核心观点 - 本周A股市场在政策预期推动下放量上涨，全A指数上涨2.30%，中证1000和上证指数相对跑赢全A指数。从风格来看，小盘股和中证1000涨幅较大，稳定风格、周期风格和金融风格涨幅显著，消费风格和成长风格相对跑输全A指数。从行业来看，钢铁、煤炭和机械设备涨幅居前，食品饮料、电力设备和农林牧渔涨幅较小。资金流向方面，A股市场成交额和换手率均上升，北向资金成交额增加，融资融券余额上升。估值方面，全A指数的PE和PB估值均上涨，处于历史中等和较低水平。未来投资展望方面，A股有望震荡上行，重点关注科技创新、设备更新和消费品以旧换新、以及避险属性较强的红利板块。[2] 本周行情回顾 指数行情 - 本周全A指数上涨2.30%，中证1000和上证指数相对跑赢全A指数，科创50、北证50、沪深300、上证50、深证成指和创业板指涨幅小于2%，相对跑输全A指数。从风格来看，中证1000涨幅大于沪深300，小盘股相对占优；稳定风格、周期风格和金融风格涨幅显著，消费风格和成长风格相对跑输全A指数。[11] 资金流向 - 本周A股市场成交额先降后升，整体交投活跃度较上周上行，日均成交额为17245.6亿元，较上周增加2014.78亿元；日均换手率为2.2859%，较上周上升0.35个百分点。北向资金日均成交额为1930.46亿元，较上周上升18.14亿元。融资余额和融券余额均上升，截至12月5日，融资融券余额为18657.58亿元，较上周五增加213.89亿元。本周新成立基金17只，发行份额为329.23亿份，发行份额环比增加197.90亿份。其中，权益类基金发行份额环比减少84.41亿份，占比下降77.14个百分点；债券型基金发行份额环比增加276.30亿份，占比上升至89.03%。[11][19][26] 估值变动 - 本周A股宽基指数估值整体上行，全A指数的PE(TTM)估值较上周五上涨2.36%至18.94倍，处于2010年以来62.04%分位数，处于历史中等水平；全A指数的PB(LF)本周上涨2.33%至1.61倍，处于2010年以来20.37%分位数水平，处于历史较低水平。全A股债利差为3.3270%，高于3年滚动均值，处于2014年以来从低到高76.65%分位数水平。[35][45] 未来投资展望 - 本周五在政策预期推动下，A股市场放量上涨，后续重点关注中央政治局会议和中央经济工作会议表态。展望后市，A股有望震荡上行。配置方面，重点关注以下几个领域：（1）基于自主可控逻辑与发展新质生产力要求的科技创新主题。（2）涉及大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”主题。（3）继续看好避险属性较强的红利板块，重点关注央国企。[2]