行业投资评级 - 通信行业投资评级为“推荐”，维持评级 [5] 报告的核心观点 - 谷歌发布的新一代量子计算芯片"Willow"在纠错能力和性能表现上实现了量子计算领域的重大突破，为量子计算的实用化和大规模发展奠定了坚实基础 [2] - 中电信量子集团联合国盾量子研发出国内单台比特数最多的超导量子计算机"天衍-504"，标志着中国在量子计算机制造和交付能力上处于领先地位 [3] 根据相关目录分别进行总结 核心观点 - "Willow"芯片通过独特设计，将105个量子比特以方形网格排列，实现了在增加量子比特数量的同时，错误率指数级下降，最终实现了一个"低于阈值"的系统，成功克服了量子纠错这一长期困扰量子计算领域的难题 [2] - 在性能测试方面，"Willow"在"随机电路取样"(RCS)基准测试中，用不到5分钟完成了一项需要当前最快超级计算机Frontier需花费"10的25次方"年才能完成的计算，其计算速度相比传统超级计算机实现了指数级的超越 [2] - "天衍-504"量子计算机搭载的量子计算芯片"骁鸿"具有504比特，刷新了国内超导量子比特数量的纪录 [3] - "天衍"量子计算云平台对外服务以来，已有来自全球50多个国家、超1200万访问量，实验任务数超过60万个 [3] 投资建议 - Willow芯片的技术突破为整个量子计算产业注入新动力，将激发更多的企业加大对量子计算的研发投入，加速量子计算技术的产业化进程，推动量子计算产业链的形成和完善，有望催生一系列新的产业和商业模式 [4] - 建议重点关注量子计算及量子通信龙头企业，同时关注量子科技全产业链，包括芯片制造、量子系统集成、量子软件研发、量子应用开发等各个环节 [4] - 建议关注的公司包括中电信控股、量子通信相关标的国盾量子(688027)，光传输相关标的中天科技（600522），量子芯片相关标的光迅科技（002281）等 [4]