行业投资评级 - 建材行业评级为“增持”（维持）[9] 核心观点 - 12月基建投资小幅上扬，工业品关注冷修减产，短期推荐内需顺周期及供给端约束较强的品种，重点推荐中国化学、中国核建、三联虹普、隧道股份、海螺水泥H、中国建材、中国巨石、兔宝宝[1][12] - 2025年国内投资需求有望改善，坚定推荐大建筑和水泥作为基础配置，中长期关注玻纤、消费建材、钢结构和设备租赁等顺周期个股[12] - 传统建筑企业通过并购重组有望快速进入新型业务赛道，洁净室工程、低空规划设计等新兴产业服务等细分板块有望受益高质量发展支持[12] 基建投资 - 2024年1-12月全国基建投资累计同比+4.4%，较1-11月增速+0.2pct，水利、电力、航空、铁路投资保持较快增长，道路投资降幅收窄[1][13] - 12月限额以上建筑及装潢材料企业零售额同比+0.8%，连续第二个月正增长，2025年以旧换新和二手房成交高景气加快存量重装市场需求释放[1] - 水利/航空/铁路细分行业固定资产投资累计同比+41.7%/+20.7%/+13.5%，均保持较快增长趋势[13] 水泥与玻璃行业 - 2024年1-12月水泥产量18.3亿吨，同比-9.5%，12月水泥产量1.6亿吨，环/同比-8.4%/-2.0%，价格端12月水泥均价为426元/吨，环/同比-0.7%/+10.4%[18] - 2024年1-12月平板玻璃产量10.0亿重箱，同比+2.9%，12月全国浮法玻璃均价76元/重箱，环/同比-2.3%/-27.4%[18] - 上周全国水泥均价环比下滑0.1%，水泥出货率32.2%，环/同比-6.1/-10.3pct[2] 光伏玻璃与玻纤 - 上周光伏玻璃价格持平，3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流订单价格19.4/12.0元/平米，周环比持平[2] - 上周国内浮法玻璃均价74元/重箱，环比+1.9%，库存3916万重量箱，周环比-2.1%[2] - 玻纤电子纱和电子布价格持平，截至1.16，玻纤电子纱和电子布价格持平/持平[2] 重点公司动态 - 东方雨虹预计2024年归母净利润9864.78万元~1.47亿元，同比下降93.51%~95.66%，主要因直销业务收入同比下降及渠道转型费用增加[3] - 中国化学、中国核建、三联虹普、隧道股份、海螺水泥H、中国建材、中国巨石、兔宝宝等公司被重点推荐[1][12] 新材料与碳纤维 - 光伏玻璃库存天数约33.46天，周环比-0.7%，春节假期临近，下游需求支撑将转弱，关注供给减产力度[22] - 碳纤维T700-12K/T300-12K价格分别为105和85元/千克，环比持平，样本企业平均开工率51.5%，环比持平[24] 行业走势 - 上周建筑与工程板块涨幅1.5%，建材板块涨幅2.8%，沪深300涨幅1.0%[6] - 上周涨幅前十公司中，立方数科涨幅48.30%，狮头股份涨幅47.04%[10]