报告行业投资评级 - 汽车行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 - 1月前两周乘用车市场在补贴兜底政策支撑下表现平稳，预计1月车市平稳过渡 [1][12] - 1月17日2025年汽车以旧换新细则落地，有望为年后车市注入增长动能 [1][3][12] - 2025年H1头部自主品牌多款新能源新品上市，有望受益于政策驱动下的市场扩容红利 [1][3][12] 根据相关目录分别进行总结 本周观点更新 - 1月1 - 12日，乘用车零售53.3万辆，同比 - 21%，较上月同期 - 36%；批发68.9万辆，同比 + 14%，较上月同期 - 23% [2][13] - 零售同环比下滑因春节错位和以旧换新政策透支，补贴兜底政策对冲部分影响，后续政策透支效应将减弱，预计1月狭义乘用车零售约175万辆，同比 - 14.6% [2][13] - 批发端以旧换新政策延续和2024Q4去库，使开年批发量同比高增长，2024年12月经销商库存系数1.14，环比 + 2.2%，同比 - 5.0%，连续五月低于警戒线 [2][13] 行情回顾 本周汽车板块涨跌幅位居第11位，子板块中摩托车及其他表现最好 - 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为 + 2.31%、+ 3.73%、+ 2.14%，汽车板块涨跌幅为 + 4.38%，位列ZX30个行业中第11位 [4][15] - 分子板块看，摩托车及其他、销售及服务、零部件、乘用车、商用车周涨跌幅分别为 + 6.48%、+ 5.36%、+ 4.86%、+ 3.94%、+ 3.17% [4][18] - 行业涨幅前五公司为福达股份、博俊科技等，跌幅前五公司为云内动力、肇民科技等 [15][18] 个股大小非解禁，大宗交易一览 - 列出未来三个月多家公司大小非解禁情况，如宁波华翔、光洋股份等 [24] - 展示本周多家公司大宗交易情况，如浙江荣泰、贝斯特等 [26] 行业本周要闻 - 华为泊车代驾VPD全球首个机场商用试点发布，提升机场停车找车效率 [27] - 零跑汽车2024年Q4单季净利润转正，提前一年达成目标，预计全年营收至少305亿元，同比增幅至少80% [28][29] - 上海探索开展低空飞行应用场景试点 [30] - 广汽与华为联合办公，首款产品定位30万级豪华智能新能源车 [31] - 尊界S800全球首发融合感知充电机器人，适配华为超充联盟车型 [32] - 理想汽车OTA7.0开启全量推送，带来多项新增功能 [33] - 中汽协反对拜登政府禁止使用中国智能网联汽车软硬件规则 [34][35] - 比亚迪将推全新技术平台，汉L和唐L计划3月上市 [36] 本周重点公司动态 - 英搏尔将与亿维特联合开发电机电控产品 [37] - 松原股份预计2024年度净利润2.77 - 3.06亿元，同比增长40.05% - 54.71% [38] - 信质集团拟投资10亿元在匈牙利建设生产基地 [39] - 双林股份预计2024年度净利润4.67 - 4.97亿元，同比增长477.39% - 514.48% [40] - 江淮汽车拟募资不超49亿元用于高端智能电动平台开发 [40][41] - 瑞鹊模具设立全资子公司芜湖瑞祥智能机器人有限公司 [41] - 长城汽车预计2024年净利润124 - 130亿元，同比增加76.60% - 85.14% [42] - 肇民科技预计2024年度净利润1.39 - 1.55亿元，同比增长35% - 50% [42] - 航天智造预计2024年度净利润7.2 - 8.6亿元，同比增长70.08% - 103.15% [43] - 爱柯迪增加募投项目实施地点，拟购买卓尔博71%股权 [44][45] - 南方精工拟募资不超3.66亿元用于零部件产线建设 [48] - 交运股份获房屋征收补偿款，预计增加2025年利润总额约1.19亿元 [49] - 模塑科技获外饰件产品项目定点，预计生命周期总销售额12.3 - 13.2亿元 [50] - 上海沿浦调整募投项目实施主体、地点并延期 [51][52] - *ST汉马预计2024年扭亏为盈，仍存退市风险 [52][53] - *ST威帝预计2024年扭亏为盈，仍存退市风险 [54][55] - 均胜电子拟以债转股方式向子公司增资约1.95亿美元 [56] - 涛涛车业拟在泰国投资不超950万美元建设生产基地 [57][58] - 天普股份子公司和自身通过高新技术企业认定 [59][60] - 西上海预计2024年净利润3700 - 4500万元，同比减少62.74% - 69.36% [61] - 福达股份子公司拟投资4.01亿元建设年新增5万吨高精密锻件项目 [62] - 长春一东、永安行等多家公司发布2024年业绩预告 [64][65][66] - 祥鑫科技与广东省科学院共建人形机器人关键零部件联合技术创新中心 [68][69] 投资建议 - 整车推荐比亚迪、理想汽车，受益标的吉利汽车、隆鑫通用 [72] - 零部件智能化推荐华域汽车、伯特利等，新能源推荐法拉电子、中熔电气等 [72]