报告行业投资评级 - 推荐，维持评级 [2] 报告的核心观点 - 新规多维度规范分布式光伏项目且明确新老划断，虽短期内对装机有扰动，但长期有助于行业可持续健康发展；分布式光伏入市、满足“四可”要求、纳入电网调度等将增加相关设备/软件需求，驱动新业态渗透，相关企业有望受益 [7] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2025年1月23日国家能源局印发《分布式光伏发电开发建设管理办法》，此前于2024年10月9日印发征求意见稿 [5] 正式稿和征求意见稿主要区别 - 明确新老划断，或引发分布式光伏阶段性抢装，2025年5月1日前并网投产的已备案项目按原有政策执行 [5] - 沿用四类分布式光伏划分标准，一般工商业项目不确定性增加，大型工商业项目限制放宽；全部自发自用/余电参与现货市场模式或抑制部分工商业主体安装积极性，短期内扰动装机规模 [5] - 正式稿删除参与市场化交易相关表述，但分布式光伏入市仍是大势所趋，部分省份已出台方案，有望驱动相关系统需求和新业态渗透 [5] - 增量项目、具备条件的存量项目需满足“四可”要求并接受电网调度，新纳入自然人户用项目，相关设备企业有望受益 [5][6] 投资建议 - 新规虽短期扰动分布式光伏装机，但长期助于行业发展，相关设备、服务企业有望受益 [7]