核心观点 - 全球供应链软件市场预计每年增长约16%，2028年将达620亿美元，增长动力源于全球中断和复杂性增加，2025年底和2026年初交易活动将显著加速 [8][18] - SCL软件资产有大量积压需求，有望受益于私募股权现金储备和战略买家有机增长 [9] 供应链与物流软件市场规模与增长 - 2024年SCL软件并购和私募活动温和，2025年底和2026年初显著加速，得益于货运衰退和资本市场暂停结束 [8] - 全球供应链软件市场2023年规模290亿美元，2025年预计达390亿美元，2028年预计达620亿美元，复合年增长率约16.3% [5][17] - 多年供应链管理现代化项目支出到2028年约占预测增长的50%，即约170亿美元；SCM软件市场领导者续费价格2025年后从3%-5%提升至7%-10%；新的端到端供应链管理能力和编排平台支出约占预测增长的30% [19] 供应链与物流软件细分领域情况 仓储与库存管理 - 过去十年仓库自动化技术采用率从约5%升至约25%，IMS预计降低北美和欧洲一级零售商库存持有成本约30% [22] - 基于订阅的服务到2027年预计占WMS部署的三分之一，医疗、建筑与工程行业预计分配最大预算用于库存管理解决方案 [22] - 云端部署预计复合年增长率约20%，预测分析在云WMS中可降低缺货情况，北美市场占最大份额约40%，本地部署占所有库存管理系统约64% [22] 运输与车队管理 - 加速采用按需货运配对解决方案、物联网集成，企业车辆车队从拥有模式转向车队管理解决方案，北美车队管理系统部署未来3年预计增长约150% [24] - 5G网络增加实现更快数据传输和更可靠连接，产能减少改善现货与合约价差，全渠道需求加速，电子商务和最后一公里配送是增长最大驱动因素 [24] 最后一公里配送 - 全球最后一公里配送市场2024年价值1610亿美元，预计未来八年每年增长约10% [25] - 成本上升驱使承运人实施分段级配送费用，实时追踪与溯源技术成确保准时交付和提升收货速度关键工具 [25] 供应链与物流软件行业交易情况 2024年部分收购案例 - Apax以8.39亿美元收购Veriforce，扩大其全球影响力和增强供应链风险管理解决方案 [27] - Descartes收购Sellercloud，扩展电子商务套件并添加高级库存和订单管理能力 [27] - TraceGains被收购，其基于云的软件用于饮料供应链合规性、食品安全与追踪性 [27] - Jaggaer被收购，其提供集成采购和供应商协作软件，服务1400名客户分布超55个国家 [27] - MercuryGate被收购，是全球最大交通运输管理系统提供商之一，多模态专业技能显著 [27] - One Network被收购，提供基于云的多企业网络和综合供应链规划、执行和支付解决方案 [27] 交易数量与地区分布 - 2023 - 2024年交易中，美国交易数量占比52%，欧洲占比48% [31][32] - 按阶段划分交易数量信息可用，不同季度交易数量和环比增长有波动 [30][34] 供应链与物流软件行业估值与财务指标 行业整体估值与指标 - 供应链中位数EV/2025E收入为5.8倍，EV/2025E EBITDA为21.6倍，2025E收入增长率为5.2%，2025E EBITDA利润率为22.0%；平均数分别为9.5倍、39.4倍、13.3%、30.1% [38] - 物流中位数EV/2025E收入为7.4倍，EV/2025E EBITDA为28.7倍，2025E收入增长率为13.1%，2025E EBITDA利润率为33.7%；75th百分比分别为13.0倍、36.4倍、20.0%、35.7% [38] 同行组公司估值与指标 - 达索系统SE、Descartes Systems Group等11家公司构成SC&L软件同行组，各公司EV/收入、EV/EBITDA、收入增长率、EBITDA利润率等指标有差异 [41][52] - 同行组平均EV/收入为9.5倍，EV/EBITDA为27.5倍，收入增长率为11.2%，EBITDA利润率为29.8%；中位数分别为7.4倍、28.6倍、10.9%、33.7% [52] 行业相关资讯与会议 行业出版物 - SupplyChain247发布多篇文章，涉及供应链数据织物、地缘政治动荡对供应链应急响应系统的重塑、仓储自动化趋势对物流未来的塑造等内容 [48] 行业会议 - 2025年有众多供应链与物流相关会议，如TIA 2025会议、美国供应链峰会、Gartner供应链研讨会等，分布在美国、德国、西班牙、墨西哥等多地 [50][51] Drake Star公司介绍 - Drake Star是获奖的全球科技投资银行，自2013年完成超500笔交易，团队由多地资深专业人士组成，专注多领域企业并购和公司金融服务 [58] - 公司是100%独立、以科技为重点、由合伙人领导的投资银行，在8个核心科技垂直领域有深入专业知识，有广泛全球业务覆盖和强大交易执行能力 [57]