政策利率决策 - 8 月 3 - 5 日货币政策委员会会议一致投票维持政策利率在 5.25%，立场为“中性”[2] - 预计 2026 年印度央行维持利率不变，2027 年上半年加息 50 个基点[4][7] 通胀情况 - 近期将 2027 财年 CPI 通胀预测下调至 4.8% 同比（此前为 5.0% 同比），认为印度央行 2027 财年 CPI 和核心 CPI 通胀预测 5.0% 和 4.3% 同比有下行风险[7] - 未来 9 个月（2026 - 2027 年第三季度至 2027 - 2028 年第一季度）通胀呈明显上升轨迹，平均为 5.6%[11] - 预计 2026 - 2027 年第三季度整体通胀将高达 5.9%[12] 成员观点 - 多位成员认为若通胀风险显现或通胀持续高位，有政策收紧可能，关注实际利率[6] - 部分成员认为经济在能源价格冲击下有韧性，当前通胀无普遍化迹象，但企业投入成本上升、第二轮效应及厄尔尼诺现象风险需监测[6] 风险因素 - 通胀提前加息风险需通胀出现持续第二轮效应，如燃料成本传导至运输票价上涨、季风降雨不足影响食品供应和价格[4] - 厄尔尼诺现象和油价双向波动有通胀普遍化风险[11]