投资评级与目标价 - 维持对京成电铁的“中性”评级，将目标价从1100日元上调至1300日元[1][2] 财务数据 - 2026财年运营利润预计为338亿日元，同比下降0.5%；2027财年预计为380亿日元，同比增长12.4%[5][15] - 2026 - 2029财年营收预计分别为3324.24亿、3583亿、3815.82亿和3924.82亿日元，增长率分别为4.1%、7.8%、6.5%和2.9%[8][15][30] - 2026财年股息每股预计为25日元，股息支付率为27%；管理层计划2027财年股息支付率至少达30%[14][21][30] 机场接入投资 - 京成电铁预计到2040年代加强机场接入的铁路总投资约8000亿日元，2025 - 30财年为820亿日元，后续约7250亿日元[6][9][26] - 公司承担的负担可能低于最初预期[6] 机场线趋势 - 2025财年第1季度至2026财年第1季度，机场线营收同比分别增长10.6%、6.7%、9.1%、4.2%和6.2%[5] - 2019年11月Skyliner每日客流量为1.82万人，2025财年第1季度至2026财年第1季度分别约为2.37万、2.4万、2.5万、2.87万和2.82万人[5] 风险因素 - 上行风险包括访日外国人数和机场线收入增长超预期、公司对东方土地股份决策得当、东方土地盈利超预期[29] - 下行风险包括客运需求和访日外国人数下降、运输运营问题导致安全相关投资和成本增加、东方土地盈利低于预期[29]