公司进展 - ARCT计划本月更新ARCT - 810 OTC缺陷数据，2026年四季度对ARCT - 032做决策，或在2027年初公布数据[2] - EYPT预计2026年四季度初公布LUCIA的3期数据，并对结果有信心[3] - KRRO的KRRO - 121的1/2期项目将评估健康志愿者和患者，2027年底前公布试验数据，未来几个月公布KRRO - 111临床前数据[4] - RCUS将在10月20日投资者活动上公布多项数据，为相关试验提供参考[5] 投资策略 - 对ARCT评级为中性/高风险，预计ARCT - 810有30%成功概率，风险调整后全球峰值销售额约3.5亿美元，ARCT - 032成功概率5%，约5000万美元[16] - 对RCUS评级为买入/高风险，模型预测肾细胞癌成功概率60 - 75%，胰腺癌50%[21] - 对EYPT评级为买入/高风险，预计DURAVYU在湿性年龄相关性黄斑病变和糖尿病性黄斑水肿的美国风险调整后峰值销售额分别为15亿美元和22亿美元[26] - 对KRRO评级为买入/高风险，投资重点是其RNA编辑平台[30] 估值与风险 - ARCT 12个月目标价8美元，加权平均资本成本13.5%，终端增长率0%，风险包括疫苗需求低、与FDA讨论结果不佳等[17][18] - RCUS 12个月目标价45美元，加权平均资本成本12%，终端增长率2%，风险有产品失败或市场接受度低等[22][23] - EYPT 12个月目标价17美元，加权平均资本成本15%，终端增长率 - 25%，风险有未获FDA批准等[27][28] - KRRO 12个月目标价21美元，加权平均资本成本15%，终端增长率2%，风险有RNA编辑方法临床转化失败等[32][33]