量化模型与构建方式 1. 模型名称：封板率模型；模型构建思路：通过统计上市满3个月以上的股票在当日盘中最高价涨停且收盘涨停的股票数量与盘中最高价涨停的股票数量之比，来衡量市场封板的强度[15][19]；模型具体构建过程：统计上市满3个月以上的股票在今日的封板率，计算方式为： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$ 模型评价：封板率反映了涨停股票的封板强度，封板率越高说明市场追涨意愿越强，反之则说明市场情绪较弱[19] 2. 模型名称：连板率模型；模型构建思路：通过统计上市满3个月以上的股票中连续两日收盘涨停的股票数量与昨日收盘涨停的股票数量之比，来衡量市场连板效应[15][19]；模型具体构建过程：统计上市满3个月以上的股票在今日的连板率，计算方式为： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$ 模型评价：连板率反映了市场涨停股票的持续性和赚钱效应，连板率越高说明市场情绪越积极[19] 3. 模型名称：大宗交易折价率模型；模型构建思路：通过统计每日大宗交易的折价率，反映大资金的投资偏好和情绪[29]；模型具体构建过程：统计每日大宗交易的折价率，计算方式为： $$折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$$ 模型评价：折价率的高低一定程度上能反映大资金的投资偏好和情绪，折价率越高说明大资金卖出意愿越强[29] 4. 模型名称：股指期货年化贴水率模型；模型构建思路：通过计算每日股指期货主力合约的年化贴水率，反映市场对于未来预期的表现以及对冲成本[31]；模型具体构建过程：计算每日股指期货主力合约的年化贴水率，计算方式为： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格}\times\frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 其中基差为股指期货与现货指数价格的差，当股指期货价格高于现货指数价格时，股指期货处于升水，基差为正；反之，股指期货处于贴水，基差为负[31] 模型评价：基差大小会影响股指对冲的成本，基差的变化一定程度上能反映市场对于未来预期的表现[31] 5. 模型名称：两融余额与交易占比模型；模型构建思路：通过计算两融余额占市场总流通市值的比重与两融交易占市场总成交额的比例来反映两融交易的活跃情况[25]；模型具体构建过程：计算两融余额占市场总流通市值的比重与两融交易（融资买入额+融券卖出额）占市场总成交额的比例[25]；模型评价：该模型能够有效反映两融交易的活跃程度，比重越高说明杠杆资金参与度越高[25] 6. 模型名称：ETF折溢价模型；模型构建思路：通过统计日成交额超过100万的境内交易股票型ETF的折溢价情况，反映投资者的情绪[26]；模型具体构建过程：统计日成交额超过100万的境内交易股票型ETF的折溢价情况，ETF在场内交易的价格与场外价格的差距在一定程度上反映了投资者的情绪[26]；模型评价：ETF折溢价能够反映投资者情绪，溢价较高说明投资者情绪较为积极，折价较高则说明投资者情绪偏谨慎[26] 7. 模型名称：机构调研统计模型；模型构建思路：通过统计近7天内对上市公司调研或举行分析师会议的机构数量，反映机构对上市公司的关注度[33]；模型具体构建过程：统计近7天内对上市公司调研或举行分析师会议的机构数量，展示近一周内被机构调研较多的前二十名上市公司，不足二十名时直接取现有数量[33]；模型评价：机构调研数量越多，说明该上市公司受到机构关注度越高[33] 8. 模型名称：龙虎榜统计模型；模型构建思路：通过统计每日两市中涨跌幅、股价振幅、换手率等由大到小的排名榜单，了解当日异动个股的资金进出情况[36]；模型具体构建过程：沪市主板、深市主板、中小板的龙虎榜上榜条件为：当日涨跌幅偏离值达到7%；当日股价振幅达到15%；3天内涨跌幅偏离值累计达到20%；当日换手率达到20%；3天内涨跌幅偏离值累计达到12%的ST证券、*ST证券和未完成股改证券；3天内日均换手率与前五个交易日的日均换手率的比值达到30倍，且换手率累计达20%；无价格涨跌幅限制的证券；沪市主板中当日融资买入或融券卖出数量达到当日交易量的50%以上[38]；科创板和创业板龙虎榜的上榜条件为：当日涨跌幅达到15%；当日股价振幅达到30%；3天内涨幅偏离值累计达到30%；当日换手率达到30%；科创板中实施特别停牌的证券；创业板中无价格涨跌幅限制的证券；创业板中严重异常期间3次出现正向或负向异常波动的证券；创业板中严重异常期间日收盘价格涨幅偏离值累计达到100%或200%的证券；创业板中严重异常期间日收盘价格跌幅偏离值累计达到50%或70%的证券[38][42]；沪市主板取满足条件的前3名上榜，科创板、深市主板、中小板、创业板取满足条件的前5名上榜[39]；模型评价：龙虎榜数据有助于了解当日异动个股的资金进出情况[36] 模型的回测效果 1. 封板率模型，今日封板率54%，较前日下降26%[19] 2. 连板率模型，今日连板率18%，较前日下降3%[19] 3. 大宗交易折价率模型，近半年以来平均折价率5.73%，当日折价率为6.06%[29] 4. 股指期货年化贴水率模型，近一年以来上证50股指期货主力合约的年化贴水率中位数为4.24%，沪深300股指期货主力合约的年化贴水率中位数为6.99%，中证500股指期货主力合约的年化贴水率中位数为9.76%，中证1000股指期货主力合约的年化贴水率中位数为11.27%[31] 5. 两融余额与交易占比模型，截至20260930两融余额占流通市值比重为2.7%，两融交易占市场成交额比重为7.9%[25] 6. ETF折溢价模型，20260930当日溢价较多的是现金流ETF银华，溢价5.00%，折价较多的是粮食ETF浦银，折价0.60%[26] 7. 机构调研统计模型，近一周内调研机构较多的股票是江苏银行、南京银行、晶科能源、华丰科技、博硕科技、兆驰股份、润建股份、宁波银行等，江苏银行被146家机构调研[33] 8. 龙虎榜统计模型，20261008披露龙虎榜数据中，机构专用席位净流入前十的股票是中石科技、奥佳华、贝特利、圣阳股份、中天服务、世联行、洛轴股份、顺灏股份、东山精密、襄阳轴承等，机构专用席位净流出前十的股票是源杰科技、长光华芯、仕佳光子、天通股份、均胜电子、贝瑞基因、艾力斯、美格智能、ST联光、山东墨龙等[39]；陆股通净流入前十的股票是东山精密、源杰科技、仕佳光子、中石科技、金健米业、艾力斯、天通股份、顺灏股份、圣阳股份、领湃科技等，陆股通净流出前十的股票是江淮汽车、长光华芯、美格智能、美诺华、ST联光、均胜电子、襄阳轴承、丰元股份、华北制药、丽珠集团等[40]