行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级，但整体基调积极，指出2025-2030年全球及区域旅游业增速（CAGR）均显著超越同期GDP增长，旅游业对区域经济拉动效应显著，业内预判英国或成为关键增长引擎 [19][20] 核心观点 - 2024年欧洲国际游客人数正式恢复到新冠疫情前水平，比疫情前增长1%；2025年一季度国际游客人数较2024年同期增长4.9%，需求保持强劲 [15] - 中国出境游市场呈现"短线稳规模、中长线提增速"的结构转型，长线目的地增速达158%，远超短线16%和中线94% [49] - 欧洲旅游经济呈现"国际游客驱动增长、区域恢复分化"特征，南欧增长最快（8%），北欧紧随其后（5%），中欧和东欧受地缘政治不稳定和战争影响尚未恢复 [97][98] - 中国游客赴欧热情升温，2025年暑期"想去欧洲"占比达72%，同比提升10%，欧洲在长线目的地中竞争优势强 [182][183] - 2025年旅行社欧洲线路产品供给侧呈现全域化、小众化、细分化与体验化的发展态势 [29] 一、中欧宏观环境 欧洲旅游经济 - 2024年欧洲国际游客人数正式恢复到疫情前水平，比疫情前增长1%；2025年一季度较2024年同期增长4.9% [15] - 2025-2030年全球及区域旅游业增速（CAGR）均显著超越同期GDP增长，旅游业对区域经济拉动效应显著 [19] - 欧盟旅业增速3.0%、GDP增速1.7%；英国旅业增速5.8%、GDP增速1.4%；全球旅业增速3.5%、GDP增速2.6% [18] - 欧盟就业岗位从2024年2460万人增至2025年2600万人，2035年预计达3050万人；英国从2024年414万人增至2025年450万人，2035年预计达380万人 [16] 政策市场活动 - 欧洲对华旅游市场以"签证便利化呼声+申根扩容"突破政策瓶颈，借"政企联动+IP跨界"深化体验创新 [21] - 湖北文旅厅于马德里开展路演，双方文旅企业签署合作框架协议 [21] - 意大利国家旅游局于5月开启"2025中国路演"，庆祝中意建交55周年 [21] - 瑞士国家旅游局联合阅文集团，借助IP《全职高手》推出2025暑期主题打卡活动，开拓Z世代消费客群 [21] - 欧洲旅行社协会（ECTAA）主席公开呼吁欧盟放宽对中国公民签证要求 [21] - 保加利亚和罗马尼亚1月1日正式取消与其他申根区邻国之间的陆地边境管制，全面加入申根区 [22] - 欧盟3月宣布ETIAS（欧洲旅行信息与授权系统）预计2026年生效，要求免签国家游客提前在线申请授权 [22] - 中国和欧盟高层互致贺电，庆祝建交50周年，重申深化合作意愿 [22] - 西班牙国家旅游局在厦门、昆明等地密集开展推广，提出"可持续、多元化、深体验"三大战略 [22] 中欧航班情况 - 欧洲各国通航中国的航班数量达1968班/周，覆盖多个中国主要城市，以一线城市和港澳台为核心枢纽，占比接近八成 [24] - 一线城市航线占比60%，港澳台占比20%，其它占比20% [24] - 前十热门目的地国家航线分布：俄罗斯一线占比36%、非一线64%、港澳台0%；英国一线11%、非一线55%、港澳台33%；德国一线4%、非一线71%、港澳台25%；意大利一线37%、非一线45%、港澳台18%；法国一线10%、非一线63%、港澳台27%；荷兰一线7%、非一线56%、港澳台37%；西班牙一线23%、非一线64%、港澳台13%；奥地利一线11%、非一线50%、港澳台39%；瑞士一线0%、非一线36%、港澳台64%；匈牙利一线19%、非一线81%、港澳台0% [28] - 意大利和俄罗斯在二三线城市航班互通性更高，瑞士依赖港澳枢纽 [26] - 前十热门目的地国家与中国总航班数量（班/周）：俄罗斯231、英国175、德国114、意大利94、法国79、荷兰59、西班牙53、奥地利28、瑞士22、匈牙利21 [28] - 有航线覆盖的中国城市数量：俄罗斯18、英国15、德国8、意大利14、法国10、荷兰7、西班牙8、奥地利6、瑞士3、匈牙利7 [28] 旅行社产品供给 - 2025年旅行社欧洲线路产品供给侧呈现全域化、小众化、细分化与体验化的发展态势 [29] - 产品结构：传统跟团游占比50%-60%，主题定制游占比10%-15%，自由行/半自助占比30%-40% [31] - 全域覆盖与区域深耕：构建西欧、南欧、北欧、东欧、中欧百余条线路，实现欧洲全域地理覆盖；推出跨区域组合产品（如荷兰+比利时、荷兰+北欧等） [33] - 新兴小众目的地拓展：聚焦马耳他、克罗地亚、法罗群岛、格陵兰岛等，挖掘"朋友圈爆款"新区域；IP综艺赋能，开拓同地同款打卡路线 [34] - 主题细分与人群触达：针对中老年、年轻客群、蜜月人群、体育/户外爱好者推出专属产品系列；围绕四季特色开发赏花、亲子游学、赏枫、温泉美食极光主题产品；锚定威尼斯狂欢节、慕尼黑啤酒节等节庆节点 [35] - 体验型与差异化打造：引入邮轮、河轮、高山小火车等新型交通方式；搭配木屋、古堡酒店、峡湾景观房；融入徒步、冰河湖游船、影视取景地探访等项目 [36] 二、长线出境游消费情况 长线旅游趋势 - 2025上半年出境游订单占比：短线目的地82%、中线目的地5%、长线目的地14% [49] - 增速变化（与2024上半年相比）：短线16%、中线94%、长线158% [49] - 2025上半年各地区出境游订单占比：东南亚43%、东亚43%、大洋洲1%、美洲4%、欧洲7%、中东非2% [49] - 同比24年占比变化：东南亚-11%、东亚+4%、大洋洲+2%、美洲+4%、欧洲+7%、中东非+1% [49] - 东南亚基础市场增长触顶，欧美目的地超一倍增速印证长线深度体验需求井喷：欧洲168%、美洲199%、大洋洲119%、中东非108%、东亚43%、东南亚1% [51] - 长线目的地排名变动：日本排名第1（同比+2）、泰国第2（+1）、港澳台第3（+1）、马来西亚第4、新加坡第5（+2）、韩国第6（+1）、越南第7（+2）、印度尼西亚第8、美国第9（+1）、菲律宾第10（+4）、意大利第11（+2）、西班牙第12（+3）、法国第13（+1）、阿联酋第14（+3）、澳大利亚第15（+1）、英国第16（+2）、德国第17（+1）、沙特阿拉伯第18（+16）、瑞士第19、土耳其第20 [52] - 短线目的地TOP5：日本、泰国、港澳台、马来西亚、新加坡；中长线目的地TOP5：印度尼西亚、美国、西班牙、法国、意大利 [53] 长线目的地选择 - 出境游酒店订单星级分布（2025H1）：整体四星&五星占比59%，短线59%，中线38%，长线63%；长线四五星占比同比增长3%，整体和中短线分别下降1%和9% [56][57] - 出境游酒店订单价格分布（2025H1）：整体平均价格¥1,002（+185元）、短线¥913（+248元）、中线¥762（+35元）、长线¥1,287（+155元） [56] - 长线游住宿呈现高端化逆势增长，四五星酒店订单占比63%，在各区域高星酒店占比降低情况下同比增长3% [57] - 短线均价涨幅大，中线低价占比高，长线高星、高价特征突出 [58] - 酒店星级分布明细：整体二星及以下6%、三星25%、四星41%、五星28%；短线二星及以下5%、三星25%、四星40%、五星30%；中线二星及以下5%、三星23%、四星41%、五星31%；长线二星及以下10%、三星28%、四星48%、五星15% [59] 消费决策分析 - 长线出境游旅客计划性趋势更显，酒店星级与预订周期呈显著正相关，高星酒店预订前置性突出 [60] - 长线游订单住宿预定周期：二星酒店1个月以内88%、1-2个月8%、2-3个月2%、3个月以上2%；三星1个月以内80%、1-2个月10%、2-3个月5%、3个月以上5%；四星1个月以内77%、1-2个月13%、2-3个月4%、3个月以上6%；五星1个月以内63%、1-2个月18%、2-3个月9%、3个月以上10% [61] - 平均提前预定时长：二星11天、三星20天、四星23天、五星37天 [61] - 超过七成用户提前预定酒店住宿，该占比高于短线类订单约6% [63] - 计划性出行消费占70%，说走就走占30% [62] - 出境游兴趣度随城市线级降低呈递减分布：一线城市长线兴趣度显著高于短线（差值14），且远超基准值；新一线城市长线略强于短线（差值6）；二线城市短线兴趣度反超长线（差值-2）；低线级城市长短线兴趣度均低于基准（长线距基准差30，短线差25） [66] - 北京用户长线兴趣度居首，与短线兴趣指数差值39；上海长线兴趣度236、短线180（差值56），意大利兴趣指数高达482，远超其他城市（北京345、广深198、成都214），得益于6月东航上海—米兰航线首航，飞行时间缩短至11小时 [69] - 广深用户短长线兴趣度接近，短线马来西亚首选，长线意大利受偏好但兴趣强度弱于上海、北京 [70] - 成都长短线兴趣度分别为154与130（差值24），短线青睐马来西亚，长线受意大利供给侧利好影响 [71] - 30岁以下群体长短线兴趣度双高，处于"出境游体验拓展期"；31-40岁群体进入"深度体验聚焦期"，长线兴趣度超短线；40岁以上兴趣度递减，50岁以上长线参与度极低 [75] 暑期展望预测 - 中国受访者选择"想去长线游"占比高达77%，远超国际均值57%、韩国60%、日本26% [77][78] - 中国"想去长线但不想去欧洲"占比仅5%，远低于国际18%和韩国30% [78] - 中国游客对"旅游花费太高"提及率49%为首要抑制因素；"有限的假期时间"提及率18%为第二；"签证等手续太繁琐"提及率12%为第三，远高于日韩和其他国际旅客 [79] - 中国"计划在国内旅游"占比9%，远低于日韩和国际，欧洲长线与中国本土旅游竞争关系弱 [80] 三、欧洲市场表现 整体游客情况 - 2024年不同客源入境欧盟国家逐月间夜占比：1-6月逐步攀升，7-8月达全年峰值（分别为15%、16%），9月后快速回落，呈现"夏旺冬淡"规律 [93] - 国际游客间夜占比在6月（11%）、7月（15%）、9月（11%）、10月（8%）高于整体大盘，与本地游客形成错峰特征 [93] - 国际游客在欧盟目的地消费支出：2024年5,150亿欧元、2025年5,730亿欧元、2035年预计7,300亿欧元；国内游客2024年10,827亿欧元、2025年11,000亿欧元、2035年预计12,000亿欧元 [96] - 国际游客消费YoY 11%，国内游客YoY 2%；25-35年CAGR国际2%、国内1% [96] - 2024年欧洲国际游客人次超越疫情前水平（+1% vs疫情前，+5% vs 2023） [97] - 南欧、西欧和北欧游客数量均超过疫情前水平，南欧增长最快（8%），北欧紧随其后（5%），中欧和东欧受地缘政治不稳定和战争影响尚未恢复 [98] 热门目的地选择 - 2025年上半年中国游客赴欧过夜目的地国家覆盖微增，城市触及量近乎翻倍（从488增至约1000），深度探索趋势显现 [100] - TOP20欧洲热门国家中欧盟占80%、非欧盟占20%；TOP10中欧盟占80%、非欧盟占20% [100] - TOP20区域分布：南欧25%、西欧20%、北欧25%、中欧30%；TOP10区域分布：南欧40%、西欧30%、中欧30% [100] - 2025年上半年欧洲各区域间夜数占比：南欧46%、西欧30%、中欧17%、北欧6%、东欧1% [103] - 同比增速（24H1 vs 25H1）：东欧592%、南欧203%、西欧103%、北欧174%、中欧150% [103] - 各区域占比变化（间夜数）：南欧+7%、东欧+1%、西欧-8%、北欧+1%、中欧-1% [105] - 南欧、西欧间夜数占比近八成，南欧市场更多抢占西欧份额 [104] - TOP20欧洲热门国家排名：意大利第1（+1）、法国第2（+1）、西班牙第3（+1）、英国第4（+1）、德国第5、瑞士第6、葡萄牙第7（+1）、荷兰第8（+3）、希腊第9、捷克第10（+3）、匈牙利第11（+2）、比利时第12（+4）、挪威第13（+4）、冰岛第14（+2）、瑞典第15（+1）、波兰第16（+3）、丹麦第17（+7）、奥地利第18（+4）、芬兰第19（+1）、马耳他第20（+1） [106] - 意大利、西班牙以"多城协同"构建深度游生态，苏黎世借热门IP联名深耕Z世代，呈现高速增长 [111] - 意大利前20城市占4席，西班牙前20城市占3席；欧盟国家占比90%，南欧地区占比45% [112] 酒店消费行为 - 欧洲酒店订单星级分布（2025H1）：二星及以下11%、三星30%、四星53%、五星7%；平均星级3.5，四星&五星占比同比增加5% [115] - 欧洲酒店订单价格分布（2025H1）：600以下16%、601-1,200占45%、1,201-1,800占24%、1,800以上15%；平均价格¥1,208，比去年同期高¥92 [116][117] - 欧洲单个酒店入住时长分布：1天37%、2-3天48%、4-5天12%、5天以上3%；平均入住天数2.3天，比去年同期多0.2天，连住占比提升6% [118][119] - 高星占比小幅提升：四星是主流选择，四星&五星占比同比增5% [121] - 价格中枢上移：601-1,200元价位占45%，平均价格提升有赖于高价位段酒店订单增量 [121] - 连住需求深化：平均入住天数2.3天，较去年多0.2天；连住（2天及以上）占比升6% [121] - 区域星级分布：东欧平均星级4.0（四星&五星占比变化+6%）、南欧3.6（+1%）、西欧3.4（+7%）、北欧3.5（+9%）、中欧3.6（+2%）；欧洲整体3.5（+5%） [123] - 区域价格分布：东欧平均价格¥880（+359元）、南欧¥1,135（+59元）、西欧¥1,329（+159元）、北欧¥1,195（+9元）、中欧¥1,257（+162元）；欧洲整体¥1,208（+92元） [125] - 北欧低星占比因物价偏高，但四五星占比+9%领涨；东欧高星占比突出+均价偏低，为"性价比之选"；西欧高价订单集中+平均星级偏低；南欧、中欧以四星主导+中端价位集中 [127] 热门酒店选择 - 东欧热门国家TOP3：罗马尼亚32%、白俄罗斯19%、拉脱维亚16%、其他33%；热销第一为罗马尼亚蒂米什瓦拉宜必思中心酒店¥472起（3星），热销第二为白俄罗斯明斯克希尔顿逸林酒店¥1,118起（5星），热销第三为罗马尼亚布加勒斯特皇家布加勒斯特酒店¥521起（4星） [129] - 南欧热门国家TOP3：意大利48%、西班牙35%、葡萄牙9%、其他8%；热销第一为意大利梅斯特雷梅斯特广场酒店¥491起（4星），热销第二为西班牙埃斯普卢加斯拉米酒店¥368起（4星），热销第三为葡萄牙里斯本流明酒店及里斯本灯光秀¥369起（2星） [132][135] - 西欧热门国家TOP3：法国53%、英国31%、荷兰9%、其他7%，CR2占比近九成；热销第一为英国伦敦皇家国家酒店¥854起（3星），热销第二为法国巴黎拉德芳斯美居酒店¥957起（4星），热销第三为法国巴黎埃菲尔铁塔之旅诺富特酒店¥1,043起（4星） [138][139][141][142][143] - 北欧热门