报告行业投资评级 未提及 核心观点 报告围绕南非绿色转型下劳动力技能准备展开，指出转型将带来就业结构变化，需提升劳动力技能以适应。当前南非绿色转型虽有目标但进展有限，技能需求分析分散，PSET 系统存在不足。为此提出定期收集和传播技能需求信息、建立协调机制、针对性技能干预、促进校企合作、支持弱势群体等策略，世界银行也将在相关领域提供支持 [8][9][52] 各部分总结 引言 - 南非绿色转型对劳动力影响大，新工作岗位将出现，现有岗位技能需求改变，部分岗位会流失。报告聚焦公正能源转型和 PSET 系统，为政策制定者提供建议，参考了世界银行近期相关报告 [8][9][10] 全球背景 - 全球多国承诺经济绿色化以应对气候变化，实现“净零”目标需快速脱碳，涉及多经济领域。脱碳不仅利于环境，还关乎国家竞争力，且具有地缘政治影响。绿色转型会改变就业结构，要求劳动力具备技术和社会情感技能，相关策略应注重提升劳动力技能 [13][14][15] 南非绿色转型现状 - 南非政府对公正能源转型有高期望，国际减排承诺体现在国家自主贡献中，相关规划聚焦低碳经济和公正社会。虽有企业绿色投资案例，但大规模转型面临政治、社会经济和金融挑战，煤炭主导电力结构转型缓慢，未达减排承诺 [19] 对劳动力和技能需求的影响 - 关于南非绿色转型对劳动力和技能需求的分析较少，且缺乏统一定义。预计 2022 - 2050 年 11 个行业净增约 100 万个工作岗位，但失业工人难以轻易转岗。绿色转型所需技能与传统经济有重叠，包括横向、通用技术和绿色特定技能。STEM 领域工作对转型重要，但女性在绿色工作中代表性不足。现有数据不足以支持制定有效技能发展策略 [21][26][34] PSET 系统的能力 - PSET 系统为绿色转型提供技能的能力取决于整体表现、技能需求信息质量和协调机制有效性。当前 PSET 系统提供了部分绿色经济所需技能，但存在结构弱点，如基础教育问题、招生和毕业率低、TVET 响应慢等。技能需求预测不足，SSP 对绿色技能关注不够，且缺乏综合和转化评估结果的机制。协调机制尚未有效建立，大学与企业合作较好，TVET 机构滞后 [38][39][46] 五项策略 - 定期系统收集、综合和传播绿色转型技能需求和差距信息，鼓励多主体开展评估并有效分享结果 [53][54][55] - 建立关键利益相关者间的明确领导和有效协调机制，将绿色技能纳入相关战略，确保需求方参与 [57][58] - 针对绿色转型中技能需求紧迫的行业、岗位和人群进行技能干预，根据需求和学习者特点定制方案 [61] - 促进 PSET 提供者与行业直接合作，通过技术和资金支持深化和拓展合作 [68] - 支持面临失业风险的工人、女性和青年等弱势群体，提供培训、救济和职业指导等措施 [69] 世界银行的贡献 - 世界银行将技能发展活动与绿色转型援助相结合，在南非姆普马兰加省的经济多元化和转型规划中融入技能发展和支持措施，还计划评估电池能源和存储系统价值链的技能需求，类似方法也应用于南部非洲其他国家 [71]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 研究聚焦阿根廷育儿福利，旨在解决性别不平等和劳动力市场挑战，倡导从以产妇为中心转向全面育儿福利框架 [7] - 阿根廷育儿福利体系虽具包容性，但存在覆盖、意识和获取方面的差距，需更综合可持续的框架 [18] - 调查揭示正式和非正式工人在福利认知、获取和满意度上的差异，强调改革以简化获取、促进公平和支持父母就业 [20] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 阿根廷社会经济发展需促进性别平等和劳动力市场参与，育儿福利政策对解决家庭需求和促进性别公平至关重要 [16] - 研究基于国际劳工组织公约183，通过案头研究和调查评估阿根廷育儿福利，识别优势与差距，提出改进建议 [17][18] 阿根廷国家背景和动机 - 阿根廷人口约4620万，面临人口老龄化和家庭结构变化，需扩大劳动力规模以促进经济增长 [22] - 女性占劳动年龄人口一半，但劳动力参与率低于男性，性别差距在生育年龄和老年阶段更为明显 [23] - 非正规就业影响51%的工人，缺乏社会保障，女性承担更多无偿工作，导致劳动力参与率低和性别工资差距 [25] - 阿根廷在母婴健康方面取得进展，但需进一步支持女性劳动力参与，特别是在生育期间 [26] 育儿福利对支持女性劳动力参与的作用 - 支持父母的政策可提高女性劳动力参与率和促进性别平等，产假和陪产假可增加女性劳动力参与率 [30] - 扩大产假和陪产假有助于平衡工作和家庭责任，减少性别差距，改善家庭关系 [32] - 全球产假和陪产假存在差距，需解决以促进共享育儿责任和性别平等 [33] 全球产妇保护标准概述 - 国际劳工组织公约183规定了产妇保护的五项核心要素，但只有43个国家批准了该公约 [35] - 国际劳工组织未定义陪产假的全球标准，各国陪产假持续时间和激励措施差异很大 [36][37] - 公约183假设劳动力主要为正规就业，在非正规就业高的国家执行这些标准具有挑战性 [38] 从产妇保护到育儿福利及本文贡献 - 随着工作性质的变化和对性别中立政策的需求增加，需要扩大产妇保护，纳入育儿福利 [40] - 扩大的框架应注重育儿福利，包括带薪育儿假、公平分配假期、可负担的育儿服务和集体供资 [41] - 本文建议的育儿福利框架包括六项基本要素，旨在改善女性与劳动力市场的联系，适用于所有家庭 [43] 阿根廷育儿福利法律框架概述和评估 - 阿根廷未批准国际劳工组织公约183，但已制定涵盖其关键要素的立法，育儿福利由社会保障机构管理，采用混合供资模式 [44] - 阿根廷育儿福利体系存在差距，产假不足，陪产假有限，非缴费福利依赖财政资源，系统碎片化，监测机制薄弱 [46] - 非正规就业者面临挑战，通常获得统一费率的育儿福利，依赖税收收入，需满足特定条件 [47] - 混合供资模式引发对财政可持续性和再分配影响的担忧，需进行经济分析 [48] 调查结果 - 样本主要为年轻在职父母，女性占80%，63%为父母，平均有2个孩子，77%目前就业，69%为正规部门工作 [95] - 劳动力参与存在显著性别差异，女性就业可能性低于男性，非正规就业可能性更高，生育后差异加剧 [97] - 非父母对育儿福利的总体认知较高，但对某些福利的认知存在差距，正规

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 南非绿色转型需劳动力具备绿色工作技能 但后学校教育与培训（PSET）系统存在不足 需改革以满足技能需求 [5][6] - 绿色工作和技能定义缺乏国际共识 南非绿色转型对劳动力和技能需求影响大 但相关分析有限 [24][52] - PSET系统有一定优势 但也存在诸多弱点 如资格调整慢、毕业生数量不足等 需多方面改进 [71][82] - 提出确保利益相关者协调、收集和传播技能需求数据、针对性干预、支持高危工人和减少繁琐程序等建议 [6][114] 根据相关目录分别进行总结 1. 引言 - 南非正经历绿色转型 政府战略体现在多份文件中 绿色工作占比将随技术采用而增加 [16] - 绿色转型将影响劳动力市场 需使劳动力技能与需求匹配 政府认识到绿色经济技能的重要性 [18] - 报告旨在使PSET与绿色转型技能需求更好匹配 重点关注PSET 基于文献回顾和利益相关者咨询 [20][22] 2. 南非绿色转型的技能需求 2.1 定义绿色转型的工作和技能 - 全球对绿色工作无统一定义和衡量方法 不同组织定义侧重不同 衡量方法有产出、过程和任务等基础方法 [24][27] - 对绿色工作技能的定义和概念化也缺乏共识 常见分析聚焦技术技能 尤其是STEM领域 [30] - 南非政府的职业组织框架（OFO）用于促进教育与劳动力需求匹配 但使用不广泛 其绿色职业和关键绿色技能定义未被充分应用 [40][48] 2.2 绿色转型对劳动力和技能需求的预期影响 - 南非绿色转型有进展但整体进度缓慢 技能需求演变取决于挑战解决情况 且劳动力技能影响转型速度 [51] - 相关分析虽有限但有新兴发现 能源转型可能在短期和中期对劳动力和技能需求影响最大 [52][54] - 不同分析对绿色转型就业影响的预测差异大 且均指向对STEM领域工人的高需求 [56][58] - 绿色转型可能创造净就业 但失业工人难以过渡到新绿色工作 政府支持措施实施存在不确定性 [61][63] - 现有分析无法为PSET利益相关者提供足够数据以调整教育和培训 [64] 3. 绿色转型的PSET当前供给 3.1 评估PSET对绿色经济技能需求的响应能力 - PSET系统需在相关性、质量、数量和包容性方面表现良好 但有限的技能需求信息使评估困难 [66][67] - 供给侧也缺乏信息 难以了解PSET供给与绿色工作需求的匹配程度 [68] 3.2 PSET系统对绿色经济技能需求响应的优势 - 许多绿色转型所需资格已存在 因绿色工作所需技能与非绿色工作有重叠 PSET提供者提供相关STEM资格 [71][72] - 高等教育提供者正使现有课程内容与绿色转型技能需求一致 有专门的研究和教育举措 且与私营部门合作 [74][79] - 除高等教育机构外 其他私人提供者也提供绿色培训课程 TVET也有使教育供给与绿色转型技能需求匹配的努力 [80][81] 3.3 PSET系统对绿色经济技能需求响应的弱点 - 当前和未来的技能差距和不匹配可能阻碍绿色转型 现有资格需调整和开发新资格 且TVET调整速度慢 [82][85] - PSET毕业生数量不足 尤其是STEM领域 且TVET毕业生未掌握所需技能 [86][88] - 弱点部分源于系统整体问题 部分源于绿色工作技能供给的特定挑战 包括协调机制、技能需求数据、资格和课程流程、教学能力和基础设施以及工作实习机会等方面 [89] 4. 结论和建议 - PSET系统尤其是高等教育部门有优势 但TVET系统面临挑战 需协调行动以实现绿色转型 [106][108] - 提出确保利益相关者协调、定期收集和传播技能需求数据、针对性干预、支持高危工人和减少繁琐程序等建议 [112][114]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 研究发现印尼地区最低工资对工资分布在第15百分位至中间位置的工资劳动者有积极工资效应 但对非工资劳动者收入无分布影响 且对就业总体影响为零 仅贫困家庭劳动者就业概率有0.06个百分点下降 [9][10] - 最低工资政策对人均家庭支出无分布影响 对个人贫困状态也无影响 最低工资减贫效果为零的结果具有稳健性 [11][13][14] - 最低工资政策在印尼的减贫效果有限 因其积极工资效应仅存在于工资劳动者 而多数穷人是非工资劳动者 且最低工资上调幅度不足以使贫困劳动者家庭人均支出超过贫困线 [108][109] 根据相关目录分别进行总结 1. 引言 - 最低工资是发达和发展中国家突出的劳动力市场政策工具 关于其能否成为有效反贫困计划存在政策辩论 分析其分配影响的研究较少 尤其是在发展中国家 [2] - 本文研究2002 - 2014年印尼地区最低工资对贫困的影响 先分析其对工人工资、收入和就业的分配影响 再分析对人均家庭支出和贫困结果的影响 [5] 2. 制度背景 2.1 地区最低工资趋势和变化 - 2002 - 2014年 爪哇岛平均名义地区最低工资几乎增长四倍 实际增长67% 2013年多数省份涨幅最大 总体呈平稳趋势 相邻地区最低工资相似 可能共享劳动力市场特征 [25] 2.2 工资分布与最低工资关系 - 2014年数据显示 工资劳动者存在最低工资约束 非工资劳动者对最低工资的遵守程度较低 最低工资对非工资劳动者约束力不大 其收入受最低工资变化影响较小 [38][39][40] 3. 研究设计和数据来源 3.1 识别策略 - 采用个体层面数据和经典双向固定效应回归 但因最低工资设定可能存在内生性 引入地区对 - 年固定效应 以相邻地区为控制组 并使用无条件分位数回归的重新中心化影响函数进行估计 [42][45][47] 3.2 控制组相似性 - 计算非相邻和相邻地区对所选协变量的平均绝对差异 发现相邻地区对在观测协变量上更相似 可减少其他遗漏混杂因素的偏差 [50][52][53] 3.3 数据集构建 - 使用2002 - 2014年印尼国家社会经济调查的个体层面横截面数据 以人均家庭支出衡量贫困 样本限于爪哇岛15 - 64岁居民 地区最低工资数据来自各省省长法令 [54][57] 3.4 描述性统计 - 2002 - 2014年 总就业率从61.4%增至67.9% 工资劳动者就业率显著增加 非贫困个体更可能成为工资劳动者且收入更高 贫困率从17.1%降至10.4% 人均家庭支出和地区最低工资均几乎增长四倍 [63][65][71] 4. 实证结果 4.1 地区最低工资对劳动力市场的影响 - 最低工资对工资分布在第15百分位的工资劳动者有显著正工资效应 对非工资劳动者收入无显著影响 对就业总体无影响 但贫困劳动者就业概率有负向影响 [76][78][88] 4.2 最低工资对贫困的影响 - 最低工资对人均家庭支出分布无影响 对家庭人均支出和贫困状态的总体影响也无统计学意义 [94][95] 5. 讨论 - 最低工资对贫困劳动者劳动力市场结果有积极影响 但减贫影响有限 可能原因是工资收益限于工资劳动者 多数贫困家庭劳动者是非工资劳动者 且工资劳动者对最低工资法遵守率不高 [96][97][101] - 最低工资基于单个工人需求设定 而贫困基于人均家庭支出衡量 工资收益对提升家庭人均支出作用有限 估计结果对其他协变量的纳入和不同贫困线衡量方法具有稳健性 [103][104] 6. 结论 - 印尼最低工资政策减贫效果有限 表明其作为有效减贫工具存在局限性 其他因素可能在印尼减贫中发挥作用 最低工资政策不断修订 其对劳动力市场结果和福利效应值得进一步研究 [109][110]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 约旦DPI生态系统不断发展以支持改善数字服务交付，当前重点是通过加强互操作性、以人为本和信任来提高服务使用率 [119] - 报告从互操作性、以人为本和信任三个方面提出关键建议，以实现上述目标，同时要考虑避免边缘化弱势群体 [119][124] 根据相关目录分别进行总结 关于ID4D - ID4D旨在利用全球和跨部门知识、融资工具和伙伴关系，帮助各国实现身份识别系统的变革潜力，使人们行使权利、获得服务和经济机会 [9] - ID4D通过思想领导力、研究和分析，全球公共产品和召集，国家和区域行动三个支柱开展工作 [11] 致谢 - 报告由世界银行数字副主席部门的Christopher Tullis撰写，是ID4D倡议与约旦数字经济和创业部合作的成果 [12] 引言 - 约旦加强了通过DPI改善公共服务交付的承诺，但数字化公共服务的采用仍然有限，仅约140万约旦人注册了Sanad平台 [15][16] - 世界银行数字团队进行评估，本诊断报告总结讨论内容，为约旦以人民为中心的数字政府成果计划提供分析基础 [17] - 报告对约旦DPI生态系统进行全面审查，并提出增强信任、互操作性、安全性和以人为本的建议 [18] 基础和推动因素 法律和监管框架 - 约旦在确保包容性和可信DPI的法律和监管环境方面取得显著进展，但还需进一步改革，如制定数字ID系统立法和加强数据保护框架 [30] - 2023年9月颁布的《个人数据保护法》纳入国际良好实践原则，但存在数据最小化和隐私影响评估未明确表达、豁免宽泛、数据保护机构独立性存疑等问题 [32][33][35] - 建议在未来修订法律或采用二级立法时引入数据最小化和隐私影响评估概念，减少豁免，提高数据保护机构独立性 [40] 法律身份 - 2016年约旦用含数字芯片的智能卡取代塑料身份证，累计覆盖符合条件人口的97%，新卡增强了安全性和隐私保护，但电子签名功能应用有限 [37] - 难民通过联合国难民署和内政部进行注册和认证，过程具包容性但有优化空间 [42] - 建议加强非约旦人、军人和游客的入职凭证，使国家ID系统与联合国难民署系统互操作，部署移动注册中心方便难民入职Sanad [49] 数据中心和云计算 - 约旦2020年云政策旨在发展混合云模式，根据数据敏感性分类规定托管要求，但政府部门采用私营部门私有云较慢 [45][46] - Sanad应用程序托管在亚马逊网络服务国际公共云，后端工作流系统托管在政府私有云，体现混合云方法 [47] - 建议与政府部门进行利益相关者协商，确定向云服务过渡的障碍并采取措施，不断完善云政策以增加使用国内外公共云提供商的灵活性 [54][55] 数字ID与信任服务 数字身份 - Sanad应用程序的数字ID主要用于在线服务访问，有联合ID功能但未被广泛采用，线下服务一般不使用，激活率约为符合条件人口的19% [58][59][66] - 建议与利益相关者协商解决Sanad数字ID采用障碍，扩大覆盖范围，进行用户研究提高激活率，探索将其集成到线下服务交付体验中 [70] 电子签名 - Sanad应用程序的电子签名功能可生成合法认可的合格电子签名，但API在服务提供商中的采用率较低 [72][74] - 建议研究采用障碍，添加低保证级但高可用性的解决方案，改善其在公共和私营部门服务提供商业务流程中的集成 [83] 公钥基础设施 - 约旦的PKI采用三层模型，有不同类型交易的政策CA，多个注册机构参与 [79] - 建议扩大认证CA数量，探索更多认证RA [83] 同意管理 - Sanad应用程序有记录用户同意的基本功能，但缺乏持续管理和可验证同意收据机制，MoDEE计划实施新的基于同意的数据共享机制 [82][83][84] - 建议加速引入动态同意管理机制，优先考虑以用户为中心的数据共享架构，促进同意管理功能在部门业务流程中的采用，考虑采用开放标准的同意收据，提高数据保护当局对现代同意管理的认识 [86] 数据共享 直接数据共享 - 集成到GSB的政府部门和私营实体可实现实时数据共享，新的《个人数据保护法》可能要求系统进一步发展以确保合规 [90] - 建议将更多服务提供商集成到GSB并建设其能力，加强GSB审计和交易日志功能，将同意管理功能集成到GSB运营中 [92] 用户中心数据共享 - Sanad应用程序中的数字可验证凭证可由用户直接共享，但分散数据共享生态系统因证书颁发和验证挑战未取得进展 [93][94] - 建议提高公众和服务提供商对可验证凭证的认识和采用，采用国际标准，制定实施计划，建立信任框架，重新设计Sanad应用程序以纳入数字钱包架构，与外国政府对话扩展信任框架，利用可验证凭证改进总理通告的实施，提高政府IT系统互操作性，开展宣传活动 [98][101] 数据聚合 - 部分未集成到GSB的政府部门通过批量处理将数据共享到数据仓库，数据仓库用于分析和处理，部分数据被聚合或匿名化 [102][103] - 建议根据技术进步发展数据保护保障措施，提高政府用户对数据仓库的认识和采用，探索部署人工智能工具 [106] 使用案例 Sanad电子服务门户 - Sanad电子服务门户提供600多项数字公共服务，分为信息性和事务性服务，部分服务可在线完成，用户可下载应用程序并创建账户，访问事务性服务需激活账户 [110][111] - 建议优先数字化更多公共服务，提高公共和私营部门服务提供商对集成Sanad微服务好处的认识，增强平台对私营部门服务提供商的相关性，改善用户体验，确保公民个人数据得到保护 [114][115] 结论 - 约旦DPI生态系统发展重点是提高服务使用率，报告从互操作性、以人为本和信任三个方面提出建议 [119] - 互操作性方面要通过技术增强和战略参与确保用户身份验证体验无缝，鼓励服务提供商采用DPI [120][121] - 以人为本方面要扩大Sanad用例，增加数字服务，考虑其在公共服务网络中的地位 [122] - 信任方面要建立强大的数据治理措施，在法律和Sanad DPI层面采取行动 [123] - 要考虑避免边缘化弱势群体，确保DPI系统的可及性 [124]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 新兴市场企业在全球利率波动中展现出韧性，借贷成本虽上升但利差稳定，企业转向本币借贷，利息覆盖比率健康，但仍存在潜在风险，企业韧性还取决于盈利能力 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 全球利率对新兴市场公司借贷成本的影响 - 新兴市场公司债券收益率与美国国债收益率利差相对稳定，2019 年以来美元债券收益率与美国 10 年期国债收益率走势大体一致，仅 2020 年 3 月疫情初期出现短暂背离 [7] - 新兴市场各收入水平的美元计价公司债券收益率均高于疫情前，但涨幅小于发达经济体可比公司，平均从 2019 年 12 月的 4.8%升至 2024 年 9 月的 6.4%，而美国投资级公司从 2.7%升至 4.7% [12] - 随着美元债务利率上升，新兴市场公司明显转向本币借贷，印度尤为明显，但部分欠发达资本市场国家的公司仍依赖外币债务 [15] 新兴市场企业展现韧性 - 尽管利息支出增加，但新兴市场企业通过保持盈利使利息覆盖比率维持在健康水平，目前与疫情前相当，在中低收入国家，利息支付比率从 2021 年的 6%升至 2024 年的 9% [16] 潜在未来脆弱性 - 未来几年全球利率预计高于疫情前，增加了 2022 年前债务的再融资成本 [20] - 多数新兴市场企业杠杆率高于十年前，企业债务占 GDP 比重在过去二十年上升，使企业和经济体对全球金融状况变化更敏感 [20] - 较高的利息支出可能削弱企业投资能力 [20]

报告行业投资评级 - 买入评级公司：JCET、Will Semi、NAURA、USI、StarPower、Nce Power [5][9] - 中性评级公司：AMEC、ACMR、AccoTEST、Maxscend、GigaDevice、CR Micro、Huatian、Han's、TCL Tech [9] - 卖出评级公司：Sanan、Silan [5][9] 报告的核心观点 - 受DeepSeek和投资者情绪改善刺激，中国半导体股票指数在春节后上涨7.5%，跑赢HS300/SOX指数5.3ppt/2.8ppts [2] - DeepSeek展示了高效的人工智能计算创新，更多人工智能传播对人工智能计算支出有积极影响，对中国科技半导体供应链有三方面影响 [2] - 中国半导体指数在2024年上涨17%，但自2023年以来仍大幅跑输SOX指数，DeepSeek可能使投资者重塑对中国科技供应链的看法，带来估值重估 [33] 根据相关目录分别进行总结 对中国科技供应链的影响 - 有助于国内人工智能供应链更好利用本地高性能计算芯片，形成“闭环”生态系统，利好先进封装和晶圆制造设备 [2][3] - 加速边缘人工智能创新，增加中国科技供应链各领域的边缘人工智能创新，OSAT和CIS是主要受益者 [2][4] - 改善投资者情绪，使中国半导体股票估值重估，尤其是与边缘人工智能相关的公司 [2][33] 各子行业受益情况 - OSAT：受益于本地客户对高性能计算的持续需求，先进封装业务有望增长 [3][12] - CIS：受益于智能手机、自动驾驶和物联网需求的增长 [25] - 晶圆制造设备（WFE）：可能间接受益于高性能计算需求的改善 [2] 重点公司评级及理由 - JCET（买入）：受益于半导体本地化和先进封装 [5] - Will Semi（买入）：受益于自动驾驶和高端CIS智能手机应用市场份额的持续增长 [5] - NAURA（买入）：在本地市场的蚀刻/沉积业务中市场份额增加 [5] - Sanan（卖出）：LED芯片和其他产品价格可能大幅下跌，海外和化合物半导体业务增长可能慢于预期 [45] - Silan（卖出）：向电动汽车和绿色能源转型可能慢于预期，下游需求可能疲软 [46] 市场表现及估值 - 中国半导体指数在2024年上涨17%，但自2023年以来仍大幅跑输SOX指数 [33] - 报告覆盖的A股半导体股票的市值和估值较2021年历史峰值均有折扣 [37]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球供应链受地缘政治紧张、资源限制和频繁中断影响，呈现脆弱性，企业需增强供应链韧性以应对挑战并转化风险为竞争优势，报告探讨六个关键领域助力企业构建韧性，实现运营连续性和长期增长 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 供应链面临的不确定性与压力 - 现代供应链成为战略战场，受地缘政治、资源和劳动力稀缺及地区冲突影响，面临超越成本、速度和效率的传统担忧的干扰，企业若不能适应将面临运营挫折、市场需求无法满足等风险 [3] - 供应链面临的压力空前，包括贸易政策变化、保护主义抬头、气候变化和数字化加速等影响 [4] 供应链韧性的六个关键领域 地缘政治与经济波动 - 政治格局碎片化，美、中、欧之间的地缘政治紧张表现为关税、贸易战和投资限制，如美国《维吾尔强迫劳动预防法》、欧美对中国电动汽车加征关税及中国对欧盟猪肉进口加征关税等，给企业带来挑战 [9][10] - 企业可通过积极监测评估地缘政治压力、多元化供应商网络、进行情景规划等方式，将地缘政治风险评估纳入核心战略决策，建立跨地区供应商关系，增强供应链韧性 [11] 供应链集中与可见性 - 许多公司供应链可见性仅到一级供应商，缺乏透明度产生盲点，尤其在依赖复杂多层级供应链的行业，如服装和纺织业开始多元化供应链以降低风险 [12] - 企业可利用先进分析和数字工具增强供应链可见性，全面分析供应商市场驱动因素、面临挑战和优化货物服务流动的杠杆，降低风险并获得竞争优势 [13] 运营中断 - 供应链面临的运营风险复杂，包括需求突然变化、劳动力短缺、监管变化、供应商破产、物流挑战等，全球供应链特性放大这些风险，一个地区的瓶颈会影响多个市场 [15] - 企业应从被动转向主动运营策略，利用预测分析和人工智能、先进监测系统、情景规划工具和动态风险映射等，同时转变思维，如区域化供应链、建立物流冗余、与供应商合作制定应急计划，建立跨职能危机响应团队，加强供应链协作 [16][17][18] 自然灾害与健康风险 - 气候变化影响加剧，自然灾害和健康危机成为供应链潜在干扰因素，如洪水、野火、极端天气事件和疫情 [19] - 企业应将环境和健康风险评估纳入供应链战略，与环境风险较低地区的供应商建立关系，建立危机响应协议，确保业务连续性计划稳健灵活 [20] ESG与质量压力 - ESG不仅关乎合规，还体现企业对可持续性、利益相关者期望和企业抱负的承诺，未达ESG要求的企业可能面临声誉损害、运营中断和信任侵蚀等问题 [24] - 企业可通过与价值观相似的供应商合作、定期审计、设定可持续发展基准、将ESG融入产品创新等方式实现供应链ESG对齐，同时加强质量保证，降低产品缺陷或召回风险 [25][26] IP与网络安全风险 - 供应链数字化增加IP盗窃和网络攻击风险，数据在供应链各环节自由流动使企业面临更大网络安全漏洞风险，如2023年年中MOVEit网络攻击事件 [28][29] - 企业应将供应链网络安全作为首要任务，实施强大内部协议，确保供应商遵守严格标准，制定全面风险管理框架，包括定期网络安全审计、数据加密和第三方风险评估 [31] 供应链风险评估与管理框架 - 建立供应链风险偏好，明确企业在公司和业务单元层面愿意承受的供应链风险水平，指导决策并突出需立即缓解的风险 [33] - 加强风险暴露清晰度，利用先进分析和供应链映射揭示依赖关系、隐藏风险和区域集中情况，定期更新分析 [40] - 进行量化和情景分析，利用智能建模工具和先进预测分析估计潜在干扰的财务后果，增强监测能力以识别新兴风险 [40] - 评估和加强风险控制，对现有控制进行成熟度评估，识别供应商审计、ESG合规和网络安全等方面的差距，确保控制有效驱动基于风险的决策 [40] - 建立情报和预见能力，投资情报工具和前瞻性扫描技术，实时监测地缘政治、经济和环境风险，结合预见分析预测变化 [43] - 制定和增强韧性战略，综合风险偏好、暴露分析和控制评估的见解，制定定制韧性战略，优先考虑多元化、区域化库存、专注的危机响应协议和情景测试 [43] 结论 - 供应链韧性从战略资产变为运营必需，不仅可降低风险，还能提供竞争优势，使企业在创新、增强客户信任和适应市场变化方面领先于竞争对手，确保运营连续性并支持长期增长 [47] - 为评估供应链韧性如何推动企业竞争差异化，可考虑五个关键问题：是否利用供应链韧性加强客户信任并符合市场需求；是否使用先进分析预测干扰并识别创新机会；供应商网络是否平衡敏捷性与战略一致性；将ESG和可持续性融入供应链如何为利益相关者创造价值并实现差异化；是否积极将韧性转化为市场优势而非仅应对风险 [47][48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电气化是航空航天与国防行业未来战略的基石，旨在引领可持续航空革命 [6] - 推进系统的电气化正改变航空航天与国防行业，关键参与者正投资于混合动力、全电动和氢动力飞机以实现净零排放目标 [7] - 电池技术、基础设施发展和可扩展性是全电气化的主要障碍，扩大能量密度、开发充电基础设施和确保区域间监管一致是面临的挑战 [8] - 原始设备制造商、科技公司和政府之间的合作可加速创新，城市空中交通和区域航班可作为起点 [9] 根据相关目录分别进行总结 引言 - 电气化是航空航天与国防行业实现可持续航空革命的催化剂 [5] - 推进系统的电气化受可持续性需求、监管压力和技术进步驱动，关键参与者投资多种动力飞机以实现净零排放目标 [7] - 电池技术、基础设施和可扩展性是全电气化的主要障碍，扩大能量密度、开发充电设施和确保监管一致是挑战 [8] - 原始设备制造商、科技公司和政府的合作可加速创新，城市空中交通和区域航班是起点 [9] - 关键创新集中在储能、混合动力解决方案、氢燃料电池和人工智能推进系统等方面 [10] 行业创新影响洞察 推动推进系统电气化的因素 - 市场指标：航空活动产生约3%的全球二氧化碳排放，预计到2035年空中交通将翻倍；国际航空运输协会承诺从2020年实现碳中和增长，并在2050年将净排放量减少50%；可持续航空燃料和电池电动推进预计可减少高达80%的生命周期排放 [11][12] - 监管推动：欧盟Flightpath 2050设定了到2050年减少每位乘客每公里二氧化碳排放的目标，推动航空航天公司加速电动和混合动力推进系统的创新；国际民航组织的CORSIA将从2027年强制要求减排 [14][15] - 客户期望：部分乘客愿意为环保飞机支付更多费用，推动航空公司投资电动推进；城市空中交通市场预计到2027年将达到155.4亿美元，电动飞机可将噪音污染降低多达90% [16][17] 电气化对民用航空、航天和国防的影响 - 民用航空：实现模块化设计和个性化，提供沉浸式增强现实体验，改变城市交通，优化能源消耗，采用可回收材料，降低运营成本，实现生态创新领导和品牌差异化，使城市空中交通成为现实，整合先进数字生态系统，提升乘客舒适度和连接性 [20][21][23] - 航天工业：实现可重复使用和模块化卫星设计，为深空任务提供电动推进，建设空间太阳能电站，形成行星际互联网，促进实时数据交换 [28][30][33] - 国防部门：实现下一代无人系统，增强人机集成，实现静音操作和隐身，采用可穿戴技术和外骨骼，实现可持续和敏捷物流，采用模块化运输平台 [36][37][39] 航空航天与国防创新洞察 数字加速器趋势 - 电动推进系统网络安全：采用先进网络安全措施保护电动飞机，确保推进系统安全可靠，保护敏感数据和运营完整性 [49] - 区块链安全数据管理：使用区块链技术确保飞机运营和维护数据的安全和可验证性，增强数据完整性、可追溯性和安全性 [49] 数字加速器和功能影响趋势 - 人工智能和机器学习：广泛使用物联网设备和人工智能进行实时监测、预测分析和系统优化；创建实时数字孪生模拟和优化飞机性能；使用人工智能算法动态优化飞行中的能源使用 [54] - 无线充电技术：实施无线充电解决方案，提高充电便利性和效率，减少停机时间和运营瓶颈 [55] 功能影响趋势 - 自主和半自主操作：为电动和混合动力飞机开发先进自主系统，减少人工干预，提高安全性和运营灵活性；到2030年，自主飞行控制系统和人工智能能源管理预计可减少多达25%的能源消耗；人工智能数字孪生预计可降低30 - 40%的飞机维护成本 [59] - 先进储能材料：研发用于电池和超级电容器的新材料，提高能量密度和安全性，增加储能容量，缩短充电时间 [59] 功能影响和可持续性趋势 - 电池技术进步：增强电池管理系统利用人工智能优化电池性能、安全性和寿命；开发和商业化固态电池，提高能量密度和充电速度 [64] - 电动机和电力电子：开发更轻、更高效的电动机，提高功率重量比；开发先进电力电子设备，提高能量转换和管理效率 [65] - 能源管理和存储：整合可再生能源与飞机充电基础设施，实现零碳足迹和快速加油；开发智能电网和能源管理系统，优化电力分配和使用；采用混合动力电动推进，结合传统和电动发动机，实现能源管理灵活性和减排；采用全电动推进，实现零碳足迹和低维护；使用氢燃料电池，将氢转化为电力，减少碳排放 [67] 值得关注的初创公司 - Aerovy：提供管理电动航空目标和基础设施的软件解决方案 [69] - Hypersonix：设计和开发以氢基燃料运行的高超音速飞机 [69] - KeepFlying：提供基于人工智能和数字孪生的航空业模拟平台 [69] - H55：开发飞机电动推进系统，可集成到现有飞机中 [69] - ienai SPACE：为纳米卫星开发定制电动推进系统 [69] - Moonware：提供航空业自动化地面操作系统 [70] - Thrustme：为小卫星开发推进系统，其电动推进器推力加倍 [70] - Volocopter：制造城市空中交通工具，提供安静、零排放飞行 [70] - Eviation Alice：制造全电动通勤飞机，已完成试飞并争取认证和商业运营 [70] 飞机电气化的未来 模块化飞机 - 可定制推进系统：采用电池租赁模式，降低航空公司前期成本，促进电池循环经济；探索多动力系统飞机，根据飞行阶段动态切换动力源；设计模块化推进吊舱，根据任务需求更换 [73][74] 监管和空域创新 - 仅限电动的空域走廊和政策创新：提出分层空域模型，为电动飞机提供特定高度和走廊的监管激励；未来空中交通管制可根据实时排放数据动态规划航线，鼓励航空公司采用电动和混合动力飞机 [76][77]

报告行业投资评级 文档未提及报告行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 本报告是世界银行集团（WBG）对阿塞拜疆2025 - 2029财年的国家伙伴关系框架（CPF）计划 旨在助力阿塞拜疆向更具活力和绿色的增长模式转型 重点关注增加韧性和可持续性、提高生产力和创造更好就业两个高级别成果 [13][16] - 阿塞拜疆经济增长近年放缓 过度依赖碳氢化合物部门 需新增长模式 包括经济多元化、减少国家干预、发展私营部门以及应对气候变化 [14] - WBG将通过协调、全面和分阶段的技术援助与投资运营支持阿塞拜疆 重点在可再生能源、能源效率、气候适应、商业环境、金融部门、交通和数字连接等领域 [60][72] 根据相关目录分别进行总结 I. 引言 - CPF展示了WBG未来五年在阿塞拜疆的计划参与 受阿塞拜疆社会经济发展战略和WBG战略分析指导 并与WBG演变路线图关键要素一致 因与当局对话和危机影响而推迟启动 [13] - 阿塞拜疆需新增长模式 以应对经济增长放缓、气候变化和全球能源转型 包括经济多元化、发展私营部门和绿色经济 [14] - WBG计划为阿塞拜疆重塑增长模式提供支持 阿塞拜疆政府已批准社会经济发展战略 并提高债务上限 准备重启国际借款 [15] - CPF聚焦支持阿塞拜疆向更具活力和绿色的增长模式转型 有两个高级别成果 即增加韧性和可持续性、提高生产力和创造更好就业 [16] - WBG计划遵循四项原则开展运营 包括加强市场竞争、深化机构合作、强化相关机构和透明治理、采用长期分阶段项目框架 [17] II. 国家背景与发展议程 2.1 社会与政治背景 - 阿塞拜疆政治稳定 总统长期执政 政府高度集权 媒体和民间社会组织受严格控制 [18] - 阿塞拜疆与亚美尼亚正寻求和平协议 若达成将为地区贸易和合作带来新机遇 同时阿塞拜疆正进行领土重新融入和安置工作 [19] - 阿塞拜疆在全球和地区层面奉行务实平衡政策 占据重要地缘政治地位 是不结盟运动成员 未加入多边贸易协定 与欧盟的合作协议谈判受阻 [20][21] - 阿塞拜疆在全球能源和气候事务中发挥重要且日益增长的作用 增加了对欧洲的天然气供应 有望扩大绿色能源出口和过境业务 并主办了COP29会议 [22] 2.2 近期经济发展与展望 - 阿塞拜疆经济增长在20世纪90年代末和21世纪初表现出色 但近年来放缓且波动加剧 石油产量自2010年以来下降 非能源部门平均增长4.1% 经济过度依赖碳氢化合物产品是主要脆弱性 [23] - 经济增长带来了广泛的就业机会 但生产率和工资较低 失业率平均为5.8% 碳氢化合物部门就业占比低 农业部门就业占比高但生产率低 [24] - 预算和经常账户因油气收入高而处于盈余状态 税收收入占GDP比例上升 公共支出平均占GDP的33.2% 中央银行储备增加 国家石油基金价值增长 [25][26] - 债务水平低且可持续 政府债务在2023年占GDP的21.8% 金融部门稳定但规模小且多元化不足 信贷增长重启 逾期贷款处于历史低位 通货膨胀率在目标范围内 [27][28] - 在CPF期间 预计经济增长将保持温和 平均约为2.3% 原油产量可能继续下降 天然气产量预计在2024 - 2025年达到峰值后稳定 非能源部门增长预计约为4% 外部和财政状况预计中期保持积极但盈余可能下降 [29] 2.3 贫困与共享繁荣 - 阿塞拜疆经济快速增长伴随贫困率显著下降 近年来稳定在5%左右 农村贫困率比城市高约2个百分点 不同经济区域存在差异 但数据可用性限制了详细分析 [31] - 改善共享繁荣和减少不平等仍是重要目标 农村地区许多人劳动收入低 易受冲击 非正规部门就业占比不可忽视 加强社会保护系统必要 特别是考虑到人口老龄化和低生育率 [32] - 阿塞拜疆在人类发展方面取得进展 但在教育和健康质量以及性别问题上仍需改进 教育质量和成果指标较低 医疗保健质量和自付费用是问题 女性在劳动力市场存在差距 [34] - 阿塞拜疆制定了重要的气候变化目标 但需采取关键政策措施以实现这些目标 包括减少温室气体排放、增加可再生能源份额、提高能源效率和适应气候变化 [35] 2.4 发展议程 - 阿塞拜疆经济过度依赖碳氢化合物部门 国家在经济中占比大 非碳氢化合物部门生产率低、私人投资少、全球联系弱 需要新的以私营部门为主导的增长模式和多元化经济 [36][38] - 新增长模式的核心是创造更具竞争力和市场驱动的经济条件 以创造新的更好的就业机会 包括加强市场竞争、改善投资监管和治理环境、确保企业获得技能劳动力、提高金融可及性等 [39] - 能源部门对经济至关重要 需要提高能源效率、定价、传输和可再生能源生产 阿塞拜疆已采取一些措施 但要实现可再生能源目标 还需加速转型 [40] - 更具活力的私营部门驱动的经济需要改善基础设施和服务 包括农业灌溉、交通和数字连接等方面 同时需要加强金融部门和资本市场发展 [41][42] - 迫切需要将气候适应纳入新增长模式 特别是在水、农业和城市服务领域 阿塞拜疆面临水安全挑战 农业有适应潜力 城市需要向绿色和宜居方向转型 [43] - 阿塞拜疆具有促进区域贸易和过境的竞争机会 需要改善交通基础设施、物流和法规 并加强私营部门参与 [45] - 阿塞拜疆需要加大对人力资本的投资和现代化 提高教育和医疗服务质量 增强弱势群体和妇女的包容性 [46] - 阿塞拜疆需要加强治理 提高数据和统计的可靠性 包括加强反腐败、公共财政管理和公民参与 以及采用开放数据政策和改进数据治理系统 [47] III. 世界银行集团伙伴关系框架 3.1 政府计划与中期战略 - 阿塞拜疆政府的发展目标围绕五项国家优先事项 包括可持续增长的竞争性经济、动态包容和社会公正的社会、有竞争力的人力资本和现代创新空间、领土重新安置以及清洁环境和绿色增长 [48] 3.2 拟议的世界银行集团伙伴关系框架 - 过去WBG项目的发展成果被评为中等满意 帮助阿塞拜疆提高了应对冲击的能力 取得了一些显著成就 如能源部门合作、就业机会增加、基础设施改善等 但在铁路连接方面未达到预期结果 [48] - CLR强调了一些经验教训 包括WBG机构之间的协同作用需要良好的商业环境支持 未来应在相关部门建立强大的商业环境以吸引变革性投资 [49] - CPF的制定还受到与关键利益相关者协商的影响 参与者支持WBG重新加强对阿塞拜疆的支持 强调帮助阿塞拜疆向新的增长模式转型和支持绿色能源转型及气候适应的重要性 [50] - 项目将高度选择性 专注于帮助阿塞拜疆在增加韧性和可持续性、提高生产力和创造更好就业两个相互关联的高级别成果上取得进展 并通过三个选择性过滤器确定重点领域 [51][52] - 这些优先事项与之前的项目有连续性 但更强调应对气候变化 同时WBG将不会参与其他合作伙伴具有优势的领域 但会在一些领域保持倡导作用 [54][56] - CPF确立了四项原则来指导WBG的运营 包括加强市场竞争、深化机构合作、强化相关机构和透明治理、采用长期分阶段项目框架 [59] 3.3 世界银行集团项目支持的目标 高级别成果1：增加韧性和可持续性 - WBG将帮助阿塞拜疆从碳氢化合物经济向更绿色和气候适应型经济转型 包括投资可再生能源和绿色技术、加速适应气候变化 以实现更可持续的经济模式并减少温室气体排放 [60] - 目标1：促进向可再生能源转型 WBG将分阶段和协调地支持政府转变能源结构 包括改善能源传输政策和基础设施、投资可再生能源、提供技术援助和分析支持 并动员商业融资 以增加能源组合中的可再生能源份额和提高电网整合可再生能源的能力 [61][63] - 目标2：加强适应气候变化 WBG将支持开发气候适应型和清洁的城市生态系统 通过多阶段绿色和弹性城市计划 包括绿色和弹性城市基础设施、气候适应型水供应和废水管理服务、清洁和智能城市交通等 同时支持水安全和适应、农业和灌溉的气候适应措施 [64][70] 高级别成果2：提高生产力和创造更好就业 - 世界银行将协助阿塞拜疆提高生产力和提供更好的就业机会 经济高度集中在石油和天然气领域 但这些领域创造的高工资就业机会有限 需要推动非碳氢化合物部门的生产力提升和创造高质量就业机会 [72] - 目标3：改善商业环境和就业机会 WBG将继续提供咨询服务以支持经济改革 加强商业环境 包括跟进私营部门调查、支持加入新的商业准备指数、支持就业创造和中小企业发展、加强金融部门、确保弱势群体和妇女获得就业机会等 [73][76] - 目标4：加强交通和数字连接 发展阿塞拜疆的交通和数字连接是战略优先事项 将有助于可持续经济增长、多元化、生产力提高和改善生活质量 WBG将支持交通连接项目 包括区域道路连接、城市交通和中间走廊的贸易和过境潜力 同时探索支持数字连接的发展 包括改善数字机构和监管环境、发展数字基础设施和提高数字技能 [77][79] 3.4 实施2025 - 2029财年国家伙伴关系框架 - IBRD项目预计将逐步扩大 截至2024年12月初 有两个正在进行的项目 未支付资金总计1.761亿美元 未来两年预计有4 - 5个新项目 平均每年约2.5 - 4亿美元 若贷款稳步进行 五年CPF期间的贷款可能达到10 - 15亿美元 [81][82] - IFC和MIGA预计将扩大参与 目前IFC有七个贷款和股权投资项目 总计4700万美元 在可再生能源、交通、金融等领域寻找投资和咨询机会 潜在投资可达2 - 5亿美元 MIGA将支持阿塞拜疆政府和国有企业在能源、水、城市交通和中间走廊基础设施发展方面的需求 [84] - 在CPF期间 IBRD、IFC和MIGA将继续促进协同作用 密切合作 协调努力 催化资金 并利用One WBG方法的影响 重点在能源和水领域建立联合项目 并在可持续金融、跨境连接和物流、农业综合企业和数字经济等领域开展合作 [85] - 随着时间推移 WBG将尝试在关键领域采用多阶段计划方法 大多数运营预计将继续作为投资贷款提供 但在条件允许的情况下 IBRD将探索基于结果的运营 [88] - WBG将加强运营能力支持 通过联合投资组合审查和深入研究监测贷款和分析支持项目 新的IBRD贷款将包括技术援助组件 IFC咨询服务将与潜在投资运营更紧密联系 [89] - 分析工作将集中在更少的重点领域 更具针对性并与正在进行或潜在的投资相关 并通过信托基金和可偿还咨询服务计划进行补充 [90] - 拟议的CPF项目将对至少三个全球挑战做出重要贡献 包括促进能源转型、效率和获取、加强水安全和气候适应、加速数字化 同时也将受益于全球项目的知识交流 [91] - 由于拟议参与的高度选择性 性别差异将主要在有进展潜力的部门运营中得到解决 新的投资将继续支持青年和妇女赋权 并将性别问题纳入相关分析和能力支持 [93] - WBG项目将旨在加强所有确定目标内的机构和