核心观点 - 人工智能产业链在算力-模型-应用共振下迎来价值重估 政策支持和技术突破推动产业从规范应用向场景化落地发展 [10][24][31] - 当前科技行情相比2013-2015年移动互联网行情仍处早期阶段 市场高度仅为上轮峰值1/4 机构持仓比例约峰值70% 显示仍有较大上行空间 [2][30] - AI服务器发展带动高端PCB铜箔需求激增 国产厂商在HVLP铜箔领域实现突破 有望受益于产业增长和国产替代趋势 [4][67] 市场行情分析 - 2024年9月24日至2025年9月5日TOP10二级行业平均涨幅110% 仅为2013-2015年峰值446%的1/4 [2][30] - 当前TMT基金平均持股比例5.73% 约为上一轮峰值8.28%的70% [2][30] - 全A市场2025年9月1-5日下跌1.37% 电池和新能源车概念表现强势 平均每日上涨家数2475家较前周增加158家 [2][31] - 融资融券余额升至22795亿元创近期新高 两融资金主要流向新能源汽车和电池概念 [2][31] 重点主题与政策 - 国务院发布体育产业高质量发展意见 目标2030年产业规模超7万亿元 [2][31] - 固态电池行业多个大会将举办 龙头指引设备订单快速增长 [2][31] - 国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》开启中国特色智能化发展新篇章 [2][31] - 2024年上半年全球人工智能投融资金额316亿美元同比上升84% 占全行业融资比例从2022年4.5%升至12.1% [25] 人工智能产业链 - 中证人工智能主题指数自2020年1月1日至2025年9月5日总收益63.28% 年化收益率15.14% 表现优于沪深300等主要指数 [26] - 人工智能AIETF(515070)为跟踪中证人工智能主题指数规模最大、流动性最好的ETF产品 [10][27] - 大模型技术优势集中在对话交互、创意生成和知识管理类任务 应用呈现"两端快、中间慢"特征 [25] 铜箔行业深度 - 高端PCB铜箔具有低信号损耗、高平整度等特点 是制造覆铜板和PCB的关键原材料 [4][66] - AI服务器对HVLP铜箔需求激增 单台用量为传统服务器8倍 英伟达Rubin平台采用HVLP5代铜箔配套PTFE基板 [4][67] - 三井公司预计铜板块ROIC将从2024年27%提升至2030年49% 显示盈利能力大幅提升 [4] - 国内铜冠铜箔、德福科技等厂商在高端PCB铜箔领域实现突破 有望受益国产替代 [4][68] 重点公司分析 - 万朗磁塑2025-2027年预计营收42.0/50.7/60.4亿元 同比增长24%/21%/19% 归母净利润1.6/2.1/2.7亿元同比增长14%/33%/28% [7][39] - 紫金矿业2025H1产铜57万吨同比+9% 矿产金41吨同比+16% 归母净利润232.92亿元同比+54.41% [19][40][41] - 浙江鼎力2025H1营收43.36亿元同比+12.35% 归母净利润10.52亿元同比+27.63% 获欧盟最低关税20.6% [16][48][51] - 杰克股份2025H1营收33.73亿元同比+4.27% 归母净利润4.77亿元同比+14.57% AI缝纫机计划2025年下半年推向市场 [17][54][56] 买方观点 - 客户认为2025年经济增速有望维持5%左右 科创产业发展与消费复苏成为主要驱动力 [9] - 自主可控、国产算力、机器人、AI应用等相对低位方向值得重点关注 医药和反内卷板块进入关注视野 [9]

市场总览 - 2025年9月9日全A总成交额为21521亿元[1][6] - 南下资金净流入102.31亿港元[1][6] - 上证指数下跌0.51% 沪深300下跌0.7% 科创50下跌2.38% 中证1000下跌1.16% 创业板指下跌2.23% 恒生指数上涨1.19%[4][6] 行业表现 - 当日表现最佳行业：房地产(+1.64%) 综合(+0.94%) 银行(+0.83%) 有色金属(+0.75%) 轻工制造(+0.53%)[4][6] - 当日表现最差行业：电子(-2.7%) 计算机(-2.07%) 通信(-1.91%) 医药生物(-1.91%) 国防军工(-1.9%)[4][6] 山东威达深度研究 - 公司定位为电动工具配件龙头企业 通过多业务拓展打开成长空间[2][7] - 预计2025-2027年营业收入分别为2480/2719/2958百万元 增长率达12%/10%/9%[7] - 预计同期归母净利润为332/367/402百万元 增长率达11%/11%/9%[7] - 每股盈利预测为0.75/0.83/0.91元 对应PE为18/17/15倍[7] - 核心驱动因素包括新业务拓展和手工具需求高增长[7] 策略研究报告核心观点 - 主动权益基金配置吸引力回升 ETF资金担当市场稳定器[8] - 个人投资者以趋势为王 保险及银行理财子进行股债平衡[8] - 外资成交活跃度抬升 量化基金享受流动性[8] - 美联储降息周期对A股友好 基本面改善拐点确认可能吸引外资持续流入[8] - 股票型ETF规模在2024年四季度首次超过主动权益基金规模[8] 酒店餐饮行业策略 - 餐饮板块当前估值普遍位于较低水平 被视为估值洼地[9][10] - 预计2025年7月以来更多头部品牌同店同比持平回正[9] - 茶饮细分领域复苏节奏领先西式快餐及正餐约1至2个季度[10] - 头部茶饮品牌已于2025年一季度逐步回暖[10] - 西式快餐/正餐头部品牌分别于2025年二季度/7-8月实现同店持平或回正[10] - 核心驱动因素包括消费复苏和客单价企稳回升[10]

核心观点 - 大盘经历连续反弹后缩量调整 全市场成交额减少3110.58亿元至21520.8亿元 蓝筹板块表现相对抗跌 黄金板块因避险需求走强[7][8][9] - 中期维持指数震荡偏强判断 建议保持较高权益仓位 重点关注新能源方向的电池与储能板块 以及红利与黄金等避险方向[9] 市场策略表现 - 主要指数普遍下跌：上证指数跌0.51%收3807.29点 创业板指跌2.23%收2867.97点 科创50跌2.38%收1245.53点[7] - 规模风格分化：超大盘股（上证50跌0.38%）表现优于小微盘股（中证2000跌1.29%）[8] - 行业表现差异：房地产、综合、银行涨幅居前 通信、计算机、电子表现靠后[8] - 市场情绪谨慎：全市场4009只个股下跌 涨停66家 vs 跌停9家[8] 板块热点分析 - 黄金板块强势上涨：受避险需求及美联储降息预期推动 现货黄金创3650美元/盎司历史新高[8] - 电池板块活跃：受第七届高比能固态电池大会将于9月23-24日举办催化 关注固态电池产业链机会[9] - 基金市场表现：华安黄金ETF上涨1.52% 日内黄金股票类ETF表现突出[11] 重要政策动态 - 杭州市拟推动人工智能终端产业：对重大项目最高补助1000万元 竞争类科研项目最高补助300万元[17] - 工信部引导万兆光网部署：推进5G网络覆盖 强化算力网络协同发展[21] - 输配电价监管制度修订：国家发改委就四项定价办法征求意见 适应新型电力系统建设要求[26] 行业数据追踪 - 全球高端手机市场增长：2025H1销量同比增8%（整体市场增速两倍） 苹果占62%份额 华为增24% 小米增55%[28] - 腕戴设备出货增长：2025Q2全球出货4922万台同比增12.3% 中国市场出货2080万台同比增33.8%[30] - 债券市场波动：10年期国债收益率上行1.27bp至1.86% 国债期货主力合约小幅下跌[13] 公司动态 - 牧原股份：员工持股计划议案获股东大会通过 参与股东1842名 代表表决权股份35.26亿股（占总股本65.89%）[32] - 巨星农牧：8月销售生猪34.89万头同比增50.69% 商品猪均价13.38元/公斤 销售收入5.82亿元[34] - 湖南发展：重大资产重组获湖南省国资委批复 拟收购4家水电公司股权并募集配套资金[36] 区域经济数据 - 湖南出口退税支持：2025年前7月办理出口退税174亿元同比增4.2% 为湘企境外降税负2.4亿元[38]

核心观点 - 新消费板块呈现"强者恒强"格局 新兴消费趋势如潮玩、个性化美护、差异化黄金珠宝表现亮眼 [2][8][10][12] - 光通信产业受益于国家新基建政策 2024年光电子元器件产量达18479.7亿只（+28.51%） 光模块市场规模606亿元（+12.22%）[16][17] - 快递行业全国性涨价趋势确立 油运市场旺季运价显著提升 VLCC TD3c TCE达61,638美元/日（单日+14.60%）[29][34] - 电力企业业绩超预期 中国电力上半年归母净利润28.35亿元（+1.16%） 大唐发电归母净利润45.79亿元（+47.35%）[41][46] - 海外科技板块交易降息预期 加密资产ETF单周净流入2.5亿美元 铀需求预期上调至2040年15万吨（较2023年版+2万吨）[23][25] 新消费板块表现 - 美护板块整体平淡但个护细分突出 个护板块营收34.7亿元（+30.2%） 若羽臣营收同比+67.6%[9] - 黄金珠宝板块分化明显 潮宏基、老铺黄金等高增长 茶饮板块受益外卖价格战补贴[10] - 潮玩产业高速增长 泡泡玛特营收138.76亿元（+204.4%） 海外市场美洲区域营收22.65亿元（+1142.3%）[12] - 纺服行业社零数据平稳 1-7月限额以上服装鞋帽零售额+2.9% 港股运动品牌受折扣影响但长期看好[12][13] - 投资关注方向：毛戈平、巨子生物（美护） 安踏、李宁（运动服饰） 老铺黄金（珠宝） 泡泡玛特（潮玩） 蜜雪集团（茶饮）[14] 光通信产业机遇 - 光电子产量持续高增长 2025年预计超20000亿只 光芯片市场规模151.56亿元（+10.13%）[16][17] - 蘅东光拟登陆北交所 2024年营收13.15亿元（+114.40%） 归母净利润1.48亿元（+128.71%）[17] - 北交所科技股表现强势 周涨跌幅中值4.74% 天宏锂电单周+78.80%[18] - 细分产业估值提升 新能源产业市盈率TTM中值升至44.6X（+25.22%） 电子设备产业升至65.7X[19] 海外科技市场动态 - 铀需求预期大幅上调 2040年参考情景需求150,000吨（CAGR 5.3%） 高情景可达204,000吨[23] - 加密市场震荡上行 全球加密货币总市值3.8万亿美元 单日交易额1448.6亿美元[25] - 科技股分化明显 阿里巴巴单周+14% 博通+13% 华虹半导体-12%[24] - 投资策略侧重中期趋势 关注黄金及波动率交易机会[27] 交通运输行业 - 快递全面涨价 湖南、湖北、江西单票上涨0.2-0.3元 全国性涨价趋势巩固[29] - 航空客运创历史新高 暑运运输旅客1.47亿人次（+3.6%） 中俄互免签证有望刺激国际航线[32] - 油运旺季表现强劲 VLCC运价达61,638美元/日 OPEC+增产13.7万桶/日刺激需求[34][35] - 投资建议关注：招商轮船（油运） 中通快递（快递） 华夏航空（航空） 中国船舶（造船）[37][39][40] 电力企业业绩亮点 - 中国电力煤电单位燃料成本下降14%至234.52元/兆瓦时 风电装机新增164万千瓦[42][43] - 大唐发电煤电度电利润3.6分/千瓦时 首次中期分红每股0.055元（分红比例26.7%）[47][50] - 黔源电力来水偏枯28% 华电集团增持0.85%-1.70%股份彰显信心[54][55] - 集团资产整合预期 国电投旗下黄河水电未上市装机30GW（水电12GW） 2023年净利润56亿元[44] 医药及制造业 - 国药一致零售板块扭亏 国大药房净利润0.17亿元（+215.8%） 自有品牌收入+75.6%[61] - 万源通海外业务突破 境外收入同比+100% 聚焦光模块/HDI板/服务器BBU新应用[65][66] - 产能扩张计划 泰国子公司将新增400万平米产能 2026Q3投产[66] - 汽车电子占比超40% 覆盖主流汽车品牌 服务器多层板需求放量[65]

核心观点 - 中国8月出口同比增长4.4% 进口同比增长1.3% 显示短期韧性但中长期受美国关税政策影响可能转负 [4][5][7] - 重点"小巨人"企业成长性和创新能力突出 2024年研发费用占营收比重8.93% 营收增长率15.31% [9][11] - 酚酮产业链产能投放高峰已过 在"反内卷"政策推动下利润存在较大向上弹性空间 [14][17][18] - 极米科技新增员工持股计划 聚焦净利率提升和境外市场扩张 2025年净利率目标不低于3.5% 境外收入目标不低于10.8亿元 [20][21][22] 宏观经济分析 - 8月出口同比增长4.4% 较前值7.2%回落 进口同比增长1.3% 较前值4.1%回落 [4] - 对欧盟和东盟出口分别拉动整体出口增长1.6和3.4个百分点 对美国出口降幅扩大 [6] - 越南8月出口同比增长15.4% 显示美国名义关税提升短期影响有限 [5] - 若美国对等关税严格执行 出口同比转负概率增大 因非美地区需求仍锚定美国需求 [7] 中小盘策略 - 重点"小巨人"累计支持企业4264家 是专精特新梯度中隐性"最高层级" [9] - 截至2025年6月30日 137家重点"小巨人"在A股上市 IPO募资额超1200亿元 [11] - 2024年研发费用占营收比重8.93% 高于"小巨人"的7.00%和A股均值的2.26% [11] - 2024年营收增长率15.31% 优于"小巨人"的8.55%和A股上市公司的-0.79% [11] 化工行业 - 苯酚丙酮产能2019-2024年CAGR分别为19.83%和20.31% 2024年底有效产能657万吨和406万吨 [14] - 双酚A产能2019-2024年CAGR为28.93% 2024年底有效产能593万吨 行业竞争激烈导致亏损 [15][16] - PC产能2019-2024年CAGR为17.95% 2024年底有效产能379万吨 2025年仅新增18万吨装置 [17] - 产业链CR10集中度较高 苯酚CR10约67.6% 双酚A CR10约69% PC CR10约83% [14][16][17] 公司研究 - 极米科技2025年员工持股计划覆盖337人 占股本2% 考核主要产品销量、境外收入和净利率 [21] - 2025-2028年销量目标分别不低于110/113/116/119万台 境外收入目标分别不低于10.8/11/11.5/12.5亿元 [21] - 2025-2028年净利率目标分别不低于3.5%/4.0%/4.5%/5.0% [21] - 预计2025-2027年归母净利润2.89/3.65/4.31亿元 对应PE为31.3/24.8/21.0倍 [20] 市场表现 - 昨日涨幅前五行业：房地产1.642% 综合0.942% 银行0.829% 有色金属0.748% 轻工制造0.528% [3] - 昨日跌幅前五行业：电子-2.699% 计算机-2.069% 通信-1.907% 医药生物-1.905% 国防军工-1.898% [2]

经济要闻 - 8月全国企业销售收入增速较7月份加快0.9个百分点 制造业销售收入增速快于总体 占全国企业销售收入比重30.7% 装备制造业和数字产品制造业销售收入同比分别增长7.4%和9.6% [1] - 全国高技术产业销售收入同比增长14.5% 工业机器人制造 特殊作业机器人制造 服务消费机器人制造销售收入同比分别增长12.6% 52.9%和64.2% [1] - 服务消费领域旅行社服务 休闲观光活动 体育场馆管理销售收入同比分别增长10.3% 16.9%和32.1% 餐饮配送服务和民宿服务销售收入同比分别增长9.3%和13% [1] - 8月全国乘用车市场零售199.5万辆 同比增长4.6% 1-8月累计零售1474.1万辆 同比增长9.5% 新能源乘用车市场零售110.1万辆 同比增长7.5% 环比增长11.6% 1-8月累计零售755.6万辆 同比增长25.8% [1] - 2025年第二季度全球腕戴设备市场出货4922万台 同比增长12.3% 中国市场出货量2080万台 同比增长33.8% [4] 重要公司动态 - 拜耳Co.Lab在华成立全球首个创投联盟平台 首批合作方包括上实资本 君联资本 IDG资本和康君资本 已与7家生物医药初创企业合作 涵盖小分子 核酸药物 环肽药物 抗体平台 基因编辑 AI药物发现等技术领域 [5] - 四环医药旗下惠升生物GLP-1R/GCGR双靶点激动剂创新药P052注射液获临床试验许可 临床前数据显示其降糖效果与司美格鲁肽相似 减重效果显著优于司美格鲁肽 [5] - 泡泡玛特旗下潮玩二季度订单量和交易额均增长超300% LABUBU连续两年登顶销量榜 2025年上半年搪胶毛绒类潮玩订单量激增至2024年同期的240倍 [7] - 字节跳动推出豆包图像创作模型Seedream4.0 支持文生图 图像编辑及多图参考等功能 已通过火山引擎开放给企业客户 [7] 重点公司研究 江丰电子（300666.SZ） - 2025年上半年实现营业收入20.95亿元 同比增长28.71% 扣非归母净利润1.76亿元 同比增长3.60% [8] - 超高纯靶材业务实现收入13.25亿元 同比增长23.91% 毛利率33.26% 同比增长2.93个百分点 半导体精密零部件业务实现收入4.59亿元 同比增长15.12% 毛利率23.65% 同比下降10.99个百分点 [9] - 研发投入持续加大 2022-2024年研发费用复合增长率32.06% 2025年上半年研发费用1.19亿元 同比增长16.82% [10] - 拟定增不超过19.48亿元 用于年产5100个集成电路设备用静电吸盘产业化项目和年产12300个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目 [10][11] 五粮液（000858.SZ） - 2025年上半年实现营收527.71亿元 同比增长4.19% 归母净利润194.92亿元 同比增长2.28% 其中第二季度营收158.31亿元 同比增长0.1% 归母净利润46.32亿元 同比下降7.58% [13] - 酒类产品毛利率82.20% 同比下降0.39个百分点 五粮液产品收入同比增长4.6% 销量增长12.7% 吨价下降7.2% 其他酒收入增长2.7% 销量增长58.8% 吨价下降35.3% [14] - 第二季度销售费用率18.88% 同比增长1.54个百分点 销售商品收到现金回款增长12.0% 经营性现金流净额增长18.4% [14] - 上半年新增进货终端7990家 开展宴席场数及开瓶扫码保持两位数增长 服务消费者超过283万人次 开发企业型客户60家 新增"三店一家"242家 [15] 投资组合 - 东兴证券九月金股组合包括美格智能 甘源食品 金银河 捷捷微电 中国巨石 贵州茅台 中国神华 火炬电子 宁波高发 派克新材 金山办公等11只个股 [3]

基金研究核心观点 - 权益市场主要指数震荡回撤 仅创业板指上涨2.35% 科创50跌幅最大超5%[2] - 申万一级行业中9个行业上涨 电气设备、综合、有色金属、医药生物和纺织服装涨幅居前 国防军工、计算机、非银金融、电子和钢铁跌幅居前[2] - 主动权益基金行业仓位测算显示电力设备、综合和通信仓位涨幅居前 国防军工、电子和计算机跌幅居前[3] - 主动权益基金整体仓位77.04% 较上期下降1.57个百分点[3] 公募基金市场表现 - 权益类基金多数下跌 量化基金跌幅最大平均下跌0.98% 偏股型基金平均下跌0.61% 正收益占比37.08%[2] - 固收+基金平均上涨0.05% 纯债型基金平均上涨0.07% 养老目标FOF平均下跌0.45%[2] - QDII平均上涨0.49% 正收益占比67.97%[2] ETF市场动态 - ETF市场整体资金净流入477.03亿元 跨境型ETF净流入134.17亿元 股票型ETF净流入18.86亿元[3] - ETF市场日均成交额4781.81亿元 日均成交量2198.29亿份 日均换手率11.33%[3] - 券商、化工、恒生科技等主题ETF为主要资金流入品种 宽基指数资金流出 上证科创板50成份、沪深300、创业板指数等为主要流出标的[3] 基金发行情况 - 新发行基金44只较前期增加15只 新成立基金38只较前期减少4只[3] - 新基金募集275.73亿元较前期减少31.12亿元[3] 轻工制造与纺织服饰行业要闻 - 纸企调价迎旺季 玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸、五洲特纸等大型纸厂发布涨价函[5][6] - 国务院办公厅发布体育产业高质量发展政策 计划2030年体育产业总规模超7万亿元[5][7] - 深圳楼市新政落地后新房认购量增40% 中介线上咨询量创半年新高[6] 行业市场表现 - 轻工制造行业跑赢沪深300指数1.13个百分点 SW轻工制造0.32% VS 沪深300 -0.81%[6] - 纺织服饰行业跑赢沪深300指数2.18个百分点 SW纺织服饰1.37% VS 沪深300 -0.81%[6] 行业投资策略 - 包装纸步入消费旺季 预计涨价函落地将推动包装纸企业盈利改善[6] - 体育产业新政策看好户外运动、冰雪运动等领域发展 助力运动装备、服饰等产品需求释放[7] - 一线城市房地产政策优化带动市场回暖 推动地产后周期产业链需求释放[7] - 维持轻工制造与纺织服饰行业"中性"评级 维持欧派家居、索菲亚、探路者、森马服饰、乖宝宠物、中宠股份"增持"评级[7]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.85% 国企指数上涨0.71% 恒生科技指数上涨1.17% 大市成交额升至2860.43亿港元[2] - 主板卖空金额达381.65亿港元 占可卖空股票总成交额比率升至14.76%[2] - 南向资金净流入167.05亿港元 重点买入阿里巴巴 地平线机器人 腾讯控股 康方生物[3] 板块动态 - 医药板块受WCLC 2025会议数据推动显著上涨：复宏汉霖涨8.37% 药明生物涨5.52% 药明康德涨3.7% 金斯瑞生物科技涨4.15% 凯莱英涨3.13%[4] - 航运板块因VLCC运费周环比上涨38%而走强：中远海控涨9.57% 海丰国际涨3.89% 太平洋航运涨3.54% 中远海发涨3.48%[4] - 纸业股集体拉升：晨鸣纸业涨8.05% 理文造纸涨4.83% 玖龙纸业涨4.63%[4] - 科技股受阿里-苹果合作及百度AI支持Siri消息刺激：百度集团涨9.48% 网易涨4.38% 阿里巴巴涨4.17% 贝壳涨3.07% 腾讯涨1.98%[5] - 房地产股因政策松绑上涨：碧桂园涨6.25% 远洋集团涨5.88% 万科企业涨1.72% 旭辉控股涨4.05% 越秀地产涨2.95% 雅居乐集团涨2.17%[5] 浪潮数字企业财务表现 - 2025H1营收达43.4亿元人民币 同比增长4.9% 归母净利润1.8亿元 同比大幅增长73.3%[7] - 云服务业务收入12.7亿元 同比增长30.0% 占总营收比重升至29.3% 分部溢利2.0亿元（去年同期亏损7.1亿元）[8] - 管理软件业务收入12.0亿元（同比微降0.3%） 分部溢利18.5亿元（同比增长6.2%）[8] - 物联网解决方案业务收入18.7亿元（同比下降4.5%） 分部溢利1.9亿元 利润率稳定在1.0%[8] - 整体毛利率23.4% 同比提升1.4个百分点[10] 浪潮数字企业战略进展 - 发布海岳大模型V3.0（国内首个完成双备案的企业服务垂域大模型） 海岳商业AIV1.0（覆盖40余个高价值场景） 海岳PaaS平台V8.0（中国低代码市场第一）[9] - 新签央国企客户包括南方电网 国投 华润集团等 累计服务86户央企及190家中国500强企业[9] - 在供应链规划软件领域居国产厂商第一 海岳MOM解决方案在装备制造领域市占率第一[9] 浪潮数字企业运营效率 - 研发费用3.98亿元（含资本化后总支出4.40亿元） 与去年同期基本持平[10] - 行政费用1.99亿元（同比下降0.4%） 销售费用2.57亿元（同比增长5.0%） 费用率稳定在5.9%[10] - 维持2025年归母净利润预测5.27亿元 目标价上调至11.5港元（原为9.85港元） 对应2026年18倍市盈率[10]

市场回顾与短期展望 - 恒指受制26,000点阻力位 中美同意延长90天关税休战协议 同时美国与更多国家达成协议使关税战局势缓和[2] - 美联储主席鲍威尔表示风险平衡转变可能需要调整政策立场 市场对减息预期升温[2] - 内地上半年经济较预期平稳 现阶段加推经济刺激方案意愿不大 企业盈利改善有限[2] - 港股大市成交活跃达2860亿元 风险偏好尚算积极 资金于不同板块轮动 预期大市继续高位整固[2][6] 指数表现数据 - 恒生指数收报25,634点 单日上涨0.85% 年初至今累计上涨27.79%[5] - 恒生科技指数收报5,754点 单日上涨1.17% 年初至今累计上涨28.77%[5] - 上证综合指数收报3,827点 单日上涨0.38% 年初至今累计上涨14.17%[5] - 道琼斯指数收报45,515点 单日上涨0.25% 年初至今累计上涨6.98%[5] - 纳斯达克指数收报21,799点 单日上涨0.45% 年初至今累计上涨12.88%[5] 企业动态与行业消息 - 小鹏汽车计划明年在欧洲推出Mona品牌电动车 该品牌去年在中国推出Mona M03电动轿跑车起售价11.9万元人民币[4][10] - 舜宇光学8月手机镜头出货量1.15亿件 同比下降7.1% 但环比上升17% 因客户端需求有所提升[4][10] - 丘钛科技8月摄像头模组销售4707.9万件 同比大幅上升44.3% 其中3200万像素以下产品增长56.3%[4][10] - 中芯国际拟收购中芯北方49%股权 将通过发行A股支付 对价股份发行价为每股74.2元人民币[7][10] - 内地8月新能源车零售110.1万辆 同比增长7.5% 增速创去年2月以来新低 新能源车国内零售渗透率达55.2%[8] 宏观经济数据 - 中国8月以美元计价出口3218.1亿美元 同比增长4.4% 低于市场预期的5.5%和7月的7.2%[8] - 中国8月以美元计价进口2194.8亿美元 同比增长1.3% 低于市场预期的3.4%和7月的4.1%[8] - 中国8月贸易顺差1023.3亿美元 首8个月贸易顺差7853.4亿美元[8] - 首8个月东盟为中国第一大交易伙伴 贸易总值4.93万亿元人民币 同比增长9.7% 占外贸总值16.7%[8] - 中国外汇储备8月为33,221亿美元 较前值32,922.4亿美元有所增加[12] 技术突破与产业进展 - 内地科研在12英寸碳化硅晶圆激光剥离技术取得重大突破 可用面积提升约四倍 单位芯片成本降低30%至40%[8] - 该技术突破解决大尺寸碳化硅晶圆加工的技术瓶颈 打破国外厂商在大尺寸碳化硅加工设备领域的技术垄断[8] - 成本降低将加速碳化硅器件在新能源汽车及可再生能源等领域的应用[8] 政策与监管动态 - 对外贸易法修订草案提请审议 将跨境服务贸易负面清单管理制度等改革措施上升为法律制度[8] - 网络安全管理法修正草案首次提请审议 重点强化网络安全法律责任[8] - 国家药监局就处方药网络零售合规指南征求意见 规范处方药网络零售行为[7][8] - 内地铁路10月起全面使用电子发票 不再提供纸质报销凭证[9] 商品与外汇市场 - 纽约期油收报62.26美元 单日上涨0.63% 但年初至今下跌12.97%[5] - 黄金收报3,635.98美元 单日上涨1.37% 年初至今大幅上涨38.62%[5] - 美汇指数收报97.45 单日下跌0.32% 年初至今下跌10.26%[5] - 美元兑CNH收报7.1218 单日下跌0.06% 年初至今上涨3.05%[5]

每日晨报│2025 年 9 月 9 日 主要市场指数表现 | | 收市价 | 上个交易日升 | YTD 升跌 | | --- | --- | --- | --- | | 恒生指数 | 25,633 | +0.85% | +27.79% | | 恒生科技指数 | 5,753 | +1.17% | +28.77% | | 国企指数 | 9,121 | +0.71% | +25.13% | | 沪深 300 | 4,467 | +0.16% | +13.54% | | 上证综合指数 | 3,826 | +0.38% | +14.17% | | 深证成份指数 | 12,666 | +0.61% | +21.63% | | 中小板指 | 7,750 | +1.95% | +21.44% | | 道琼斯指数 | 45,514 | +0.25% | +6.98% | | 标普 500 指数 | 6,495 | +0.21% | +10.43% | | 纳斯达克指数 | 21,798 | +0.45% | +12.88% | | 伦敦富时指数 | 9,221 | +0.14% | +12.83% | | CAC40 指数 | ...