【华宝期货】黑色产业链周报 华宝期货 2025.12.15 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 目录 01 周度行情回顾 03 品种数据（成材、铁矿石、煤焦、铁合金） 以上内容谨代表个人观点，投资者据此做出的任何投资决策与华宝期货有限公司和作者无关，据此入市交易，风险自负！投资有风险，入市需谨慎！ 01 周度行情回顾 | 品种 | | | 期货主力合约收盘价格 | | | 现货价格 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 2025.12.12 | 2025.12.5 | 价格变动 | 涨跌幅 | | 2025.12.12 | 2025.12.5 | 价格变动 | | | 螺纹钢 | RB2605 | 3060 | 3157 | -97 | -3.07% | HRB400E: Φ20:汇总价格:上海 | 3270 | 3290 | -20 | -0.61% | | 热轧卷板 | HC2605 ...

博士后工作站 | 宏观研究 | 大宗商品 供需偏弱，双焦持续走弱 双焦周报 20251215 周贵升 从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 第 一 部 分 市 场 观 点 焦煤基本面 弘业期货研究院 HOLLY FUTURES INSIGHTS 数据来源：Wind、Mysteel、弘业期货研究院 • （1）供给：523家样本矿山开工率85.31%（-0.28%），523家样本矿山精煤日均产量75万吨（-0.37），314家洗煤 厂产能利用率38.21%（+1.68%），精煤日均产量27.92万吨（+0.8），矿山开工率和矿山精煤日均产量环比继续回 落，洗煤厂产能利用率和精煤产量小幅回升。进口煤方面，上周甘其毛都口岸蒙煤通关量小幅回落维持高位，整 体供应恢复缓慢。 • （2）需求：247家钢厂铁水日产量229.2万吨（-3.1），高炉开工率78.63%（-1.53%），钢厂炼焦煤可用天数 12.82天（-0.06），230家独立焦化厂炼焦煤可用天数13.2天（+0.52），钢厂高炉开工率和铁水日均产量持续下 滑，钢厂炼焦煤可用天数微降，焦化厂炼焦煤可用天数回升，需求持续走弱，下游采购意愿低 ...

平台公司提振，多晶硅偏强震荡 工业硅/多晶硅 20251215 博士后工作站 | 宏观研究 | 大宗商品 周贵升 从业资格证：F3036194 投资咨询证：Z0015986 工业硅 价格：现货方面，本周工业硅现货价格偏弱。截至2025年12月12日，新疆工业硅553#通氧价格为8800元/吨，环比上 周下跌100元/吨。期货方面，本周主力合约大幅走低，截至12月12日主力合约收8390元/吨。 供应：新疆地区因上周新增硅炉产量释放，目前硅价低位北方大厂有协商自律意愿，且冬季空气污染多发，石河子重 污染天气预警对硅企生产有所影响，关注开工变化情况；云南地区开工维持低位；四川地区在产硅企季节性减产，在 产硅企稀少。整体而言，工业硅产量环比小幅回落。 需求：多晶硅周度开工基本稳定，周内有部分粉单订单招标；有机硅开工小幅下降，下游持稳为主；铝合金企业开工 率小幅下降，重庆地区因天气污染有减产。出口方面，10月工业硅出口4.51万吨，环比减少36%，同比减少31%。 成本：本周工业硅成本暂稳。 库存：SMM统计12月11日工业硅全国社会库存共计56.1万吨，较上周增加0.3万吨。 后市研判：目前工业硅供需偏弱，高库存去 ...

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 主流地区市场价（元/吨） - 河北本期1710元/吨，与前值持平；河南本期1670元/吨，较前值降20元/吨；山东本期1700元/吨，较前值降10元/吨；山西本期1520元/吨，较前值降10元/吨；江苏本期1680元/吨，较前值降10元/吨；安徽本期1670元/吨，较前值降10元/吨；黑龙江本期1760元/吨，与前值持平；内蒙古本期1770元/吨，与前值持平 [2] 工厂价（元/吨） - 河北东光本期1690元/吨，与前值持平；山东华鲁本期1670元/吨，较前值降20元/吨；江苏灵谷本期1710元/吨，较前值降20元/吨；安徽昊源本期1640元/吨，较前值降10元/吨 [2] 基差（元/吨） - 山东05基差本期7元/吨，较前值升20元/吨；山东01基差本期 - 6元/吨，较前值升15元/吨；河北05基差本期7元/吨，与前值持平；河北01基差本期 - 6元/吨，较前值降5元/吨 [2] 月差（元/吨） - 1 - 5价差本期65元/吨，较前值降3元/吨；5 - 9价差本期 - 13元/吨，较前值降5元/吨 [2] 仓单 - 仓单数量合计本期11245张，较前值减少51张 [2] 前一日国际报价（大颗粒，美元/吨） - 中东FOB本期367美元/吨，较前值降8美元/吨；美湾FOB本期353美元/吨，较前值降3美元/吨；埃及FOB本期437.5美元/吨，较前值降13美元/吨；波罗的海FOB本期352.5美元/吨，较前值降8美元/吨；巴西CFR本期397.5美元/吨，较前值降8美元/吨 [2]

【国富棕榈油研究周报】MPOB 马棕 11 月累库超预期，棕榈油价 格下跌 20251215 国富研究 国富研究 2025年12月15日 07:20 上海 油脂油料周度行情 目录 | í | 行情回顾 | | --- | --- | | 1. | BMD 马棕 1 | | 2. | DCE 棕榈油 | | | 二、产区天气 | | | 1. 棕榈油产区天气 | | = ( | 国际供需 | | 1. | MPOB 11 月报告 | | 2. | 马棕 12月预测 3100 ... | | 3. | 其他重要资讯 | | 四、 | 国内供需 | | 1. | 进口利润 | | 2. | 棕榈油成交 | | 3. | 棕榈油库存 | | 五、 | 国内外油脂期现价格、价差情况 10 | | 1. | 基差、月差、品种差情况 | | 2. | 棕榈油仓单数量和期货持仓量 | | | 3. FOB 报价 13 | 2 公众号 · 国富研究 油脂油料周度行情 一、 行情回顾 1. BMD 马棕 图: BMD马棕行情图 图片来源:文华财经 外盘方面,截至12月12日收盘,BMD 马棕02合约收于 4018 令吉/吨, 较 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周一在美联储货币政策宽松预期持续升温叠加汽车等工业需求稳定增长等基本面因素驱动下铂钯价格走强 内外盘均显著上涨 铂金期货主力合约PT2606盘中触及7%涨停板 钯金期货同步走强但涨幅相对小于铂金 [1] - 铂钯在宏观和供需基本面上偏强且价格相对黄金仍有低估 欧美多家大型机构上调2026年铂钯目标价格 预期中长期有望持续震荡上行 短期国内市场因广期所铂钯期货处于上市初期持仓流动性整体有待提升 合约保证金成本偏低 易受投机资金流入扰动使波动放大 当前国内价格相对外盘溢价幅度有所扩大 操作上建议结合外盘走势以回调买入操作为主或用虚值看涨期权代替单边多头 注意仓位控制 [11] 根据相关目录分别进行总结 行情导读 - 周一铂金期货主力合约PT2606触及7%涨停板 收盘报482.4元/克 钯金期货PD2606收盘价为407.6元/克 涨幅4.73% PT2606成交量为41832手 环比增长237% 持仓量为17844手 环比增加60% PD2606成交量为30669手 环比增长498% 持仓量为5562手 环比增加61% [1] 驱动分析一 - 美联储上周四凌晨宣布降息25个基点并启动400亿美元的RMP短期国债购买 市场对货币政策宽松预期升温从金融属性方面利好贵金属 尽管克利夫兰联储主席哈玛克鹰派言论打压多头情绪 但市场对明年1月降息预期仍较高 2026年降息次数可能达3次高于美联储最新点阵图预测 本周美国将公布11月非农就业和CPI通胀等数据 多位美联储官员将发言 在美国经济景气度持续K型分化情况下 就业市场或维持疲软且通胀保持温和 有望支持美联储官员态度倾向鸽派 [3] 驱动分析二 - 自2023年以来铂金市场连续三年结构性短缺 WPIC预计2025全年赤字74万盎司左右 较2024年有所收窄 但仍占年需求量超十分之一 2025年前三季度铂金供应较2024年同期下滑4.4% 需求略降 不同领域表现分化 汽车尾气催化和其他工业行业需求下降 首饰消费和投资需求增长弥补工业需求萎缩 近期汽车产业复苏对铂族金属需求提振重要 中国11月汽车制造业生产保持较快增长 1-11月累计同比增长11.8%与10月持平 汽车等工业需求稳定增长将强化铂钯供应趋紧预期 此外 伦敦铂金拆借利率近两日反弹 反映空头做空成本上升 铂与钯可能面临美国进口关税 不确定性使伦敦流动性趋紧对价格形成利好 [6] 展望后市 - 铂钯中长期有望持续震荡上行 短期国内市场易受投机资金扰动 波动放大 国内价格相对外盘溢价幅度扩大 操作建议结合外盘走势回调买入或用虚值看涨期权代替单边多头 注意仓位控制 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 养殖产业链供需宽松，各品种短期多震荡，长期走势受供应影响，部分品种存在阶段性机会 各品种总结 大豆 - 国内关内大豆产区受不利天气影响品质受损，支撑东北高蛋白大豆价格，基层惜售情绪浓，但新季国产大豆丰产格局未变，售粮进度慢或致后续集中销售压力，下游需求承接力有限 [1] - 短期盘面价格随近月进口豆上扬，因下游需求弱保持震荡格局，若进口大豆近月抛储成交下降，国产大豆有回落风险 [1] 玉米 - 玉米近期阶段性上涨后，因小麦库存投放、调节储备投放等偏空传闻，部分获利盘离场，当前处于季节性售粮高峰，价格回落调动走货积极性，粮源库存流通加快，缓解短期供需紧张，推动价格降温 [1] - 惜售情绪松动后供应量将阶段性增加，压制短期上涨空间，但最坏阶段已过，关注元旦前后逢低买入机会 [1] 鸡蛋 - 鸡蛋现货企稳，价格逼近成本线后上涨驱动走弱，短期供应宽松，双节备货需求无明显亮点，淘鸡产能虽有下降但仍超往年同期，节前难有趋势性行情 [2] - 节后若淘鸡和存栏超淘，价格可能走出洼地，但短期驱动弱，预计短期内震荡为主 [2] 生猪 - 长期供应宽松格局难扭转，能繁母猪存栏绝对值高，仔猪供应充裕，至少到2026年上半年商品猪理论供给量充裕 [2] - 12月份规模企业计划出栏量环比增加约3.2%，虽日均量微降，但出栏压力大，现在至2月前后现货供应压力大，近月存栏尤其是能繁殖母猪存栏下降，让明年远月合约春节后有上涨可能 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花远月炒作使盘面反弹 2026 年度减产预期 10 月后在现货面体现 近月上行空间受限 预估震荡偏强 白糖国际供需宽松 国内供过于求 价格承压 核心矛盾是供给增加与需求平缓 预估保持弱势震荡 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 棉花 - 2026 年新疆棉花产业政策待正式发布 2026/27 年度目标价格面积调控目标 3600 万亩左右 较 2025 年减 500 - 700 万亩 减幅超 10% 种植将结构性调整 [1] - 现货宽松 远月炒作致盘面反弹 2026 年度减产预期 10 月后在现货面体现 近月上行空间受限 预估震荡偏强 [1] 白糖 - StoneX 预计 2025/26 榨季食糖盈余 370 万吨 2026/27 榨季巴西中南部产糖 4150 万吨 较此前预估下修 [2] - 国际供需宽松 国内供过于求 价格承压 核心矛盾是供给增加与需求平缓 新榨季丰产预期和新糖上市使市场预期供应走向阶段性宽松 预估保持弱势震荡 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年全球食糖市场供需基本面偏空，玉米乙醇拉低估值，纽约原糖价格偏弱运行；国内食糖市场供应短缺量收窄，配额外进口窗口深度打开，政策托底，国内市场定价锚定国内生产成本，市场围绕常规进口总量和节奏预期展开交易，25/26榨季广西白糖现货价格波动区间为5200 - 5800元/吨 [2][42] 根据相关目录分别进行总结 2025年白糖期货走势回顾 - 2025年白糖期货整体冲高回落，1 - 3月纽约原糖引领郑州白糖、期货引领现货，价格震荡上行；4月纽约原糖价格回落带动国内价格下降；5月中旬配额外进口成本下跌压低期货价格；10月配额外进口成本跌至期货价格之下拉低国内估值；全年国内市场呈正基差，配额外进口成本波动区间5000 - 7300元/吨，期货指数波动区间5200 - 6200元/吨，白糖现货（南宁）波动区间5400 - 6250元/吨 [5] - 走势分三阶段：1 - 3月印度超预期减产、巴西降水偏低致纽约原糖冲高；4 - 6月原油价格大跌、巴西加速开榨使纽约原糖回落；7 - 12月巴西产量由减到增、印度预期增产，纽约原糖低位偏弱运行，郑糖价格震荡下行 [8] 2026年白糖期货展望：政策托底 国际市场：基本面偏空，玉米乙醇拉低估值 - 国际市场由供应短缺转为供应过剩，24/25榨季ISO等机构预计全球食糖供应短缺，25/26榨季ISO等机构预计全球食糖供应过剩 [9] - 巴西产量小幅增长，24/25榨季受干旱影响产量下降，25/26榨季MIX提高，产量恢复性增长 [11] - 印度产量恢复性增长，24/25榨季产量降幅超预期，25/26榨季因季风降水充足、甘蔗收购价格提高等因素预计丰产 [16] - 泰国增产、欧盟减产，25/26榨季泰国因甘蔗产量恢复性提高预计产量增加，欧盟因种植收益下降和干旱预计产量下降 [23] - 玉米乙醇价格偏低，拉低原糖估值，25/26榨季巴西玉米乙醇产量同比增加，印度乙醇耗糖量持平 [26][27] 国内市场：交易的焦点是进口总量和结构 - 国内市场产量继续增加，但供应缺口依然巨大，24/25榨季产量增加、供需基本平衡，25/26榨季预计产量维持高位、累库，供应略微过剩 [30][31] - 国产糖生产成本大概率上升，24/25榨季广西生产成本下降，25/26榨季若甘蔗首付价格不变，不同产糖率下生产成本将上升 [34] - 供应缺口的填补方式决定市场定价的锚点，25/26榨季供应短缺量收窄至400万吨，需填补缺口，实际进口总量和节奏是观察进口政策导向的关键指标 [38][40] 结论与投资展望 结论 - 国际市场增产累库，纽约原糖价格承压，玉米乙醇价格低拉低估值，市场预期25/26榨季全球食糖增产累库 [41] - 国内市场进口总量和结构是交易核心，24/25榨季定价锚点切换，25/26榨季若平衡供求需严控进口，定价锚定国内生产成本 [41] 投资展望 - 2026年全球食糖市场供需基本面偏空，纽约原糖价格偏弱运行；国内食糖市场供应短缺量收窄，政策托底，定价锚定国内生产成本，市场围绕常规进口总量和节奏预期交易，25/26榨季广西白糖现货价格波动区间为5200 - 5800元/吨 [42]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝价短期区间运行上方有压力需关注宏观情绪 [13] - 锌价短期跟随有色整体偏强运行中长期有上方压力但需时间兑现需警惕高位回调风险 [15] - 锡价偏强运行 [16] - 碳酸锂价格延续区间震荡供需紧平衡与多空博弈主导波动 [17] 根据相关目录分别进行总结 有色周度行情回顾 - 2025年12月5日至12月12日铜期货主力合约CU2601收盘价格从92780涨至94080周涨1300涨幅1.40%现货中国平均价上海物贸从91400涨至93830周涨2430涨幅2.66% [9] - 铝期货主力合约AL2602收盘价格从22345降至22170周降175跌幅0.78%现货中国平均价有色市场从22150降至22070周降80跌幅0.36% [9] - 锌期货主力合约ZN2601收盘价格从23305涨至23605周涨300涨幅1.29%现货中国价格锌锭从23284涨至23638周涨354涨幅1.52% [9] - 锡期货主力合约SN2601收盘价格从317500涨至333000周涨15500涨幅4.88%现货中国平均价上海物贸从315500涨至331000周涨15500涨幅4.91% [9] - 镍期货主力合约NI2601收盘价格从117790降至115590周降2200跌幅1.87%现货中国平均价镍从120360降至118810周降1550跌幅1.29% [9] 本周有色行情预判 铝 - 逻辑上周铝价高位震荡宏观美联储如期降息但市场认为鲍威尔评论和声明不如预期鹰派增强美元抛售势头市场对美国货币政策走向有不确定性国产矿供应偏紧氧化铝价格反弹夜盘减仓价格走强空头部分离场收窄对现货贴水下游加工龙头企业开工率环比降0.1个百分比至61.8%延续淡季偏弱态势多地环保限产叠加订单下滑铝板带生产承压铝线缆开工率持平铝型材开工率小幅反弹但建筑材低迷制约回暖空间12月15日国内主流消费地电解铝锭库存较上周四涨1.2万吨较上周一涨0.1万吨 [13] - 观点宏观如期降息支撑基本面短期淡季来临下游库存反复预计价格短期区间运行上方有压力需关注宏观情绪 [13] 锌 - 逻辑上周锌价高位运行周五走强宏观氛围向好带动伦锌走强国产锌精矿加工费下调需求端镀锌开工率较前一周涨0.19个百分点至58.39%周初锌价重心回落下游少量补库锌锭库存上涨截至12月11日SMM七地锌锭库存总量较12月4日减1.21万吨较12月8日减0.78万吨国内库存减少受冶炼厂减产和下游刚需补库影响多地库存下降 [15] - 观点短期价格跟随有色整体偏强运行中长期放量有上方压力但需时间兑现价格短期高位运行需关注宏观风险事件和内外库存走势警惕高位回调 [15] 锡 - 逻辑尽管刚果（金）与卢旺达签署和平协议但市场担忧仍推涨锡价至高位10月中国锡矿砂及其精矿进口量同比降15.74%环比增43.36%从缅甸进口量同比降43.64%环比增1.50%云南和江西原材料紧缺开工率低下游半导体消费尚可传统板块降温 [16] - 观点锡价偏强运行 [16] 碳酸锂 - 行情回顾上周碳酸锂合约盘面偏强运行价格重心上移主力合约LC2605周环比涨6.03%维持净空格局SMM电碳周均价环比降0.88%至9.32万元/吨、工碳周均价环比降0.9%至9.08万元/吨期现价格走势背离 [17] - 供应端上游原料全品类环比微涨同比涨幅显著碳酸锂总开工率环比升0.27%至51.29%总产量环比增0.27%至2.20万吨锂辉石工艺开工率与产量双增锂云母工艺拖累 [17] - 需求端正极材料产量微降库存去化动力电芯铁锂类受益储能需求支撑增长三元类环比下滑终端新能源汽车销量同比高增渗透率环比提升短期调整长期有韧性 [17] - 库存样本库存连续15周去库、总库存天数同比大幅下降上海等四地社会库存及其他环节小幅补库整体库存偏紧供需紧平衡支撑库存周转效率提升 [17] - 观点价格延续区间震荡供需紧平衡与多空博弈主导波动 [17] 品种数据 铝 - 铝土矿价格国产高品河南12月12日当周620元/吨环比降30同比降30国产低品河南12月12日当周550元/吨环比降30同比降30进口指数平均价12月12日当周71.5美元/吨环比降0.61同比降24.8 [22] - 铝土矿到港量及出港量12月12日当周港口汇总到港量381.25万吨环比降19.38同比增45.95出港量499.04万吨环比降78.84同比增10.94 [26] - 氧化铝价格及成本利润国产河南12月12日当周2795元/吨环比降25同比降2970完全成本12月12日当周2841.8元/吨环比降32.9同比降487.7山西利润12月12日当周 - 100.18元/吨环比增21.61同比降2837.71 [29] - 电解铝总成本12月12日当周16334.53元/吨环比降55.22同比降5175.55地区价差佛山 - SMM A00铝12月12日当周 - 110元/吨环比增10同比降150 [31] - 电解铝下游加工端铝线缆12月11日当周开工率62.4环比不变同比降9.4铝箔12月11日当周开工率70.4环比不变同比降4.3铝板带12月11日当周开工率65环比不变同比降4铝型材12月11日当周开工率53环比增1同比增5原生铝合金12月11日当周开工率60环比降0.2同比增4.4再生铝合金12月11日当周开工率59.8环比降1.7同比增4.2 [35][38] - 电解铝库存保税区上海12月11日当周43200吨环比增2200同比降2400保税区总库存12月11日当周64200吨环比增2200同比增9400社会库存12月15日当周59.6万吨环比增0.1同比增3.9主要消费地铝锭周度出库量12月15日当周12.34万吨环比增0.75同比降0.16上期所库存12月12日当周119995吨环比降3635同比降92303LME库存12月11日当周519650吨环比降8650同比降155450 [44][45] - 现货基差当月12月12日当周 - 25元/吨环比增215同比降55主力12月12日当周 - 120元/吨环比增135同比降90连三12月12日当周 - 160元/吨环比增165同比降105 [52] - 沪铝月间价差当月 - 主力12月12日当周 - 95元/吨环比降80同比降45当月 - 连三12月12日当周 - 135元/吨环比降50同比降85 [53] 锌 - 锌精矿价格及加工费国产锌精矿价格12月12日当周20054元/金属吨环比增656同比降1608国产锌精矿加工费12月12日当周1850元/金属吨环比降200同比增250进口锌精矿加工费12月12日当周50.56美元/干吨环比降7.19 [63] - 锌精矿生产利润、进口盈亏及库存企业生产利润12月12日当周7054元/金属吨环比增656同比降2042进口盈亏12月12日当周 - 1044.36元/吨环比增850.72同比降1367.1连云港进口锌精矿库存12月12日当周13万实物吨环比降2同比增7 [66] - 精炼锌库存锌锭SMM七地社会库存12月15日当周12.57万吨环比降1.03同比增3.63保税区库存12月11日当周0.33万吨环比降0.03同比降0.47上期所精炼锌库存12月12日当周80577吨环比降11339同比增40440LME锌库存12月11日当周61925吨环比增6550同比降211725 [70] - 镀锌产量12月11日当周346145吨环比增10175同比降35460开工率12月11日当周58.39环比增0.19同比降5.98原料库存12月11日当周13380吨环比增800同比增2350成品库存12月11日当周384600吨环比增15600同比增57300 [73] - 锌基差当月12月12日当周115元/吨环比增250同比增95主力12月12日当周95元/吨环比增270同比降280连三12月12日当周70元/吨环比增275同比降610 [77] - 沪锌月间价差当月 - 主力12月12日当周 - 20元/吨环比增20同比降375当月 - 连三12月12日当周 - 45元/吨环比增25同比降705 [78] 锡 - 精炼锡产量、开工率云南、江西两省12月12日当周合计产量0.335万吨环比降0.002同比增0.0105合计开工率69.13%环比降0.41同比增2.17 [87] - 锡锭库存SHFE锡锭库存12月12日当周总计7391吨环比增526同比增402中国分地区社会库存12月12日当周8460吨环比增448同比增255 [90] - 锡精矿加工费云南40% 12月12日当周12000元/吨环比持平同比降3000广西60%、湖南60%、江西60% 12月12日当周均为8000元/吨环比持平同比降3000 [92] - 锡矿进口盈亏水平12月11日当周19046.38元/吨环比增13429.14同比降7781.11 [93] - 现货各地平均价40%锡精矿云南12月12日当周317900元/吨环比增15100同比增8440060%锡精矿广西、湖南、江西12月12日当周均为321900元/吨环比增15100同比增84400 [100] 碳酸锂 - 市场情况主力合约LC2605 12月12日收盘价97720元/吨周环比涨6.03%周同比涨20.23%成交量周环比增64.2%至75.8万手持仓量周环比增13.5%至63.6万手维持净空格局现货市场SMM电碳周均价93240元/吨周环比降0.88%同比涨21.8%电池级与工业级碳酸锂价差2450元/吨出口端电池级碳酸锂(CIF中日韩)周平均价10.7美元/千克周环比降1.8%电池级氢氧化锂(CIF中日韩)周平均价10.25美元/千克周环比降1.5%主力合约基差 - 3220元期现背离延续 [107] - 供应端原料市场各品类锂矿价格均小幅上行环比涨幅温和同比涨幅显著锂辉石精矿(6%,CIF中国)均价1187.6美元/吨环比涨1.16%同比涨46.69%锂辉石(中国现货5% - 5.5%)均价8275元/吨环比涨0.17%同比涨49.42%Li2O:1.5% - 2.0%锂云母均价1641元/吨环比涨1.05%同比涨53.94%Li2O:2.0% - 2.5%锂云母均价2566元/吨环比涨0.51%同比涨55.23%Li2O:6% - 7%磷锂铝石周均价8858元/吨环比涨0.77%同比涨25.11%Li2O:7% - 8%磷锂铝石均价10120元/吨 [110] - 供应端碳酸锂开工率总周度开工率上周51.29%环比增0.27%同比增7.93%锂辉石产碳酸锂上周66.61%环比增1.93%同比增6.19%盐湖产碳酸锂上周53.16%环比降0.49%同比增0.93%锂云母产碳酸锂上周30.24%环比降6.49%同比降12.53%回收料产碳酸锂上周33.08%环比增0.61%同比增24.74% [112][116] - 供应端碳酸锂产量总周度产量上周2.20万吨环比增0.27%同比增36.28%锂辉石产碳酸锂上周1.37万吨环比增1.93%同比增53.24%盐湖产碳酸锂上周0.31万吨环比降0.49%同比增23.35%锂云母产碳酸锂上周0.29万吨环比降6.5%同比降6.62%回收料产碳酸锂上周0.23万吨环比增0.61%同比增43.94% [118] - 需求端正极材料市场整体产量微降、库存稳控三元前驱体厂上周周度库存3.67万吨环比降0.76%库存指数12.96环比增1.09%三元材料厂上周产量1.83万吨环比降2.05%同比增34.22%库存1.85万吨环比降1.69%同比增21.85%库存天数6.9天环比增1.47%磷酸铁锂上周产量9.41万吨环比降1.40%铁锂厂周度库存10.37万吨环比降0.02%同比增25.60% [124] - 需求端终端市场动力电芯上周产量29.78GWh环比降0.30%其中铁锂类22.43GWh环比增0.36%三元类7.36GWh环比降4.29%截至12月7日国产乘用车销量29.7万辆环比降66.21%同比降47.53%其中新能源汽车销量18.5万辆环比降63.37%同比增6