核心观点 - 2026年二季度国内商业银行呈现资产质量小幅承压、净息差四年首次单季回升、资产增速放缓的特点 [3] - 信贷“降速提质”正成为新常态 [3] 资产质量 - 2026年二季度末商业银行不良贷款率1.52% 较上季末上升0.01个百分点 [6] - 不良贷款余额3.7万亿元 较上季末增加523亿元 [6] - 关注类贷款占比2.21% 环比一季末上升0.04个百分点 释放潜在风险贷款规模边际走高信号 [6] - 分类型银行不良率：国有行1.21%（环比降0.01个百分点） 股份行1.23%（环比升0.01个百分点） 城商行1.87%（环比升0.02个百分点） 农商行2.83%（环比升0.04个百分点） [6] - 银行整体资产质量稳定 不良生成率连续多年保持在0.7%左右 [6] - 银行面临“贷款减值损失/不良生成”低于100%的问题 拨备计提力度不足 [6] 盈利能力 - 2026年上半年商业银行实现净利润近1.24万亿元 同比下降0.57% [7] - 2026年二季度末平均资本利润率7.72% 平均资产利润率0.58% [7] - 在净息差企稳、收入增速回升情况下 银行仍将优先补提拨备应对未来不确定性 而非释放利润 [7] 净息差 - 2026年二季度商业银行净息差1.41% 较一季度环比增加0.01个百分点 为四年来首次单季环比增长 [9][10] - 分类型银行净息差：国有大行1.31%（环比增0.02个百分点） 城商行1.4%（环比增0.02个百分点） 民营银行3.63%（环比增0.01个百分点） 农商行1.59%（环比增0.01个百分点） 股份行1.54%（与一季度持平） 外资银行1.28%（环比降0.02个百分点） [10] - 净息差回升受贷款利率下行放缓和负债端成本改善共同支撑 [11] - 负债端：存量高息存款到期重定价及广义同业负债成本管控带动付息率下行 [11] - 资产端：监管“稳息差”意愿较强 自律机制牵头设定贷款利率下限 [12] - 6月新发放贷款加权平均利率3.1% 同比下降0.2个百分点 [12] - 预计年内商业银行净息差仍将保持稳定 但下半年整体息差有望维持大体稳定或稳中略降 [12] 资产增速 - 2026年二季度商业银行总资产同比增长7.5% 增速较一季度的8.9%回落 [14] - 分类型银行资产增速：国有大行8.5%（一季度10.6%） 城商行7%（一季度9.2%） 农商行3.5%（一季度4.3%） 股份行在较低基数下增速略有回升 [14] - 银行资产增速回落不仅受短期信贷需求疲弱影响 也是长期趋势 预计后续行业资产增速很难再明显回升 [16] 政策与监管 - 监管“稳息差”诉求提升给政策利率降息带来约束 [13] - 央行二季度货币政策执行报告指出要有效落实利率自律倡议 规范信贷市场经营行为 [13] - 政策利率降息涉及多项调整 优先级或相对靠后 有利于维持银行体系净息差平稳 [3][13]