核心观点 - 2024年9月提出"信心牛"和"东升西落"观点，认为政策大幅放松超预期将扭转对中国资产的信心，中国经济重启复苏而美国经济走向衰退 [5][7] - A股近期创出新高，人民币汇率走强，美元指数走弱 [6] - 中国经济下半年十大趋势包括科技革命弯道超车、消费升级、房地产分化等 [11][12][13] - 重启经济复苏关键在于"债务大挪移"，通过政府扩张资产负债表减轻居民和企业债务压力 [14][15][16] 为什么看多人民币资产 - 2024年9月密集政策出台为历史性转折点，包括10万亿财政化债、房地产全面放松、持续降息降准、万亿水电站投资等 [7] - "东升"指中国经济重启复苏，"西落"指美国经济从过热走向衰退，美元资产回落 [7] - 美联储降息将再次打开国内货币政策窗口 [7] A股三次大牛市复盘 - 大牛市启动需三大条件：政策转向、资金流入、估值低位 [9] - 牛市三阶段：政策驱动-资金驱动-基本面驱动，若无基本面支撑终将回吐涨幅 [9] - A股牛市平均持续17.35个月，熊市27.12个月，远短于美国牛市43.68个月 [9] - 牛市上半场平均涨幅59.41%，领涨板块为国防、金融、周期 [9] - 牛市下半场平均涨幅130.25%，领涨板块为计算机、消费等成长属性板块 [10] 中国经济下半年十大趋势 - 全球贸易战持久战，中国企业出海是大势所趋 [12] - 经济进入5%中速增长区间，需启动新一轮大规模刺激 [12] - 经济触底回升关键：民营经济信心修复、房地产软着陆、新质生产力发展 [12] - 第四次科技革命爆发，人工智能、新能源、商业航天等领域弯道超车 [12] - 消费升级借鉴日本路径，情绪价值、性价比、大健康为三大新机遇 [12] - 房地产分化，一二线以价换量，三四线漫长去库存 [12] - 硬科技、新消费、黄金和军工将受益于科技革命和地缘冲突 [13] 债务大挪移战略 - 日本"失去三十年"教训：应由政府扩张资产负债表化解债务，而非居民和企业独自承担 [14] - 美国2008年和2020年成功经验：通过财政和央行扩张修复居民企业资产负债表 [15] - 三大抓手：持续降息降准+10万亿化债、组建5万亿住房收储保障银行、新基建投资 [16] - 新基建包括人工智能、新能源、5G、量子计算等20年新型基础设施 [16]

报告核心观点 - 指数预计盘整蓄力后再攀新高，信心牛趋势不变；短期主题或在政策预期和产业趋势之间轮动 [3][5][6] 指数预计盘整蓄力后再创新高 - 关税延期利好交易完成，但市场对关税不及预期的风险定价不足，风险评价难继续下降，如美国对巴西商品征50%关税致巴西市场本周跌3.59%，特朗普相关表态或致俄罗斯市场本周跌5.7% [3][14] - 市场近期风险评价下降、偏好上升推动指数上涨，本周创业板指等涨幅超上证指数；短期若无新利好预期，指数冲高受阻后或进入盘整蓄力阶段 [4][15] - 市场上涨核心动力源于对国家治理和新旧动能转型信心提升，信心牛趋势不变，蓄力后将逐级攀新高 [5] 短期主题或在政策预期和产业趋势之间轮动 - 有政策预期的反内卷和地产主题是潜在轮动方向，反内卷板块自7月1日会议后政策预期高，市场对其政策力度和有效性有分歧，但存在超预期可能，该板块（钢铁、猪肉和新能源部分细分）值得关注；地产板块本周涨6.1%，未来两周政策预期下预期落地前有博弈可能 [6][16] - 产业趋势交易不停歇，中期与指数方向一致逐级向上，短期关注稳定币、稀土、核聚变、军工、深海经济、人工智能、创新药题材 [7][17]

宏观趋势与时代机遇 - 当前时代面临逆全球化、地缘动荡加剧、特朗普重返白宫等重大变化，同时以人工智能和新能源为代表的第四次科技革命加速推进 [4] - 中国正拉开大规模经济刺激计划序幕，公共政策全力拼经济，促进房地产止跌回稳，股市呈现"信心牛"特征 [4][7] - 新质生产力被视为大国重器，智能驾驶、低空经济、商业航天等新经济领域不断涌现 [7][8] - 企业出海成为重要趋势，中国公司正千帆竞发走向全球 [4][7] 2025年关键预测与问题 - 全球经济走势、特朗普新政影响、第四次科技革命机遇将成为核心议题 [7][8] - 中国经济回暖可能性、避免日本"失去三十年"经验、房地产企稳路径等焦点问题待解答 [8] - 人工智能爆发领域、企业新增长点寻找、出海战略等实操性问题将重点探讨 [8] 活动特色与往期成果 - 年度演讲将覆盖大势研判到投资机遇，兼具前瞻性与专业性 [12] - 往届活动获100+媒体报道，10+热搜席位，全网曝光量数亿 [21][22] - 往期金句如"新基建将掀起大潮"、"新能源上半场是光伏风电锂电"等形成广泛传播 [21][32] - 活动设置年度大课和实战研学环节，4-6位行业大咖深度解读企业增长与投资机会 [13][16] 活动规格与合作伙伴 - 线下1000+企业家参与，线上通过泽平宏观新媒体矩阵及百余家媒体同步传播 [14] - 战略合作伙伴包括梦之蓝·手工班，品牌合作伙伴涵盖名创优品等知名企业 [36] - 深度合作平台覆盖抖音、视频号、新浪微博等主流媒体渠道 [36] - 专业支持机构包括君智战略咨询等权威机构 [36]

宏观趋势与战略机遇 - 全球开启降息周期，特朗普重返白宫将带来政策不确定性，需关注其对全球贸易和产业链的影响[7] - 中国正实施大规模经济刺激计划，聚焦房地产止跌回稳、股市"信心牛"及新质生产力发展[4][7] - 第四次科技革命加速推进，人工智能、新能源、智能驾驶、低空经济等领域成为大国竞争核心[4][7][32] 行业变革与投资方向 - 新能源产业进入下半场，储能、氢能、智能驾驶及能源数字化成为新增长点[32] - 中国企业出海进入爆发期，需关注全球化布局中的区域选择与商业模式创新[7][8] - 新质生产力被列为国家战略，生物制造、商业航天等硬科技领域将获政策倾斜[7][32] 企业战略与增长路径 - 头部企业如特斯拉、比亚迪等通过抓住技术革命窗口实现跨越式发展，印证战略方向选择的重要性[4] - 消费行业呈现新趋势，悦己需求与情绪价值驱动细分市场增长[32] - 企业需加速AI技术融合，避免重蹈早期互联网转型滞后者的覆辙[32] 资本市场动态 - A股"信心牛"行情受经济复苏预期与政策托底双重影响，但波动性仍存[7][29] - 新基建投资持续加码，5G、数据中心等数字基础设施领域具备长期配置价值[9][32] 科技前沿突破 - 人工智能技术商业化落地加速，预计在医疗、金融、制造等领域率先爆发[8][32] - 智能驾驶技术迭代推动交通产业变革，L4级自动驾驶商业化进程值得跟踪[7][8] 注：原文为活动邀请函性质，部分预测性内容缺乏具体数据支撑，分析基于趋势性描述提炼[4][7][9]

宏观趋势与机遇 - 当前时代面临逆全球化、地缘动荡加剧、特朗普重返白宫等重大变化，同时以人工智能和新能源为代表的第四次科技革命蓬勃发展 [4] - 中国正拉开大规模经济刺激计划序幕，全力拼经济，促进房地产止跌回稳，股市呈现"信心牛"特征 [4][7] - 新质生产力被寄予厚望，智能驾驶、低空经济、商业航天、兴趣消费、生物制造等新经济领域不断涌现 [7] - 中国企业出海元年到来，千帆竞发，全球布局成为重要战略方向 [7] 科技革命与产业变革 - 人工智能和新能源引领第四次科技革命，新质生产力成为大国竞争的关键 [7] - 新能源上半场聚焦光伏、风电、锂电，下半场转向储能、氢能、智能驾驶和能源数字化 [32] - 人工智能将率先在多个领域爆发，企业需积极拥抱技术变革 [8][32] 经济与市场展望 - 2025年全球经济走势、特朗普新政影响、中国经济回暖可能性等成为核心关注点 [8] - 中国如何避免日本"失去三十年"的经验教训，成为重要研究课题 [8] - 房地产能否止跌回稳、股市"信心牛"如何演绎等市场热点问题亟待解答 [7][8] 企业战略与增长 - 企业出海战略与全球化布局成为重要增长路径 [7][8] - 寻找新的增长点、把握科技革命机遇成为企业战略重点 [8] - 实战研学营将深入探讨企业增长之道与投资机遇，邀请4-6位行业大咖分享 [13][16] 年度演讲亮点 - 活动将发布2025中国经济十大预测，涵盖宏观趋势与投资机遇 [7][12] - 往届演讲全网曝光量数亿，登顶热搜，金句频出，如"悲观者正确，乐观者前行"等 [9][23][29] - 本届活动线下1000+企业家参与，线上通过百余家媒体平台同步直播 [14]