核心观点 - 公司应用于机器人、储能设备等领域的NC二元前驱体产品订单及出货量持续快速增长，已成为业绩增长的重要引擎 [1] - 硫酸钴产品进入高端数码领域，叠加金属钴价上行，收入规模大幅增长，毛利率提升 [1] - 公司通过技术创新及品质提升，在原有产品基础上延伸应用场景，扩大客户群体以提升竞争力 [1] 业务表现与增长动力 - NC二元前驱体产品：今年以来订单规模及出货量均持续快速增长，是公司业绩增长的重要引擎 [1] - 硫酸钴产品：在品质提升带动下进入高端数码领域，叠加金属钴价格上行行情，收入规模大幅增长，毛利率也随之提升 [1] - 高纯电子化学品类：目前规模仍较小 [1] 公司战略与产能 - 新赛道开辟：在原有的正极材料前驱体、硫酸盐、锂盐等品类基础上，通过技术创新及品质提升，不断延伸产品应用场景，扩大客户群体并提升产品竞争力 [1] - 产能状况：目前公司整体产能充足 [1] - 发展策略：公司将密切关注各行业发展情况，根据客户需求及行业情况推动各项业务平稳发展 [1]

宏观政策与行业趋势 - 商务部提出大力提振消费，扩大优质商品和服务供给，释放服务消费潜力 [1] - 世界贸易组织报告指出，在配套政策到位情况下，人工智能有望到2040年将跨境货物和服务贸易额提高34%至37%，全球GDP增长12%至13% [1] - 国家发展改革委等部门制定《互联网平台价格行为规则》，规范平台经营者行为，禁止采取搜索降序、算法降权、屏蔽店铺等不正当价格措施 [2] 资本市场动态 - 上周增量资金借道ETF进场，A股ETF规模持续增长，券商策略报告建议布局“春季躁动”行情 [3] - 多家机构发表2026年A股投资展望，普遍认为中长期中国权益市场具备结构性机遇，建议关注科技与红利资产方向 [3] - MiniMax通过港交所聆讯，成立不足4年用户突破2亿，成为最快冲刺IPO的AI大模型公司 [3] - 壁仞科技在港交所公告，拟发行247,692,800股H股，定价区间17至19.6港元/股，预期明年1月2日开始交易，聚焦GPU芯片领域 [3] - 香港有关部门预计2026年初发放首批稳定币牌照，截至9月底已收到36份稳定币牌照申请 [3] 重点行业板块 - **光子芯片**：上海交通大学实现支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片LightGen，据Yole数据预计到2035年光子集成电路市场将达540亿美元 [4] - **GPU**：摩尔线程发布新一代GPU架构花港，支持10万卡以上规模智算集群，推动国产GPU在智算领域应用普及 [5] - **自动驾驶**：重庆发布全国首块L3级自动驾驶专用正式号牌，明确自动驾驶车辆合法上路身份，加速商业化进程 [5] - **储能设备**：储能设备企业海外市场拓展成效显著，上能电气供货印度最大储能电站，体现我国储能设备全球市场认可度提升 [5] 公司要闻与动态 - **中国神华**：重组方案出炉，拟发行股份及支付现金方式收购控股股东国家能源集团旗下12家核心企业股权，交易总价达1335.98亿元 [6] - **字节跳动**：发布豆包大模型1.8，进军“多模态Agent”领域；推出Seedance1.5Pro视频生成模型，实现毫秒级音画同步；推进与vivo、联想、传音等硬件厂商开展AI手机合作；宣布大幅提高人才薪酬和期权激励力度 [6] - **长安汽车**：国内首块L3级自动驾驶专用正式号牌“渝AD0001Z”在重庆诞生，标志着公司在国内率先开启L3级自动驾驶时代 [6] - **观想科技**：筹划发行股份购买锦州辽晶电子科技股份有限公司不低于60%的股权并募集配套资金，公司股票自12月22日起停牌 [6] - **上峰水泥**：通过旗下私募股权投资基金投资的粤芯半导体IPO申请于12月19日获深交所受理 [7] - **贵州百灵**：因2019-2021年及2023年多期年报存在虚假记载，遭证监会贵州监管局重罚，拟对公司及10名责任人罚款共计2560万元，董事长姜伟被采取10年证券市场禁入措施，公司股票被ST [7] - **\*ST东易**：北京市第一中级人民法院于12月21日裁定批准公司重整计划，并终止公司重整程序 [7] - **金石资源**：拟以2.57亿元购买诺亚氟化工15.71%股权，成为其第二大股东 [8] - **正海磁材**：国际仲裁获胜，驳回1472万欧元索赔并获赔119.5万欧元 [8] - **智谱**：冲刺“全球大模型第一股”，港交所发布其聆讯后资料集，招股书显示2022-2024年收入分别为5740万元、1.245亿元、3.124亿元，年复合增长率130% [8] - **南华期货**：全球发售H股1.08亿股，所得款项净额约12.03亿港元 [9] - **特斯拉（埃隆·马斯克）**：特拉华州最高法院恢复其价值约550-560亿美元的薪酬方案，推翻此前剥夺裁决 [9] 消费与区域热点 - 海南封关首日，三亚免税销售额达到1.18亿元，超出预期，客流同比增长60%，销售额同比增长85% [2]

产品创新与技术突破 - 公司旗下三一海洋重工开发出全球首款65t级储能正面吊并于3月通过国家型式认证 [1] - 7月末正式下线全球首款50t纯电储能正面吊支持充换电双模式8月交付客户 [1] - 65t级产品额定载荷65t最大前伸距7.9米可节约作业区域提升效率 [1] - 液压系统效率提升系统压力增加20%压力损失降低40% [1] 产品性能与安全升级 - 新一代驾驶室升级视野、内饰和舒适性扩大厂区作业视野范围 [1] - 配置人机安全预警系统具备主动预警及刹车功能 [1] - 产品设计针对储能工况对吊装视野和安全性的特殊要求 [1] 市场应用与交付进展 - 65t级产品交付后已在客户储能基地稳定运行近半年 [1] - 50t纯电产品将与燃油款形成互补满足不同储能场景需求 [1]