行业核心观点 - 储能电池紧缺逻辑因海博思创与宁德时代签订3年200GWh大单而得到确认 [1] - 储能下游投资运营环节的超额利润将向材料、电池、集成等中上游环节让渡 [1] - 锂电产业链弹性较大，继续看好材料及电池环节的投资机会 [1] 关键驱动因素 - 排产旺季材料和储能电池呈现供不应求态势，价格不断提升 [1] - 10月及11月的下游采购活动和长单指引将使2026年需求前景更加明朗 [1] - 行业定价模式正在发生变化 [1] 重点关注环节 - 材料环节重点关注六氟磷酸锂(6F)、磷酸铁锂(LFP)、负极和隔膜 [1] - 电池环节同样存在显著机会 [1]