报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市(维持)” [5] 报告核心观点 - 电力设备板块在2026年9月4日当周表现弱于大市，但行业内部存在结构性机会，尤其看好锂电、风电及新兴技术方向 [1][3] - 锂电行业景气回升，排产活跃，材料价格同比增长，行业周期进入上升区间 [2] - 固态电池、钠离子电池技术产业化进程加速，有望带动产业链升级 [2] - 风电装机保持高增长，海风项目加速落地，市场空间广阔 [2] - AI技术迭代带动智算中心AIDC基础设施建设需求，带动供配电系统及配储需求增长 [2] 市场回顾 - 2026年9月4日当周，申万一级行业电力设备指数下跌3.95%至8823.49点，沪深300指数下跌1.33%至4548.05点，板块表现弱于大市 [3][14] - 2026年以来，电力设备行业下跌12.54%，沪深300指数下跌1.77%，电力设备板块年内整体表现弱于大市 [3][14] - 2026年9月4日当周，电力设备除电网设备外各细分板块均下跌，电网设备板块上涨0.35%，电机、其他电源设备、风电设备、电池、光伏设备板块分别下跌0.43%、0.82%、3.05%、5.27%、7.40% [3][15] - 个股方面，涨幅排名前三的个股为：神力股份（周度涨幅20.71%）、太阳电缆（周度涨幅17.57%）、远东股份（周度涨幅13.67%） [19] - 跌幅排名前三的个股为：宏工科技（周度跌幅20.70%）、聚和材料（周度跌幅17.70%）、万润新能（周度跌幅16.27%） [19] 行业数据跟踪 - 截至2026年9月4日，电池级碳酸锂价格为15.19万元/吨，较上周环比下跌0.77%，同比上涨102.75% [4][23] - 截至2026年9月4日，六氟磷酸锂价格为11.70万元/吨，环比上涨1.74%，同比上涨107.08% [10][25] - 截至2026年9月4日，6系三元材料价格为17.98万元/吨，环比下跌0.94%，同比上涨21.08% [10][28] - 截至2026年9月4日，普通、高功率、超高功率石墨电极价格分别为1.68、1.83、1.90万元/吨，环比持平，分别同比上涨11.67%、10.61%、8.57% [10][29] - 截至2026年9月4日，9μm湿法隔膜基膜价格为0.88元/平方米，环比持平，同比+27.27% [10][32] 重点公司公告 - 石大胜华拟投资建设20万吨/年锂电池电解液项目，预计总投资6.87亿元，建设周期12个月 [37] - 佛塑科技拟投资建设韶关基地年产40亿平方米绿色高端湿法隔膜项目（总投资约33.47亿元）和武安年产40亿平方米绿色高端涂覆隔膜项目（总投资约38.11亿元），合计年产80亿平方米 [10][37] 行业主要新闻 - 国家能源局召开新型电网建设工作部署会，强调“十五五”期间电力需求将保持年均5%左右增长，需构建主配微协同电网新架构，加快研发人工智能+、柔性构网、智能调控、长时储能等新技术 [38] - 车用固态电池三项国标（性能规范、安全规范、寿命规范）已下达立项，预计2026年底出台征求意见稿 [39] - 赛科动力全固态电池智能制造中试线将于2026年底建成，已完成400Wh/kg 60Ah大容量电芯连续化试制，循环寿命突破1000圈 [40][41] - 中科海钠与韩国VOLTA签署5年10GWh长期供货协议 [42] - 楚能新能源襄阳70GWh锂电池项目投产，全面达产后预计年产值突破300亿元 [43] - 宜昌比亚迪3.72亿元电解液项目有望2026年12月投产，核心建设内容为年产12万吨电解液 [44] - 万华化学拟在山东新建年产16万吨磷酸铁锂项目 [45] 投资建议 - 锂电行业：建议积极关注锂电产业链盈利修复机会，以及固态电池、钠离子电池新技术发展带来的设备、电解质材料等核心环节投资机会 [2][47] - 风电设备：建议关注风电设备板块投资机会 [2][47] - 新兴技术方向：建议关注AI技术催化带动的智算中心AIDC基础设施建设及配储需求增长带来的投资机会 [2][47]

碳酸锂日报 碳酸锂日报（2026 年 9 月 8 日） 一、研究观点 点 评 1. 昨日碳酸锂期货 2701 跌 3.29%至 142200 元/吨，增仓 2366 手至 39.5 万手。现货价格方面，电池级 碳酸锂平均价跌 4500 元/吨至 147500 元/吨，工业级碳酸锂平均价跌 4500 元/吨至 143000 元/吨， 电池级氢氧化锂（粗颗粒）跌 4500 元/吨至 136000 元/吨。仓单方面，昨日仓单库存增加 790 吨至 47988 吨。 2. 供给端，周度产量环比增加 1438 吨至 25246 吨；9 月预计碳酸锂产量环比增加 10%至 128517 吨， 其中锂辉石提锂环比增加 10%至 67680 吨，锂云母提锂环比增加 3%至 15250 吨，盐湖提锂环比增加 18%至 26190 吨，回收提锂环比增加 12%至 15350 吨，锂渣提锂环比增加 1%至 4047 吨。需求端，9 月预计三元材料产量环比下降 5%至 86450 吨、预计磷酸铁锂产量环比增加 6%至 61.2 万吨、预计钴 酸锂产量环比增加 6%至 7420 吨、预计锰酸锂产量环比增加 7%至 11487 吨；预计 ...

核心观点 - 2026年全球锂电产业处于技术迭代加速、全球化布局深化、产业链供应链重构的关键发展阶段，本次年会旨在汇聚产业智慧、锚定发展方向、表彰行业标杆 [2] - 大会将打造集技术交流、资源对接、荣誉表彰、趋势发布于一体的全球锂电产业顶级盛会 [3] 大会基础信息 - 活动全称为2026第十一届起点锂电年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼，主题为“聚产业之力 启发展新程” [2] - 主办单位为起点锂电、起点研究 [2] - 举办时间为2027年1月7-8日 [2] - 举办地点为深圳宝安登喜路国际酒店2楼国际厅 [2] 活动亮点 - 千企云集，汇聚全球锂电全产业链1000+企业嘉宾出席，覆盖正极材料、负极材料、电解液、隔膜、电芯制造、智造装备、动力电池、储能应用、整车企业、投资机构等核心环节 [4] - 权威加冕，全球锂电金鼎奖已连续成功举办十届，本届颁奖典礼将在年会现场重磅举办，从材料创新、电芯技术、智造装备到应用突破多维度表彰产业标杆企业与先锋人物 [5] - 全网同步，通过起点锂电视频号全程同步直播，依托平台20万+精准行业粉丝基础 [6] - 重磅首发，大会现场将正式发布《2026SPIR全球锂电年度研究报告》，由起点研究院SPIR产业研究团队打造，深度覆盖全球锂电市场规模、产能格局、技术路线演进、下游应用趋势、出海竞争格局、产业链供需变化等核心维度 [7] 会议议程 - 第一天上午10:00-12:00为SNEC新能源企业家俱乐部及PECA光储充联盟理事成员闭门年会，内容包括产业形势研判、联盟年度工作规划、产业链资源对接深度研讨 [9] - 第一天下午13:30-14:00为论坛开幕式专场，包括论坛开幕式致辞、总冠名单位致辞、协办单位致辞 [10] - 第一天下午14:00-18:00为全球锂电创新专场，议题包括全球锂电产业供需格局与2026-2030市场展望、下一代动力电芯技术迭代路线研判、动力电池出海合规与全球供应链建设、高安全高压实磷酸铁锂材料技术创新与量产实践、固态电池产业化进展与量产节点分析、超长循环储能电池技术、AI赋能锂电智能制造与数字化工厂建设、锂电核心装备革新助力产线降本增效、锂电ESG碳足迹与欧盟电池护照应对方案、大储电池走向何方 [10] - 第二天上午09:30-12:00为圆柱电池技术专场，议题包括大圆柱电池产业市场格局与发展趋势、全极耳圆柱电芯结构设计与性能优化、圆柱电池高倍率长寿命材料体系开发、大圆柱电池智能制造及整线解决方案、大圆柱电池在轻型电动车领域应用、多极耳圆柱电池技术创新与应用 [10] - 第二天下午13:35-15:50为方形及软包电池技术专场，议题包括方形大电芯技术路线演进与市场竞争格局、软包电池工艺升级与安全性能提升方案、方形电池高速产线工艺优化与良率管控、方形软包产线智能化改造与提质降本实践、方形/软包电池热失控防护与安全技术开发 [11] - 第二天下午15:50-18:00为新型锂电供应链专场，议题包括锂电正极材料技术迭代与产能格局变化、人造石墨/硅基负极材料最新产业化进展、新型锂盐与功能电解液产业化落地、锂电隔膜涂覆技术创新与成本优化、超高速切叠一体设备创新突破 [11] - 第二天晚上18:30-21:30为第十一届起点锂电金鼎奖颁奖典礼暨答谢晚宴 [11] 报名参会 - SVIP参会费用为3188元/人，增值服务包括会议期间自助午餐茶歇、会场座位前排台卡、2026全球锂电产业链地图、起点研究院SPIR全球锂电行业年度报告精华版、演讲企业PPT可对外、论坛通讯录、SVIP参会证件 [12][13] - VIP参会费用为2188元/人，增值服务包括会议期间自助午餐茶歇、会场座位前排台卡、2026全球锂电产业链地图、起点研究院SPIR全球锂电行业年度报告精华版、演讲企业PPT可对外、VIP参会证件 [13] - 免费参会需转发本次论坛宣传文章到朋友圈并截图上传给起点人员，增值服务包括2026全球锂电产业链地图、普通参会嘉宾证件 [13] - 收款单位为深圳市起点研究咨询有限公司，开户行为中国农业银行深圳前进路支行，银行账号为41019700040025862 [13]

报告行业投资评级 - 电力设备及新能源行业评级为“推荐”（维持）[2] 报告核心观点 - 机器人产业资本加速入局，具身智能正从“技术验证”进入“量产交付+场景深耕+生态卡位”的立体化竞争阶段[2] - 锂电板块政策推动供给侧优化，行业竞争加速转向高质量发展，政策导向从鼓励规模扩张转向“规范存量竞争+控制低效扩产+支持技术创新”[3] - 大型燃气项目进入投产期，国产燃机商业化与数据中心分布式能源配套需求推进[4] - 核电项目由核准向建设阶段推进，新项目开工准备进展显著[5] 机器人板块 - 泉智博完成数亿元B轮融资，毅达资本、国泰海通开元、西证投资入局，资本阵容升级为“顶级投资机构+头部产业方+国有资本+券商系资本”四轮驱动[6] - 泉智博2025年出货10万台，2026年上半年累计发货超14万台，6月单月突破6万台，半年即超去年全年[6] - 泉智博无锡基地自动化率超85%，单套关节产出节拍90秒，一次性合格率96%以上，良率98%以上，年产能迈向百万台级[6] - 泉智博技术端全栈自研行星、谐波、摆线三大路线，扭矩覆盖2Nm至400Nm，PA系列峰值扭矩密度210Nm/kg[6] - 泉智博WRC发布解耦控制双定子关节模组，以内外双定子+中间转子拓扑实现磁场利用率倍增，非弱磁下最高速度提升60%[6] - 泉智博客户覆盖智元、乐聚、松延动力、星海图等头部整机，智元、灵心巧手同时为股东，形成“客户即股东”深度绑定[6] - 优宝特机器人完成亿元级A+轮融资，东证资本领投，济南先行投资集团、淄博高新区创投新入局，联想之星持续追加，累计融资达数亿元[6] - 优宝特机器人自2014年成立，核心团队源自山东大学机器人研究中心与中科院自动化所，构建覆盖核心零部件、本体、运控小脑、智能大脑的全栈自研体系[6] - 优宝特机器人技术端聚焦基于世界模型与强化学习的高动态运动控制，打造国产化高集成一体化控制器，形成“环境感知—任务拆解—自主执行—动态调优”完整闭环[6] - 优宝特机器人产品端已形成四足与人形双线布局，2024年人形机器人“行者泰山”以不到两个月研发落地，四足产品在能源电力、应急救援、智慧交通、公共安全等领域商业化落地[6] - Sharpa完成超45亿元融资，阿里巴巴、美团、腾讯、京东及红杉中国、启明创投等入局，投后估值220亿元，系公司成立以来首次公开融资[6] - Sharpa由禾赛科技李一帆、向少卿、孙恺于2024年底创立，定位机器人大脑与全栈系统[6] - Sharpa核心产品Sharpa Wave触觉灵巧手自2025年5月发布后，成为全球顶级灵巧操作研究的核心基础设施，多次赋能NVIDIA、Google等顶尖机构的里程碑工作[6] - Sharpa近日发布特别版本Sharpa Wave SE，在保持原有高稳定性与可靠性标准下优化配置，兼顾性能与质价比[6] 锂电板块 - 自2026年9月1日起，锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池等按2%税率征收消费税，并将在2027年9月1日起提高至4%[7] - 钠离子电池、固态电池和燃料电池自2026年9月1日至2028年12月31日继续免征消费税[7] - 国家税务总局明确，从电芯加工形成的电池簇属于应税电池组，但将电池进一步集成为包含热管理、消防、控制系统等的完整储能系统后，储能系统本身不属于应税电池产品[7] - 生产电池簇时可按规定抵扣原料已缴消费税[7] - 工信部相关负责人在9月3日举行的2026世界动力电池大会上表示，将完善动力电池技术标准、检测认证标准和回收利用政策，进一步规范市场竞争秩序，防范盲目建设和非理性竞争[8] - 工信部副部长熊继军提出，将支持产业链上下游聚力突破全固态电池、钠离子电池、锂金属电池等新技术[8] 液冷板块 - 奕信通完成数亿元B轮融资，由英国石油公司旗下嘉实多领投，中车资本、中博聚力、亦联资本跟投[9] - 嘉实多将在5年内向奕信通采购数亿元热管理硬件与服务，奕信通成为嘉实多在AIDC领域唯一的液冷制造合作伙伴，独享对应场景下的优先供货权[4] - 奕信通融资完成后正式变更为外商投资企业，核心资金已投向产品研发、产能扩建与海外布局，其马来西亚生产基地目前已建成投产[9] - 9月3日，普洛斯佛山智算中心为头部互联网企业定制的智算项目举行启动仪式，项目整体规模超过200MW，一期将交付40MW IT负载，总投资达40亿元人民币[9] - 普洛斯佛山智算中心建成后将成为大湾区最大规模的智算中心项目之一[9] 燃机板块 - 8月31日，国投舟山2×745MW级燃气发电项目2号机组通过168小时试运行并正式投产发电，实际装机容量84.831万千瓦，采用9HA.02型燃机，年设计发电量约25亿千瓦时，每年可削减二氧化碳排放约180万吨[9] - 国投舟山项目由国投电力与云顶集团按照51%和49%的比例共同投资建设[9] - 9月1日，中国航发燃机披露，成立七年以来公司海内外订单总额由1.2亿元增至13.62亿元，累计销售“三轻一重”系列燃机37台套，产品功率覆盖1MW—110MW[9] - 中国航发燃机应用场景已涵盖工业驱动、分布式能源、海上平台发电等领域，在国内已与中国海油、中国大唐、中国华电等企业开展合作，海外市场已进入东南亚和中亚[9] - 9月3日，卧龙电驱与上海慕帆动力科技签署战略合作协议，未来三年双方预计订单总额可达7亿元以上，重点围绕数据中心分布式能源市场开展合作[9] - 卧龙电驱旗下卧龙电气南阳防爆集团的燃气轮发电机为分布式能源领域配套装备，当前北美及东南亚数据中心市场对发电设备需求持续增长[9] 核电板块 - 9月1日，国家电投山东莱阳核电项目一期工程主厂区场地平整工前会暨施工动员会召开，项目一期工程场平施工全面启动[10] - 山东莱阳核电项目于7月31日获得核准，整体规划建设6台“国和一号”大型先进非能动压水堆核电机组，一次规划、分期实施，单机容量154.3万千瓦[10] - 山东莱阳核电项目6台机组全部建成后装机规模约926万千瓦，年输出清洁电力约740亿千瓦时[10] - 山东莱阳核电项目为“国和一号”标准化、批量化建设首个落地项目[10] - 9月2日，国家核安全局印发海阳核电厂5号机组核岛基础浇筑第一罐混凝土前准备情况核安全检查报告[10] - 海阳核电5号机组FCD相关设计文件、技术规格书和施工方案已完成发布，此前核岛基坑验槽检查提出的8项管理要求已全部完成整改[10] - 海阳核电5号机组核岛厂房筏基钢筋、预埋件和模板等安装工作基本完成，混凝土生产和浇筑所需设施设备基本就绪[10] - 检查组针对钢筋连接、应急设备、施工方案、混凝土泵送试验及原材料验收等提出7项整改要求，均需在FCD前完成[10]

碳酸锂期货市场数据变动分析 - **主力合约与基差**：9月4日碳酸锂主力合约收于141940元/吨，较9月3日下跌7940元/吨，跌幅5.3%，五日走势连续回落，跌破15万元整数关口后加速下探，当日盘中最低触及14.05万元/吨，市场情绪偏空；电池级碳酸锂现货价仅小幅下跌500元/吨至155800元/吨，期货跌幅远超现货，基差由6420元/吨走强至13860元/吨，处于深度贴水状态[48]。 - **持仓与成交**：9月4日主力合约持仓量下降1647手至392630手，成交量增加65335手至312373手，增幅26.45%；放量下跌伴随持仓小幅收缩，显示空头主动打压后部分头寸了结离场，市场在14万元/吨关附近出现一定多空换手[48]。 产业链供需及库存变化分析 - **供给端**：9月国内碳酸锂产量预期环比增长11%，锂辉石、锂云母和盐湖检修结束，产量将显著提升；矿端基本面偏紧，矿山拍卖价格仍处高位，但部分高价货由海外贸易商承接，未直接形成国内有效供应，且贸易商囤货带有一定投机属性；上游锂盐厂在价格下行后散单出货意愿偏弱，报价维持16.5万元/吨及以上，氢氧化锂粗颗粒价格已降至13.7 - 15.15万元/吨，反映锂盐内部不同产品走势分化；欧洲Vulcan等锂项目推进融资和建设，远期全球锂供应仍具增长潜力[49]。 - **需求端**：下游材料厂在15.5万元/吨以下逢低采购意愿回暖，为9至10月备库，市场询价和成交相对活跃，但价格反弹后追高意愿不足；三元材料价格下跌0.85%至174250元/吨，磷酸铁锂价格下跌1.68%至56955元/吨，正极材料价格跟随锂盐走弱；三元电芯厂对9月及四季度订单大幅下调，中高镍材料订单不及预期；乘联会数据显示8月新能源乘用车零售106.9万辆，同比下降4%，环比增长12%，批发150.6万辆，同比增16%，环比增4%，零售端同比下滑显示终端需求支撑力度有限[49]。 - **库存与仓单**：截至9月4日，碳酸锂社会库存60621吨，较8月28日减少1011吨，连续第五周去库，库存偏高但趋势下降；分环节看，上游锂盐厂前期价格高位时散单出货增强，库存有所减少，下游材料厂随长协和客供发运并逢低补库，库存基本持稳，贸易商库存小幅去化；仓单数据未作披露，整体库存压力仍存[50]。 价格走势判断 未来一到两周碳酸锂期货价格预计在14万元/吨附近维持低位震荡；供给端9月产量环比增长11%，检修恢复带来的供应增量将持续压制价格反弹空间；需求端终端零售数据同比下滑，下游材料厂仅在低价区间刚需补库，旺季提振力度有限；但当前基差13860元/吨处于高位，现货相对坚挺对期货形成牵制，同时库存连续去化和上游锂盐厂挺价惜售提供一定支撑，期货价格继续快速下探的空间亦受限；综合来看，多空因素交织，期货价格将在14至15.2万元/吨区间低位反复震荡，等待供需基本面进一步明朗[51]。