股价表现与市值 - 宁德时代A/H股股价大幅增长 9月15日A股涨幅超9% 市值创下新高[1] - 9月16日A股成交额保持活跃 超100亿元人民币[2] - 截至9月16日 A股市值达1.63万亿元人民币 H股市值1.78万亿港元（约1.62万亿元人民币）[3] - 港股相较于A股溢价16.75% 这种现象在龙头企业中并不常见[10] 产业链共振与板块行情 - 电池指数（申万）9月15日盘中涨幅一度超过8% 形成板块性行情[5] - 直接供应商表现强劲 龙蟠科技16日开盘一字涨停 天赐材料15日涨停 中一科技一度20CM涨停封板[5] - 宁德时代对2026年的要货指引上修至1100GWh 同比增长46%[5] - 储能指数9月16日一度涨超3% 显示资金在新能源赛道内部轮动[8] 机构观点与资金流向 - 摩根大通将宁德时代-H评级由中性上调为增持 认为其现为全球最便宜的电池股票且为首选[6][8] - 摩根大通将2025-2026年盈利预测上调约10% 为市场最高预期[7] - 9月15日获得5.37亿元主力资金净流入 在电力设备行业资金流入榜中位居第二[10] - 截至2025年6月底 2595只基金共计持有5.93亿股A股股份[10] - 中信证券8月14日明确表示看好中国电池核心资产的配置价值[9] 政策驱动与需求增长 - 国家发改委和能源局提出到2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元[11] - 截至2024年底全国新型储能装机7376万千瓦 未来三年新增装机容量超过1亿千瓦[12] - 2025年上半年中国新型储能中标规模达86.2GWh 同比增加264% 其中集采/框采中标规模激增618%[14] - 136号文取消强制配储后 通过容量补偿和差异化电价政策提升项目回报 峰谷电价差扩大提升经济性[14] 储能市场供需状况 - 海外储能需求爆发式增长 国内储能电芯企业订单激增 出现"加价也排不了单"的火爆状况[15] - 鹏辉能源314Ah大储电芯及100Ah、50Ah小储电芯生产线均满产 100Ah电芯订单已排至2026年[15] - 小电芯价格从2025年初0.33元/Wh涨至0.4元/Wh以上 部分紧急订单突破0.45元/Wh 最大涨幅超20%[16] 产能扩张与成本控制 - 宜春时代新能源要求锂矿复产后尽快实现满负荷生产 并执行全流程降本计划[16] - 同步对接龙蟠科技和天新能华两家冶炼合作方 要求做好复产准备[16] - 预计复产后碳酸锂将供过于求 需确保在低价区间保持成本竞争力[16] - 对上游资源的掌控能力和成本控制意识增强市场对长期盈利能力的信心[16]

公司股价表现 - 宁德时代A/H股股价大幅增长 9月15日A股涨幅超9% 市值创下新高[1] - 9月16日A股成交额保持活跃 超100亿元人民币[2] - 截至9月16日 A股市值达1.63万亿元人民币 H股市值1.78万亿港元（约1.62万亿元人民币）[3] - 港股较A股溢价16.75% 在龙头企业中不常见[7] 产业链带动效应 - 电池指数（申万）9月15日盘中涨幅一度超过8% 形成板块性行情[4] - 直接供应商龙蟠科技16日开盘一字涨停（签订60亿元采购协议）[4] - 天赐材料15日涨停 中一科技一度20CM涨停封板[4] - 市场对2026年要货指引上修至1100GWh 同比增长46%[4] 机构观点与资金流向 - 摩根大通9月14日将H股评级由中性上调为增持[4] - 摩根大通将2025-2026年盈利预测上调约10% 为市场最高预期[5] - 9月15日获得5.37亿元主力资金净流入 位居电力设备行业第二[7] - 截至2025年6月底 2595只基金共计持有5.93亿股A股股份[7] 储能政策与市场需求 - 新型储能专项行动方案提出到2027年装机规模达1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元[8] - 截至2024年底装机7376万千瓦 未来三年新增超1亿千瓦[9] - 2025年上半年中国新型储能中标规模达86.2GWh 同比增加264%[10] - 集采/框采中标规模激增 同比增加618%[10] 产品供需与价格动态 - 储能电芯订单激增 出现"加价也排不了单"的火爆状况[11] - 鹏辉能源多条产线满产 100Ah电芯订单排至2026年[11] - 小电芯价格从0.33元/Wh涨至0.4元/Wh以上 部分紧急订单突破0.45元/Wh 最大涨幅超20%[11] 产能与成本控制 - 宜春时代要求锂矿复产后尽快实现满负荷生产[12] - 同步对接龙蟠科技、天新能华两家冶炼合作方要求做好复产准备[12] - 全流程执行降本计划确保在碳酸锂低价区间保持成本竞争力[12]

投资评级 - 维持"买入"评级 [6][9] 核心财务表现 - 2025年上半年实现收入281.70亿元 同比增长30.06% 归母净利润16.05亿元 同比下降24.90% 扣非净利润11.57亿元 同比下降22.82% [2][4] - 2025年第二季度实现收入153.73亿元 同比增长24.56% 归母净利润5.04亿元 同比下降52.96% 扣非净利润3.39亿元 同比下降57.48% [2][4] - 预计2025年归母净利润45亿元 对应PE 34倍 2026年归母净利润78亿元 对应PE 19倍 [9] 业务分部表现 - 动力电池出货21.48GWh 同比增长58.58% 收入127.48亿元 同比增长41.75% 毛利率17.6% 同比提升6.92个百分点 单Wh毛利0.1元 [9] - 储能电池出货28.71GWh 同比增长37.02% 收入102.98亿元 同比增长32.47% 毛利率12.03% 同比下降2.32个百分点 单Wh毛利0.04元 [9] - 消费类电池收入50.79亿元 同比增长4.75% 毛利率26.68% 同比下降1.63个百分点 [9] 季度经营特点 - 2025年第二季度动力电池出货中国际车企占比提升 带动单价和毛利率环比改善 [9] - 2025年第二季度储能电池出货中国内大客户占比提升 对均价和盈利能力形成压制 [9] - 消费类电池保持高开工率 盈利能力因成本下降和海外基地达产略有改善 [9] 特殊项目影响 - 2025年第二季度计提股权激励费用5.8亿元 [9] - 2025年第二季度计提信用减值损失2.37亿元 [9] - 2025年第二季度其他收益仅0.9亿元 处于历史较低水平 [9] 未来展望 - 动力电池盈利有望持续改善 全年海外占比预计提升 带来进一步弹性 [9] - 储能电池盈利取决于大客户占比、商务条件谈判和库存管理 2026年随海外客户占比提升有望改善 [9]

宁德时代股价表现及市值创新高 - 宁德时代A/H股股价大幅增长 9月15日A股涨幅超9% 市值创下新高[1] - 9月16日A股成交额保持超100亿元人民币的活跃水平[1] - 截至9月16日 A股市值达1.63万亿元人民币 H股市值1.78万亿港元（约1.62万亿元人民币）[1] 产业链共振及板块行情 - 电池指数（申万）9月15日盘中涨幅一度超过8% 形成板块性行情[5] - 直接供应商龙蟠科技16日开盘一字涨停 天赐材料15日涨停 中一科技一度20CM涨停封板[5] - 市场对宁德时代2026年要货指引上修至1100GWh 同比增长46%的产能扩张计划积极回应[6] 机构评级及资金动向 - 摩根大通9月14日将宁德时代-H评级由中性上调为增持 认为其现为全球最便宜的电池股票且为首选[7] - 摩根大通将2025-2026年盈利预测上调约10% 为市场最高预期 主因储能电池需求超预期导致供应紧张及价格上涨[7] - 9月15日宁德时代获得5.37亿元主力资金净流入 在电力设备行业资金流入榜中位居第二[8] - 截至2025年6月底 2595只基金共计持有5.93亿股A股股份[8] - 宁德时代港股相较于A股溢价16.75% 在龙头企业中并不常见[8] 储能政策及市场需求 - 新型储能规模化建设专项行动方案提出到2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上 带动项目直接投资约2500亿元[10] - 2024年底全国新型储能装机7376万千瓦 未来三年新增装机容量超1亿千瓦且以锂离子电池储能为主[10] - 2025年上半年中国新型储能招中标市场规模达86.2GWh 同比增长264% 其中储能系统中标规模同比激增618%[12] - 海外储能需求爆发式增长 国内储能电芯企业订单激增 部分产品价格从0.33元/Wh涨至0.4元/Wh以上 最大涨幅超20%[14] - 鹏辉能源表示主要储能产品型号生产线均满产 100Ah电芯订单已排至2026年[14] 公司产能及成本控制 - 宁德时代通过宜春时代新能源资源有限公司推进锂矿复产 要求复产后尽快实现满负荷生产并执行全流程降本计划[15] - 公司同步对接龙蟠科技、天新能华两家冶炼合作方要求做好复产准备 确保在碳酸锂低价区间保持成本竞争力[16] - 对上游资源的掌控能力和成本控制意识增强市场对其长期盈利能力的信心 为高估值提供基本面支撑[16]

宁德时代股价表现及市值创新高 - 宁德时代A/H股股价大幅增长 9月15日A股涨幅超9% 市值创下新高 [1] - 9月16日A股成交额超100亿元人民币 [1] - 截至9月16日 A股市值达1.63万亿元人民币 H股市值1.78万亿港元(约1.62万亿元人民币) [1] 动力电池产业链共振效应 - 电池指数(申万)9月15日盘中涨幅一度超过8% 形成板块性行情 [4] - 直接供应商龙蟠科技9月16日开盘一字涨停 天赐材料9月15日涨停 中一科技一度20CM涨停 [4] - 宁德时代2026年要货指引上修至1100GWh 同比增长46% [5] 外资机构看好与资金动向 - 摩根大通9月14日将宁德时代H股评级由中性上调为增持 [6] - 摩根大通将2025-2026年盈利预测上调约10% 为市场最高预期 [6] - 9月15日获5.37亿元主力资金净流入 电力设备行业资金流入榜第二 [7] - 截至2025年6月底 2595只基金共计持有5.93亿股A股股份 [7] - H股较A股溢价16.75% [7] 新型储能政策利好 - 2027年全国新型储能装机目标1.8亿千瓦以上 带动直接投资约2500亿元 [9] - 2024年底装机7376万千瓦 未来三年新增超1亿千瓦 以锂离子电池为主 [9] - 2025年上半年中国新型储能中标规模达86.2GWh 同比增加264% [11] - 集采/框采中标规模同比激增618% [11] 储能市场需求爆发 - 海外需求爆发式增长 国内电芯企业订单激增 [13] - 鹏辉能源314Ah大储电芯及100Ah、50Ah小储电芯生产线均满产 [13] - 100Ah电芯订单排至2026年 [13] - 小电芯价格从0.33元/Wh涨至0.4元/Wh以上 紧急订单突破0.45元/Wh 最大涨幅超20% [13] 产能扩张与成本控制 - 宁德时代子公司要求锂矿复产后尽快实现满负荷生产 [13] - 全流程执行降本计划 确保碳酸锂低价区间保持成本竞争力 [14] - 同步要求龙蟠科技、天新能华等冶炼合作方做好复产准备 [14]

北向资金及成交数据 - 北向资金成交总额2873.06亿元 可用额度充足 [1] - 宁德时代单日成交额255.87亿元 位列A股成交额首位 [1][2] - 阳光电源单日成交额213.62亿元 建武纪-U成交额165.64亿元 海光信息成交额154.22亿元 [1] 宁德时代股价表现 - 股价单日上涨9.14%至354.7元/股 盘中最高触及371.52元/股创历史新高 [2] - 总市值达1.63万亿元 单日市值增长显著 [2] - 港股同步上涨7.44%至465港元/股（约424.69元人民币） 创港股上市新高 [3] - 年初至今累计上涨37.16% 60日涨幅达48.57% 近一个月涨幅26.79% [3] 储能行业政策与需求 - 国家发改委提出2027年新型储能装机目标超1.8亿千瓦 直接投资约2500亿元 [5] - 2025年上半年全球储能电池出货246.4GWh 同比增长115.2% 中国出货232.03GWh 同比增长118.4% [7] - 2024年1-8月国内储能招标218.54GWh 同比增长125.37% [7] - 政策取消强制配储 提升储能经济性 推动商业性配置转型 [9] 产业链动态 - 锂电头部企业9月开工率预计达94% 订单排期至10月 [8] - 六氟磷酸锂价格由5.31万元/吨（8月1日）涨至5.68万元/吨（9月15日） 近期偏弱运行 [8] - 储能电池出现涨价苗头 涨幅达1-4分/Wh [7] 行业估值与资金流向 - 宁德时代TTM市盈率27.71倍 高于电气设备板块中位数25.33倍 [3] - 9月15日主力资金净流入宁德时代24.54亿元 比亚迪7.28亿元 阳光电源6.11亿元 [5] - 摩根士丹利认为宁德时代估值具备吸引力 欧洲市场取得突破 [4] 板块联动效应 - 万得新能源汽车指数及宁组合成为热门板块 [5] - 固态电池技术被视为短期炒作 未对宁德时代股价产生显著影响 [2][4] - 新能源板块轮动加快 储能、锂电池等子板块强势上攻 [5]

海外市场需求高景气，国内电池厂商迎来产销两旺。 此外， 4 月与威腾电气、安徽通盛能源、中绿中科锂电容、常德昆宇、 AmpereHour 五家企业签署合作协议，总订单超 3GWh ，这些合作 涉及多个海外市场，进一步提升了中汽新能的全球市场影响力； 1 月还中标中国电建 1GWh 磷酸铁锂储能电池框招项目中的 500MWh 份 额。从公开信息看，其 2025 年已斩获近 14GWh 订单。 数据统计， 8 月，动力和其他电池出口同比增长 23.9% ，比亚迪、中创新航、国轩高科、蜂巢能源、中汽新能、瑞浦兰钧等超过平均增 速，其中，中汽新能和蜂巢能源均实现同比翻倍增长， 中汽新能增速最高，同比增长达 1336.9% ，主要是储能电池出口。 中汽新能前身为青岛力神（于今年 7 月更名），是国务院国资委推动央企专业化整合的重点项目，由中国一汽、中国兵器装备、东风汽车与 中国诚通在动力电池领域携手打造。就在 6 月，中汽新能单月出货量突破 1GWh ，成为企业转型后的里程碑。 此次出口暴增 13 倍的背后，近年来中汽新能积极布局储能赛道，建设多个储能项目并签订大单，储能业务累计交付超 5GWh ，海外订单增 长 83 ...

储能电池行业需求与供给现状 - 储能电池行业整体需求旺盛 甚至出现"缺芯潮" [2] - 100Ah电芯订单已排到2026年2月 [2] - 主流型号电芯价格在6-7月累计涨幅达10%-20% [2] - 产能供需错配导致短缺 需求端因能源转型加速而激增 [3] - 2025年部分项目需在6月前完成抢装 导致订单集中在4-5月交付 [3] - 供给端因2024年产能利用率低且扩产意愿低迷 而2025年需求突然爆发 [3] - 扩产周期需6-12个月 短期内需依赖头部企业扩产 [3] 亿纬锂能储能业务表现 - 公司储能电池目前处于满产状态 订单需求较为饱和 [2] - 2025年上半年储能电池出货量28.71GWh 同比增长37.02% [4] - 产能利用率为87.51% [4] - 2025H1在储能领域收获订单超60GWh [4] - 与海博思创签订50GWh电芯采购合同 [4] - 成功中标中国电气装备集团76823颗628Ah储能电芯采购项目 [4] - 有望实现全年80GWh出货目标 [6] 技术发展与市场竞争格局 - 2025年314Ah电芯市占率达到70%左右 全面替代280Ah电芯 [4] - 头部企业通过量产500Ah+大电芯拉大竞争优势 [4] - 预计明年500Ah+电芯将大规模导入市场 [4] - 亿纬锂能凭借628Ah产品率先实现批量商业化落地 [4] 产能扩张计划 - 湖北荆门超级工厂二期总投资108亿元 设计总产能60GWh [5] - 马来西亚新型储能电池项目投资总额不超过86.54亿元 [5] - 马来西亚项目二期年产能约10GWh 三期年产能约38GWh [5] - 马来西亚项目预计2026年年初部分产能实现量产 [5] 区域市场需求驱动因素 - 欧洲、中东、澳大利亚等地区能源转型加速 户储需求激增 [3] - 英国2025年上半年新增储能系统超1.8万套 [3] - 澳大利亚户储补贴计划刺激需求增长超200% [3] - 美国IRA补贴延续及欧洲能源危机进一步推高需求 [3]

-广告- 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源：鑫椤锂电 电池： 根据ICC鑫椤锂电数据库统计： 2025年8月全球电池产量 198.42GWH ； 同比增长50.31%；2025年1-8月全球锂电池产量 1373.53GWH ；同比 增长48.86% 储能： 根据 ICC鑫椤锂电数据库 统计：2025年8月全球储能电池产量 54.45Gwh ，同比增长64.5%。1-8月累计产量 345.73GWH ，同比增长81.75%。 磷酸铁锂： 根据 ICC鑫椤锂电数据库 统计： 2025年8月全球磷酸铁锂产量为 33.85万吨 ，同比增长61.72%。1-8月累计产量 230.45万吨 ，同比增长 65.69%。 磷酸铁： 根据 ICC鑫椤锂电数据库 统计： 2025年8月全球磷酸铁产量为 27.35万吨 ，同比增长65.55%。1-8月累计产量 191.46万吨 ，同比增长 71.69%。 三元材料： 根据 ICC鑫椤锂电数据库 统计：2025年8月全球三元材料产量为 9.61万吨 ，同比增长16.48%。1-8月累计产量 63.76万吨 ，同比下 ...

股价表现 - 9月16日股价下跌5.09%至34.85元/股 成交额1.59亿元 换手率11.55% 总市值143.71亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为新能源电力设备研发生产销售 聚焦太阳能电力转换存储管理 [1] - 核心产品包括光伏并网逆变器(57.98%) 储能电池(23.11%) 储能逆变器(13.72%) 配件及其他(4.85%) [1] 基金持仓情况 - 国泰金福三个月定期开放混合(010446)一季度持有4369股 占基金净值0.04% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金最新规模1.18亿元 今年以来收益13.64% 近一年收益25.46% 成立以来亏损18.1% [2] - 当日基金持仓浮亏约8170.03元 [2] 公司基本信息 - 位于深圳市宝安区 成立于2013年6月7日 于2025年4月2日上市 [1]