核心财务表现 - 2025H1实现营业收入435.3亿元 同比增长40.3% 归母净利润77.3亿元 同比增长56.0% 销售毛利率34.4% 同比提升1.9个百分点 [1] - 2025Q2营业收入245.0亿元 同比增长33.1% 环比增长28.7% 归母净利润39.1亿元 同比增长36.5% 环比增长2.1% [1] 逆变器业务 - 光伏逆变器等电力电子转换设备业务收入153.3亿元 同比增长17.1% 毛利率35.7% 同比下降1.9个百分点 [2] - 全球产业布局深化 海外光伏逆变器产能达50GW 覆盖欧洲 美洲 亚太 中东非及国内市场 [2] - 发布模块化逆变器1+X 2.0版本 提升技术竞争力 [3] 储能业务 - 储能系统业务收入178.0亿元 同比增长127.8% 营收占比40.9% 同比提升15.7个百分点 毛利率39.9% 同比下降0.2个百分点 [4] - 升级干细胞电网技术 发布《干细胞构网技术2.0白皮书》 首创电池-变流器-场站三级协同架构 [4] 研发投入与创新 - 研发投入20.4亿元 同比增长37.1% 重点加强1+X 2.0模块化逆变器 大功率组串 储能系统3.0及AIDC等技术研发 [5] - 成立AIDC事业部 具备绿电系统解决方案能力 重点布局海外市场 [5] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为946.1亿元 1079.3亿元 1223.4亿元 同比增速21.5% 14.1% 13.4% [6] - 预计归母净利润分别为145.7亿元 159.8亿元 174.1亿元 同比增速32.0% 9.7% 9.0% EPS分别为7.03元 7.71元 8.40元 [6]

会议背景 - 2025年9月26日在深圳举办户储及便携式储能电池技术论坛 聚焦电池高安全和产业生态建设[2][6] 户用储能市场 - 2024年全球户用储能出货规模27.8GWh 同比增长19% 中国企业出货占比75%[3] - 欧洲为最大市场但增速下滑 美国/乌克兰/澳洲/南非/尼日利亚/巴西为高增长区域[3] - 2030年全球户用储能市场规模预计达180GWh 较2024年增长547%[3] - 全球出货量TOP10企业：华为/比亚迪/艾罗能源/派能科技/麦田能源/德业股份/沃太能源/首航新能/安克创新/三晶股份[3] 便携式储能市场 - 2024年全球便携式储能出货1100万台 同比增长90%[4] - 美国为最大市场 因户外运动及房车文化盛行 乌克兰因俄乌冲突导致应急需求激增[4] - 2030年全球便携式储能市场规模预计达2800万台 较2024年增长156%[4] - 增长驱动因素：户外经济发展/便携电源渗透率提升/战争及极端天气带来的应急需求[4] 竞争格局与技术趋势 - 便携式储能TOP10企业：正浩创新/德兰明海/华宝新能/安克创新/大疆/Goal Zero/马贝罗/公牛/纽曼/绿联[5] - 小米/华为/传音等数码品牌进入领域 未来2-3年竞争加剧[5] - 电池技术发展包括快充/固态/钠电/全极耳等新工艺 但安全问题仍存挑战[5] - 新国标强制实施对便携式移动电源及电池产业链提出更高要求[5] 论坛议程焦点 - 发布2025年行业白皮书及细分排行榜[9] - 探讨户用储能多级安全防护/电池技术趋势/欧美市场动向/出海策略[9] - 分析便携式储能新国标影响/大圆柱电池/固态电池应用/户外经济与应急备灾场景[9] - 专题讨论储能电池安全技术 包括热失控防控/低温电池/国际安全标准/钠电池应用[9] 参会规模与结构 - 线下汇聚600+核心企业决策者 线上触达超20000专业受众[10][11] - 拟邀企业覆盖户储/便携储能/锂电池/材料设备四大领域头部厂商[12]

财务表现 - 比亚迪2025年上半年营收3712.8亿元，首次超越特斯拉的2995亿元收入[2] - 比亚迪归母净利润155.11亿元，同比增长13.79%，特斯拉同期非GAAP净利润下跌30%至167亿元[2] - 特斯拉上半年总收入418亿美元同比下滑11%，去年同期为468亿美元[2] 业务构成 - 汽车及相关产品业务收入3025.06亿元，同比增长32.49%，占总收入81.48%[2] - 手机部件及组装业务收入687.44亿元，同比降低5.54%，占比18.51%[2] 销售数据 - 2025年6月单月销量38万辆，同比增长12.0%[2] - 上半年累计销量215万辆，同比增长33.0%[2] - 新能源汽车累计销售超过1270万辆[2] 行业动态 - 创明新能源32140大圆柱电芯在户储/便携储领域处于第一梯队[3] - 行业首届户储及便携式储能电池技术论坛将于9月26日在深圳举办[3] - 2025首届硫化物全固态电池国际峰会暨展览会11月8日在广州举办[3]

当前，大型储能领域一方面追求大容量、高效率，另一方面则关注灵活性、可扩展，海博思创的产品迭代节奏，恰好踩准了市场需求变化，上半 年重磅推出两款大型储能产品。 在国内市场，海博思创上半年推出了8MWh交直流一体全液冷储能系统HyperBlockⅣ，采用大容量储能电芯，包括DC和AC两种版本，单舱 8MWh+超大容量，能量密度提升40%。 海外市场则推出了HyperBlockM模块化储能系统，可以实现产品大小和容量的自定义，增加了储能系统的灵活性和可塑性，真正打通了工商业 储能与大储的场景壁垒。 在行业"内卷"的当下，海博思创率先破局，对市场做出精准判断。海博思创方面认为，新型储能已从传统配套角色转向主动支撑电力系统，今 年市场化交易提前到来，储能作为电力交易工具在千行百业已到算账临界点，今年将是场景化的竞争。 海博思创通过技术突破、场景创新、产业协同，推动"储能+X"战略，持续探索包括独立储能电站、光储融合、源网荷储一体化、绿电直连、柴 油发电替代、光储充结合等具有商业价值的应用场景。 立足国内竞争优势，海博思创快速推进全球市场布局，在储能领域的影响力持续攀升。今年上半年，该公司海外市场表现亮眼，目前，已在欧 ...

起点锂电观察到，近期双登股份 / 阳光电源 / 格林美纷纷在港股开拓新天地。 8 月 26 日，双登 股份 首次公开发行 H 股上市仪式在香港联合交易所成功举行，正式登陆主板， 在招股期公司的 国际配售吸引了 145 家国 内外基金追捧，此次上市募集资金 将 用于在东南亚 建设 锂电池 项目 生产数据中心电池， 强化公司 第二增长 曲线，并 在泰州建立研发中心 ，发力 储能电池、固态电池、钠电池、 BMS 技术等 ， 同时加强海外销售 ，完善全球化布局 。 8 月 25 日，阳光电源发布公告 ， 计划发行 H 股并在香港联合交易所主板上市 ， 期望通过此次上市 加强 全球战略布局，提升国际品牌形象 ， 阳光电源此举折射出光储行业出海趋势 进一步深化 。 8 月 24 日， 格林美披露了关于筹划发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市的提示性公告。 8 月 21 日 公司 召开董事会和监事会， 审议通过了发行 H 股股票并在香港联交所主板上市的议案 ， 目前具体细节尚未最终确定，能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有较 大不确定性。 业绩方面，双登股份 2022 年— 2024 年营收 40.72 亿 ...

核心财务表现 - 公司2025年上半年营业额达人民币3712.81亿元 同比增长23.30% [1] - 母公司拥有人应占溢利为人民币155.11亿元 同比上升13.79% [1] - 每股盈利为人民币1.71元 [1] 汽车业务表现 - 新能源汽车销量同比增长超33.0% 市占率提升2.2个百分点至13.7% [2] - 汽车及相关产品业务收入同比上升32.49%至人民币3025.06亿元 [2] - 位列上半年中国整车出口企业第二名 [2] 技术突破与创新 - 发布全球首个量产乘用车全域千伏高压架构"超级e平台" [3] - 推出10C充电倍率"闪充电池"及全球首款量产3万转电机 [3] - 构建"天神之眼"技术矩阵并发布"全民智驾"战略 [3] - 与大疆合作发布智能车载无人机系统"灵鸢" [3] 品牌与产品矩阵 - 多品牌梯度布局覆盖"比亚迪""方程豹""腾势""仰望"四大系列 [4] - "方程豹"采用豹力美学设计语言 专注个性化用车场景 [4] - "腾势"成为全球首个覆盖MPV/SUV/轿车/跑车的豪华新能源品牌 [4] - "仰望"基于易四方/云辇技术推出U8/U9/U7等多品类高端产品 [4] 全球化进展 - 产品覆盖全球6大洲110多个国家和地区 [5] - 海外销量同比增长1.3倍 进入英国/巴西/新加坡等市场热销前列 [5] - 在柬埔寨设立乘用车工厂 在匈牙利布达佩斯设立欧洲总部 [5] - 积极推进本地化研发制造 为海外需求爆发做好产能准备 [5] 能源业务与对外合作 - 储能业务提供全场景储能解决方案 助力新型储能产业发展 [6] - 与小桔充电及新电途合作共建兆瓦闪充桩 [6] - 布局具身智能机器人领域 通过股权业务合作实现资源协同 [6] 消费电子与智能产品 - 在钛金属手机/折叠屏手机等高端产品保持主要供应商地位 [7] - 海外大客户整机组装业务份额持续提升 带动出货量增长 [7] - AI数据中心业务实现跨越式成长 服务器大量出货 [7] - 数据中心液冷和电源产品通过行业领军企业认证 [7] 战略展望 - 公司第1300万辆新能源汽车于2025年7月下线 [8] - 将持续强化核心技术自主可控 提升产品竞争力 [8] - 加速业务出海进程 助力中国汽车产业引领全球变革 [8]

中证报中证网讯(王珞)8月28日，纳百川新能源股份有限公司(简称"纳百川")创业板IPO申请获通过。 公司长期专注于新能源汽车动力电池热管理系统领域，凭借超过十年的技术积淀与前瞻性产业布局，已 发展成为国内电池液冷板领域的行业标杆企业。 除新能源汽车领域外，公司在储能热管理系统市场也取得重要进展，目前已进入宁德时代、中创新航、 阳光电源（300274）等头部新能源企业的供应商体系。根据中金公司（601995）研究部预测，2025年全 球储能电池出货量预计达到449吉瓦时，同比增长约21.42%，储能业务有望为公司开辟第二增长曲线。 本次IPO募集资金将主要用于纳百川(滁州)新能源科技有限公司年产360万台套水冷板生产项目(一期)。 该项目位于安徽省滁州市中新苏滁高新技术产业开发区，投资总额57940.04万元。该项目实施后将显著 提升公司产能规模，更好地满足市场需求，进一步巩固公司在热管理领域的行业地位。 公司主营业务产品动力电池液冷板是新能源汽车动力电池系统的关键组成部分，其市场需求与新能源汽 车行业的景气度紧密相连。纳百川自2011年起便前瞻布局动力电池热管理研发，2015年与行业龙头宁德 时代（3007 ...

公司发展历程 - 阳光电源创始人曹仁贤1968年出生于杭州 18岁考入合肥工业大学工业电气自动化专业 毕业后留校从事可再生能源教学研究[2] - 1997年曹仁贤辞去大学教职 以50万元启动资金在合肥创立阳光电源 初期依靠传统电源产品维持运营[4] - 2003年公司研制出中国首台完全自主知识产权光伏逆变器 打破国外垄断 2008年产品应用于北京奥运会鸟巢场馆 2009年占据国内新能源逆变器60%以上市场份额[4] - 2011年阳光电源登陆深交所 成为"中国新能源电源行业第一股" 当前市值超过2000亿元 曹仁贤蝉联安徽首富[4] 业务布局与融资进展 - 公司以光伏逆变器为核心 向太阳能、风能、储能、氢能、电动汽车五大领域拓展[5] - 子公司阳光新能源2014年成立 主要从事新能源电站系统研发与项目开发 2023年首轮外部融资引入铁基新能等投资者 增资8.47亿元 投前估值超190亿元[5] - 氢能业务通过2019年成立的氢能事业部发展 子公司阳光氢能2023年末完成6.6亿元A轮融资 领投方为君联资本 跟投方包括高瓴创投等 融资后估值约60亿元[5] 财务表现 - 上半年营业收入435.33亿元 同比增长40.34% 归属于上市公司股东的净利润77.35亿元 同比大增55.97%[6][7] - 经营活动产生的现金流量净额34.34亿元 较上年同期-26.04亿元实现231.91%增长 毛利率34.36% 同比增加1.94个百分点[7] - 储能系统营收178.03亿元 占总营收40.89% 首次超过光伏逆变器等电力转换设备业务（153.27亿元 占比35.21%）[8] - 海外地区（含港澳台）营收253.79亿元 同比增加88.32% 占比达58.3%[8] 战略动向 - 公司拟发行H股赴港上市 旨在深化全球化战略布局 提升国际品牌形象 打造多元化融资渠道[1][8] - 2023年10月曾宣布赴德国法兰克福证券交易所上市 计划募资近50亿元 目前仍在积极推进GDR相关工作[8] 区域产业生态 - 合肥市集聚6家整车企业包括江淮、比亚迪、蔚来等 1-5月新能源汽车产量46.6万辆 增长21.8% 目标2027年产量超200万辆 集群营收超7000亿元[9] - 合肥光伏和新型储能产业2024年规模突破1800亿元 逆变器产量全球第一 储能系统市占率全球第二 汇聚全球光伏10强中5家、中国储能10强中4家[9] 行业出海趋势 - 中国新能源产品出口显著增长：2024年风力发电机组出口增71.9% 光伏产品连续4年出口超2000亿元 锂电池出口39.1亿个创历史新高[10] - 全球50%以上光伏组件、40%风电整机产自中国 新能源企业掀起"A+H"上市潮 宁德时代港股市值1.3万亿港元 钧达股份成为全球首家"A+H"光伏企业[10] - 2024年中国新能源汽车销量1286.6万辆 同比增长35.5% 渗透率突破40% 占全球市场70.5%[12] - 赴港上市被视为连接世界的平台 有利于海外业务扩张和供应链建设 出海成为长期系统性机会[11][12]

来源：市场资讯 （来源：投资界） 来自合肥。 赴港上市潮。 投资界获悉，阳光电源公告称，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所挂牌 上市。 坐落于合肥的阳光电源，背后掌舵者——曹仁贤，早年从合肥工业大学辞职创业，一手创立阳光电源， 如今是一家千亿市值上市公司。在曹仁贤的新能源版图中，还坐拥阳光新能源、阳光氢能两只独角兽。 上市之后，阳光电源开始以光伏逆变器为核心，向新能源电源设备领域的太阳能、风能、储能、氢能、 电动汽车等五大领域全面拓展。 这也是中国新能源扬帆出海的一抹缩影——光伏、锂电池、新能源汽车，已成为中国外贸"新三大件"。 我们可以看到，越来越多的中国新能源军团正登上全球舞台，用来自中国的科技创新影响世界。 大学老师辞职下海 执掌2000亿 说起曹仁贤，外界并不陌生。 1968年，他出生于杭州一个普通家庭，18岁那年考上合肥工业大学的工业电气自动化专业，此后便在合 肥扎下根。曹仁贤在合肥工业大学一直读到研究生，毕业后选择留校任教，从事可再生能源发电领域研 究和教学。 直到1997年，曹仁贤决定辞去"铁饭碗"工作，开始创业之旅。他凑了50万元作为启动资金，在合肥市租 下一间不足20 ...

来 自 合 肥 。 作者 I 刘博 报道 I 投资界PEdaily 赴 港 上 市 潮 。 投资界获悉，阳光电源公告称，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联 合交易所挂牌上市。 曹仁贤也在此时力排众议，毅然停掉了UPS不间断电源业务，集中所有资源投入到光伏、 风能等新能源产品。事后证明，曹仁贤的选择是正确的。2 0 0 8年，阳光电源的光伏逆变 器成功应用于北京奥运会的鸟巢场馆；20 09年，阳光电源已占据国内新能源逆变器60% 以上的市场份额。 2 0 11年，曹仁贤迎来人生高光时刻——阳光电源成功登陆深交所，成为"中国新能源电源 行业第一股"，最新市值超过2 000亿元。 《新财富》杂志发布2 025年 " 5 00创富榜"，从 地区上，曹仁贤蝉联安徽首富。 上市之后，阳光电源开始以光伏逆变器为核心，向新能源电源设备领域的太阳能、风能、 储能、氢能、电动汽车等五大领域全面拓展。 坐落于合肥的阳光电源，背后掌舵者——曹仁贤，早年从合肥工业大学辞职创业，一手创 立阳光电源，如今是一家千亿市值上市公司。在曹仁贤的新能源版图中，还坐拥阳光新能 源、阳光氢能两只独角兽。 这也是中国新能源扬帆出海的一抹 ...