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多只银行可转债触发强赎 市场短期供应不足
证券时报· 2025-06-12 01:31
银行可转债触发强赎 - 南京银行公告南银转债已触发有条件赎回条款 决定行使提前赎回权 因公司股票在5月13日至6月9日的19个交易日中有15个交易日收盘价不低于转股价格8 22元/股的130%即10 69元/股 [1][3] - 南银转债持有人可选择在二级市场交易 按8 22元/股转股 或以100元/张票面价格加当期应计利息被强制赎回 [3] - 2025年以来苏州银行 成都银行 杭州银行发行的可转债均触发强赎 中信转债因满6年发行期陆续兑付摘牌 [4] - 杭州银行公告杭银转债触发强赎 因4月29日至5月26日有15个交易日收盘价不低于转股价格11 35元/股的130%即14 76元/股 [4] 银行可转债市场供需 - 目前市场共有10只银行转债 包括浦发转债 紫银转债 兴业转债等 其中浦发转债将于10月28日到期 发行规模500亿元 [4] - 随着南银转债 杭银转债等接连触发强赎 且近年无新发银行可转债 市场短期供不应求 相关标的价格或上涨 [4] 银行股表现及机构观点 - 年内银行板块持续上涨 6月10日江苏银行 南京银行 兴业银行 北京银行 长沙银行 成都银行 中信银行等股价创新高 [5] - 中信证券研报指出6-7月为银行传统分红密集期 部分个股价格或因避税 除权等因素扰动 但过去20年中有11年绝对收益为正 13年相对收益为正 今年部分银行派息日提前至4-5月 将进一步减小价格扰动 [6] - 中信证券预计二 三季度银行股绝对价值仍将延续 因险资 公募等长线配置需求仍有空间 资金面波动仅影响短期股价 [6] - 国盛证券研报认为中长期看国内稳地产 促消费 加大民生保障等政策有望加速落地 银行板块受益于政策催化 红利策略或仍有持续性 [6]
创新药行情如火如荼 多只医药基金提前结募
证券时报· 2025-06-12 01:29
创新药基金提前结募现象 - 东方阿尔法健康产业基金原定6月13日结束募集,但自6月10日起提前结募,募集时间仅4个交易日 [1] - 平安港股通医疗创新精选基金原定2025年6月25日截止募集,6月10日宣布提前结募 [1] - 基金经理周思聪管理的平安核心优势基金今年以来累计收益率达73%,重仓创新药赛道 [1] 基金公司策略转变 - 基金公司更加关注持有人购买体验,注重把握建仓时机而非单纯追求首发规模 [2] - 部分行业主题基金因赛道行情变化快,选择放弃规模要求以换取更好入市机会 [2] - 近年出现迷你基金业绩爆发后规模大增,而部分首发规模大的基金因业绩平淡遭赎回甚至清盘 [2] 医药板块市场表现 - 恒生医疗保健指数最近5个交易日累计涨幅达10.45% [3] - 多只公募偏好的医药重仓股5个交易日涨幅在20%至30%之间 [3] - 创新药行业已摆脱亏损,2025-2028年将是中国创新药企业集体步入盈利期的关键阶段 [3]
置换债券发行超八成 楼市去库存间接助化债
证券时报· 2025-06-12 01:26
证券时报记者贺觉渊郭博昊 截至5月末,全国已发行置换债券超1.6万亿元,完成今年2万亿元存量隐性债务置换额度的80%以上, 推动债务置换政策效能持续释放。证券时报记者注意到,多地政府债务风险得到有效缓释。在房地产市 场"去库存"背景下,今年地方化债工作还受益于支持土地储备的专项债券(以下简称"土储专项债")。 年内置换债券发行工作已接近尾声,但地方化债工作依然艰巨,受访专家认为,下半年不仅要做好化债 与经济增长的有机协调,还需要持续优化化债措施。 债务置换政策持续见效 去年四季度,财政部一次性增加6万亿元地方政府债务限额,每年2万亿元,分3年用于置换存量隐性债 务。在去年启动发行至今的7个月时间里,置换债券的发行规模已超过3.6万亿元,其中今年置换债券发 行规模超过1.6万亿元,包括江苏、浙江、北京等在内的20个地区已完成全年置换债券发行任务。 置换债券的"早发快用",意味着大量存量隐性债务得到精准置换。据企业预警通统计,截至5月28日, 超过170个地区宣布实现"全域隐性债务清零"。部分地区实现高息债务低息化。据重庆市财政局政府债 务管理处近日披露,化债工作开展以来,重庆市综合债务率稳步下降,融资平台债务平 ...
高盛王亚军: 三大因素推动港股IPO强劲复苏
证券时报· 2025-06-12 01:26
王亚军预测,如果2025年全年港股市场IPO规模最终在200亿~250亿美元,那么来自A股的公司大概能贡 献80%的占比。 "现在,港股市场热度回来了,但供给其实不够,在部分优质项目中出现机构投资者难以获得基石份额 的情况,只能通过锚定方式参与。"王亚军称。 从发行端来看,当前A股企业赴港上市的意愿非常强劲。据Wind数据统计,截至6月11日,超40家企业 拟赴港上市,其中已递表港交所的有20余家。 证券时报记者马静 "在2024年股票融资规模已较2023年近乎翻倍的前提下,今年上半年,香港市场股票融资总额应会超过 去年全年,相当于前6个月完成了去年一年做的事情。"6月11日,高盛亚洲(除日本外)股票资本市场 联席主管王亚军在接受媒体采访时表示,今年港股市场的大型IPO项目取得不错的表现,这在一定程度 上也得益于国际长线资金的持续回归。 2025年以来,港股IPO市场的强劲复苏势头令人瞩目,融资规模目前已跃居全球第一。在王亚军看来, 这可归因于三点:一是中国持续推出经济利好政策,以及中国科技的发展让全球投资者对中国资产的关 注度升温;二是监管对内地企业赴港IPO备案的审批速度大幅提升;三是赴港上市的内地企业普 ...
使用成本降至三分之一字节大模型战略升级
证券时报· 2025-06-12 01:25
据会上披露的多项权威测评成绩,在复杂推理、竞赛级数学、多轮对话和指令遵循等测试集上,豆包 1.6—thinking的表现已跻身全球前列。 一直以来,豆包大模型都在积极推动降低成本,屡屡刷新行业价格底线。本次大会,豆包大模型1.6的 价格体系也成了关注焦点。 而根据豆包大模型1.6的定价策略,其主要有两大核心特点:一是统一价格,消除功能溢价。这意味 着,无论是否开启深度思考或多模态功能,豆包大模型1.6的token价格完全一致,打破行业惯性,让企 业无需为非必要功能支付额外成本。二是分区调度,可精准匹配需求。豆包大模型1.6将定价区间按照 输入长度分为0—32K区间、32K—128K区间和128K—256K,价格随着输入长度的增加而增加。其中, 在企业使用量最大的0—32K输入区间,豆包1.6的输入价格为0.8元/百万tokens、输出8元/百万tokens,综 合成本只有豆包1.5深度思考模型或DeepSeek R1的三分之一。 豆包大模型重磅升级,并推出创新性的"区间定价"模式,打响了一场平衡成本与性能的"价值战"。 6月11日,字节跳动旗下火山引擎举办Force原动力大会。会上,豆包大模型家族全面升级,火 ...
时报观察 合理设置账期 改善商业生态
证券时报· 2025-06-12 01:25
证券时报记者韩忠楠 市场经济,买卖自愿,商品和货款都属自由商定的合同事项,只要有充分的意思表达,外界无权干预, 即便产生纠纷,也有可供定分止争的制度设计。但是,经营主体有强有弱,如果强势方设置不合理的商 业条件,弱势方缺乏有效救济手段,长此以往势必会恶化商业生态,带来不良影响。十余家主流车企集 体承诺将供应商支付账期控制在60天以内,无疑是打破无效内卷,优化商业生态的有益之举。 大型企业对中小型企业的商业"霸凌",原因不外乎两方面。一方面,大型企业与中小型企业在产业链的 金字塔结构中实力相差悬殊,不少中小企业为了保住市场份额,往往被迫接受不平等条款;另一方面, 部分大型企业痴迷于"波特五力分析",无论是对同行业的竞争者,还是对上下游的合作者,便宜能占就 占,账期能拖就拖,将供应链视为降低成本的动力源,而不是共创价值的同行者。 十余家车企振臂一呼,舆论纷纷点赞,这不仅仅是对有为政府的善意期待,也有对商业文明的良好预 期。账期承诺只是起点,商业文明的构建、进化仍需更多实践。国际经验表明,顶尖企业的竞争力不仅 源于技术,更在于其构建的生态价值体系。真正有远见的企业,不会以挤压伙伴利润换取短期利益,而 是会通过共建生 ...
新型政策性金融工具渐近多地“摩拳擦掌”
证券时报· 2025-06-12 01:25
证券时报记者贺觉渊 尽管市场期待的"新型政策性金融工具"尚未正式公布,但地方政府在5月中下旬围绕新工具开展的政策 解读暨项目申报工作宣讲会已部分"剧透",也预示着新工具的官宣已然临近。据证券时报记者不完全统 计,截至6月11日,山东、湖南、湖北等12个省份的部分地区已召开申报新型政策性金融工具(以下简 称"新工具")政策解读暨项目申报对接会,努力在争取政策性开发性金融工具中抢占先机。 从新工具的支持领域看,新工具或投向新型城镇化、农业农村、人工智能、数字经济、消费领域基础设 施等重大项目,安徽省淮北市相山区5月30日召开的新型政策性金融工具融资项目调度会提出,将围绕 工业、文旅、农业、城市建设四大板块精准谋划,聚焦"园区基础设施、城市更新、城乡融合发展"等重 点领域梳理申报项目清单;浙江省湖州市商务局透露将重点围绕"数字经济、人工智能、低空经济、消 费领域"等深入开展项目排摸工作;陕西省宝鸡市水利局则强调水利项目"迎来了难得机遇"。 从新工具的发放主体看,国家开发银行、农业发展银行、中国进出口银行等3家政策性金融机构的地方 分行有关负责人均参与到近期的新工具政策宣讲中,介绍新工具的准入条件、运作模式以及3家机 ...
新型浮动费率基金密集发行 24只产品已募集超80亿元
证券时报· 2025-06-12 01:24
新型浮动费率基金发行大战仍在持续。 近期,伴随市场回暖,基金公司趁势加大营销力度,除了率先宣布达到募集上限而提前结束募集的东方 红核心价值基金,近10只新型浮动费率基金有望在近一周陆续宣布结募。截至目前,24只新型浮动费率 基金合计募集规模已经超过80亿元。 除此之外,交银施罗德基金、天弘基金、嘉实基金和易方达基金等最新募集规模均位居前列。 记者综合多方消息,加上已经提前结束募集的东方红核心价值基金,目前24只新型浮动费率基金合计募 集规模已经超过80亿元,其中近20只基金最新募集规模已迈过2亿元的成立门槛。 据记者了解,有10只基金将在下周末之前陆续宣布结束募集。有销售渠道向记者表示,由于此次新型浮 动费率基金发售日期过于扎堆,资源协调需要花费时间,部分基金公司的销售进度不及预期。部分发售 结果不及预期的机构表示,正在调动资源加大营销力度。 一位基金内部销售人士告诉记者,募集一周后,目前规模已经超过2亿元的募集门槛,在接下来的募集 截止日前,还会继续加大营销力度。另一位渠道人士也告诉记者,在市场估值的相对底部,购买这些新 型浮动费率基金整体是对持有人有利的,因此会加力营销。 一边派名将一边自购 首批拿到新型 ...
三家A股上市公司携手 布局灵巧手研发生产
证券时报· 2025-06-12 01:24
据称,依智灵巧投资各方预期,灵巧手将具有广阔的市场前景,目前该领域处于产业及产品发展的关键 时期,各方以合资方式成立新公司进行深度的合作,充分发挥各方在具身智能机器人领域的优势,通过 资源投入提升技术研发和制造能力,进一步提升合资公司的综合效益,推动具身智能机器人产业的快速 发展。借助合作各方在具身智能机器人零部件领域的技术优势和市场资源,公司可以形成丰富的具身智 能机器人产品生态链,提升综合竞争力。 近年来,在大模型加持下,具身智能赛道异常火热,人形机器人领域迎来诸多新玩家,其中汽车零部件 企业是入局主力。 根据公告,依智灵巧注册资本5000万元,其中伟创电气出资2000万元,占比40%;科达利出资1500万 元,占比30%;银轮股份出资1000万元,占比20%。 三家上市公司携手加码布局人形机器人赛道。科达利(002850)、银轮股份(002126)6月11日晚间公 告,两公司将与另一家上市公司伟创电气(688698),以及上海开普勒机器人有限公司(下称"开普 勒") 、深圳市伟立成长企业管理咨询合伙企业(有限合伙)(下称"伟立成长")共同投资设立苏州依 智灵巧驱动科技有限公司(下称"依智灵巧"),专注于 ...
守契约、反内卷 车企集体压缩账期,共塑行业信用
证券时报· 2025-06-12 01:24
证券时报记者韩忠楠王小伟 从6月10日到11日,车企将供应商支付账期压缩至60天内的承诺刷屏。先是6月10日晚间,中国一汽、东 风汽车、广汽集团、赛力斯4家车企打响第一枪;次日凌晨,新能源车企"一哥"比亚迪跟进;11日,吉 利、奇瑞、长城、零跑、北汽、小鹏等更多车企加入,汽车圈达成"集体对账"的共识。 这次车圈集体事件拨动了资本市场的神经。6月11日,汽车零部件供应商股价大涨。同心传动、美晨科 技等股价当日涨幅均超过20%;天际股份、新宙邦等电池公司股价也封于涨停。 在中国新能源汽车产业高速发展的过程中,并非产业链条所有主体都能即时共享蛋糕。 压账期、延回款、账款流转链条不断被拉长,是汽车供应链的长期痛点。车企集体承诺"60天账期",多 数受访者认为这是汽车行业"反内卷"的标志性事件,是一种产业共识与信用重建。 一方面,产业链有望实现从"拖账期"到"守契约"的转变;另一方面,集体承诺如何落地,会否出现变相 降价或延期问题,将是账期拖欠难题能否真正解决的关键。 车企积极响应新规 "60天账期"承诺的车企名单不断扩容。截至证券时报记者发稿,广汽、一汽、东风、赛力斯、吉利、长 安、比亚迪、奇瑞、小鹏、阿维塔、北汽、 ...