三星显示为苹果筹备可折叠OLED生产线 - 三星显示正在其A3工厂筹备一条专用于苹果可折叠产品的生产线 该工厂已于去年下半年启动设备更换 目前已进入收尾阶段 [1] - 该工厂产能为每月3.5万片(以第6代玻璃基板计算) 换算成7英寸可折叠OLED标准 年产能为1500万片 月产面板125万块 [1] 苹果可折叠手机计划 - 苹果计划明年推出旗下首款可折叠手机(内折式) 预计该机型将与iPhone 18同步发售 [3] - 业界预计苹果将在2026年生产600万至800万部可折叠iPhone [3] - 苹果计划后续每年发布一款折叠手机 三星显示已为后续将量产的机型做好准备 [3] 三星显示与苹果的合作关系 - 三星显示已与苹果签订了一份为期数年的折叠式OLED独家供应合同 [4] - 由于三星显示拥有领先的量产和供应可折叠OLED的经验 合同到期后可能仍由其独家供货 [4] - 三星显示成为苹果折叠OLED屏独家供应商的原因在于其率先实现可折叠OLED制造并积累了成功量产的技术与专业知识 [4] 市场影响 - 随着可折叠iPhone问世 三星显示预计将迎来一位体量与三星电子Galaxy Z系列(年产量约600多万台)相当的大客户 [4]

公司概况 - 酷赛智能科技股份有限公司向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，中信证券为独家保荐人[1] - 公司总部位于广东省深圳市宝安区，历史可追溯到2006年，专注于智能手机及主板的研发、设计、制造和销售[4] - 截至2024年底，已开发超过526款智能手机及印刷电路板组件型号，以及超过46种其他智能设备[4] - 2024年营收超27亿元，主要靠卖均价500元的智能手机等产品[1] - 截至2025年6月20日，陈凯峰通过Coosea Holding Company Limited控制公司已发行股份总数的63%，为控股股东[4] 业务模式 - 为本土品牌提供产品定义、研发、供应链管理、制造和售后服务的全方位一站式解决方案[8] - 主要客户为全球本土品牌及电信运营商，销售网络覆盖超过73个国家或地区[4] - 智能设备业务营收占比约70%，其中消费类智能手机营收占比超65%[11] - 2024年出货量为600万台，在全球智能手机端到端解决方案提供商中排名第八，在本土品牌中排名第二[20] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为17.13亿元、23.02亿元、27.17亿元[15] - 同期整体毛利率分别为19.2%、21.9%、22.3%[15] - 净利润分别为1.1亿元、2.03亿元、2.07亿元，2024年增速明显放缓[15] - 五大客户占总收入比例分别为38.4%、44.1%及42.8%[12] 产品与价格 - 消费类智能手机平均销售价从2022年572元降至2024年500元[11] - 三防手机销售价从2022年1246元降至2024年1054元[11] - 其他物联网产品2024年平均售价为1012元[11] 市场与行业 - 全球智能手机出货量2020-2024年从13.23亿台下降至13.13亿台[16] - 发达地区市场趋于饱和，新兴市场渗透率仍有提升空间[16] - 预计2029年全球智能手机出货量将达到14.75亿台，2025-2029年复合年增长率为2%[17] - 全球品牌端到端解决方案提供商主要服务于小米、华为等全球品牌，本土品牌提供商客户粘性较高[20] 海外业务 - 2022-2024年海外收入占总收入60%以上[13] - 美国市场销售额占比分别为18.2%、20.9%及24.9%[13] - 面临美国对中国进口商品加征关税的风险[13]

产品定价变动 - 256GB版Galaxy Z Fold 7欧洲售价为2227欧元 较前代上涨200欧元 [3] - 512GB版Galaxy Z Flip 7欧洲售价为1425欧元 较前代上涨100欧元 [3] - 美国市场起售价预计与前代相同 Fold 7为1899美元 Flip 7为1099美元 [3] 市场影响分析 - 欧洲电子产品价格通常稳定 此次涨价反映生产成本和研发费用上升 [3] - 价格上涨可能影响消费者购买决策 尤其在可折叠手机竞争加剧背景下 [4] - 其他品牌可折叠设备不断推出 提供更多市场选择 [4] 公司动态 - 计划7月9日在纽约举行Unpacked活动 正式发布新品并公布官方定价 [4] - 需平衡创新与定价 这将决定新款可折叠手机市场表现 [4]

苹果可折叠iPhone计划 - 苹果计划从明年开始推出可折叠iPhone产品 可能采用三星显示器公司的显示屏 [1] - 三星显示器公司计划明年为苹果生产多达800万块可折叠面板 但其他组件如铰链部分尚未确定 [1] - 预计可折叠iPhone售价会"非常高" 苹果相关计划尚未最终确定 仍可能发生变化 [1] 苹果iPhone业务现状 - iPhone占苹果业务总额逾一半 2024财年销售额达2010亿美元 [1] - iPhone营收在2022年达到峰值 公司正寻找吸引新客户和推动现有客户升级的方法 [1] 可折叠手机市场竞争格局 - 苹果竞争对手如华为和三星自2019年以来已推出可折叠智能手机 [1] - 折叠手机屏幕尺寸与平板电脑相当 但存在硬件问题如折叠时显示屏出现折痕 [1] 可折叠手机市场需求表现 - 2023年所有售出智能手机中仅1.5%为折叠手机 [2] - 2024年折叠手机市场仅增长约3% 预计2025年将会萎缩 [2]

苹果20周年纪念版iPhone计划 - 苹果正在开发2027年的两款20周年纪念版iPhone [1] - 第一款为用户期待已久的可折叠iPhone [1] - 第二款为以玻璃为中心的Pro版iPhone [1] 生产转移与成本影响 - 苹果计划将iPhone生产转移到印度 [1] - 印度制造iPhone的成本比中国高出5-10% [1] - 生产转移可能导致纪念版iPhone价格显著提高 [1]