报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 过去一周商品期权交易量小幅提升，仅贵金属板块交易量下降，能化中短纤、PTA、甲醇、玻璃、原油、烧碱和纯碱、瓶片周三到期，大多品种处于降波周期，可提前移仓卖权头寸至远月合约 [4] - 黑色板块期权升波增量，受铁矿石期货价格回落带动，黑色期权隐波抬升，前期政策预期提振基本兑现，市场交易逻辑回归基本面，缺乏新宏观驱动，价格反弹动能削弱，隐波仍有上升空间，可考虑买入熊市看跌价差组合对冲下跌行情 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场综述 - 商品期权交易量上周小幅提升，仅贵金属板块交易量下降，能化部分品种周三到期且大多处于降波周期，黑色板块期权升波增量 [4] 市场数据 市场概览 - 展示各品种期权平值波动率、60 日分位数、Skew 及 60 日分位数等量化数据 [12] 各品种期权数据 - 涵盖玉米、豆粕、菜粕等 59 个品种期权的主力、次主力及全合约的收盘价、涨跌、剩余交易日、成交量、持仓量、成交量 PCR、持仓量 PCR、平值波动率、HV - 10 日、HV - 20 日、Skew 等数据 [13][14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各标的数据总结 历史波动率相关 - 沪铝主力价格21630，涨跌幅 -0.31%，当天波动27.00%，HV20为10%，HV40为9%，HV60为8%，HV120为9% [5] - 沪铜主力价格86320，涨跌幅0.04%，当天波动21.55%，HV20为18%，HV40为19%，HV60为16%，HV120为13% [5] - 沪锌主力价格22675，涨跌幅1.29%，当天波动10.65%，HV20为9%，HV40为10%，HV60为9%，HV120为11% [5] - 沪金主力价格917.8，涨跌幅0.79%，当天波动10.74%，HV20为32%，HV40为27%，HV60为23%，HV120为19% [5] - 橡胶主力价格15045，涨跌幅 -0.52%，当天波动30.21%，HV20为19%，HV40为19%，HV60为18%，HV120为22% [5] - 白糖主力价格5448，涨跌幅 +0.02%，当天波动8.26%，HV20为8%，HV40为7%，HV60为8%，HV120为7% [5] - 玉米主力价格2154，涨跌幅0.75%，当天波动21.05%，HV20为10%，HV40为10%，HV60为13%，HV120为11% [5] - 菜粕主力价格2549，涨跌幅0.47%，当天波动13.90%，HV20为26%，HV40为24%，HV60为26%，HV120为22% [5] - 豆粕主力价格3068，涨跌幅0.95%，当天波动18.87%，HV20为14%，HV40为15%，HV60为15%，HV120为13% [5] - 棕榈油主力价格8732，涨跌幅 -0.32%，当天波动36.25%，HV20为11%，HV40为19%，HV60为18%，HV120为18% [5] - 郑棉主力价格13605，涨跌幅0.52%，当天波动8.85%，HV20为5%，HV40为7%，HV60为9%，HV120为8% [5] - 聚丙烯主力价格6471，涨跌幅40.57%，当天波动18.71%，HV20为10%，HV40为9%，HV60为8%，HV120为10% [5] - LPG主力价格4265，涨跌幅0.42%，当天波动24.30%，HV20为20%，HV40为22%，HV60为31%，HV120为28% [5] - PTA主力价格4688，涨跌幅2.27%，当天波动47.02%，HV20为16%，HV40为15%，HV60为14%，HV120为18% [5] - 苯乙烯主力价格6300，涨跌幅0.02%，当天波动19.47%，HV20为17%，HV40为15%，HV60为14%，HV120为21% [5] - 苹果主力价格8919，涨跌幅 -0.03%，当天波动64.28%，HV20为23%，HV40为21%，HV60为18%，HV120为15% [5] - 锰硅主力价格5798，涨跌幅0.73%，当天波动17.83%，HV20为9%，HV40为11%，HV60为12%，HV120为22% [5] - 纯碱主力价格1207，涨跌幅0.84%，当天波动21.46%，HV20为18%，HV40为20%，HV60为23%，HV120为33% [5] - 短纤主力价格6244，涨跌幅1.13%，当天波动30.77%，HV20为14%，HV40为12%，HV60为12%，HV120为15% [5] - 硅铁主力价格5586，涨跌幅1.34%，当天波动28.55%，HV20为11%，HV40为14%，HV60为16%，HV120为25% [5] - 碳酸锂主力价格80500，涨跌幅11.95%，当天波动46.39%，HV20为31%，HV40为27%，HV60为38%，HV120为39% [5] - 对二甲苯主力价格6820，涨跌幅31.05%，当天波动55.32%，HV20为18%，HV40为16%，HV60为15%，HV120为19% [5] - 玻璃主力价格1101，涨跌幅 -0.45%，当天波动33.98%，HV20为28%，HV40为30%，HV60为38%，HV120为43% [5] - 内布主力价格5852，涨跌幅 -1.98%，当天波动34.74%，HV20为14%，HV40为11%，HV60为10%，HV120为10% [5] - 红枣主力价格9705，涨跌幅0.31%，当天波动19.92%，HV20为31%，HV40为29%，HV60为27%，HV120为30% [5] - 多晶硅主力价格3227，涨跌幅0.37%，当天波动20.00%，HV20为28%，HV40为30%，HV60为40%，HV120未提及 [6] - 鸡蛋主力价格5339.5，涨跌幅 -0.09%，当天波动36.86%，HV20为38%，HV40为38%，HV60为46%，HV120为31% [6] 隐含波动率相关 - 鸡蛋主力平值IV为30%，主力平值IV分位值为146% [6] - 多晶硅主力平值IV为51%，主力平值IV分位值为13% [6] - 内布主力平值IV为8%，主力平值IV分位值为17% [6] - 尿素主力平值IV为49%，主力平值IV分位值为15% [6] - 短纤主力平值IV为12%，主力平值IV分位值未提及 [6] - 锰硅主力平值IV为15%，主力平值IV分位值为31% [6] - 硅铁主力平值IV为24%，主力平值IV分位值为17% [6] - 纯碱主力平值IV为92%，主力平值IV分位值为24% [6] - 苹果主力平值IV为22%，主力平值IV分位值为47% [6] - 红枣主力平值IV为20%，主力平值IV分位值未提及 [6] - 氧化铝主力平值IV为61%，主力平值IV分位值未提及 [6] - 对二甲苯主力平值IV为19%，主力平值IV分位值为22% [6] - 烧碱主力平值IV为5%，主力平值IV分位值未提及 [6] - 丁二烯橡胶主力平值IV为29%，主力平值IV分位值为166% [6] - 碳酸锂主力平值IV为31%，主力平值IV分位值未提及 [6] - 玻璃主力平值IV为83%，主力平值IV分位值未提及 [6] - 乙二醇主力平值IV为67%，主力平值IV分位值为19% [6] - 苯乙烯主力平值IV为34%，主力平值IV分位值为20% [6] - 工业硅主力平值IV为25%，主力平值IV分位值为64% [6] - 沪银主力平值IV为19%，主力平值IV分位值未提及 [6] - 螺纹钢主力平值IV为12%，主力平值IV分位值为3% [6] - 花生主力平值IV为10%，主力平值IV分位值为13% [6] - 菜油主力平值IV为8%，主力平值IV分位值为12% [6] - 豆油主力平值IV为28%，主力平值IV分位值未提及 [6] - 棕榈油主力平值IV为29%，主力平值IV分位值未提及 [6] - 铁矿石主力平值IV为23%，主力平值IV分位值为19% [6] - PVC主力平值IV为19%，主力平值IV分位值未提及 [6] - PTA主力平值IV为47%，主力平值IV分位值为17% [6] - LPG主力平值IV为18%，主力平值IV分位值为35% [6] - 聚丙烯主力平值IV为10%，主力平值IV分位值为89% [6] - 郑棉主力平值IV为7%，主力平值IV分位值为1% [6] - 甲醇主力平值IV为26%，主力平值IV分位值未提及 [6] - 原油主力平值IV为8%，主力平值IV分位值为18% [6] - 玉米主力平值IV为8%，主力平值IV分位值未提及 [6] - 橡胶主力平值IV为11%，主力平值IV分位值为65% [6] - 塑料主力平值IV为19%，主力平值IV分位值为88% [6] - 沪锌主力平值IV为71%，主力平值IV分位值为15% [6] - 沪铜主力平值IV为76%，主力平值IV分位值为12% [6] 历史走势相关 - 展示工业硅、铁矿、豆油、菜油、橡胶、原油主力收盘价、HV60、主力平值隐波历史走势 [8]

分组1：历史波动率 - 沪铝主力价格21360，涨跌幅0.61%，当天波动19.32%，HV20为9%，HV40为8%，HV60为7%，HV120为9% [5] - 沪铜主力价格88370，涨跌幅1.73%，当天波动32.39%，HV20为23%，HV40为17%，HV60为15%，HV120为13% [5] - 沪锌主力价格22365，涨跌幅0.34%，当天波动14.77%，HV20为12%，HV40为10%，HV60为10%，HV120为12% [5] - 沪金主价格934.14，涨跌幅 -1.24%，当天波动29.66%，HV20为33%，HV40为25%，HV60为21%，HV120为19% [5] - 橡胶主力价格15380，涨跌幅0.20%，当天波动17.80%，HV20为20%，HV40为18%，HV60为23%，HV120为22% [5] - 白糖主力价格5445，涨跌幅 -0.11%，当天波动10.93%，HV20为8%，HV40为7%，HV60为8%，HV120为7% [5] - 玉米主力价格2112，涨跌幅 -1.03%，当天波动18.97%，HV20为11%，HV40为10%，HV60为13%，HV120为11% [5] - 菜粕主力价格2335，涨跌幅 -0.17%，当天波动30.33%，HV20为23%，HV40为20%，HV60为24%，HV120为21% [5] - 豆粕主力价格2932，涨跌幅 -0.27%，当天波动15.33%，HV20为18%，HV40为15%，HV60为14%，HV120为13% [5] - 郑棉主力价格13565，涨跌幅0.11%，当天波动12.42%，HV20为8%，HV40为8%，HV60为10%，HV120为9% [5] - 聚丙烯主力价格6699，涨跌幅0.30%，当天波动12.74%，HV20为11%，HV40为9%，HV60为8%，HV120为10% [5] - PTA主力价格4616，涨跌幅1.85%，当天波动46.79%，HV20为16%，HV40为14%，HV60为15%，HV120为19% [5] - 苹果主力价格8936，涨跌幅11.41%，当天波动37.73%，HV20为16%，HV40为18%，HV60为17%，HV120为14% [5] - 锰硅主力价格5802，涨跌幅0.24%，当天波动12.75%，HV20为11%，HV40为11%，HV60为20%，HV120为23% [5] - 短纤主力价格6242，涨跌幅1.33%，当天波动33.31%，HV20为14%，HV40为12%，HV60为13%，HV120为16% [5] - 丙烯主力价格6152，涨跌幅0.07%，当天波动14.13%，HV20为12%，HV40为9%，HV60为9%，HV120为9% [5] - 花生主力价格9100，涨跌幅 -0.33%，当天波动14.82%，HV20为20%，HV40为18%，HV60为18%，HV120为18% [5] - 碳酸锂主力价格81900，涨跌幅2.53%，当天波动49.86%，HV20为24%，HV40为26%，HV60为42%，HV120为39% [5] - 对二甲苯主力价格6626，涨跌幅1.35%，当天波动34.85%，HV20为17%，HV40为15%，HV60为16%，HV120为20% [5] - LPG主力价格4252，涨跌幅0.16%，当天波动27.98%，HV20为26%，HV40为21%，HV60为32%，HV120为28% [5] - 苯乙烯主力价格6531，涨跌幅 -0.74%，当天波动25.45%，HV20为16%，HV40为15%，HV60为15%，HV120为22% [5] - PVC主力价格4746，涨跌幅0.64%，当天波动21.47%，HV20为10%，HV40为10%，HV60为14%，HV120为17% [5] - 甲醇主力价格2268，涨跌幅 -0.44%，当天波动18.40%，HV20为18%，HV40为15%，HV60为18%，HV120为21% [5] - 塑料主力价格7024，涨跌幅0.60%，当天波动13.78%，HV20为9%，HV40为8%，HV60为8%，HV120为11% [5] - 铁矿石主力价格786.5，涨跌幅1.94%，当天波动38.52%，HV20为17%，HV40为18%，HV60为18%，HV120为18% [5] - 原油主力价格468.9，涨跌幅0.58%，当天波动16.83%，HV20为26%，HV40为26%，HV60为24%，HV120为33% [5] - 豆一主力价格4077，涨跌幅 -0.80%，当天波动16.13%，HV20为11%，HV40为10%，HV60为11%，HV120为10% [5] - 菜油主力价格9748，涨跌幅0.24%，当天波动10.87%，HV20为16%，HV40为13%，HV60为15%，HV120为14% [5] - 螺纹钢主力价格3100，涨跌幅1.54%，当天波动27.30%，HV20为12%，HV40为12%，HV60为16%，HV120为15% [5] - 白银主力价格11394，涨跌幅 -0.47%，当天波动28.58%，HV20为34%，HV40为28%，HV60为25%，HV120为22% [5] - 乙二醇主力价格4109，涨跌幅0.16%，当天波动29.13%，HV20为14%，HV40为12%，HV60为13% [5] - 烧碱主力价格2366，涨跌幅 -0.59%，当天波动26.60%，HV20为24%，HV40为22%，HV60为23%，HV120为23% [5] - 纯碱主力价格1246，涨跌幅1.38%，当天波动37.91%，HV20为20%，HV40为20%，HV60为34%，HV120为33% [5] - 硅铁主力价格5564，涨跌幅0.36%，当天波动28.49%，HV20为16%，HV40为14%，HV60为25%，HV120为26% [5] - 合成橡胶主力价格10995，涨跌幅 -1.43%，当天波动38.18%，HV20为22%，HV40为23%，HV60为22%，HV120为24% [5] - 玻璃主力价格1095，涨跌幅 -0.09%，当天波动35.46%，HV20为33%，HV40为31%，HV60为45% [5] - 工业硅主力价格8965，涨跌幅 -0.17%，当天波动20.60%，HV20为30%，HV40为30%，HV60为38%，HV120为36% [5] - 尿素主力价格1640，涨跌幅0.00%，当天波动19.57%，HV20为16%，HV40为13%，HV60为18%，HV120为22% [5] 分组2：隐含波动率 - 多晶硅主力平值IV为33%、61% [8] - 丙烯主力平值IV为13%、16% [8] - 尿素主力平值IV为16%、61% [8] - 短纤主力平值IV为16% [8] - 锰硅主力平值IV为10%、14% [8] - 硅铁主力平值IV为17%、54% [8] - 纯碱主力平值IV为27%、51% [8] - 苹果主力平值IV为21%、54% [8] - 红枣主力平值IV为33%、20% [8] - 氧化铝主力平值IV为5% [8] - 对二甲苯主力平值IV为49%、19% [8] - 烧碱主力平值IV为21%、8% [8] - 丁二烯橡胶主力平值IV为19%、5% [8] - 碳酸锂主力平值IV为37%、78% [8] - 玻璃主力平值IV为33%、74% [8] - 乙二醇主力平值IV为14%、67% [8] - 苯乙烯主力平值IV为45%、17% [8] - 工业硅主力平值IV为23%、49% [8] - 沪银主力平值IV为89% [8] - 螺纹钢主力平值IV为13% [8] - 花生主力平值IV为12%、13% [8] - 菜油主力平值IV为11%、12% [8] - 棕榈油主力平值IV为14%、30% [8] - 铁矿石主力平值IV为12%、14% [8] - PVC主力平值IV为16%、37% [8] - PTA主力平值IV为17% [8] - LPG主力平值IV为18%、36% [8] - 聚丙烯主力平值IV为9%、38% [8] - 郑棉主力平值IV为8%、30% [8] - 原油主力平值IV为64% [8] - 玉米主力平值IV为10%、40% [8] - 橡胶主力平值IV为9%、23% [8] 分组3：主力平值IV历史走势 - 展示工业硅、豆油、菜油、原油、橡胶主力收盘价、主力平值隐波和HV60在不同时间的走势 [11] 分组4：主力平值IV分位值 - 主力平值IV分位值为120% [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节后至周五白天收盘，商品期权交易量下降，隐波几乎全面下跌，周五夜间宏观信息提升市场恐慌情绪，短期内隐波预计大面积抬升 [4] - 周一到期的期权品种有瓶片、莱籽粕、PTA、烧碱、莱籽油、棉花、短纤、纯碱、甲醇、玻璃和白糖近月期权合约，原油周三到期近月合约，买方末日博弈机会多，需注意升波和被行权风险 [4] - 农产品相对受影响较小，豆类或因进口约束有价格上涨机会，对应豆类期权隐波相对较低，可作为长线买入期权布局品种观察，择时买入看涨期权做多 [4] - 部分有色和新能源品种基本面和宏观面双弱，可考虑卖出看涨期权换取收益，买入看跌期权进行方向性交易或套保 [4] - 基本面较强的品种可观察波动率，适时在价格低点和波动率高点卖出虚值看跌期权逐步建立多头仓位 [4] 各部分总结 市场数据 - 本周市场成交量6438734.0，上周6627034.0，涨跌幅 -0.11%；持仓量本周9557880，上周8139752，涨跌幅0.17% [7] - 农产品成交量本周1599862.75，上周1456719.8，涨跌幅0.39%；持仓量本周3553518，上周3252980，涨跌幅0.09% [7] - 能源化工成交量本周2661095.25，上周2667830.6，涨跌幅 -0.01%；持仓量本周3478688，上周2784352，涨跌幅0.25% [7] - 黑色成交量本周401971.5，上周454382.4，涨跌幅 -0.46%；持仓量本周764723，上周661895，涨跌幅0.16% [7] - 贵金属成交量本周604400.75，上周958695.8，涨跌幅 -1.48%；持仓量本周446662，上周289615，涨跌幅0.54% [7] - 有色和新能源成交量本周1171403.75，上周1089405.4，涨跌幅0.3%；持仓量本周1314289，上周1150910，涨跌幅0.14% [7] 各期权品种数据 玉米期权 - 主力合约c2511收盘价2125，涨跌 -53，剩余交易日10；次主力合约c2601收盘价2125，涨跌 -14，剩余交易日47 [15] - 看涨成交量主力合约本周54976，上周51028，涨跌3948；次主力合约本周14727，上周11444，涨跌3284 [15] 豆粕期权 - 主力合约m2511收盘价2900，涨跌 -5，剩余交易日10；次主力合约m2601收盘价2922，涨跌 -15，剩余交易日47 [16] - 看涨成交量主力合约本周101780，上周98827，涨跌2954；次主力合约本周76207，上周90566，涨跌 -14359 [16] 菜粕期权 - 主力合约rm2511收盘价2458，涨跌2，剩余交易日1；次主力合约rm2601收盘价2391，涨跌 -14，剩余交易日44 [17] - 看涨成交量主力合约本周54406，上周43944，涨跌10462；次主力合约本周10900，上周15230，涨跌 -4329 [17] 棕榈油期权 - 主力合约p2511收盘价9320，涨跌146，剩余交易日10；次主力合约p2601收盘价9438，涨跌202，剩余交易日47 [18] - 看涨成交量主力合约本周45085，上周50492，涨跌 -5407；次主力合约本周17350，上周18808，涨跌 -1457 [18] 豆油期权 - 主力合约y2511收盘价8308，涨跌138，剩余交易日10；次主力合约y2601收盘价8302，涨跌140，剩余交易日47 [20] - 看涨成交量主力合约本周19773，上周18375，涨跌1398；次主力合约本周7399，上周9121，涨跌 -1722 [20] 菜籽油期权 - 主力合约oi2511收盘价10232，涨跌 -99，剩余交易日1；次主力合约oi2601收盘价10061，涨跌 -101，剩余交易日44 [21] - 看涨成交量主力合约本周33234，上周33890，涨跌 -656；次主力合约本周5665，上周5376，涨跌289 [21] 花生期权 - 主力合约pk2511收盘价7786，涨跌 -12；次主力合约pk2512收盘价7794，涨跌18，剩余交易日23 [22] - 看涨成交量主力合约本周87837，上周18610，涨跌69227；次主力合约本周12266，上周1669，涨跌10598 [22] 黄大豆1号期权 - 主力合约a2511收盘价3953，涨跌18，剩余交易日10；次主力合约a2601收盘价3948，涨跌44，剩余交易日47 [23] - 看涨成交量主力合约本周21488，上周24366，涨跌 -2877；次主力合约本周4511，上周4464，涨跌47 [23] 黄大豆2号期权 - 主力合约b2511收盘价3617，涨跌8，剩余交易日10；次主力合约b2512收盘价3645，涨跌16，剩余交易日27 [24] - 看涨成交量主力合约本周22542，上周19978，涨跌2564；次主力合约本周798，上周977，涨跌 -180 [24] 乙二醇期权 - 主力合约eg2511收盘价4127，涨跌 -82，剩余交易日10；次主力合约eg2601收盘价4100，涨跌 -113，剩余交易日47 [25] - 看涨成交量主力合约本周7173，上周3180，涨跌3772；次主力合约本周3109，上周1744，涨跌1366 [25] 苯乙烯期权 - 主力合约eb2511收盘价6743，涨跌 -206，剩余交易日10；次主力合约eb2512收盘价6760，涨跌 -203，剩余交易日27 [26] - 看涨成交量主力合约本周49718，上周41958，涨跌7761；次主力合约本周3087，上周923，涨跌2164 [26] 白糖期权 - 主力合约sr2511收盘价5518，涨跌11，剩余交易日1；次主力合约sr2601收盘价5496，涨跌18，剩余交易日44 [27] - 看涨成交量主力合约本周30698，上周36518，涨跌 -5820；次主力合约本周25284，上周22905，涨跌2379 [27] 棉花期权 - 主力合约cf2601收盘价13325，涨跌 -80，剩余交易日44；次主力合约cf2511收盘价13300，涨跌 -105，剩余交易日1 [28] - 看涨成交量主力合约本周54886，上周27578，涨跌27308；次主力合约本周56355，上周44550，涨跌11805 [28] PTA期权 - 主力合约ta2511收盘价4510，涨跌 -114，剩余交易日1；次主力合约ta2601收盘价4534，涨跌 -112，剩余交易日44 [29] - 看涨成交量主力合约本周164316，上周111061，涨跌53252；次主力合约本周28280，上周15210，涨跌13070 [29] PX期权 - 主力合约px2512收盘价6490，涨跌 -150，剩余交易日13；次主力合约px2601收盘价6480，涨跌 -154，剩余交易日33 [30] - 看涨成交量主力合约本周7606，上周150，涨跌7455；次主力合约本周254，上周135，涨跌119 [30] 烧碱期权 - 主力合约sh2511收盘价2420，涨跌 -63；次主力合约sh2512收盘价2478，涨跌 -51，剩余交易日23 [31] - 看涨成交量主力合约本周62296，上周44998，涨跌17298；次主力合约本周3652，上周1933，涨跌1719 [31] 橡胶期权 - 主力合约ru2601收盘价15315，涨跌 -155，剩余交易日54；次主力合约ru2511收盘价14495，涨跌 -115，剩余交易日11 [32] - 看涨成交量主力合约本周5993，上周6419，涨跌 -425；次主力合约本周1647，上周963，涨跌684 [32] BR橡胶期权 - 主力合约br2511收盘价11220，涨跌 -210，剩余交易日11；次主力合约br2512收盘价11175，涨跌 -235，剩余交易日31 [33] - 看涨成交量主力合约本周11481，上周6163，涨跌5318；次主力合约本周223，上周223，涨跌0 [33] 聚乙烯期权 - 主力合约收盘价7019，涨跌 -80，剩余交易日10；次主力合约收盘价7037，涨跌 -122，剩余交易日47 [34] - 看涨成交量主力合约本周7056，上周7430，涨跌 -374；次主力合约本周3749，上周3427，涨跌322 [34] 聚丙烯期权 - 主力合约pp2511收盘价6651，涨跌 -166，剩余交易日10；次主力合约pp2601收盘价6722，涨跌 -171，剩余交易日47 [35] - 看涨成交量主力合约本周8878，上周7699，涨跌1179；次主力合约本周9052，上周7389，涨跌1663 [35] 甲醇期权 - 主力合约ma2511收盘价2255，涨跌 -39；次主力合约ma2601收盘价2307，涨跌 -48，剩余交易日44 [36] - 看涨成交量主力合约本周80258，上周65758，涨跌14500；次主力合约本周36844，上周16759，涨跌20085 [36] 液化石油气期权 - 主力合约pg2511收盘价4070，涨跌 -220，剩余交易日10；次主力合约pg2512收盘价3992，涨跌 -219，剩余交易日27 [37] - 看涨成交量主力合约本周24493，上周24449，涨跌44；次主力合约本周1366，上周301，涨跌1065 [37] PVC期权 - 主力合约v2511收盘价4652，涨跌 -160，剩余交易日10；次主力合约v2601收盘价4735，涨跌 -162，剩余交易日47 [38] - 看涨成交量主力合约本周37732，上周38527，涨跌 -794；次主力合约本周25207，上周19498，涨跌5708 [38] 原油期权 - 主力合约sc2511收盘价461.9，涨跌 -29.4，剩余交易日3；次主力合约sc2512收盘价463.9，涨跌 -28.2，剩余交易日23 [39] - 看涨成交量主力合约本周40745，上周23002，涨跌17743；次主力合约本周3333，上周625，涨跌2708 [39] 铁矿石期权 - 主力合约i2511收盘价811.5，涨跌7.0，剩余交易日10；次主力合约i2601收盘价795.0，涨跌5.0，剩余交易日47 [40] - 看涨成交量主力合约本周41745，上周47330，涨跌 -5585；次主力合约本周14501，上周13745，涨跌755 [40] 螺纹钢期权 - 主力合约rb2601收盘价3103，涨跌 -11，剩余交易日54；次主力合约rb2511收盘价3038，涨跌2，剩余交易日11 [41] - 看涨成交量主力合约本周40426，上周28450，涨跌11976；次主力合约本周6258，上周2318，涨跌3940 [41] 黄金期权 - 主力合约au2512收盘价901.56，涨跌45.5，剩余交易日31；次主力合约au2511收盘价900.6，涨跌45.8，剩余交易日11 [43] - 看涨成交量主力合约本周41834，上周19349，涨跌22485；次主力合约本周8877，上周1187，涨跌7691 [43] 白银期权 - 主力合约ag2511收盘价11062，涨跌446，剩余交易日11；次主力合约ag2512收盘价11082，涨跌450，剩余交易日31 [44] - 看涨成交量主力合约本周218810，上周29112，涨跌189697；次主力合约本周86154，上周39396，涨跌46758 [44] 铜期权 - 主力合约cu2511收盘价85910，涨跌3440，剩余交易日11；次主力合约cu2512收盘价85910，涨跌3430，剩余交易日31 [45] - 看涨成交量主力合约本周136170，上周82332，涨跌53838；次主力合约本周13740，上周4376，涨跌9363 [45] 锌期权 - 主力合约zn2511收盘价22270，涨跌290，剩余交易日11；次主力合约zn2512收盘价22300，涨跌305，剩余交易日31 [46] - 看涨成交量主力合约本周19999，上周8850，涨跌11149；次主力合约本周3461，上周629，涨跌2832 [46] 铝期权 - 主力合约a2511收盘价20980，涨跌235，剩余交易日11；次主力合约a2512收盘价20995，涨跌240，剩余交易日31 [47] - 看涨成交量主力合约本周29085，上周13644，涨跌15440；次主力合约本周8325，上周798，涨跌7527 [47] 工业硅期权 - 主力合约si2511收盘价8685，涨跌 -275，剩余交易日3；次主力合约si

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - LPG看跌期权成交量增加，波动率偏度处于低位且继续下移，可买入看跌期权并卖出虚值看涨期权进行方向性交易 [1] - 棉花看涨期权持仓量增加，看跌期权成交量增加明显，波动率偏度高位回落，可卖出平值看涨期权并买入虚值看涨期权进行保护 [1] 各目录总结 农产品数据 期货市场统计 - 玉米主力合约c2511收盘价2191，涨跌幅6，主力成交量505054，变化-193655，主力持仓量983279，变化-9015 [2] - 豆粕主力合约m2601收盘价3025，涨跌幅1，主力成交量910391，变化-204145，主力持仓量2030073，变化-22318 [2] - 其他农产品品种如菜粕、棕榈油等也有相应的收盘价、涨跌幅、成交量及持仓量变化数据 [2] 期权市场统计 - 玉米主力期权成交量58755，变化-84638，成交量PCR 0.4983，变化0.2317，持仓量253277，变化-1921，持仓量PCR 0.408，变化0.0048 [3] - 豆粕主力期权成交量151792，变化51546，成交量PCR 0.5544，变化-0.2875，持仓量198062，变化1455，持仓量PCR 0.6127，变化-0.0244 [3] - 其他农产品期权品种也有相应的成交量、PCR及持仓量变化数据 [3] 期权量化指标 - 玉米主力合约c2511剩余交易34日，平值波动率10.73%，变化-0.09%，ROE分位数88.33%等 [4] - 豆粕主力合约m2511剩余交易34日，平值波动率12.65%，变化-0.03%，ROE分位数20.0%等 [4] - 其他农产品期权也有相应的量化指标数据 [4] 能源化工数据 期货市场统计 - PTA主力合约ta2601收盘价4784，涨跌幅 - 8，主力成交量602595，变化-28869，主力持仓量905041，变化-37473 [5] - 乙二醇主力合约eg2601收盘价4466，涨跌幅1，主力成交量127532，变化-38211，主力持仓量273153，变化2181 [5] - 其他能源化工品种也有相应的期货数据 [5] 期权市场统计 - PTA主力期权成交量210432，变化-55100，成交量PCR 0.8751，变化-0.079，持仓量203406，变化9738，持仓量PCR 0.6143，变化-0.0205 [6] - 乙二醇主力期权成交量19731，变化-7415，成交量PCR 0.3945，变化-0.0507，持仓量49918，变化2238，持仓量PCR 0.4446，变化-0.0208 [6] - 其他能源化工期权品种也有相应数据 [6] 期权量化指标 - PTA主力合约ta2510剩余交易9日，平值波动率14.41%，变化-1.11%，60日分位数1.67%等 [7] - 乙二醇主力合约eg2510剩余交易12日，平值波动率10.97%，变化0.44%，60日分位数28.33%等 [7] - 其他能源化工期权也有相应量化指标 [7] 黑色金属数据 期货市场统计 - 铁矿石主力合约i2601收盘价787.5，涨跌幅 - 3.0，主力成交量215248，变化-78013，主力持仓量473608，变化11180 [8] - 动力煤主力合约zc2509收盘价801.4，涨跌幅0.0，主力成交量0，主力持仓量0 [8] - 其他黑色金属品种也有相应期货数据 [8] 期权市场统计 - 铁矿石主力期权成交量123929，变化3455，成交量PCR 0.666，变化-0.269，持仓量144819，变化 - 8687，持仓量PCR 1.123，变化0.0027 [9] - 动力煤主力期权成交量0，变化0，成交量PCR nan，持仓量2850，变化0，持仓量PCR nan [9] - 其他黑色金属期权品种也有相应数据 [9] 期权量化指标 - 铁矿石主力合约i2510剩余交易12日，平值波动率18.58%，变化-0.18%，60日分位数50.0%等 [10] - 动力煤主力合约zc2510部分数据为nan [10] - 其他黑色金属期权也有相应量化指标 [10] 金属数据 期货市场统计 - 黄金主力合约au2510收盘价785.12，涨跌幅1.9，主力成交量145863，变化-2446，主力持仓量136691，变化-7778 [11] - 白银主力合约ag2510收盘价9386，主力成交量325317，变化-11925，主力持仓量262870，变化-15675 [11] - 其他金属品种也有相应的期货数据 [11] 期权市场统计 - 黄金主力期权成交量58442，变化12674，成交量PCR 0.5299，变化-0.1815，持仓量97659，变化-2468，持仓量PCR 0.8226，变化0.059 [12] - 白银主力期权成交量173648，变化7771，成交量PCR 0.5121，变化-0.1564，持仓量182861，变化10430，持仓量PCR 0.9056，变化-0.0026 [12] - 其他金属期权品种也有相应数据 [12] 期权量化指标 - 黄金主力合约au2510剩余交易18日，平值波动率12.08%，变化0.19%，60日分位数21.67%等 [13] - 白银主力合约ag2510剩余交易18日，平值波动率21.28%，变化0.86%，60日分位数50.0%等 [13] - 其他金属期权也有相应量化指标 [13]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 过去一周商品期权交易量和隐含波动率几乎在全板块下降，能化板块中对二甲苯末日交易量提升交易热度，玻璃纯碱期权交易量回归高位，期货市场有压力，用期权捕捉交易机会安全性较高 [5] - 贵金属受降息影响，期权隐含波动率随期货价格正相关抬升，偏度处于较高水平，可关注降波信号进行右侧交易 [5] - 农产品中棉花看涨期权持仓量增加，看跌期权成交量增加明显，波动率偏度高位回落，可考虑卖出平值看涨期权并买入虚值看涨期权保护 [5] 根据相关目录分别进行总结 市场综述 - 商品期权交易量和隐含波动率全板块下降，能化板块中对二甲苯末日交易量提升交易热度，玻璃纯碱期权交易量回归高位，期货市场有压力，期权捕捉交易机会安全性较高；贵金属受降息影响，期权隐含波动率与期货价格正相关抬升，偏度较高，可关注降波信号右侧交易；农产品中棉花看涨期权持仓量增加，看跌期权成交量增加明显，波动率偏度高位回落，可卖出平值看涨期权并买入虚值看涨期权保护 [5] 市场数据 市场概览 - 展示商品期权量化数据，包含各品种平值波动率、60日分位数、Skew及60日分位数等 [13] 各品种期权 - 玉米期权：展示主力、次主力及全合约的收盘价、涨跌、剩余交易日等信息，以及看涨、看跌成交量、总成交量、成交量PCR、看涨、看跌持仓量、总持仓量、持仓量PCR、平值波动率、HV - 10日、HV - 20日、Skew等数据 [14][16] - 豆粕期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [17] - 菜粕期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [19] - 棕榈油期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [20] - 豆油期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [21] - 菜籽油期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [22] - 花生期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [23] - 黄大豆1号期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [24] - 黄大豆2号期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [26] - 乙二醇期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [27] - 苯乙烯期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [28] - 白糖期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [29] - 棉花期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [30] - PTA期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [31] - PX期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [32] - 烧碱期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [33] - 橡胶期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [34] - BR橡胶期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [35] - 聚乙烯期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [36] - 聚丙烯期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [37] - 甲醇期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [38] - 液化石油气期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [39] - PVC期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [40] - 原油期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [41] - 铁矿石期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [42] - 螺纹钢期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [43] - 黄金期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [45] - 白银期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [46] - 铜期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [47] - 锌期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [48] - 铝期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [49] - 工业硅期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [50] - 碳酸锂期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [51] - 苹果期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [52] - 硅铁期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [54] - 锰硅期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [55] - 尿素期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [56] - 纯碱期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [57] - 短纤期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [59] - 玻璃期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [63] - 生猪期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [64] - 鸡蛋期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [68] - 玉米淀粉期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [69] - 沪镍期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [71] - 沪铅期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [72] - 沪锡期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [73] - 氧化铝期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [74] - 原木期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [75] - 多晶硅期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [76] - 瓶片期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [78] - 铝合金期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [79] - 动力煤期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [80] - 纯苯期权：展示主力、次主力及全合约相关信息及各项数据 [81] 图表分析 报告未提及具体图表分析内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 商品价格及波动率数据 - 展示多种商品主力价格、涨跌幅、当日波动及不同周期历史波动率（HV20、HV40、HV60、HV120），如沪铝主力价格20590，涨跌幅49%，当日波动10.13%，HV20为6%等 [3] - 给出部分商品隐含波动率、主力平值IV及主力平值IV分位值，如氧化铝主力平值IV为62%，分位值55%等 [5] 策略推荐 - 碳酸锂：2025.7.24推荐卖出宽跨式组合（卖出LC2509C80000 + 卖HLC2509P75000），因当前碳酸锂波动率处于相对高位，可配合期货动态对冲，待波动率降低后平仓 [9] - 铁矿石：2025.6.3推荐买入宽跨式组合（买入I2509C690 + 买入I2509P700），因当前铁矿波动率处于相对低位，可配合期货动态对冲，待波动率升高后平仓 [9] - 豆油：2025.6.3推荐买入宽跨式组合（买入Y2509C7700 + 买入Y2509P7800），因当前豆油波动率处于相对低位，可配合期货动态对冲，待波动率升高后平仓 [9] - 菜油：2025.6.3推荐买入宽跨式组合（买入O1509C9300 + 买入O1509P9400），因当前菜油波动率处于相对低位，可配合期货动态对冲，待波动率升高后平仓 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 过去一周商品期权交易量小幅上升，主要因农产品板块波动率上升带来增量，有色和新能源板块交易量下降且隐含波动率下降，有色板块期权隐含波动率处近期较低水平，可考虑买入期权进行价格反转交易 [5] - 豆粕、玉米、淀粉、铁矿石、液化气、聚丙烯、PVC、塑料、棕榈油、豆一、豆二、豆油、苯乙烯、乙二醇、鸡蛋、生猪、原木509合约期权即将到期，需注意换月的末日风险 [5] 各部分总结 市场综述 - 商品期权交易量上周小幅上升，农产品板块波动率上升带来增量，有色和新能源板块交易量和隐含波动率下降，有色板块期权隐含波动率处近期较低水平，可考虑买入期权进行价格反转交易 [5] - 豆粕、玉米等多个品种509合约期权即将到期，需注意换月末日风险 [5] 市场数据 市场概览 - 本周商品期权市场成交量8808344.8，上周8454818.2，涨0.17%；持仓量8996228，上周12305749，跌0.27% [6] - 各板块中，农产品成交量2756182.6，上周1708143.4，涨2.45%；持仓量3527924，上周3906291，跌0.1% [6] - 能源化工成交量3743796.0，上周3592784.0，涨0.17%；持仓量2546119，上周5613950，跌0.55% [6] - 黑色成交量842674.8，上周766661.4，涨0.4%；持仓量1245880，上周1535048，跌0.19% [6] - 贵金属成交量278428.6，上周211808.6，涨1.26%；持仓量400101，上周345715，涨0.16% [6] - 有色和新能源成交量1187262.8，上周2175420.8，跌1.82%；持仓量1276204，上周904745，涨0.41% [6] 各品种期权数据 - 各品种期权在成交量、持仓量、成交量PCR、持仓量PCR、平值波动率、HV - 10日、HV - 20日、Skew等指标上有不同表现，如玉米期权本周总成交量155715，上周153257，涨2457；持仓量PCR为0.5262，上周0.6805，降0.1542 [13][14] - 豆粕期权本周总成交量603073，上周306052，涨297021；持仓量PCR为0.6829，上周0.5891，涨0.0939 [15] - 其他品种期权如菜粕、棕榈油、豆油等也有各自数据变化 [16][17][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月16日商品期权成交量675万张，部分品种成交量较大，苯乙烯期权成交量达124万张，PTA期权和银期权成交量分别为48万张和43万张；持仓量方面，豆粕期权持仓量超103万张，纯碱期权持仓量超76万张；成交量PCR方面，部分品种PCR偏离较大，锌期权PCR达1.59，尿素期权PCR仅为0.39，存在交易机会但需提防流动性风险[1][3] - 农产品中生猪期权IV上升8.74%、玉米淀粉IV下降2.48%，能化类品种中苯乙烯期权IV上升9.24%、锰硅期权IV下降1.18%，金属类品种中各品种IV涨跌互现，铁矿石期权IV下降5.33%[3] 根据相关目录分别进行总结 行情速览 成交持仓量 - 展示了各品种期权的主力合约收盘价、涨跌幅、期权成交量、认购成交量、认沽成交量、期权持仓量、认购持仓量、认沽持仓量、成交量PCR、持仓量PCR等数据，如豆粕M2509收盘价3041、涨跌幅 -0.26%、期权成交量310252等[6] 波动率 - 展示了各品种期权的主力合约平值IV、IV涨跌幅、历史波动率（30日、60日、90日）、隐历差等数据，如豆粕M2509平值IV为0.13、IV涨跌幅 -5.91%、30日历史波动率10.76%等[12] 品种研究 豆粕期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、近一月IV走势、近一月隐历差走势等图表[15] 菜籽粕期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、近一月IV走势、近一月隐历差走势等图表[19] PTA期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、近一月IV走势、近一月隐历差走势等图表[23] 甲醇期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、近一月IV走势、近一月隐历差走势等图表[25] 白糖期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构等图表[29] 纯碱期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、近一月IV走势、近一月隐历差走势等图表[33] 铁矿石期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、近一月IV走势、近一月隐历差走势等图表[37] 沪银期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、近一月IV走势、近一月隐历差走势等图表[40] 螺纹钢期权 - 展示了波动率微笑曲线、波动率期限结构、近一月IV走势、近一月隐历差走势等图表[44]