报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 期权行情 - 看涨期权中尿素日涨跌幅最高为55.56%，豆一为52.40%，原木为50.00%等；看跌期权中合成橡胶日涨跌幅最高为86.88%，硅铁为34.23%，棕榈油为27.20%等。涨跌幅以各品种主力合约的平值期权为标的，并以收盘价计算 [1] 期权持仓 - 看涨期权中玻璃持仓日变化最高为21671，纯碱为11392，甲醇为9911等；看跌期权中玻璃持仓日变化为15422，豆一为12690，PTA为7887等 [2] 期权持仓量沽购比PCR - 高位品种中苹果PCR为1.838最高，短纤为1.0823，豆一为1.0331等；低位品种中纯碱PCR为0.2721最低，氧化铝为0.2735，生猪为0.2878等 [5] 期权成交量沽购比PCR - 高位品种中硅铁PCR为1.4399最高，瓶片为1.2624，短纤为1.18等；低位品种中乙二醇PCR为0.2174最低，燃料油为0.2682，天然橡胶为0.2695等 [6] 每日优选 - 看涨期权优选包括豆一、玉米淀粉、玉米等品种，各品种有对应期货合约、期权合约、趋势度、沽购比和剩余天数；看跌期权优选包括硅铁、纯碱、工业硅等品种及相关信息 [7] 临期期权 - 看涨期权涉及苹果、对二甲苯、铁矿石等多个品种，给出剩余天数、期权收盘价、标的结算价、盈亏平衡标的价格及涨幅、期权翻倍标的价格及涨幅等信息；看跌期权同样涉及多个品种及相关信息 [8][9][10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 期权行情 - 看涨期权中沥青日涨跌幅最高为88.61%，PTA最低为9.63% [1] - 看跌期权中烧碱日涨跌幅最高为90.67%，焦煤最低为18.08% [1] 期权持仓 - 看涨期权中甲醇持仓日变化最高为42604，乙二醇最低为3320 [2] - 看跌期权中PTA持仓日变化最高为8361，原油最低为1103 [2] 期权持仓量沽购比PCR - 高位品种中苹果持仓PCR最高为1.6057，豆二最低为0.8643 [5] - 低位品种中烧碱持仓PCR最低为0.2383，原木最高为0.4008 [5] 期权成交量沽购比PCR - 高位品种中丙烯成交PCR最高为1.4211，铝最低为0.9379 [6] - 低位品种中氧化铝成交PCR最低为0.1701，沥青最高为0.4081 [6] 每日优选 - 看涨期权推荐氧化铝、原油、白糖等品种 [7] - 看跌期权推荐乙二醇、铅、铁矿石等品种 [7] 临期期权 - 看涨期权涉及棉花、玻璃、甲醇等多个品种，给出剩余天数、期权收盘价等信息 [8] - 看跌期权涉及棉花、玻璃、甲醇等多个品种，给出剩余天数、期权收盘价等信息 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期权行情 - 看涨期权中燃料油日涨跌幅最高达97.27%，看跌期权中胶版印刷纸日涨跌幅最高为12.24%，豆二、棉花、钯看跌期权日涨跌幅为负 [1] 期权持仓 - 看涨期权中甲醇持仓日变化最高为33565，看跌期权中PTA持仓日变化最高为32223 [2] 期权持仓量沽购比PCR - 持仓PCR高位品种中苹果PCR为1.5705最高，低位品种中氧化铝PCR为0.2203最低 [5] 期权成交量沽购比PCR - 成交PCR高位品种中苹果PCR为1.5386最高，低位品种中氧化铝PCR为0.2083最低 [6] 每日优选 - 看涨期权优选中PVC趋势度为55最高，看跌期权优选中铅趋势度为 - 55最低 [7] 临期期权 - 看涨临期期权中碳酸锂期权收盘价为2430.0最高，看跌临期期权中碳酸锂期权收盘价为4100.0最高 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 农产品数据 期货市场统计 - 玉米主力合约c2603收盘价2267，涨跌幅6，主力成交量375202，变化-143775，主力持仓量702041，变化-58151 [1] - 豆粕主力合约m2605收盘价2727，涨跌幅-23，主力成交量1085590，变化243579，主力持仓量2153812，变化64761 [1] - 其他农产品期货数据详见表1 [1] 期权市场统计 - 玉米主力成交量98373，变化-20826，成交量PCR 0.5166，变化-0.0722，持仓量391290，变化-3926，持仓量PCR 0.6002，变化-0.0087 [3] - 豆粕主力成交量183045，变化82367，成交量PCR 0.8216，变化0.5056，持仓量184695，变化-214826，持仓量PCR 0.6192，变化0.2032 [3] - 其他农产品期权数据详见表2 [3] 期权量化指标 - 玉米主力合约c2603剩余交易12日，平值波动率9.6%，变化-0.03%，60日分位数40.0%，HV10为5.74%，HV20为6.93%，Skew为7.69%，变化-7.84%，60日分位数51.67% [4] - 豆粕主力合约m2603剩余交易12日，平值波动率14.28%，变化1.18%，60日分位数93.33%，HV10为12.09%，HV20为10.69%，Skew为17.83%，变化-8.81%，60日分位数65.0% [4] - 其他农产品期权量化指标详见表3 [4] 能源化工数据 期货市场统计 - PTA主力合约ta2605收盘价5150，涨跌幅58，主力成交量1064310，变化-979407，主力持仓量1377074，变化-9407 [5] - 乙二醇主力合约eg2605收盘价3767，涨跌幅0，主力成交量321405，变化-184017，主力持仓量388356，变化22068 [5] - 其他能源化工期货数据详见表4 [5] 期权市场统计 - PTA主力成交量358360，变化-327783，成交量PCR 0.6643，变化-0.1058，持仓量247282，变化-340，持仓量PCR 0.6338，变化-0.0032 [6] - 乙二醇主力成交量55270，变化-762，成交量PCR 0.4169，变化0.0552，持仓量59914，变化-6224，持仓量PCR 0.2502，变化-0.0059 [6] - 其他能源化工期权数据详见表5 [6][7] 期权量化指标 - PTA主力合约ta2603剩余交易6日平值波动率24.56%，变化-2.15%，60日分位数68.33%，HV10为35.26%，HV20为26.68%，Skew为26.84%，变化4.66%，60日分位数61.67% [8] - 乙二醇主力合约eg2603剩余交易12日，平值波动率24.42%，变化-1.89%，60日分位数86.67%，HV10为36.54%，HV20为28.68%，Skew为42.16%，变化-15.73%，60日分位数83.33% [8] - 其他能源化工期权量化指标详见表6 [8] 黑色数据 期货市场统计 - 铁矿石主力合约i2605收盘价777.5，涨跌幅-5.5，主力成交量357056，变化52492，主力持仓量518849，变化-1835 [9] - 焦煤主力合约jm2605收盘价1167，涨跌幅26，主力成交量1120877，变化-221896，主力持仓量434435，变化2532 [9] - 其他黑色期货数据详见表7 [9] 期权市场统计 - 铁矿石主力成交量154814，变化13195，成交量PCR 1.3015，变化0.3312，持仓量134351，变化443，持仓量PCR 1.1494，变化0.0124 [9] - 焦煤主力成交量37261，变化-1878，成交量PCR 0.3942，变化0.1436，持仓量24232，变化197，持仓量PCR 0.4835，变化0.0288 [9] - 其他黑色期权数据详见表8 [9] 期权量化指标 - 铁矿石主力合约i2603剩余交易12日，平值波动率20.11%，变化1.14%，60日分位数98.33%，HV10为16.41%，HV20为19.84%，Skew为-14.88%，变化3.04%，60日分位数26.67% [10] - 焦煤主力合约jm2604剩余交易26日，平值波动率48.59%，变化1.46%，60日分位数100.0%，HV10为29.89%，HV20为39.69%，Skew为42.19%，变化4.12%，60日分位数84.62% [10] - 其他黑色期权量化指标详见表9 [10] 金属数据 期货市场统计 - 黄金主力合约au2604收盘价1093.78，涨跌幅85.18，主力成交量726056，变化-167261，主力持仓量179295，变化894 [11] - 白银主力合约ag2604收盘价21446，涨跌幅-3386，主力成交量931055，变化256938，主力持仓量226336，变化-26191 [11] - 其他金属期货数据详见表10 [11] 期权市场统计 - 黄金主力成交量125089，变化-49064，成交量PCR 0.7782，变化-0.2173，持仓量36850，变化2661，持仓量PCR 0.4562，变化-0.0338 [12] - 白银主力成交量629989，变化-574372，成交量PCR 1.3925，变化0.0702，持仓量170235，变化-106764，持仓量PCR 0.9796，变化-0.4037 [12] - 其他金属期权数据详见表11 [12] 期权量化指标 - 黄金主力合约au2603剩余交易8日，平值波动率36.59%，变化-1.92%，60日分位数95.0%，HV10为57.98%，HV20为43.75%，Skew为41.0%，变化85.41%，60日分位数90.0% [13] - 白银主力合约ag2603剩余交易8日，平值波动率109.33%，60日分位数100.0%，HV10为130.84%，HV20为104.86%，Skew为26.4%，60日分位数100.0% [13] - 其他金属期权量化指标详见表12 [13]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 市场综述 未提及相关内容 市场数据 市场概览 - 本周商品期权市场成交量8927530.8，上周8107246.6，涨幅0.4%；持仓量本周9142747，上周8979179，涨幅0.02% [5] - 农产品成交量本周1480074.0，上周1293877.0，涨幅0.58%；持仓量本周3149035，上周3022708，涨幅0.04% [5] - 能源化工成交量本周4184971.8，上周3424908.4，涨幅0.89%；持仓量本周3674765，上周3183176，涨幅0.15% [5] - 黑色成交量本周340558.0，上周406427.0，跌幅0.65%；持仓量本周738944，上周657982，涨幅0.12% [5] - 贵金属成交量本周812581.6，上周1073667.6，跌幅0.97%；持仓量本周334994，上周534522，跌幅0.37% [5] - 有色和新能源成交量本周2109345.4，上周1908366.6，涨幅0.42%；持仓量本周1245009，上周1580791，跌幅0.21% [5] 各品种期权 - 报告详细展示了玉米、豆粕、菜粕等61个品种期权的市场数据，包括收盘价、涨跌、剩余交易日、成交量、持仓量、成交量PCR、持仓量PCR、平值波动率、HV - 10日、HV - 20日、Skew等指标的本周和上周数据及涨跌情况 [16][17][18]

中国宏观经济与政策 - 1月份制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，处于收缩区间[2] - 生产指数为50.6%，高于临界点，制造业生产保持扩张；新订单指数为49.2%，市场需求有所回落[2] - 农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于56.0%，产需释放较快；石油煤炭及其他燃料加工、汽车等行业两个指数均低于临界点，相关行业市场需求放缓，企业生产有所回落[2] - 财政部、税务总局明确纳税人转让金融商品，以卖出价扣除买入价后的余额计算销售额，正负差可盈亏相抵并结转，年末负差不得转入下一年度，买入价核算方法选定后36个月内不得变更[2] - 财政部、税务总局发布关于出口业务增值税和消费税政策、增值税法施行后优惠政策衔接、增值税征税具体范围的公告，对相关事项做出说明[2] - 2026年春运期间全社会跨区域人员流动量预计将达到95亿人次，创历史新高，其中自驾出行占比约八成，铁路、民航客运量预计分别达到5.4亿人次和9500万人次[2] 行业与市场动态 - 豆粕、玉米系列期权在大连商品交易所挂牌交易，为相关产业链企业提供更灵活的套保选择[3] - 国家卫生健康委同意北京市规范开展互联网诊疗首诊试点，患者可在北京儿童医院和首都儿童医学中心预约儿童生长发育、营养、皮肤疾病专业的互联网诊疗首诊[3] - 公安部起草《网络犯罪防治法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，反馈截止时间为2026年3月2日[3] - 市场监管总局发布8起网络不正当竞争典型案例，警示经营者合法合规经营[3] - 涉及5G移动通信安全、中小学生午休课桌椅、消费者服务、电梯安全、地震救援队伍能力等一批重要国家标准于2月1日起实施[3] - 雄安新区发布由清华大学与稳准智能（雄安）科技有限公司联合研发的“极数”数据大模型，旨在为工业制造、能源、交通等实体经济的智能化转型提供支撑[3] - 我国成功发射阿尔及利亚遥感三号卫星B星[3] 国际事件与动态 - 美国联邦政府多个部门自美国东部时间1月31日零时起陷入“技术性停摆”[4] - 美国总统特朗普提名白宫经济顾问委员会高级经济学家布雷特·松本出任劳工统计局局长[5] - 美国“毅力”号火星车在火星表面首次完成了由人工智能规划路线的行驶任务[5] - 美国国务院批准一项对沙特阿拉伯的军售方案，包括730枚“爱国者”导弹及相关设备，总价值达90亿美元[5] - 俄罗斯总统普京表示，2026年俄军工出口将大幅增长，优先发展与集安组织和独联体国家的军事技术合作；2025年俄军工产品出口到30多个国家，外汇收入超过150亿美元[5] - 加拿大财政部长表示，加拿大将在未来数月与国际伙伴合作推进设立一家国防银行，以期为维护集体安全筹集资金[5] - 德国1月登记失业人数达308.5万，较上月增加17.7万，创12年以来最高水平，失业率升至6.6%[5] - 古巴国家主席强调将继续做好准备应对美国的新一轮石油封锁，古巴外交部予以强烈谴责[5] - 马达加斯加宣布解除已持续16年的采矿许可证发放暂停令，旨在促进国家经济和社会发展[5]

商品期权市场行情概览 - 商品期权市场出现多点开花行情，沪铝与棉花期权合约携手领涨，头部合约涨幅清一色突破400%，市场交易热度空前高涨 [5][11] - 具体来看，沪铝2603购27400、棉花2603购16200、棉花2603购16000三个期权合约单日涨幅均达到400.0% [3][5][10] - 板块呈现联动效应，铝合金、沥青等品种期权同步冲高，例如铝合金2603购25400期权涨幅达238.6%，沥青2603购3600期权涨幅达234.5% [6][10] 沪铝期权行情核心驱动因素 - 资金面是核心驱动力，在贵金属市场限仓背景下，增量资金向基本金属板块转移，沪铝持仓单日暴增约6.8万手，交易活跃度显著提升 [8][14] - 地缘政治事件构成催化，美伊地缘冲突升级对铝产品贸易端形成显著扰动，增加了全球铝供应链的不确定性，推动价格避险溢价上升 [5][12] - 产业基本面提供支撑，国内氧化铝厂近期减产预期升高，市场看多情绪持续发酵，叠加沪铝2603标的期货价格单日大涨5.75%，直接带动认购期权价格暴涨 [8][14] 棉花期权行情核心驱动因素 - 期权本身特性是关键，棉花此前长期维持窄幅波动，期权合约价格处于低位，成为资金低成本布局的优选，其“赔率优势”在波动率抬升时凸显 [5][12] - 波动率变化是核心推手，近期市场情绪回暖带动波动率突然增加，尽管棉花2603标的期货价格仅上涨2.90%，但期权费仍实现了400%的暴涨 [5][12] - 基本面呈现多空交织格局，全球棉花供需宽松，中国产量同比增长11%、工商业库存处于历史偏高水平，纺服出口连续6个月回落，但种植面积缩减对价格形成下行支撑 [5][12] 期权杠杆效应与盈利案例 - 期权具备显著的高杠杆特性，以沪铝2603购27400为例，投入1000元买入该期权，当日最高收益可达4000元，收益率达400.00% [6][13] - 期权收益放大效应极强，沪铝期权400%的收益率是其标的期货涨幅（5.75%）的约69倍 [6][13] - 在资金与事件的双重催化下，沪铝期权成为捕捉基本金属行情、放大收益的工具 [6][13]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告展示了2026年1月12日商品期权市场中农产品、能源化工、黑色、金属四个板块的期货和期权数据，涵盖收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量、PCR、平值波动率等指标，为投资者提供商品市场行情信息[1][5][9][11] 各板块数据总结 农产品板块 - 期货市场：玉米主力合约收盘价2290，涨27；豆粕主力合约收盘价2790，涨4等多个品种有不同涨跌幅、成交量和持仓量变化 [1] - 期权市场：玉米主力合约成交量184310，变化71409，PCR为0.5307等，各品种期权成交量、PCR、持仓量等有相应变化 [3] - 量化指标：玉米平值波动率11.85%，变化0.01%，60日分位数93.33%，各品种有不同平值波动率、分位数等指标 [4] 能源化工板块 - 期货市场：PTA主力合约收盘价5142，涨34；乙二醇主力合约收盘价3880，涨14等，各品种有不同表现 [5] - 期权市场：PTA主力合约成交量1126404，变化461940，PCR为0.4948等，各品种期权数据有相应变化 [6][7] - 量化指标：PTA平值波动率27.27%，变化 -0.53%，60日分位数91.67%，各品种指标不同 [8] 黑色板块 - 期货市场：铁矿石主力合约收盘价822.5，涨8.0；动力煤主力合约收盘价801.4，涨0.0等，部分品种有成交量和持仓量变化 [9] - 期权市场：铁矿石主力合约成交量152988，变化38787，PCR为0.5596等，各品种有相应数据变动 [9] - 量化指标：铁矿石平值波动率18.63%，变化 -0.76%，60日分位数85.0%，各品种指标有别 [10] 金属板块 - 期货市场：黄金主力合约收盘价1026.28，涨19.8；白银主力合约收盘价20945，涨2214等，各品种表现不一 [11] - 期权市场：黄金主力合约成交量110319，变化47417，PCR为0.4744等，各品种期权数据有变化 [12] - 量化指标：黄金平值波动率24.02%，变化2.45%，60日分位数76.67%，各品种指标不同 [13]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 新年商品期权集体升波，交易量上升，化工板块部分品种及白糖 03 系列期权合约周二到期，原油近月期权合约周三到期，隐波大多处于高位[5]。 根据相关目录分别进行总结 市场综述 - 新年商品期权集体升波、交易量上升，部分化工品种及白糖 03 系列期权合约周二到期，原油近月期权合约周三到期，隐波大多处高位[5] 市场数据 市场概览 - 提供玉米、豆粕等多种商品期权平值波动率、60 日分位数、Skew 及 60 日分位数数据[13] 各品种期权 - 涵盖玉米、豆粕等 61 种期权，给出主力、次主力、全合约收盘价、涨跌、剩余交易日，以及看涨成交量、看跌成交量等数据[16][17][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对二甲苯期权即将到期，可考虑买入期权进行方向性交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 农产品数据 - 期货市场统计展示了玉米、豆粕等农产品期货主力合约收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量及变化情况 [3] - 期权市场统计呈现了各农产品期权成交量、PCR、持仓量及变化 [5] - 期权量化指标给出各农产品主力合约剩余交易日、平值波动率、60 日分位数等数据 [6] 能源化工数据 - 期货市场统计涵盖 PTA、乙二醇等能源化工品期货主力合约收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量及变化 [7] - 期权市场统计展示各能源化工品期权成交量、PCR、持仓量及变化 [8][9] - 期权量化指标给出各能源化工品主力合约剩余交易日、平值波动率、60 日分位数等数据 [10] 黑色数据 - 期货市场统计包含铁矿石、动力煤等黑色品种期货主力合约收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量及变化 [11] - 期权市场统计呈现各黑色品种期权成交量、PCR、持仓量及变化 [11] - 期权量化指标给出各黑色品种主力合约剩余交易日、平值波动率、60 日分位数等数据 [12] 金属数据 - 期货市场统计展示黄金、白银等金属期货主力合约收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量及变化 [13] - 期权市场统计呈现各金属期权成交量、PCR、持仓量及变化 [14] - 期权量化指标给出各金属主力合约剩余交易日、平值波动率、60 日分位数等数据 [15]