股价表现 - 2026年02月06日，公司股价收盘上涨3.84%，报25.16元/股，盘中最高触及25.87元，创历史新高 [2] - 近一年公司股价累计上涨103.53%，表现显著优于沪深300指数 [2] 股东权益变动 - 2026年02月05日，持股5%以上股东香港骥飞实业有限公司通过协议转让方式向冷文龙先生减持1500万股，占总股本5.98% [3] - 权益变动完成后，香港骥飞及其一致行动人合计持股比例降至12.30%，但公司控股股东及实际控制人未发生变化 [3] - 2025年12月15日，公司完成向控股股东丁闵的4.3亿元定增，丁闵持股比例从16.78%提升至33.19% [5] 财务业绩与预测 - 公司预计2025年归母净利润为1755.08万元至2632.62万元，同比增长118.14%至227.21% [4] - 业绩增长主要受益于新能源发电、增量配电网业务增长及非经常性收益 [4] - 同期扣非净利润预计为负，提示主营业务盈利结构存在波动 [4] 资本运作与资金用途 - 2025年12月完成的4.3亿元定增，募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷款 [5] - 此次资本运作可能对公司长期财务结构产生持续影响 [5]

绿电直连分类与现状 - 绿电直连分为并网型和离网型两类 目前大部分项目为并网型 因新能源需通过上网收益保证基本收益 [1][4] - 国家发改委与能源局发布650号文 明确绿电直连以提升新能源就地消纳为目标 云南 山西 江苏已出台管理细则 [4] 绿电直连技术方案与成本 - 光伏电站新增变电站 升压站 汇流站 高压线路等设备 电压等级涵盖35kV和110kV [2][3] - 建设成本包括输电线路(每公里100万元)和升压/降压站(每兆瓦100万元) 低压电缆每米超1000元 中压电缆600-700元/米 [7][8] - 大同经开区绿电园区案例：总投资28亿元 含322MW光伏 200MW风电 50MW储能 38公里输电线路 220kV变电站 新能源电力占比50% [9] 绿电直连应用场景与挑战 - 当前项目集中于高耗能国央企 因成本倒推电价高于电网 收益模式尚未形成优势 [5][9] - 正泰智维投建无锡松下园区项目 含2 98MW光伏 10kV升压站 充电系统 体现综合能源服务转型趋势 [11] 绿电直连的绿色价值 - 光伏电力碳排放因子29 92gCO2/kWh 风电15 31gCO2/kWh 远低于电网平均620 5gCO2/kWh 利于应对欧盟CBAM机制 [11][12] - 国家设定2025年钢铁 水泥 多晶硅等行业绿电消费比例 工业能源消费占全国66% 园区碳排放占31% [12] - 绿电直连可为发电企业绑定长期用户 减少远距离输电依赖 助力地方政府产业升级与招商 [13]