市场表现 - 2026年2月24日早盘，有色金属及小金属板块涨幅居前，截至11:10，中证稀有金属主题指数强势上涨3.00% [1] - 指数成分股表现突出，铂科新材上涨9.34%，永兴材料上涨7.27%，钒钛股份上涨6.69%，中稀有色、株冶集团等个股跟涨 [1] 稀土行业动态 - 稀土价格持续强势上行，氧化镨钕、氧化铽、氧化镝等主要稀土氧化物价格本期环比分别上涨13.51%、5.90%、9.02%，创近年新高 [1] - 价格上涨主因供给侧改革持续推进，叠加中钇富铕矿加工费升至4.1万元/吨，反映冶炼环节出清与格局优化正加速兑现 [1] - 需求端表现强劲，12月我国稀土永磁出口量同比增长7%，单月创历史同期新高，显示海外补库需求依然旺盛 [1] - 行业逻辑为估值与业绩双升 [1] 钨行业动态 - 钨精矿及仲钨酸铵价格本期环比分别大涨15.99%和15.11% [1] - 价格上涨受多重因素支撑：海外战略备库动向增强，美国两党议员提议设立25亿美元“战略韧性储备”；我国对日两用物项出口管制升级；美国特朗普政府拟将2027财年军费提至1.5万亿美元 [1] - 上述因素共同推升了钨作为关键军工金属的优先级与长期价格中枢 [1] 指数与产品信息 - 中证稀有金属主题指数前十大权重股（截至2026年1月30日）包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、厦门钨业、中矿资源、天齐锂业、中钨高新、中国稀土 [2] - 前十大权重股合计占比59.71% [2] - 稀有金属ETF（562800）跟踪中证稀有金属主题指数，是布局该板块的便利工具 [3] - 场外投资者可通过稀有金属ETF联接基金（014111）关注板块投资机遇 [4]

A股市场盘面表现 - 2月12日三大指数涨跌不一 创业板指和科创50指数跌幅均超过1% [1] - 沪深两市成交额时隔31个交易日跌破2万亿元 较上一交易日缩量1213亿元 [1] - 全市场超过3200只个股下跌 [1] - 化工、小金属、算力租赁、玻纤板块领涨 [1] - 小金属概念集体爆发 钨价快速拉涨 黑钨精矿和仲钨酸铵价格两周内涨幅均超过24% 创历史新高 [1] - 钨矿股翔鹭钨业、章源钨业、中钨高新均报收涨停并创历史新高 带动稀土、镍、贵金属等方向补涨 [1] - 个股连板情况 百川股份11天8板 大位科技、德才股份、掌阅科技、欢瑞世纪、龙韵股份3连板 吉华集团、金富科技5天4板 [1] 公司公告与业务澄清 - 德才股份澄清 其控股孙公司福建奇想无限网络有限公司涉及漫剧制作概念 该公司成立于2025年12月5日 注册资本1000万元 公司持股51% 截至2026年1月31日实缴资本300万元 [2] - 德才股份表示 奇想无限设立时间较短 处于业务发展初期 资产和人员规模小 尚无相关业务订单及收入 未对经营业绩造成影响 [2] - 小崧股份公告 其投资控股的崧果数字文化有限公司主营业务为短剧业务 该业务尚处于早期投资阶段 需进一步整合 当前收入利润占公司整体比重低 暂不会对业务产生重大影响 [2] - 大位科技发布风险提示 公司主营业务未发生重大变化 主要为出租标准化机房并提供带宽、机柜、IP地址租用等服务 [3] - 大位科技澄清 其张北数据中心项目首期于2025年10月完工交付 2025年收入贡献较小 该项目业务模式与现有主营业务相同 不涉及算力租赁业务 [3] 外围市场动态 - 美股三大指数小幅收跌 道琼斯指数跌0.13% 纳斯达克指数跌0.16% 标普500指数微跌0.01% [4] - 美股热门科技股涨跌不一 谷歌和微软跌幅超过2% 亚马逊跌超1% 英特尔涨超2% 英伟达、苹果、特斯拉涨幅不足1% [4] - 存储概念股和金属与采矿板块涨幅居前 闪迪涨超10% 美光科技涨超9% 美国雅保和西部数据涨超4% 必和必拓和淡水河谷涨超3% [4] - 加密货币概念股大跌 Robinhood跌超8% Coinbase和Strategy跌超5% Circle跌超3% [4]

市场整体表现 - 2月11日A股三大指数涨跌不一 上证指数收于4131.99点上涨0.09% 深证成指下跌0.35% 创业板指下跌1.08% [1] - 市场全天成交额约2万亿元 较前一交易日缩量1237亿元 收盘上涨个股超2000只 其中60股涨停 [1] - 小金属概念领涨 东方钽业 中钨高新 章源钨业等多股涨停 能源金属 油气开采及服务 化学纤维等概念跟涨 影视院线 短剧游戏 文化传媒等概念跌幅居前 [1] 个股创新高表现 - 不含近一年上市的次新股 今日共有51股收盘价创历史新高 [2] - 创新高个股行业集中在机械设备 电子 基础化工 分别有10股 9股 7股 [2] - 收盘价创历史新高股今日股价平均上涨5.43% 国际复材 聚杰微纤 宏和科技等涨停 田中精机 思看科技 同星科技等涨幅居前 [2] - 部分创新高个股详情 国际复材收盘价11.80元日涨幅20.04% 聚杰微纤收盘价52.56元日涨幅20.00% 田中精机收盘价54.22元日涨幅10.83% 中钨高新收盘价52.37元日涨幅10.00% 章源钨业收盘价27.64元日涨幅9.99% [3] 龙虎榜机构资金动向 - 今日龙虎榜中净买入个股10只 净卖出个股19只 [4] - 8股获机构净买入金额均超千万元 捷成股份获机构净买入1.78亿元居首 格林美获机构净买入9088.17万元 [4][6] - 机构净卖出个股中 协鑫集成遭机构净卖出1.41亿元居首 巨力索具和欢瑞世纪净卖出金额分别为1.37亿元 9313.81万元 [4][6] - 部分机构净买入个股详情 德邦科技净买入4958.00万元 聚杰微纤净买入2324.54万元 章源钨业净买入1601.29万元 中文在线净买入1415.54万元 [6] 北向资金动向 - 今日龙虎榜现身个股中 11股获北向资金净买入 [7] - 北向资金净买入居首的是中文在线 金额为1.87亿元 电投水电和德邦科技均获净买入超6000万元 [7][8] - 北向资金净卖出10股 中钨高新遭净卖出1.47亿元居首 协鑫集成 欢瑞世纪 博纳影业 粤传媒遭净卖出均超3700万元 [7][8] - 部分北向资金净买入个股详情 电投水电净买入6695.02万元 德邦科技净买入6292.18万元 巨力索具净买入4684.67万元 章源钨业净买入3853.82万元 [8] 公司重要公告 - 天际股份涉嫌信息披露违法违规 被证监会立案调查 [8] - 拓普集团预计2025年净利润同比下降3%—13% 原材料价格波动与市场竞争加剧导致毛利率下降 [9] - 兰石重装公司副总经理王炳正涉嫌违纪和职务违法犯罪问题 被立案调查和实施留置措施 [9] - 金海通投资不超过4亿元建设上海澜博半导体设备制造中心建设项目 [9] - 新锐股份拟不超7亿元收购PCB刀具公司慧联电子70%股权 [9] - 小崧股份投资控股的崧果数字文化有限公司主营业务为短剧业务 尚处于早期投资阶段 [9] - 恺英网络子公司与传奇IP签订和解协议 预计对本期利润产生约2亿元正向影响 [9] - 龙佰集团拟2.34亿元收购云南国钛5.46%股权 [9] - *ST松发下属公司签订17亿美元—20亿美元造船合同 [9] - 紫光股份拟定增募资不超55.7亿元 用于收购新华三6.98%股权等事项 [9] - 龙磁科技拟定增募资不超过7.6亿元 [9]

市场表现与交易数据 - 2月11日公司股价上涨2.93%，成交额57.45亿元，换手率1.42%，总市值4965.62亿元 [1] - 当日主力资金净流入5.37亿元，占成交额0.09%，在所属行业中排名第2/61，且连续2日被主力资金增仓 [5] - 近期主力资金流向呈现波动，近3日净流入4.52亿元，但近5日、近10日、近20日分别净流出9.23亿元、41.29亿元、44.19亿元 [6] - 主力持仓呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额22.84亿元，占总成交额10.52% [6] - 公司在新浪财经客户端A股市场人气排名第10名 [2] 公司业务与行业地位 - 公司属于有色金属采矿业，业务涵盖铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工，拥有完整的一体化产业链 [3] - 公司是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴及铌生产商、全球领先的铜生产商，同时也是巴西境内第二大磷肥生产商 [3] - 公司主营业务收入构成为：精炼金属产品贸易48.56%，精矿产品贸易38.31%，铜27.14%，钴6.04%，钼3.12%，磷2.23%，铌1.88%，钨1.17%，其他(补充)0.11% [8] - 公司位于澳洲的NPM铜金矿（公司拥有80%权益）2022年黄金权益产量为1.6万盎司，2023年黄金权益产量指引为2.5至2.7万盎司，同比增长56%至69% [3] - 2025年上半年公司完成对厄瓜多尔奥丁矿业（凯歌豪斯金矿）的收购，计划2029年前投产 [3] - 公司为巴西境内第二大磷肥生产商，间接持有巴西CIL磷矿业务100%权益，2017年磷肥销量113.80万吨，磷相关产品收入28.34亿元，营收占比11.82% [4] 财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入1454.85亿元，同比减少5.99%；归母净利润142.80亿元，同比增长72.61% [9] - 公司A股上市后累计派现215.62亿元，近三年累计派现105.76亿元 [9] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为30.42万户，较上期增加28.08% [9] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股6.95亿股，较上期增加4747.20万股；华夏上证50ETF持股1.34亿股，较上期减少365.43万股；华泰柏瑞沪深300ETF持股1.20亿股，较上期减少517.87万股；易方达沪深300ETF持股8647.42万股，为新进股东 [9]

市场整体表现 - 2月11日上午A股市场走势分化，沪指午盘报4137.55点，上涨0.22%，深证成指微跌0.07%，创业板指下跌0.91%，科创综指下跌0.48% [2] - 个股涨多跌少，全市场共有2728只个股上涨，其中53只涨停，2475只个股下跌 [3] - 沪深两市半日成交额为1.3万亿元，较上个交易日缩量949亿元 [3] 行业与概念板块表现 - 有色金属板块反弹明显，小金属概念爆发，其中钨概念股表现突出 [2][5] - 化工板块受涨价潮影响反复走强 [2] - 传媒影视股出现明显回调，教育、旅游酒店等板块跌幅居前 [2] - 热门概念指数中，玻璃纤维、稀有金属、钻矿、小金属、锂电电解液等涨幅居前，分别上涨10.26%、5.02%、4.25%、4.08%、3.69% [4] - Wind中国行业指数中，石油化工、建材、基本金属、贵金属、化肥农药等板块涨幅居前，分别上涨4.35%、3.31%、3.13%、2.75%、2.42% [4] - 文化传媒主题、短剧游戏、教育等概念板块跌幅居前，分别下跌2.88%、3.87%、1.88% [4] 有色金属/小金属板块 - 钨概念股爆发，翔鹭钨业、章源钨业、东方钽业、格林美等股票涨停，中钨高新涨超9%，洛阳钼业涨超4% [6] - 小金属概念股活跃，核心逻辑在于相关品种供需矛盾持续凸显 [7] - 在新能源、光伏等高景气赛道需求推动下，钨等小金属作为关键功能性材料的需求价值抬升，而小金属普遍存在储量有限、开采难度大等特点，带动行业景气度上升 [8] - 钨价持续上涨，2月11日国内65%黑钨精矿报价为69.7万元/吨，较前一交易日上涨7000元/吨；65%白钨精矿报价为69.6万元/吨，同样上涨7000元/吨 [8] - 2月9日钨市场延续货紧价俏格局，仲钨酸铵吨价正式挺进百万大关 [8] - 从A股上市公司近期披露的2025年业绩预告看，产业链上市公司业绩普遍表现不俗 [8] 化工板块 - 化工板块强势走高，三房巷、新金路、金牛化工等股票涨停，万华化学涨超4% [10][11] - 近日瑞银发布研究报告，上调对中国化工行业的预期，认为在多重积极因素共振下，中国化工行业将在2026年至2028年开启新一轮上行周期，行业盈利修复与估值回升值得期待 [12] - 浙江龙盛分散染料部分品种日前再度调价，分散染料黑报价近期累计上涨5000元/吨 [13] 重点公司动态：百川股份 - 2月11日开盘，百川股份强势涨停，股价报14.83元/股，成交额达14.36亿元，换手率为18.89%，最新市值为88亿元 [15] - 公司近期股价连续上涨，消息面主要受其新材料业务进展及产品价格上涨影响 [17] - 公司2025年负极材料出货量同比增长超165%，位居行业前列，年产10万吨负极材料一体化项目已全部投产 [17] - 受市场供需关系影响，公司部分主营产品市场价格出现上涨 [17] 传媒影视板块 - 上午传媒板块大幅回调，影视股震荡下挫 [19] - 横店影视、金逸影视跌停，华谊兄弟、华策影视跌超10%，上海电影、万达电影、中国电影跌超7% [19] - 此前影视股受文化消费回暖及春节档电影票房预期上升等影响掀“涨停潮”，截至2月11日上午11:40，春节档电影总票房已突破1.28亿元 [20]

市场整体表现 - 2月11日上午A股三大指数低开分化 沪指涨0.22%报4137.55点 深证成指微跌0.07% 创业板指跌0.91% 科创综指跌0.48% [2] - 个股涨多跌少 全市场共2728只个股上涨 53只个股涨停 2475只个股下跌 [3] - 沪深两市半日成交额为1.3万亿元 较上个交易日缩量949亿元 [3] 有色金属板块表现 - 有色金属板块反弹明显 小金属概念股开盘大涨 钨概念股爆发 [4] - 玻璃纤维、稀有金属、钻矿、小金属、锂电电解液等Wind热门概念指数涨幅居前 分别上涨10.26%、5.02%、4.25%、4.08%、3.69% [4] - 洛阳钼业涨超4% 东方钽业、翔鹭钨业、章源钨业、格林美等涨停 中钨高新涨超9% 金钼股份、厦门钨业、北方稀土、华友钴业等涨幅明显 [5] 小金属行业核心逻辑与价格动态 - 小金属概念股活跃的核心逻辑在于相关品种供需矛盾持续凸显 新能源、光伏等高景气赛道发展催生大量需求 钨等小金属作为关键功能性材料需求价值抬升 [6] - 小金属普遍存在储量有限、开采难度大等特点 带动行业整体景气度上升 [6] - 近期钨价持续上涨 2月11日国内65%黑钨精矿报价为69.7万元/吨 较前一交易日上涨7000元/吨 65%白钨精矿报价为69.6万元/吨 同样上涨7000元/吨 [7] - 2月9日钨市场延续货紧价俏格局 仲钨酸铵吨价正式挺进百万大关 [7] - 从A股上市公司近期披露的2025年业绩预告看 产业链上市公司业绩普遍表现不俗 [7] 化工板块表现 - 化工板块强势走高 受涨价潮影响反复走强 [2][8] - 石油化工、化学纤维、化工原料等Wind中国行业指数分别上涨4.35%、3.17%、1.97% [4] - 瑞银研究报告上调对中国化工行业预期 认为在多重积极因素共振下 中国化工行业将在2026年至2028年开启新一轮上行周期 行业盈利修复与估值回升值得期待 [9] - 浙江龙盛分散染料部分品种再度调价 分散染料黑报价近期累计上涨5000元/吨 [9] - 三房巷、新金路、金牛化工纷纷涨停 万华化学涨超4% 海科新源、沃特股份、肯特股份等涨超6% 荣盛石化、东方盛虹、卫星化学等纷纷上涨 [12] 百川股份个股表现 - 百川股份11天拉8个涨停板 2月11日开盘强势涨停 报14.83元/股 成交额达14.36亿元 换手率为18.89% 最新市值为88亿元 [1][9] - 股价上涨主要受其新材料业务进展及产品价格上涨影响 公司2025年负极材料出货量同比增长超165% 位居行业前列 年产10万吨负极材料一体化项目已全部投产 [9] - 公司部分主营产品因市场供需关系价格上涨 但价格波动的可持续性不确定 对业绩影响暂无法预计 [9] 传媒影视板块表现 - 传媒影视股大幅下挫 前几天大涨的传媒影视股出现明显回调 [2] - Kimi、中文语料库、网红经济、文化传媒主题、短剧游戏等Wind热门概念指数跌幅居前 分别下跌1.99%、2.07%、2.10%、2.50%、3.87% [4] - 横店影视、金逸影视跌停 华谊兄弟、华策影视跌超10% 上海电影、万达电影、中国电影跌超7% [11] - 此前影视股上涨受文化消费回暖及春节档电影票房预期上升等影响 截至2月11日上午11:40 春节档电影总票房已突破1.28亿元 [13]

文章核心观点 - 腾远钴业股价上涨受板块联动、业绩增长预期、金属价格上涨、资金流入及机构持仓变动等多重因素驱动 [1] 板块与市场表现 - 当日公司所属能源金属板块上涨3.08%，小金属概念板块上涨4.57%，板块整体表现强势形成联动效应 [2] - 钴镍板块整体活跃，多只相关个股涨幅居前 [2] 公司业绩与经营 - 公司预计归母净利润为10.28亿至11.64亿元，同比增长50.02%至69.87% [3] - 业绩增长得益于募投项目产能释放、钴铜金属价格上涨以及公司降本增效措施 [3] 行业与商品价格 - 钴价受供给刚性及刚果(金)资源控制政策影响，中长期价格中枢预计维持高位 [4] - 铜价因供需格局紧张延续上涨趋势，对以钴、铜为主营业务的公司形成基本面利好 [4] 资金流动 - 截至当日，腾远钴业主力资金净流入约2580万元，对股价有推动作用 [5] 机构行为 - 部分公募基金四季度新进持仓腾远钴业，机构持仓变动可能影响短期市场情绪 [6]

小金属概念板块市场表现 - 早盘小金属概念板块大涨，截至发稿板块内2只个股涨停 [1] - 浩通科技涨超12%，翔鹭钨业、章源钨业涨停，中钨高新涨近8%，东方钽业涨超7%，厦门钨业涨超6%，格林美、有研粉材、飞南资源等涨超5% [1] - 当前市场炒作小金属概念，核心逻辑在于小金属品种供需矛盾持续凸显 [2] 核心驱动逻辑与行业观点 - 小金属普遍存在储量有限、开采难度大、供给弹性不足的特点，而新能源、半导体、军工等下游产业快速发展催生大量需求 [2] - 全球信用格局重塑与美联储降息周期支撑，行业景气度持续上行，战略小金属价值迎来重估窗口 [2] - 资源民族主义兴起、战略资源“武器化”、供给刚性“显性化”、需求受益产业巨变共同铸就了战略金属牛市格局 [4] - 近期地缘政治事件进一步强化了金属资源的战略地位 [4] 钨市场具体分析 - 近期钨价持续上涨，作为光伏钨丝、新能源汽车电机等高端制造领域的关键原材料，钨粉价格持续走高 [3] - 截至2月9日，65%黑钨精矿价格报68.5万元/标吨，较年初上涨48.9% [3] - 仲钨酸铵（APT）价格报100万元/吨，较年初上涨49.3% [3] - 需求端的快速增长是推动钨粉价格上行的核心动力，在新能源、光伏等高景气赛道加速扩张的背景下，钨的战略价值不断提升 [3] - 步入2026年，市场对节后补库需求的预期持续升温，部分持货商顺势低位回补仓位，带动短期成交量边际改善 [3] - 目前钨原料供应偏紧的局面尚未缓解，国内钨矿市场面临可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰 [3][4] - 面对市场需求的持续增长，全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局 [4] 产业链上市公司业绩与投资机遇 - 从A股上市公司近期披露的2025年业绩预告、业绩快报看，受钨相关产品涨价等因素影响，产业链上市公司业绩普遍表现不俗，一些公司产品销量出现较为明显的增长 [3] - 持续看好具备以下特征的战略金属投资机遇：（1）资源强稀缺性+供给强刚性、强脆弱性；（2）需求受益产业巨变以及各国战略储备 [4] 产业链相关行业分析 - **小金属开采冶炼**：作为产业链上游，掌握优质矿产资源的企业将直接受益于产品价格上涨，具备合规开采资质和规模化产能的企业优势将进一步凸显 [5] - **小金属加工应用**：下游产业对小金属材料的精度和性能要求不断提升，具备高端加工技术和定制化生产能力的企业将依托下游需求增长打开成长空间 [5] - **小金属回收**：在资源供给受限的背景下，小金属回收产业价值持续凸显，能够实现高效回收再利用的企业可缓解原料供给压力并凭借成本优势提升竞争力 [5]

公司市场表现与概况 - 2月9日公司股价上涨1.96% 成交额42.36亿元 换手率1.09% 总市值4796.60亿元 在新浪财经A股市场人气排名第25名 [1] - 公司主营业务收入构成为 精炼金属产品贸易48.56% 精矿产品贸易38.31% 铜27.14% 钴6.04% 钼3.12% 磷2.23% 铌1.88% 钨1.17% 其他0.11% [7] - 2025年1-9月公司实现营业收入1454.85亿元 同比减少5.99% 归母净利润142.80亿元 同比增长72.61% [8] - 截至2025年9月30日 公司股东户数为30.42万户 较上期增加28.08% [8] 业务与行业地位 - 公司属于有色金属采矿业 主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工等业务 拥有较为完整的一体化产业链条 [2] - 公司是全球前五大钼生产商及最大钨生产商、全球第二大钴、铌生产商和全球领先的铜生产商 同时也是巴西境内第二大磷肥生产商 [2] - 公司为全球第二大钴生产商 钴产品为氢氧化钴 于国际市场销售 [3] - 公司主营业务涉及钼、钨及黄金等稀贵金属的采选、冶炼 随着公司近年来大力发展贵金属业务 金银产品的收入和利润贡献比重逐年上升 [3] - 公司间接持有巴西CIL磷矿业务100%权益 该矿业务范围覆盖磷全产业链 2017年磷肥销量113.80万吨 磷相关产品收入28.34亿元 营收占比11.82% [3] 重点项目与产量指引 - 公司位于澳洲的NPM铜金矿生产黄金 公司拥有80%权益 2022年黄金权益产量为1.6万盎司 2023年黄金权益产量指引为2.5至2.7万盎司 同比增长56%至69% [2] - 2025年上半年公司成功完成厄瓜多尔奥丁矿业（凯歌豪斯金矿）收购并快速推进开发工作 计划2029年前投产 [2] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日 公司十大流通股东中 香港中央结算有限公司位居第四大流通股东 持股6.95亿股 相比上期增加4747.20万股 [8] - 华夏上证50ETF（510050）位居第五大流通股东 持股1.34亿股 相比上期减少365.43万股 [8] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第六大流通股东 持股1.20亿股 相比上期减少517.87万股 [8] - 易方达沪深300ETF（510310）位居第八大流通股东 持股8647.42万股 为新进股东 [8] 资金与交易数据 - 2月9日主力净流入-1.17亿元 占比0.03% 行业排名58/61 连续3日被主力资金减仓 所属行业主力净流入-2.01亿元 连续3日被主力资金减仓 [4] - 近3日主力净流入-14.65亿元 近5日主力净流入-16.98亿元 近10日主力净流入-39.55亿元 近20日主力净流入-51.02亿元 [5] - 主力没有控盘 筹码分布非常分散 主力成交额19.02亿元 占总成交额的6.63% [5] - 该股筹码平均交易成本为18.69元 [6]

市场整体表现 - 1月28日A股三大指数涨跌不一，沪指收涨0.27%报4151.24点，创业板指收跌0.57%报3323.56点，深证成指、沪深300微涨，科创50、上证50微跌 [1][4] - 市场整体亏钱效应明显，共计3640只个股收跌，1739只个股收涨，跌停股28只，涨停股84只 [1][10] - 三市成交额温和放量709亿元至2.99万亿元，截至1月27日，沪深京两融余额为2.72万亿元 [4][5] 行业与板块表现 - 资源股强势领涨，有色金属（申万）行业指数大涨5.92%，板块内33只个股涨停，年初至今涨幅达30.79% [6][8] - 石油石化（申万）行业指数上涨3.54%，煤炭（申万）行业指数上涨3.42%，建筑材料、钢铁等行业指数涨幅均超2% [8] - 科技股波动较大，航空航天装备、医疗器械、机器人等板块下跌，其中航空航天装备指数下跌2.08%，医疗器械指数下跌2.28% [6][7] - 31个申万一级行业中仅有11个收红，传媒、国防军工、汽车、机械设备跌幅均超过1%，综合、美容护理、家用电器等大消费领域表现弱势 [7] 个股表现 - 成交额超百亿元的个股达20只，紫金矿业以273亿元成交额居首，收涨4.16% [10][12] - 资源股个股表现强势，晓程科技“20cm”涨停，常铝股份、锌业股份、白银有色、中国铝业等个股涨停 [8] - 石油石化板块中，通源石油“20cm”涨停，潜能恒信涨逾19%，石化油服、中曼石油等个股涨停 [9] - 部分个股回调明显，蓝色光标跌超8%，阳光电源跌逾3%，贵州茅台跌1.44% [11][12] 市场风格与资金动向 - 市场风格正由“题材炒作”转向“业绩支撑”，资金向有业绩支撑的方向迁移 [3][13] - 近期市场呈现“指数震荡、个股普跌、局部热点抱团”特征，核心矛盾在于宏观预期与微观数据的背离，以及存量资金在有限方向上的避险与博弈 [3][13] - 资源股（有色、煤炭、石化）凭借高股息、供给约束及全球定价逻辑逆势走强，而大消费、新能源等顺周期板块受基本面疲软承压 [13] 机构观点与后市展望 - 受访人士认为，春节前后资金面通常较为谨慎，市场可能延续结构性行情，指数或将维持“上有顶、下有底”的震荡格局 [15][16] - 后续资金预计将继续流向政策扶持、景气度上行或年报业绩超预期的板块，操作上建议采取“均衡配置、侧重结构、灵活应对”的策略 [16] - 随着上市公司年报预告进入披露高峰期，业绩确定性较高的板块或将成为市场关注的焦点，建议持续关注科技、消费、高端制造、医药等产业的趋势性机会 [17] - 有观点认为，本轮牛市是优质资产的系统性价值回归，市场长期向好的趋势并未改变 [14] - 半导体和保险板块被提及可能存在超额收益机会，半导体侧重点关注“两长”（长江存储、长鑫科技）上市预期带来的资本开支提升与扩产加速 [13]