游戏科学冯骥:全球最赚钱的10款游戏里，7款与中国公司相关。 小红书拿下支付牌照 游戏科学冯骥:全球最赚钱的10款游戏里，7款与中国公司相关 在2025世界互联网大会上，游戏科学制作人冯骥参与"六小龙乌镇对话"环节，他表示，全世界去年最赚 钱、收入规模最高的10款游戏中，4款是由来自中国团队研发，还有3款是来自中国游戏（公司）投资或 者参与。他表示，游戏科学的《黑神话：悟空》第一次让很多此前偷偷摸摸打游戏的玩家解除了"游戏 羞耻"。 点评:《黑神话：悟空》这款现象级游戏的成功要追溯到中国游戏产业近十年来在用户和行业人才上的 积累。冯骥表示，在长达10年甚至更长的时间中，中国已经是全世界游戏用户数最多、市场规模最大的 市场，并培育了很多用户和人才，他认为游戏科学是在这样基础上的一朵"浪花"。 饿了么内测APP更名淘宝闪购 11月4日，"饿了么APP更名为淘宝闪购"冲上热搜。记者查询各大手机应用平台发现，目前饿了么app图 标中已显示"双11 淘宝闪购"字样，有媒体报道称，饿了么内测APP更名淘宝闪购。同时，11月5日，记 者搜索boss直聘发现，阿里近日新发布的岗位中，淘宝闪购和饿了么正进行多个"同岗位招聘"。 ...

"西欧市场正从双品牌格局迈向四品牌竞争。"Counterpoint 副总监 Liz Lee 表示，"随着 Pixel 10 Pro Fold 现已上市销售、Razr 进一步扩展市场，折叠屏品类将在今年的假日季迎来更活跃的竞争局面。那些在 产品设计上更具自信、并能在运营商端保持稳定执行力的品牌，将赢得下一阶段的增长。" 展望明年，苹果预计在下半年进入折叠屏市场，届时运营商资源分配优先级与高端价格区间表现将重新 洗牌。近期，能赢得折叠屏市场的品牌将是那些能够提前锁定核心运营商合作、保持稳定软件更新节 奏，并成功证明大屏在日常使用中真正实用性的厂商。反之，动作较慢或产品线有限的品牌，则可能在 高端的苹果与性价比机型之间进一步被挤压发展空间。 这标准着，此前长期由三星和荣耀主导的欧洲折叠屏市场格局正在发生改变，这一多元化趋势也显示出 摩托罗拉和谷歌是如何稳步蚕食三星与荣耀曾经的领先优势。 谷歌的 Pixel 10 Pro Fold 已于 10 月初在欧洲主要渠道上市，首发礼包与以旧换新活动推动了其在英国 等市场的良好开局。摩托罗拉的 Razr 50 与 60 系列也在持续扩大铺货，有望在今年超越荣耀，成为欧 洲折叠屏 ...

苹果折叠屏iPhone产品规划 - 苹果折叠屏iPhone预计于明年发布，起售价或不超过16000元，与华为Mate X6定价区间重合 [1] - 新机外屏约5.5英寸，内屏约7.8英寸，接近iPad mini，主打内屏几乎无折痕 [1] - 搭载A20系列芯片，后置双摄，内外屏各配前摄，支持侧边指纹识别，无Face ID [1] 市场预测与行业影响 - 分析师预测2026年折叠iPhone出货量将达到800-1000万台，2027年有望增长至2500万台 [1] - 机构预测若2026年苹果正式入局折叠屏手机，高阶消费者对折叠产品的关注度与接受度有望快速提升 [1] 供应链进展与核心环节 - 折叠屏iPhone已进入量产前的关键验证期（NPI P2），供应链锁定窗口正在收口 [1] - 最具弹性的两大增量环节是铰链/精密结构件（以MIM为核心）与UTG超薄柔性玻璃及其贴合设备 [1] 相关公司业务布局 - 联得装备的柔性AMOLED贴合类设备已广泛运用于国内外知名终端客户手机折叠屏的量产 [2] - 统联精密在折叠手机中涵盖支撑件、活动杆、定位块、轴盖等铰链相关精密零部件，并成功切入国内外头部手机品牌厂商供应链 [2]

板块市场表现 - A股存储芯片板块午后迅速回暖 万得存储器指数收涨2.69% 航天智装和太极实业涨停 普冉股份涨逾14% 江波龙涨逾6% [1] - 存储板块指数近3个月累计上涨近60% 多家公司股价翻倍 [1] - 全球存储芯片进入新一轮涨价周期 集邦咨询将第四季度一般型DRAM价格预估涨幅从8%-13%上调至18%-23% [1] 行业供需与价格动态 - AI大模型浪潮推动数据中心对高容量 低功耗存储芯片需求激增 导致供不应求 [1] - 存储价格持续抬升 9月以来512Gb/1Tb Flash Wafer现货价格累计上涨超25% 1TB PCIe4.0 SSD自9月以来累计上涨超20% [3] - 企业级存储价格持续上扬 服务器大容量需求增加挤压消费类存储市场供应 推动消费类存储价格上涨 [3] 国产技术突破 - 长鑫存储宣布量产LPDDR5X产品 包括12Gb和16Gb容量点 最高速率10667Mbps达到国际主流水平 较上一代LPDDR5速率提升66% 功耗降低30% [2] - 长鑫存储LPDDR5X产品推出时间基本同步于国际大厂 速率达国际领先水平 并研发业内最薄0.58mm产品 技术达国际一流水平 [2] - 长鑫存储已完成IPO辅导 市场普遍预期其估值将超1400亿元 其全球内存市场份额从不足2%升至2024年底的10% 预计2025年底增至12% 产能预计增长68% [3] 公司业绩复苏 - 兆易创新前三季度营收68.32亿元 同比增长20.92% 净利润10.83亿元 增长30.18% 预计NOR Flash明年价格维持温和上涨态势 [2] - 江波龙前三季度营业收入167.34亿元 同比增长26.12% 净利润7.1亿元 同比增长27.95% 第三季度营收65.39亿元 同比增长54.6% 净利润6.98亿元实现扭亏为盈 [3] 行业前景展望 - 消费电子延续复苏态势 折叠屏手机新品发布 人工智能技术进步推动AI基建需求维持高景气度 [4] - AI技术在终端落地推动端侧硬件升级 端侧SOC 散热材料等零部件赛道景气度高企 [4] - 看好AI基建 端侧SOC 折叠屏手机供应链 存储产业链的投资机会 [4]

产品发布与规格 - 三星首次展出三折叠屏手机原型机，暂定名称为Galaxy Z TriFold [1] - 产品采用双内折结构，完全展开时厚度约4.2毫米，完全合拢后厚度在1.2至1.5厘米之间 [1] - 完全展开后屏幕尺寸约10英寸，外屏尺寸约6.5英寸，展开后形态类似小型平板电脑，原型机折痕问题几乎难以察觉 [1] 定价与市场策略 - 三星首款三折手机预估售价达400万韩元（约2万人民币），远高于Galaxy Z Fold7的238万韩元起售价 [2] - 高价源于复杂的双铰链结构和多面板OLED设计，设备计划首先在韩国和中国市场上市 [2] - 初期产量预计在5万至10万台之间，分析认为其目标并非大规模销售，而是展示工程与制造实力 [2] 市场竞争格局 - 华为已推出全球首款三折手机Mate XT并发布升级产品Mate XTs，三星三折叠手机发布后将与华为构成直接竞争 [2] - 2025年第二季度全球折叠屏智能手机出货量同比增长45%，华为以45%的市场份额位居第一 [2] - 同期摩托罗拉以28%的出货量位列第二，三星市场份额减少一半以上，以9%的份额排名第三 [2] 行业前景预测 - 国际数据公司预测2025年全球折叠屏手机市场出货量约1983万台，同比增长6.0% [3] - 预计至2029年全球出货量将接近2729万台，五年复合增长率达到7.8% [3] - 折叠屏市场作为硬件创新与技术实力的试金石，已成为各大厂商竞相展示研发能力的重要舞台 [3]

投资评级 - 报告对创世纪(300083.SZ)维持"推荐"评级 [5][7] 核心观点 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，归母净利润同比大幅增长164.38%，扣非归母净利润同比增长196.21% [1] - 盈利能力显著改善，2025Q3毛利率同比提升2.3个百分点至25.8%，净利率同比提升4.7个百分点至8.51% [2] - 公司充分受益于3C行业复苏，拳头产品钻攻机市场占有率领跑行业，合同资产金额同比大幅增长173.97%，显示在手订单充足 [3] - 公司积极开拓AI硬件和人形机器人等新领域市场，产品应用边界持续扩大 [4] - 高端数控机床国产化空间广阔，公司已推出多款五轴高端数控机床并实现小批量交付 [4] 财务业绩总结 - 2025年前三季度累计营业收入38.26亿元，同比增长16.80%，归母净利润3.48亿元，同比增长72.56% [1] - 2025年第三季度单季营业收入13.84亿元，同比增长14%，归母净利润1.15亿元，同比增长164.38% [1] - 2025Q3期间费用率同比减少2.7个百分点，销售费用同比下降19.31%，研发费用同比增长27.21% [2] - 盈利预测显示，2025-2027年预计营业收入分别为53.47亿元、62.93亿元、71.10亿元，归母净利润分别为5.11亿元、6.38亿元、7.47亿元 [5][6][11] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.31元、0.38元、0.45元，对应市盈率分别为33倍、26倍、22倍 [5][6][11] 业务与市场前景 - 折叠屏手机市场快速增长，2026年全球出货量预计同比激增51%，将拉动公司钻攻机产品需求 [3] - 公司产品可用于AI硬件相关的CPU/GPU散热器、芯片制造设备等结构件的精密加工，已与相关客户建立合作 [4] - 公司产品可用于人形机器人领域的传感器、关节部件等核心零部件的精密加工，已与宇树科技等客户合作 [4] - 国内高端数控机床国产化率仅为6%，下游覆盖航空航天、新能源汽车等领域，国产化提升空间巨大 [4] 财务指标预测 - 预计2025-2027年毛利率维持在25%左右，净利润率从2024年的5.15%提升至2027年的10.50% [11] - 预计净资产收益率从2024年的4.68%持续提升至2027年的10.71% [11] - 预计总资产周转率从2024年的0.48逐步提升至2027年的0.54 [11] - 预计每股净资产从2024年的3.04元增长至2027年的4.19元 [11]

公司业务与市场地位 - 3C钻铣加工中心已实现下游核心用户的全面覆盖 [1] - 市场占有率领跑行业 [1] - 通过技术升级增加刀库容量以满足效率需求 [1] - 钻攻机市占率有望进一步提升 [1] 行业趋势与需求驱动 - 行业受益于AI驱动的消费电子换机潮 [1] - 钛合金中框、折叠屏手机渗透率提升带来设备需求增长 [1] - 下游客户扩产带来设备需求增长 [1] - 存量设备更新与国产替代加速 [1]

市场表现 - A股市场震荡上涨，沪指高开高走涨超1%，再创十年新高，盘中最高冲至3999.07点，逼近4000点 [2] - 存储芯片概念股全天走强，江波龙涨幅达19.82%，股价再创历史新高 [2] - 晶瑞电材、精智达、伟测科技涨超15%，德明利2连板创新高，兆易创新、大为股份、中电港等多只个股涨停 [2] 存储芯片行业动态 - 继9月三星电子、美光、闪迪进行一轮涨价后，近日三星电子、SK海力士再次上调包括DRAM和NAND在内的存储产品价格，幅度高达30% [2] - 集邦咨询预估，第四季度一般型DRAM价格将季增8%-13%，若加计HBM，涨幅将扩大至13%-18% [2] - 预估NAND Flash第四季度各类产品合约价将全面上涨，平均涨幅达5%-10% [2] 行业前景与投资机会 - 2025年以来，消费电子延续复苏态势，折叠屏手机新品不断发布 [2] - 人工智能技术的进步推动AI基建需求维持高景气，AI技术在终端上的落地推动端侧硬件升级 [2] - 端侧SOC、散热材料等零部件赛道景气度高企 [2] - 看好AI基建、端侧SOC、折叠屏手机供应链、存储产业链的投资机会 [2]

产品定位与发布 - 产品为三星电子与中国电信联合打造的第18代超高端旗舰折叠屏手机，名为心系天下三星W26 [1] - 产品定位为面向新时代精英群体的移动艺术典藏，融合东方美学与尖端科技 [1] - 产品已正式开售，消费者可通过线上线下渠道购买 [15] 设计与工艺 - 产品以轻薄设计为特点，整机重量轻至215克，展开后厚度仅4.2毫米，刷新折叠屏手机的轻薄纪录 [3] - 采用升级版增强型装甲铝边框和康宁大猩猩玻璃陶瓷2材质背板，兼顾坚固性与温润触感 [3] - 提供玄曜黑与丹曦红两款配色，边框饰有类宝石状金色浮雕纹理，与相机模组金色饰圈及品牌徽标形成视觉呼应 [5] - 专属动态壁纸以星辰粒子流动为灵感，合屏时显示鎏金徽标 [5] 人工智能与软件体验 - 搭载Samsung One UI 8系统，深度集成Galaxy AI于折叠屏交互逻辑 [6] - 升级后的Bixby具备多模态理解能力，可同步解析文本、图像与语音，支持一键生成思维导图、提炼文档摘要及创作纯音乐 [6] - 语聊视界模式实现语音与画面的联动响应，即时简报功能主动整合行程、健康、天气与新闻并提供个性化建议 [8] - 会议助手支持字幕助手与翻译屏幕，即圈即搜中的AI解题功能可快速解析K12题目 [8] 影像系统 - 搭载由2亿像素广角主摄领衔的多焦段专业影像系统，配合增强型超视觉引擎，确保画质细腻与色彩真实 [9] - 照片助手能智能识别并优化画面构图，AI头像功能为人物与宠物影像注入灵动神采，音频橡皮擦可精准过滤环境杂音 [11] - 配备内外双屏1000万像素前置摄像头与8英寸沉浸大屏，提升取景、拍摄到后期编辑的全流程体验 [11] 性能与连接 - 搭载骁龙8至尊版移动平台，CPU、GPU与NPU性能全面提升，支持流畅运行大型办公软件和3D游戏 [13] - 提供16GB+512GB和16GB+1TB两种大容量存储配置 [13] - 支持天通卫星通信，兼容卫星通话与卫星信息收发服务，确保在无地面网络覆盖环境下与外界保持连接 [15]

知名分析师郭明錤在最新的报告中指出，苹果(AAPL.US)第一代iPhone折叠屏手机(iPhone Fold)铰链单 价预计在量产后降至约70–80美元，明显低于市场预期的100–120美元或以上。铰链单价大幅下调，有利 Apple降低成本提升利润，或反映于售价以扩大市占。 郭明錤表示，立讯精密（002475）(002475.SZ)最快可于2027年后加入并成为新铰链供应商。立讯精密 成为潜在供应商反应两个可能趋势：未来铰链单价仍有下行空间与铰链将成为系统组装厂的新战场。 郭明錤提到，鸿海与新日兴成立合资公司负责折叠iPhone铰链接单与生产，鸿海持股比重略高并主导未 来方向，该合资公司取得较高订单比重(约65%)，高于Amphenol(约35%)。铰链单价下降主因在于组装 设计优化与鸿海参与，而非上游零组件成本大幅下跌。受惠于鸿海的扩产与量产能力，合资公司因此取 得较高订单。鸿海透过与新日兴合资切入铰链事业，除着眼铰链本身的利润，强化与组装事业的垂直整 合优势亦是关键。 郭明錤指出，Amphenol订单占比较低，亦因对Apple扩产要求不积极，其考量可能在于绝对报酬（铰链 事业的获利成长性）与相对报酬（投 ...