在业内人士看来，在指数基金爆发式增长背景下，指数基金和市场的互动影响，将成为投资者接下来需 面对的常态化问题。对于投资者来说，在指数调整的重要时段，需要关注指数基金对市场带来的扰动。 从近期的市场表现看，作为科创板风向标的公司，寒武纪的股价波动剧烈，9月4日大跌超过14%。在业 内人士看来，科创50指数样本股权重面临调整，或是影响该公司股价波动的重要原因。过去两年来规模 爆发式增长的指数基金，对上市公司股价的影响也越来越显著。随着指数基金的发展，单只ETF规模持 续增长，其影响力也不断提高。以股票型ETF为例，Choice数据显示，截至9月12日，56只ETF规模超过 百亿元，而去年底仅有44只ETF规模超过百亿元。 ...

指数调整名单 - 富时罗素指数公司于2025年9月5日更新富时全球股票指数系列半年度调整名单 包括九方智投控股(09636) 和誉-B(02256) 第四范式(06682) 科济药业-B(02171) 顺丰同城(09699)等港股获纳入富时中国小盘股指数 [1] - 相关调整将于2025年9月19日收盘后正式生效 [1] 指数影响力 - 富时罗素为全球指数行业领导者 提供创新的基准 分析和数据解决方案 [1] - 约20万亿美元资产以富时罗素指数为基准 其专业知识和产品被全球机构和散户投资者广泛使用 [1] 纳入指数影响 - 纳入富时罗素全球股票指数系列反映国际资本市场对公司未来发展潜力和长期投资价值的认可 [1] - 有望为九方智投控股等公司股票带来更多潜在增量资金流入 提高二级市场流动性 [1] - 国际知名指数背书有助于提升公司在全球资本市场的关注度和知名度 [1]

指数调整名单 - 富时罗素指数公司于2025年9月5日更新富时全球股票指数系列半年度调整名单 [1] - 九方智投控股(09636)、和誉-B(02256)、第四范式(06682)、科济药业-B(02171)、顺丰同城(09699)等港股获纳入富时中国小盘股指数 [1] - 相关调整将于2025年9月19日收盘后正式生效 [1] 富时罗素市场地位 - 富时罗素是全球指数行业领导者之一 为全球投资者提供基准、分析和数据解决方案 [1] - 约20万亿美元资产以富时罗素指数为基准 其产品被全球机构和散户投资者广泛使用 [1] 纳入指数的影响 - 纳入富时罗素全球股票指数系列反映国际资本市场对公司未来发展潜力和长期投资价值的认可 [1] - 有望为九方智投控股等公司股票带来更多潜在增量资金流入 提高二级市场流动性 [1] - 国际知名指数背书有助于提升公司在全球资本市场的关注度和知名度 [1]

指数样本调整 - 科创50指数于2025年9月12日收市后生效样本调整 更换1只样本 奇安信调出 生益电子调入[1] - 指数调整对基金换手率有一定提升 对调仓时间选择提出更高要求[3] 权重调整规则 - 指数单一样本最高权重限制为10% 前五大样本合计权重不超过40%[4] - 寒武纪因股价大涨权重攀升至15%左右 本次调整后权重下调至不超过10%[4] - 前五大样本（寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司）合计权重从超限降至不超过40%[4] 成分股行业分布 - 前五大成分股均属于信息技术行业 其中寒武纪权重14.47% 海光信息权重10.26% 中芯国际权重9.82% 澜起科技权重6.72% 中微公司权重4.63%[4] - 半导体行业在指数中占据主导地位 前五大成分股中有4家属于半导体细分领域[4] 指数优化效果 - 通过权重限制调整 避免了指数权重过度集中于少数行业及公司的局面[4] - 调整后信息技术行业仍保持核心地位 但权重分布更加均衡[4]

中证网讯① 本周五（9月12日）收市后，科创50等指数样本调整将生效，根据指数编制规则，科创50指 数单个样本权重不超过10%。但从中证指数官网最新披露的成分股情况看，由于今年以来寒武纪股价强 势上涨，在指数中的权重持续上升。待定期调整后，寒武纪的权重将降至不超过10%。 ②多条中证A500相关指数即将发布。据中证指数有限公司公告，9月10日将发布中证A500成长指数和中 证A500价值指数，9月11日将发布中证A500相对成长指数、中证A500相对价值指数、中证A500纯成长 指数和中证A500纯价值指数。 ③9月8日起，港股多个指数成分股变动生效。其中，恒生指数成分股将由85只增加至88只，新增个股包 括中国电信、京东物流、泡泡玛特。（张舒琳） MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ ...

指数调整与成分股变动 - 恒生指数成分股数量由85只增加至88只 新纳入中国电信 京东物流 泡泡玛特 [2] - 恒生中国企业指数成分股数量维持50只 泡泡玛特被纳入 [2] - 恒生综合指数成分股数量由502只增加至504只 新纳入中国食品 恒瑞医药 剔除冠城钟表珠宝 思派健康 [2] 资金流动影响 - 追踪恒生指数 ETF规模约312.4亿美元 国企指数约70.3亿美元 恒生科技指数约308.8亿美元 [2] - 被动资金预计在9月5日尾盘集中调仓 可能导致成交量急剧放大和价格波动 [2][3] - 高盛预计消费者零售 软件与服务及汽车股将见最多被动资金流入 达3亿至7.8亿美元 [4] 个股资金流向预测 - 高盛预测地平线机器人 泡泡玛特 比亚迪股份 美团 小米及阿里巴巴将录最多被动净买入 达1.85亿至6.1亿美元 [4] - 新纳入个股中国电信 京东物流 泡泡玛特有望在调仓窗口获得增量资金青睐 [2][3] 指数市值与估值变化 - 恒生指数市值升至2.09万亿美元 较变更前升1.6% 预测市盈率由11.3倍升至11.4倍 [3] - 国企指数市值升至1.42万亿美元 较变更前升1.1% 预测市盈率由10.7倍升至10.8倍 [3] - 恒生科技指数市值升至4800亿美元 较变更前升9% 预测市盈率由17.6倍升至18倍 [3] 企业盈利预测调整 - 恒生指数每股盈利增长预测由5.4%调整至5.7% 国企指数由6.3%调整至6.6% [3] - 恒生科技指数每股盈利增长预测由17.5%调整至16.8% [3] 成分股行业代表性 - 中国电信作为电信行业龙头 在5G建设及云计算领域持续发力 [5] - 京东物流代表新经济物流板块 体现对高成长性及供应链核心企业的关注 [5] - 泡泡玛特作为潮玩文化代表企业 成为新消费板块的重要代表 [5] 南向资金与市场前景 - 南向资金持续流入 印证内地资金对港股投资价值的认可 [3] - 港股市场被视为全球价值洼地 低估值提供较好安全边际和配置机会 [3]

指数调整概况 - 恒生指数公司季检结果于9月5日收市后实施 9月8日生效 成份股数目由85只增加至88只 新纳入中国电信 京东物流 泡泡玛特 [1] - 泡泡玛特同时被纳入恒生中国企业指数 成份股数量维持50只不变 [1] - 恒生综合指数新纳入中国食品 恒瑞医药等 剔除冠城钟表珠宝 思派健康等 成份股数目由502只增加至504只 [1] 资金流动影响 - 指数调整牵动被动资金调仓 追踪恒生指数 国企指数和恒生科技指数的ETF规模分别约为312.4亿 70.3亿和308.8亿美元 [2] - 被动资金通常在生效日前一个交易日(9月5日)尾盘集中调仓 可能导致成交量急剧放大和价格波动 新纳入个股有望获得增量资金青睐 [2] - 高盛预计消费者零售 软件与服务及汽车股将见最多被动资金流入 达3亿至7.8亿美元 [3] 市值与估值变化 - 高盛估算恒指 国企及恒生科技指数市值分别升至2.09万亿 1.42万亿及4800亿美元 较变更前升1.6% 1.1%及9% [3] - 预测市盈率分别由11.3倍 10.7倍及17.6倍升至11.4倍 10.8倍及18倍 [3] - 每股盈利增长预测分别由5.4% 6.3%及17.5%调整至5.7% 6.6%及16.8% [3] 重点个股分析 - 中国电信作为电信行业龙头 在5G建设及云计算领域持续发力 反映出传统产业龙头在指数中的重要地位 [4] - 京东物流代表新经济物流板块 体现指数对高成长性及供应链核心企业的关注 [4] - 泡泡玛特作为潮玩文化代表企业 市值和流动性显著提升 成为新消费板块的重要代表 [1][4] 行业板块表现 - 高盛预期地平线机器人 泡泡玛特 比亚迪股份 美团 小米集团及阿里巴巴录最多被动净买入 达1.85亿至6.1亿美元 [3] - 比亚迪股份是全球领先的新能源汽车制造商 业务覆盖乘用车 商用车 电池 半导体等多个领域 [4] - 美团是中国领先的生活服务电子商务平台 业务涵盖餐饮外卖 到店 酒店及旅游等200多个品类 [4] 市场整体展望 - 港股市场被视为"全球价值洼地" 低估值为投资者提供较好安全边际和配置机会 [2] - 南向资金持续流入印证内地资金对港股投资价值的认可 [2] - 指数调整或进一步提振市场对相关板块及个股的信心 [2]

新闻来源 - 每日经济新闻发布 [3] - 和讯网作为发布平台 [3] 编辑信息 - 责任编辑为张晓波 [3] - 联系邮箱为news_center@staff.hexun.com [3]

股价表现 - 9月4日盘中股价一度下跌超过13% 上午收盘跌幅达11.90% 报收1237.83元/股 市值降至5178.5亿元 单日市值蒸发超过694亿元 [1] - 8月28日创下1587.91元/股收盘价历史高位 市值达6637亿元 随后股价进入下行通道 [4] - 9月1日受市场不实传言影响股价下跌2.95% [5] 指数调整影响 - 上交所与中证指数公司宣布调整科创50指数样本 调整将于2025年9月12日收市后生效 [4] - 寒武纪在科创50指数中的权重将从当前约15%降至10% [4] - 华夏上证科创板50ETF和易方达上证科创板50ETF分列公司第四、第五大股东 合计持股比例超过4.7% [4] 业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入28.8亿元 同比增长4347.82% [5] - 归属于上市公司股东的净利润10.38亿元 扣除非经常性损益净利润9.12亿元 均实现扭亏为盈 [5] - 公司预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 该预测为管理层初步预估不构成实质承诺 [5] 市场波动与风险提示 - 公司发布风险提示公告指出 8月28日收盘价较7月28日上涨133.86% 涨幅显著超越同行业公司及主要指数 [4] - 股价涨幅脱离当前基本面 投资者面临较大交易风险 [4] - 9月1日市场传言阿里追加15万片思元370芯片订单 经阿里云官方确认为不实信息 [5]

股价表现与市值变动 - 9月4日A股开盘寒武纪股价大跌超12%至1228.18元 总市值5138亿元 日内蒸发超700亿元 [1] - 公司股价从8月28日最高价1595.88元回撤超20% 此前取代贵州茅台成为A股第一高价股 [4] 指数权重调整影响 - 上交所与中证指数公司调整科创50指数样本 寒武纪权重将从15%降至10% 调整于2025年9月12日收市后生效 [4] - 科创50指数相关基金为股价重要推手 华夏与易方达科创板50ETF分列第四、五大股东 合计持股比例超4.7% [4] 公司风险提示与经营预测 - 公司发布股价风险提示公告 8月28日收盘价较7月28日上涨133.86% 涨幅显著高于同业及主要指数 存在脱离基本面风险 [4] - 公司预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 声明该预测系管理层初步判断不构成实质承诺 [5]