新华社广州12月1日电（记者刘杨、马晓澄）11月30日至12月2日，2025年"读懂中国"国际会议在广 州举办，主题是"新布局、新发展、新选择——中国式现代化与全球治理新格局"。12月1日，中共中央 政治局委员、中宣部部长李书磊出席开幕式并作主旨演讲。中共中央政治局委员、广东省委书记黄坤明 出席开幕式并致辞。 与会嘉宾表示，经过多年发展，"读懂中国"国际会议已成为世界了解中国最具影响力的平台之一。 习近平主席强调，读懂中国，关键要读懂中国式现代化。在长期探索和实践基础上，经过中共十八大以 来在理论和实践上的创新突破，中国成功推进和拓展了中国式现代化。中共二十届四中全会擘画了未来 五年中国式现代化发展蓝图，对于同世界各国共享发展机遇、携手同行现代化之路具有重要意义。 与会嘉宾认为，中国式现代化既发展自身，又造福世界。中国坚持高质量发展，积极发展新质生产 力，推动中国经济实现质的有效提升和量的合理增长。中国坚持高水平对外开放，高质量共建"一带一 路"，同各国联通互惠、相互成就。中国坚持以人民为中心的发展理念，在发展中保障和改善民生，让 发展成果更多更公平惠及全体人民。 来自政界、战略界、企业界、学界以及有关智库的 ...

来自政界、战略界、企业界、学界以及有关智库的800多位中外嘉宾与会。 与会嘉宾认为，中国式现代化既发展自身，又造福世界。中国坚持高质量发展，积极发展新质生产力， 推动中国经济实现质的有效提升和量的合理增长。中国坚持高水平对外开放，高质量共建"一带一路"， 同各国联通互惠、相互成就。中国坚持以人民为中心的发展理念，在发展中保障和改善民生，让发展成 果更多更公平惠及全体人民。 新华社广州12月1日电（记者刘杨、马晓澄）11月30日至12月2日，2025年"读懂中国"国际会议在广州举 办，主题是"新布局、新发展、新选择——中国式现代化与全球治理新格局"。12月1日，中共中央政治 局委员、中宣部部长李书磊出席开幕式并作主旨演讲。中共中央政治局委员、广东省委书记黄坤明出席 开幕式并致辞。 与会嘉宾表示，经过多年发展，"读懂中国"国际会议已成为世界了解中国最具影响力的平台之一。习近 平主席强调，读懂中国，关键要读懂中国式现代化。在长期探索和实践基础上，经过中共十八大以来在 理论和实践上的创新突破，中国成功推进和拓展了中国式现代化。中共二十届四中全会擘画了未来五年 中国式现代化发展蓝图，对于同世界各国共享发展机遇、携手同行 ...

嘉实基金相关人士表示，与沪深300、中证A500等上述重点宽基指数挂钩的ETF、指数基金投资资金规 模较大，指数市值覆盖率、基本面覆盖率相对较高，部分指数还是主动权益基金业绩的基准"标尺"构 成，调样后优势指数投资价值有望进一步提升，或将为广大投资者布局后市提供更好的工具指引。 展望未来，嘉实基金认为，短期市场存在一定的整固需求，不过在新一轮扩内需、反内卷政策落地和取 得成效，以及增量资金仍有潜力的假设前提下，对未来市场方向依旧乐观，未来宏观经济更明显改善、 企业盈利回升可能是助推中期上行行情的主要动力；中期可持续聚焦本轮行情三大结构主线："资源 +出海链"、科技AI+、"反内卷+自主可控"。 嘉实基金相关人士表示，对于广大投资者来说，指数投资的优势之一在于选股方面较为省心，原因在于 指数投资有明确的指数编制规则，指数编制机构会围绕指数编制原则定期筛选、调整样本股，将不符合 指数编制规则的个股剔除，同时吸纳符合指数编制规则的"新生力量"。指数调样能让指数的表征作用更 加清晰准确，为ETF、指数基金等被动投资工具提供基础，更好地引导资金流向、资源配置，从而促进 资本市场健康发展、良性循环。 以沪深300、中证A ...

本届广州车展以"新科技·新生活"为主题，恰逢"十四五"规划收官与"十五五"规划开局的历史交汇点，在 全球汽车工业经历百年未有之大变局的关键阶段，本届车展汇聚全球智慧、展现技术革新、凝聚行业共 识，成功打造了一场兼具规模效应与创新价值的国际汽车盛会，为世界汽车产业发展注入了强劲的中国 动能。 01 汽车电动化加速渗透 新能源重构产业格局 本届广州车展共有首发新车93台，展车总数1085台，其中新能源车629台。新能源车首次突破展车总量 半数，占比 58%，反映出中国汽车产业电动化加速渗透，新能源车正在从"可选项"变成"必选项"，逐渐 成为重塑产业格局的主导力量。 数据显示，2025 年1-10 月我国新能源汽车销量1294.3万辆，同比增长超33%；10月单月渗透率达 51.6%，首次实现月度过半。这一转变不仅体现了消费偏好的迭代，更呈现出"十四五"期间产业政策引 导、技术创新积累与基础设施完善协同作用的硕果，进一步印证了中国车市已实质性迈入"新能源引 领"阶段。 02 智能系统迈入新阶段 补能升维凸显竞争力 本届广州车展集中展现了"十四五"期间汽车产业"新质生产力"的培育成果，智能驾驶、超充补能等重大 技术突 ...

【导读】创投行业这一年：LP出资回暖退出路径多元化渐成共识 重塑VC/PE市场 《LP全景报告2025》指出，当前，我国私募股权市场资金端结构已经改变，在政府国资主导体系下， 资金诉求已经从市场化财务配置转向国家战略和科技引导属性，并显著"投早、投小"。LP职能的这一 战略转变，正在重塑市场规则。 "年底正值绩效考核的关键期，我们投资者关系（IR）团队已连续多日高强度工作，为不同类型的基金 出资人（LP）量身定制募资方案，人手严重不足。"北京某头部创投机构的IR负责人坦言。 据中国基金报记者了解，此前数年的"募资寒冬"已导致创投机构的募资团队经历了一轮持续的优化与精 简，今年市场环境显著回暖，LP的出资意愿普遍增强，但是，不同背景的LP核心诉求各异，标准化的 募资策略已然失效。上述IR负责人透露，其三人团队需同时推进三个新LP的募资方案，并为八个存量 LP准备年度基金运营总结。 无论是宏观数据还是微观体感，均表明中国私募股权行业已走出"募资寒冬"。伴随顶层设计的调整，以 私募股权二级市场基金（S基金）和并购基金为代表的多元化退出路径正日益获得国资的青睐，为创投 行业注入了新的活力。 LP出资回暖 国资成为市场 ...

本次路演活动中，国投丰乐董事长戴登安、国投智能董事长滕达、神州高铁董事长孔令胜、国投电力总 会计师周长信分别介绍了所属上市公司近期经营业绩与未来发展规划。在投资者交流环节中，4家上市 公司管理层针对行业发展趋势、培育新质生产力、转型升级等热点问题，与现场和线上的投资人、分析 师、媒体记者开展了深入交流。 中证报中证网讯(刘丽靓)12月1日，国家开发投资集团有限公司(下称"国投集团")携旗下国投丰乐 （000713）、国投智能（300188）、神州高铁（000008）和国投电力（600886）4家控股上市公司，在 深圳证券交易所北方中心举办以"国之重任以诚相投"为主题的新质生产力上市公司集体路演活动。国投 集团资本运营部副主任张杨在致辞中表示，作为国有资本投资公司，国投集团努力当好资本市场中的长 期资本、耐心资本和战略资本，持之以恒推动上市公司做优做强，着力打造国投系上市公司品牌，多措 并举促进上市公司市场认同和价值实现；持续加强资本运作顶层设计和统筹谋划，以再融资、并购重组 等方式合理配置资源，以推动股份增持、回购等方式传递市场信心，努力提升上市公司投资价值。 张杨表示，国投集团长期坚持立足服务国家战略，全力 ...

证券研究报告——煤炭行业周报 煤价高位回落，继续关注下游需求变化 【2025.11.24-2025.11.30】 行业评级：看好 数据来源：Wind 大同证券 大同证券研究中心 分析师：刘永芳 执业证书编号：S0770524100001 liuyongfang@dtsbc.com.cn 西世贸中心 A 座 F12、F13 网址:http://www.dtsbc.com.cn 发布日期：2025.12.1 煤炭行情走势图 供暖需求进一步释放，动力煤价有望回升。本周，由于煤炭产 能利用率提高，而终端需求不及预期，导致动力煤价高位回落， 随着冬季供暖需求进一步释放，以及供给端安监维持较严水 平，预计煤价有望在震荡运行后企稳回升。 风险提示 终端需求大幅回落，板块轮动加快，板块突发利空。 请务必阅读最后一页免责声明 1 核心观点 下游有望开启补库，焦煤价预计以稳为主。本周，焦煤供给量 上升，而下游钢厂盈利率进一步遭到压缩，焦煤价格在供增需 减的情况下下降，进入 12 月焦企和钢厂或启动补库，对焦煤 价格有一定支撑，预计煤价窄幅震荡、以稳为主。 权益市场涨多跌少，煤炭跑输指数。在美联储降息预期升温和 国内 12 月中旬 ...

上汽产业金融投资表示，2025年公司新增投资中，AI、机器人、汽车可复用高端制造等"新质生产力"领 域占比近七成，投资布局持续优化向新。在人形机器人方面，自 2023 年起前瞻布局人形机器人产业， 公司投资领域已涵盖本体、具身智能、触觉传感器、行星滚柱丝杠等领域。目前正与上汽通用落地电芯 上下料场景，并根据实际使用情况拓展。 ...

文章核心观点 - 随着ETF市场选择难度增加，南方基金凭借其完善的产品布局、顶尖的投研团队与数智化科技赋能，成为指数投资新生态的领航者 [1][2] 全方位产品布局 - 公司从2009年发行首只深成ETF起步，历经15余年积淀，已构建起覆盖全市值、行业主题、跨境、因子、增强、商品的全方位产品矩阵 [3] - 公司管理的公募指数基金多达126只（含66只ETF），总规模突破4022亿元，稳居行业第一梯队 [4] - 在宽基领域，南方中证500ETF（510500）规模达1369亿元，成为全市场规模最大、流动性最好的权益ETF之一 [4] - 在细分赛道，公司以科技金融为导向，积极布局人工智能、计算机、科创芯片、半导体、央企科技等尖端科技类产品 [5] - 公司还布局了新能源ETF、长江保护主题ETF、碳中和ETF、沪深300ESG ETF等绿色金融产品，服务绿色发展国家战略 [5] - 公司响应国九条号召，发行了红利低波50ETF、港股通央企红利ETF、现金流ETF等映射股东回报的产品，并向持有人多次分红 [5] 顶尖投研团队 - 公司指数团队共有33人，其中3位博士、29位硕士，14人具有海外工作学习经历 [6] - 核心基金经理团队平均投研从业年限10年，具备深厚的投研底蕴 [6] - 团队成员具有数学、计算机、物理、金融工程、财经等多重背景，覆盖指数产品开发+量化研究+基金投资管理的完整流程 [6] - 团队自主开发了专业全面的深度量化研究平台，实现科学化、流程化、标准化的量化策略研发与指数产品设计 [6] 数智化体系赋能 - 公司率先打造了"人工智能（AI）与专家智能（EI）融合互补"的战略体系，推动指数投资进入"智能时代" [7][8] - 通过智能投资管理平台推动指令系统AI化，试点指数投研一体化AI助手，实现研报观点提取、风险股票预测、市场情绪识别等智能应用 [8] - 构建全方位风险监控系统，实现异常干预自动化，形成监控闭环 [8] - 在投资者服务端，AI打造综合性指数投资服务平台，输出多元化ETF解决方案，持续优化交互体验 [8] - 通过EI融合宏观、行业研究员深度研判，赋能精细化投资，规避个股风险 [8] - 公司搭建起完善的策略服务体系，涵盖大类资产配置、行业轮动、战术交易等多元模型，为个人与机构投资者提供定制化支持 [9]

www.lhratings.com 研究报告 1 报告摘要： 湖北省交通地位重要，资源禀赋优势明显，2024 年经济总量与人均 GDP 分别位 居全国第 7 位和第 9 位。从财政实力看，湖北省一般公共预算收入规模位居全国第 11 位，财政自给率较低；政府性基金收入与上年基本持平。上级补助收入对湖北省综合 财力形成有力支撑，湖北省综合财力处于全国中上游水平。湖北省大力发展以"武鄂 黄黄"为核心的武汉都市圈，引导光电子信息、新能源与智能网联汽车等优势产业合 理布局和有序转移，推动形成"研发在武汉、生产在周边；主链在武汉、配套在都市 圈"的产业发展模式。 地方政府与城投企业债务风险研究报告-湖北篇 湖北省"一主两副"的区域经济格局稳固，其他地市（州）经济发展水平分化明 显，武汉市经济发展水平处于绝对领先地位，人口虹吸效应明显。2024 年，受益于传 统产业升级、同时积极融入武汉都市圈并承接产业外溢，黄石市和孝感市 GDP 增速 排名省内前两位；荆门市高新技术产业增加值增速高达 18.7%，位居全省第一，新质 生产力的发展带动其 GDP 增速排名省内第三位；各地市（州）均以第三产业为主导。 湖北省各地市（州）一般公 ...