中国（内蒙古）自由贸易试验区今天正式揭牌，中国自贸试验区扩围至2 3个。 4月11日上午，中国（内蒙古）自由贸易试验区正式揭牌，至此，中国自贸试验区扩围至 2 3个。 内蒙古自治区边境线长，二连浩特、满洲里口岸分别是我国向北开放的两个最大陆路口 岸。 商务部自贸区港建设协调司负责人何咏前介绍，《总体方案》支持内蒙古自贸试验区进一 步放大区位优势，提升中欧班列、航线网络、口岸通关等综合服务效能，提出支持增开二 连浩特至乌兰巴托宽轨直达班列等举措，进一步提升向北开放的运输保障能力，将通道流 量转变为经济增量。 此外，内蒙古自贸试验区将加强贸易投资领域合作，促进规则标准"软联通"。《总体方 案》支持内蒙古自贸试验区—— 在贸易领域，加强产品进口、检验检疫等方面跨境合作，促进贸易提质升级。 在投资领域，支持放宽医疗、旅游等重点领域外资准入限制，拓展绿色发展、数字经济、 农业等国际合作新空间。 中国（内蒙古）自由贸易试验区的实施范围119.74平方公里，涵盖三个片区：呼和浩特片 区76.28平方公里（含呼和浩特综合保税区0.88平方公里），满洲里片区25.11平方公里 （含满洲里综合保税区1 . 4 4平方公里），二连 ...

4月10日，中国证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》（以下简 称《改革意见》），增设创业板第四套上市标准。创业板自2009年开板以来，已服务约1400 家上市公司，总市值近18万亿元，成为全球最具活力的市场之一。 此次《改革意见》是落实"十五五"规划纲要"不断催生新质生产力"的关键举措，也是"十五 五"时期我国资本市场包容性适应性改革迈出的关键一步。通过创新型的制度供给，将为成长 型创新创业企业打开更广阔的发展空间，为中国资本市场改革发展注入持久动力。 具体来看，此次改革推出的8项改革举措，在以下三个方面形成了覆盖创新型企业的全生命周 期、市场全生态维度的制度升级。 首先，以包容性制度扩容，打通创新企业资本入口。 本轮改革的核心，就是以制度包容性的 持续提升，精准适配新兴产业、未来产业企业的成长规律，让资本市场更懂创新、更懂科技。 最受市场关注的举措，是专门为创新企业量身打造的创业板第四套上市标准。这套标准专门针 对新兴产业、未来产业的企业设置了两项差异化指标，打破了传统盈利导向的上市门槛约束， 体现了资本市场规则与创新企业成长规律的适配性。与此同时，改革进一步拓宽了板块服务边 界， ...

文章核心观点 - 创业板深化改革政策出台 投行人士普遍认可改革方向 认为其通过增设包容性上市标准、改革定价机制、引入地方政府推送等创新安排 旨在更好服务新质生产力发展并提升资本市场服务实体经济的能力 [1][2] 改革核心内容：增设第四套上市标准 - 深交所为新兴产业和未来产业增设第四套上市标准 具体分为两类：一是预计市值不低于30亿元 最近一年营业收入不低于2亿元 且最近三年营业收入复合增长率不低于30%；二是预计市值不低于40亿元 最近一年营业收入不低于2亿元 且最近三年累计研发投入不低于1亿元且占累计营业收入的比例不低于15% [1] - 该标准被认为建立了更包容的上市梯度 既保持对优质新型消费、现代服务业企业的支持 又为具备核心技术但暂未盈利的科技创新企业开辟通道 有效解决新经济企业“上市难”问题 [2] - 重点受益赛道包括解决“卡脖子”问题的半导体全产业链、创新药研发等长周期行业 以及具有较强盈利能力、有利于促进国内消费的新业态领域 此外 创业板包容性强 也可聚焦“软科技”、新消费、数字经济、绿色经济等领域 [2] 对投行业务的影响与机遇 - 改革为券商投行业务带来扩容机遇 同时也对投行在新产业、新业态领域的行业研究、估值定价等专业能力提出更高要求 [2] - 将推动投行深入探索“上市+融资”综合服务方案 把握改革机遇为创新型企业的资本运作提供更优质服务 [2] - 改革对完善多层次资本市场体系起到积极作用 为实体经济高质量发展注入新动能 [2] 预先审阅机制 - 创业板建立首次公开发行预先审阅机制 旨在保护优质创新企业技术安全和信息安全 [2] - 深交所将通过预先审阅 督促提高申报文件质量和审核效率 减少企业在审核阶段过早披露信息对其生产经营可能造成的不利影响 [3] - 从科创板前期经验看 该机制将提升申报文件完整性和准确性、缩短审核周期 并极大保障客户核心信息安全 [3] - 投行在项目前端需提前研判企业是否符合预先审阅适用条件 协助客户高效完成材料准备与预沟通申请 以缩短审核周期 [3] 地方政府推送试点 - 监管计划试点开展由地方政府向证监会和深交所推送拟在创业板发行上市企业信息 试点范围为已申请辅导备案、拟按创业板第三套或第四套上市标准申报的企业 [4] - 地方政府推送的信息将作为审核注册的参考 但不作为企业上市的必备程序 [4] - 此举有助于激发地方政府积极性 推动其更深入了解当地拟上市企业实情 地方政府推送的信息相当于为优质企业提供了一种官方信誉支持 能为交易所提供更具针对性的参考依据 [4] - 地方政府对辖区企业经营、合规、口碑声誉等情况较为了解 其推送信息有利于审核部门更及时全面掌握企业情况 提高审核注册质效 也有利于将有限上市资源更精准、高效配置到优质创新企业 [4]

值得一提的是，截至目前，券商行业历史上仅有两家券商实现过单季度归母净利润突破100亿元，其中 之一正是中信证券。 另一次则发生于2025年一季度，彼时原国泰君安吸收合并海通证券后，使得国泰海通该季度的归母净利 润达到122.42 亿元，但这一成果并非直接由经营产生。 4月9日晚，中信证券发布《2026年第一季度业绩快报公告》。数据显示，中信证券于2026年一季度实现 营业收入231.55亿元，同比增加40.91%；实现归属于母公司股东的净利润102.16亿元，同比增加 54.60%。 自2025年以来，中信证券的各期财报的归母净利润不断刷新历史新高。而在这份2026年的一季报中，中 信证券不仅归母净利润创下一季报历史新高，营收也创下一季报的历史新高。 开源证券在研报中表示，中信证券一季报超预期，头部券商自营投资收益具有稳健性。开源证券同时预 计头部券商盈利增速有望领跑行业，海外投行、资产扩表和财富管理成为头部券商领跑优势。 此外，开源证券强调海外扩表将打开增长与盈利空间，财富管理持续受益于居民财富迁移，投行+投资 服务新质生产力带来增量，三大业务驱动券商基本面稳中向好，2026年净利润增长持续性可期。 对于相 ...

证券代码：000987 证券简称：越秀资本 编号：2026-001 广州越秀资本控股集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 √业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 | | | 为便于广大投资者进一步了解公司《2025年年度报告》内容 | | 活动介绍 | 及2025年度经营管理情况，公司举办2025年度网上业绩说明 | | 会。 | | | 时间 2026 | 年 月 日 4 10 15:00~16:30 | | 形式 | "全景网"资本市场路演互动平台 | | | 董事长：李锋 | | 上市公司 | 副董事长兼总经理：吴勇高 | | | 独立董事：刘中华 | | 接待人员姓名 | 独立董事：冯科 | | | 副总经理、财务总监兼董事会秘书：林颖 1、请介绍一下如何与粤港澳大湾区国家创投基金对接？ | | | 投资者您好！公司多年来深耕粤港澳大湾区，聚焦主责主 | | | 业，积极关注相关业务机会，支持科技创新与重点产业链发展， | | 交流内容 ...

策略点评 2026 年 4 月 10 日 深化创业板改革，畅通资本循环 事件： 4 月 10 日，经国务院同意，中国证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务 新质生产力发展的意见》（以下简称《创业板意见》）。 主要政策解读： （1）发行端精准提质，筑牢准入基石。在板块定位上，改革进一步突出板块 功能定位，更好服务实体经济高质量发展。在上市标准优化上，增设第四套 上市标准是本次改革的一大亮点，专门针对新兴产业和未来产业领域优质创 新创业企业设计，进一步拓宽了创新企业的上市通道。 （2）融资并购端灵活赋能，激活成长动能。融资并购是创新企业实现技术迭 代、产能扩张、产业链整合的核心支撑，也是资本市场服务新质生产力发展 的关键环节。本次改革围绕融资并购制度优化，聚焦灵活、便捷、多元，针 对性解决创新企业融资难、融资贵、并购繁等痛点，为企业成长注入持续动 能。 （3）市场端完善机制，构建投融资良性循环。投资交易市场的活跃度与稳定 性，直接关系到资本市场资源配置功能的发挥，也是吸引长期资本、耐心资 本向新质生产力领域聚集的关键。本次改革深化投资端改革，聚焦提升流动 性、丰富产品体系、引导长期资金入市，将推动形成投融资协同 ...

创业板改革核心观点 - 中国证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》，旨在深化资本市场改革，提高制度包容性与适应性，健全投融资功能，以推动要素资源向新质生产力领域聚集，服务经济高质量发展[1][3][6] 板块功能与定位 - 进一步发挥创业板主要服务成长型创新创业企业的特色和优势，加力支持新产业、新业态、新技术企业发展和传统产业转型升级[4] - 积极支持优质未盈利创新企业和新型消费、现代服务业等领域优质创新企业发行上市[4] 发行上市标准优化 - 增设创业板第四套上市标准，为新兴产业和未来产业领域优质创新创业企业提供更好金融服务[4] - 建立IPO预先审阅机制，深化新股发行定价机制改革[4] 审核注册流程与责任 - 试点开展由地方政府向证监会和深交所推送拟在创业板发行上市企业信息，适用于已申请发行上市辅导备案、拟按照创业板第三套或第四套上市标准申报的企业，此信息作为审核注册的参考，不作为必备程序[4] - 进一步压实深交所审核主体责任，严把质量关，提高审核问询针对性，加强公权力制衡监督，强化审核注册全流程廉政风险防控[4] 融资并购与监管制度 - 推出再融资储架发行制度，优化再融资简易程序，支持优质创新公司灵活设置股权激励考核指标[5] - 支持创业板公司发行科创债、绿色债券等产品[5] - 加强新股发行定价监管，持续严防严处上市公司财务造假，强化穿透式监管，严惩欺诈发行、财务造假等违法违规行为，加强上市公司分类监管，完善并严格落实退市制度，进一步压实中介机构责任[5] 投资端改革与市场生态 - 在创业板引入做市商、大宗交易实时成交确认、ETF盘后固定价格交易等机制安排，允许基金投顾配置创业板ETF，优化创业板指数、ETF和期货期权品种体系[6] - 进一步发挥地方政府在企业培育、涉企服务、风险处置等方面的作用，加强与相关行业主管部门的沟通协作和信息共享，强化深交所科技成果与知识产权交易中心功能，推动司法机关提供高质量司法保障[6]

2025年业绩与财务表现 - 2025年营业收入为236,054.69万元，同比下降0.29% [2] - 2025年归母净利润为23,514.15万元，同比下降14.94% [2] - 净利润下滑主因是市场竞争加剧导致毛利率下降，以及部分战略标杆项目毛利率较低 [2] - 2025年新增订单额为364,631.74万元，同比增长43.64% [2] 现金流与运营管理 - 加强应收账款全周期管控，将回款管理前置化 [4] - 推进库存精细化管理，坚持以销定产、按需采购，以降低存货和资金占用 [4] - 强化资金滚动预测，科学安排融资计划以提升资金效率 [4] 毛利率改善与未来战略 - 加大研发投入，培育新质生产力，加快关键技术突破以构筑竞争壁垒 [5] - 在传统优势行业外，加强其他下游行业的横向与纵向业务延伸，打造标杆项目以稳定毛利 [5] - 通过费用管控和供应链优化等措施加强精细化管理，实现降本增效 [5] 订单交付与收入确认 - 新能源行业订单交付周期一般为6个月 [6] - 其他行业订单交付周期一般为12个月，个别复杂或大型项目会延长 [6] - 项目收入确认以初验完成为节点 [6] 海外市场与AI项目进展 - 公司坚持国内国际双轮驱动战略，稳步加大海外市场投入与布局 [7] - 2026年海外订单目标未具体披露，以实际数据为准 [7][8] - AI轻量化平台、今天万象、SRM等项目处于研发迭代中，商业化落地时间受多种因素影响，具有不确定性 [9] 股东回报与公司治理 - 公司自上市以来累计现金分红达7.90亿元，远超历次募集资金总额 [11] - 在确保公司持续经营的前提下，未来将继续积极回报股东，但具体分红政策具有不确定性 [11] - 目前未收到大股东增持股票的计划通知 [12]

01 热点大事 1、中国证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》 4月10日，经国务院同意，中国证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意 见》（以下简称《创业板意见》）。这是中国证监会深入贯彻党的二十大和二十届历次全会精神， 认真落实中央经济工作会议和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意 见》（国发〔2024〕10号）有关部署，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协 调的资本市场功能的重要举措，标志着新一轮全面深化资本市场改革向纵深推进。 具体来看，《创业板意见》深入贯彻党中央、国务院决策部署，牢牢把握防风险、强监管、促高质 量发展的工作主线，围绕持续深化资本市场投融资改革，优化创业板全链条创新和监管制度体系， 进一步提高制度包容性、适应性，提出了一系列针对性的改革举措。 一是突出板块功能定位，更好服务实体经济高质量发展。 进一步发挥创业板主要服务成长型创新创 业企业的特色和优势，加力支持新产业、新业态、新技术企业发展和传统产业转型升级。积极支持 优质未盈利创新企业和新型消费、现代服务业等领域优质创新企业发行上市。 二是优化发行上市标准 ...

2026.04. 10 本文字数：2398，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 杜卿卿 考虑到适用第四套标准上市的企业具有高成长性、不确定性大等特点，证监会将坚持循序渐进、质量优先的原则，组织深交所、行业机构进一 步加强审核把关、风险揭示和投资者教育。 本次改革还将试点地方政府推送拟发行上市企业信息，由各城市人民政府负责本地区企业信息推送工作，省级人民政府负责省属国有企业信息 推送工作。 不过证监会明确指出，地方政府推送的企业信息仅作为审核注册的参考，证监会和深交所将依照企业发行上市规定条件和程序严格履行审核注 册职责。 增设两项针对性指标 "近年来，我国新兴产业和未来产业领域创新创业企业不断涌现。这些企业普遍具有前期投入大、收入起点低、价值跃升快等特点，亟需资本市 场提供更高效、更匹配的金融支持。"证监会新闻发言人表示，为更好适应这些企业发展规律和特点，提升创业板对多元创新的包容性，这次改 革增设创业板第四套上市标准，通过引入收入复合增长率、研发投入等成长性、创新性指标，与市值、收入指标进行组合，以更好支持具备高 成长潜力与突出创新能力的优质企业。 根据《意见》，新增设两项指标：一是"预计市值不低于30 ...