纪要涉及的行业和公司 - **行业**：光模块、插芯、光纤连接器、有源光芯片 - **公司**：仕佳光子、福克喜玛、福克西玛 纪要提到的核心观点和论据 宏观市场与产业趋势 - **AI算力需求乐观**：北美地区未来三年AI算力需求乐观且持续上修，高频数据同比环比爆增，B端AI应用广泛，GPT - 5等大模型推出前产业催化和估值提升空间大[2][3] - **光模块产业发展良好**：800G光模块需求大幅上修，1.6T光模块确定性放量，产业需求外溢，业绩好的公司增多[2][5] 仕佳光子业务情况 - **收购福克喜玛增强实力**：收购福克喜玛82.3810%股权，其专注MPO配套部件，有近60项专利，2025年一季度营收8257万元，净利润3068万元，增强仕佳光子技术和市场竞争力[2][6] - **插芯业务技术领先**：福克西玛插芯技术国内领先，实现2至48个光纤孔产品量产，收购谷歌旗下业务有望提升产能利用率和毛利率[4][11][13] - **AWG产品竞争力强**：与大型厂家合作，损耗表现出色，产能和客户应对领先，需求持续增长，推动1.6T产品小批量供货[4][23][25] - **泰国工厂潜力大**：泰国工厂租借面积近1万平方米，潜在产能大，但实际产值待提升，国内厂房面积远大于海外[18][19][20] - **MPO连接器增长快**：光纤连接器特别是MPO连接器增长迅速，按产能接收订单，逐步提升产能[21] - **激励计划推进中**：尽快推进激励计划，确保2022年回购股份在2025年9月30日前不被注销[22] 未来发展前景 - **AWG业务预计增长**：中长期AWG产品将替代传统滤光片，业务预计快速增长[29] - **MPO连接器销售增长**：MPO连接器供需紧张，去年销售额1.4亿，今年一季度增速约400%[29] - **有源光芯片市场有机会**：2025年有源光芯片市场空间约150 - 160亿元，2026年可能达200亿元以内，公司将发挥重要作用[30] 其他重要但可能被忽略的内容 - **福克喜玛客户情况**：通过多家头部客户认证，800G和1.6T用单模低损插芯批量供货，客户包括国内外厂商，部分产品出口北美市场[2][7][9] - **仕佳光子与福克西玛合作**：存在较高比例MPX芯片采购合作，未来采购比例取决于客户需求和市场开拓[10] - **波分复用技术应用**：波分复用技术逐渐应用于DR光模块产品，可降低成本、满足更多需求[24] - **硅光技术影响**：目前硅光技术短期内对AWG无显著影响，多数厂家选薄硅方案，仕佳为部分厂家提供AWG[26] - **福格西玛产能布局**：4月搬迁厂房、购置新设备扩产，主要在东莞布局，考虑海外扩展如泰国协同生产[27] - **CW光源和EML产品进展**：积极验证CW光源方案，未大规模生产，EML重点产品处于开发阶段[28]