新能源ETF市场表现 - 新能源ETF(516160)上涨8.34% 冲击3连涨 盘中换手率11.05% 成交额5.84亿元 市场交投活跃 [1] - 跟踪指数中证新能源指数强势上涨7.55% 成分股贝特瑞上涨22.32% 天华新能上涨20.01% 先导智能上涨20.01% 厦钨新能及锦浪科技等个股跟涨 [1] - 近1周日均成交3.62亿元 排名可比基金第一 近1周规模增长1.21亿元 [1] 政策支持与行业目标 - 工信部与市场监管总局印发《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》 明确2025至2026年规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速7%左右 [1] - 锂电池、光伏及元器件制造等相关领域年均营收增速目标达5%以上 [1] - 提出优化产业布局 打造国际领先电子信息产业基地 推动国家先进制造业集群向世界级迈进 依法治理光伏等产品低价竞争 [1] 机构资金配置动向 - 2025年上半年社保基金持续增持电力设备行业 持仓市值占比提升 显示中长期资金对新能源板块配置偏好 [2] - 2025年第二季度基本养老金重仓持有电力设备相关企业 印证板块在机构投资者中的吸引力 [2] - 社保基金和养老金作为长线资金 其配置动向反映对行业长期成长性和稳定性的认可 [2] 行业发展趋势 - 相关部门相继公布系列政策和举措 行业协会发布自律倡议 相关企业纷纷响应反内卷举措 [2] - 干法和湿法隔膜企业、铁锂企业举办反内卷主题闭门座谈会 内卷综合整治将提升新能源汽车和锂电池产业全球竞争力 [2] - 新能源板块在政策支持和技术进步推动下具备持续增长潜力 [2] 指数与产品信息 - 中证新能源指数选取可再生能源生产、新能源应用、新能源存储及交互设备等业务上市公司证券作为样本 反映新能源产业整体表现 [2] - 新能源ETF(516160)紧密跟踪中证新能源指数 场外联接包括A类012831、C类012832、I类021057 [3]

科伦药业（002422）业绩与创新进展 - 2025H1营业收入90.83亿元（同比-23.20%），归母净利润10.01亿元（同比-44.41%），毛利率49.76%（同比-4.08pp），净利率12.26%（同比-6.47pp）[5] - 输液板块收入37.50亿元（同比-19.65%），非输液制剂收入19.55亿元（同比-3.18%），抗生素中间体及原料药收入22.82亿元（同比-30.29%），创新药收入3.10亿元（SKB264占比97.65%）[6] - 创新药SKB264获批用于EGFR突变NSCLC适应症，联合A167一线治疗EGFR野生NSCLC获突破性疗法认定，博度曲妥珠单抗（A166）NDA获受理，A400/EP0031关键临床研究推进中[7] - 下调2025-2026年盈利预测，预计2025-2027年营收194.71/223.71/244.87亿元，归母净利润22.65/28.76/34.18亿元，对应PE 27.53/21.68/18.24倍[8] 华厦眼科（301267）业务表现与战略布局 - 2025H1营收21.39亿元（同比+4.31%），归母净利润2.82亿元（同比+6.20%），Q2营收10.46亿元（同比-2.47%），净利润1.32亿元（同比+20.73%）[11] - 屈光业务收入7.89亿元（同比+13.75%），眼后段业务收入2.77亿元（同比+5.52%），眼视光业务收入5.14亿元（同比+3.42%），白内障业务收入4.31亿元（同比-7.33%）[12] - 毛利率45.20%（同比-0.64pct），净利率14.04%（同比+0.71pct），费用率销售12.87%（同比-0.83pct）、管理11.52%（同比-0.22pct）、研发1.43%（同比-0.33pct）[13] - 全国布局64家眼科医院和67家视光中心，厦门眼科中心收入4.64亿元（同比+2.17%），成都爱迪收入1.8亿元（同比+228.98%）[11][12] 普门科技（688389）业务分化与增长潜力 - 2025H1营收5.07亿元（同比-14.1%），归母净利润1.22亿元（同比-29.3%），Q2营收2.92亿元（同比+2.7%），净利润0.68亿元（同比+5.0%）[16] - 体外诊断业务收入3.86亿元（同比-17.60%），治疗与康复业务收入1.11亿元（同比-2.37%），毛利率64.70%（同比-5.12pct），净利率23.86%（同比-5.15pct）[16] - 国内收入3.32亿元（同比-22.74%），海外收入1.75亿元（同比+9.01%），电化学发光业务高双位数增长，糖化血红蛋白分析仪出口领先[17] - 消费者健康业务收入同比增长145.72%，皮肤医美新品光谱治疗仪和二氧化碳激光治疗机获注册证[18] 财经与政策动态 - 央行开展10000亿元买断式逆回购操作，期限3个月[2][21] - 国务院办公厅印发《关于释放体育消费潜力推进体育产业高质量发展的意见》，提出6项20条举措包括扩大供给、激发消费、壮大主体等[2][21] - 工信部印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，目标规模以上制造业增加值年均增速7%，全行业营收增速5%以上，推动服务器产业规模超4000亿元[2][22] A股市场表现与行业动向 - 上证指数下跌1.25%收3765点，深成指跌2.83%，创业板指跌4.25%，超2900只个股收阴[24][25] - 零售板块涨2.89%，美容护理、饮料制造等消费板块活跃，半导体、通信设备等板块跌幅超6%[26][29] - 银行板块逆市涨0.39%，大单资金净流入超28亿元，证券板块30日均线破位但资金午后回流[27] - 融资余额22642亿元（减少97.04亿元），10年美债收益率4.17%（下降5BP），WTI原油63.48美元/桶（下跌0.94%）[31]

【导读】A股三大股指集体 收涨，新能源板块领涨，固态 电池概念股 集体大涨， 掀"涨停潮" 中国基金报记者 张舟 9月5日上午，A股三大股指震荡反弹，创业板指一度涨超4%，收复昨日跌幅。截至午间收盘，沪指报3778.95点，涨0.35% ； 深证成指 涨2.01%，创业板指涨3.48%。 沪深两市半日成交额为1.36万亿元，较上个交易日缩量2263亿元。个股涨多跌少，市场共3905只个股上涨，57只个股涨停，1354只个股 下跌。 从板块看，新能源 相关 板块表现活跃；而银行、保险、零售、餐饮旅游等板块跌幅居前。 电池概念股掀"涨停潮" 9月5日上午，固态电池概念 板块 活跃，锂电电解液概念板块大涨7.66%，锂电池概念板块涨5.69%，储能概念板块涨5.61%，固态电池 概念板块涨5.57%，动力电池、锂电正极、电源设备、磷酸铁锂电概念股集体拉升，领涨市场。 | | | Wind热门概念指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 锂电电解液 | 动力电池 | 锂电池 | 储能 | 固态电池 | | 7.66% | 6.24% | 5.69% | 5.61% | 5. ...

报告行业投资评级 - 震荡：铁矿石、上证50、沪深300、中证500、2年期国债、5年期国债、黄金、白银、纸浆、豆油、棕油、菜油、橡胶、PTA [2][4][6][9] - 震荡偏弱：煤焦、卷螺、玻璃 [2] - 偏弱：卷螺 [2] - 下行：中证1000 [4] - 反弹：10年期国债 [4] - 盘整：纸浆 [6] - 偏弱震荡：原木 [6] - 震荡偏空：豆粕、菜粕、豆二、豆一 [6][7] - 震荡偏强：生猪 [7] - 观望：PX、MEG、PR、PF [9] 报告的核心观点 - 2025 - 2026年钢铁行业稳增长政策未限制钢材产量，不同黑色产业品种受基本面、需求、供应等因素影响走势各异；金融市场受政策、市场数据等因素影响，股指有不同表现，国债走势趋弱；贵金属因多种属性及市场数据影响预计震荡偏强；轻纺、油脂油料、农产品、软商品和聚酯等行业各品种受自身供需、成本、政策等因素影响呈现不同走势 [2][4][6][7][9] 各行业总结 黑色产业 - 铁矿石：基本面矛盾不突出，9月降息概率大增支撑大宗商品，京津冀钢厂限产对需求影响不大且下周恢复，全球发运环比下滑但无累库压力，终端需求偏弱，钢厂主动减产动力不足，预计跟随成材高位震荡运行 [2] - 煤焦：基本面现实转弱，螺纹库存累库，焦煤矿山库存累积，下游新订单走弱，供应增加，需求减少至二季度以来新低，短期以震荡偏弱为主 [2] - 卷螺（螺纹）：处于基本面偏弱格局，供应保持高位，建材需求环比回升但地产投资回落，总需求难逆季节性表现，产量和表需回落，库存累库，传统旺季现货需求弱且有仓单压制，短期2601合约跌破60日线震荡偏弱运行 [2] - 玻璃：市场情绪降温，中下游消化库存，补库需求减弱，供需格局无明显改善，湖北现货好转，长期房地产调整周期需求难大幅回升，短期现货偏弱，盘面跌破60日线支撑，关注现实需求能否好转 [2] 金融市场 - 股指期货/期权：上一交易日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指有不同跌幅，零售等板块资金流入，通信等板块资金流出；国务院办公厅发布体育产业发展意见，两部门印发电子信息制造业稳增长行动方案，中证协启动证券公司业务评价工作，市场整体走弱，建议控制风险偏好，股指多头减持 [2][4] - 国债：中债十年期到期收益率和FR007下行，SHIBOR3M持平，央行开展逆回购操作，单日净回笼资金，市场利率波动，国债走势趋弱，国债多头轻仓持有 [4] 贵金属 - 黄金：定价机制向央行购金为核心转变，货币属性上美国债务问题或加重使美元信用有裂痕，金融属性上对美债实际利率敏感度下降，避险属性上地缘政治风险和关税政策影响市场避险需求，商品属性上中国实物金需求上升；最新数据显示劳动力市场疲软，美联储降息预期提升，关税不确定性和对美联储独立性担忧刺激避险资金流入，预计震荡偏强 [4] - 白银：与黄金类似，预计震荡偏强 [4] 轻纺行业 - 纸浆：现货市场价格持稳，成本对浆价支撑增强，但造纸行业盈利低、纸厂库存压力大、对高价浆接受度不高，基本面供需双增，浆价有望震荡上涨但上涨空间或受抑制 [6] - 原木：港口日均出货量环比减少，旺季有待验证，新西兰发运量7月增加但8月到港低位，本周预计到港量环减，库存下降至关键阈值以下，现货价格偏弱，交割意愿低，预计偏弱震荡 [6] 油脂油料 - 油脂：美豆种植面积下调但丰产预期强，马来增产周期尾声，出口需求旺，国内菜籽进口短期收缩但有补充，原料供应偏宽松，生物柴油政策和消费升级带动需求增长，国内豆棕价差倒挂影响消费，油厂开机率高，库存有差异，双节备货需求回暖，短期偏震荡，关注美豆产区天气及马棕油产销 [6] - 粕类：市场人气转差，中国采购美豆不足，美豆接近收获季且预计丰收，国内进口大豆到港高峰期，油厂开机率高，库存高位，需求端受生猪去产能和水产养殖替代需求有限影响，预计震荡偏弱，关注美豆天气和大豆到港情况 [6][7] 农产品 - 生猪：全国生猪交易均重回落，受反内卷政策、高温天气和养殖策略影响；屠宰企业开工率小幅上涨，部分地区订单量改善，学校开学备货需求提升；肥标价差扩大，标猪供应充裕价格承压，大猪供应偏紧价格抗跌；冷冻品库容率处于同期低位，宏观政策稳定猪价，价格有成本支撑，预计下周小幅上涨 [7] 软商品 - 橡胶：供应端云南产区割胶利润为负、降雨影响作业，海南产区受台风影响产量受阻，泰国杯胶和越南原料价格上涨；需求端半钢胎产能利用率环比下降、全钢胎微增；库存方面青岛港口天然橡胶库存下降，预计短期内保持偏强走势 [9] 聚酯行业 - PX：美油库存增长、OPEC+考虑增产使油价下跌，PTA和聚酯负荷回升，近月供需转弱，PXN价差松动，价格跟随油价波动 [9] - PTA：油价振幅大，PXN价差松动，成本端支撑一般，供应回升且下游聚酯工厂负荷反弹，供需好转，短期价格跟随成本波动 [9] - MEG：上周港口库存去库，后续到港量低于预期，终端需求改善，供应压力增加，中期预计供需宽平衡，短期成本端波动大，低库存支撑盘面价格 [9] - PR：下游逢低刚需补库，宏观面与成本端支撑力度趋弱，供应端装置降负预期支撑市场跌幅，预计以偏弱震荡格局为主 [9] - PF：涤纶短纤自身供需端偏弱，原油和PTA市场缺乏支撑，预计偏弱整理 [9]

国内市场综述 冲高回落 小幅收跌 周四（9 月 4 日）大盘探底回升，调整延续。截至收 盘，上证综指收于 3765.88 点，下跌 1.25%；深成指 收于 12118.7 点，下跌 2.83%；科创 50 下跌 6.08%； 创业板指下跌 4.25%，万得全 A 成交额共 25819 亿元， 较前一日有所上升。 行业方面，30 个中信一级行业有 9 个行业上涨，其中 商贸零售、消费者服务及银行涨幅居前，而通信、电 子及有色金属则跌幅较大。概念方面，冰雪旅游、乳 业及光伏玻璃等指数表现活跃。 海外市场综述 美国三大股指全线收涨，亚马逊涨超 4% 周四（9 月 4 日），美国三大股指全线收涨，道指涨 0.77%，标普 500 指数涨 0.83%，纳指涨 0.98%。亚马 逊涨超 4%，高盛集团涨逾 2%，领涨道指。万得美国科 技七巨头指数涨 1.17%，脸书、特斯拉涨超 1%。中概 股多数下跌，比特小鹿跌超 9%，脑再生跌逾 7%。 新闻精要 1. 国办印发《关于释放体育消费潜力进一步推进体育 产业高质量发展的意见》 风险提示 1.稳增长力度不及预期； 2.地缘冲突升级。 分析师：彭竑/钟哲元 登记编码：S14 ...

电子信息制造业整体发展态势 - 2025年上半年电子信息制造业生产快速增长，出口稳定向好，效益持续改善，行业整体发展态势良好 [1] - 规模以上电子信息制造业增加值同比增长11 1% [1] 主要产品产量及增长情况 - 智能手机产量达5 63亿台，同比增长0 5% [1] - 微型计算机设备产量1 66亿台，同比增长5 6% [1] - 集成电路产量2395亿块，同比增长8 7% [1]

此外，上半年，规模以上电子信息制造业累计实现出口交货值同比增长3.6%，其中出口集成电路1678 亿个，同比增长20.6%；规模以上电子信息制造业实现营业收入8.04万亿元，同比增长9.4%，实现利润 总额3024亿元，同比增长3.5%。 （文章来源：新华社） 新华财经北京8月1日电（记者周圆）工业和信息化部日前发布的数据显示，2025年上半年，我国电子信 息制造业生产快速增长，出口稳定向好，效益持续改善，行业整体发展态势良好。其中智能手机产量达 5.63亿台，同比增长0.5%。 数据显示，上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%，增速分别比同期工业、高技术制 造业高4.7个和1.6个百分点。主要产品中，微型计算机设备产量1.66亿台，同比增长5.6%；集成电路产 量2395亿块，同比增长8.7%。 ...

中商情报网讯：2025年上半年，我国电子信息制造业生产快速增长，出口稳定向好，效益持续改善，投 资略有下滑，行业整体发展态势良好。 生产快速增长 上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.7个 和1.6个百分点。6月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11%。 投资略有下滑 数据来源：工信部、中商产业研究院整理 数据来源：工信部、中商产业研究院资料 上半年，电子信息制造业固定资产投资同比增长4.6%，较1—5月回落2.4个百分点，比同期工业投资增 速低5.7个百分点。 ...

2025年上半年，我国电子信息制造业生产快速增长，出口稳定向好，效益持续改善，投资略有下滑，行 业整体发展态势良好。上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%，增速分别比同期工 业、高技术制造业高4.7个和1.6个百分点。6月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11%。主要 产品中，手机产量7.07亿台，同比下降4.5%，其中智能手机产量5.63亿台，同比增长0.5%；微型计算机 设备产量1.66亿台，同比增长5.6%；集成电路产量2395亿块，同比增长8.7%。(工信微报) ...