2024年全年，快手电商GMV达到1.39万亿元，辛巴及其公司辛选年GMV目标几乎每年为500亿元，假设 辛选2024年GMV目标如愿达成，辛巴家族一年GMV占整个快手电商GMV约为3.6%，不到4%。 近日，辛巴再次宣布退网，对快手而言，影响几乎可以忽略不计。但对辛选来说，却至关重要。快手可 以没有"一哥"，辛选却不能失去公司灵魂。 辛选面临的潜在风险，还不只是创始人简单的权力交接，直播大权从辛巴移交给其妻子初瑞雪，辛巴退 居幕后。现在全网对于辛巴处境的传闻沸沸扬扬。虽然，辛选否认了辛巴被有关部门带走调查、滞留在 香港的传闻，称不属实。辛巴本人也发朋友圈予以回应，但风波仍未平息。 超头部主播时代逐渐落幕，直播带货核心人物辛巴退居幕后，辛选未来何去何从？辛巴在快手上的1亿 粉丝流量又将被谁瓜分？ 辛巴退网，辛选裁员 辛巴退网，初代直播带货"四大天王"将只剩下李佳琦。 据网友统计，辛巴已经5次官宣退网，最近一次是8月18日，辛巴在其快手直播间宣布退网。数日后，他 的快手账号更名为初瑞雪（辛巴818），过亿粉丝完成了交接。 虽然辛巴本人解释称，因身体原因无法继续承载直播工作，因而正式退出行业。 但他这次是否真的退 ...

公司股价表现 - 2025年9月1日至9月12日期间 股价从1 97元/股涨至2 94元/股 涨幅接近50% [2] - 9月12日收盘涨停 总市值达74亿元 [3] - 7月9日前股价持续低于2元/股 最低跌至1 48元/股 [11] 财务业绩状况 - 2025年上半年营业收入2 27亿元 同比下滑45 23% [7] - 归属于上市公司股东净利润993 03万元 同比下降87 07% [7] - 收入下滑主因上年同期出售房产所致 [7] - 男装营收1 14亿元同比下降30 46% 女装营收0 62亿元同比下降23 57% [7] 门店经营分布 - 前五大门店营收排名：南宁民生路店499 37万元 长春重庆路店360 48万元 广州陈家祠店265 53万元 武汉体验馆175 76万元 天津滨江道店130 53万元 [8] - 主要营收来源集中于二线城市 一线城市市场面临考验 [8] 管理层动态 - 董事长周成建2024年1月回归接任董事长职务 [6] - 曾于2016年交班长女胡佳佳 但七年累计亏损32亿元 [6] - 通过抖音账号"裁缝周成建"进行品牌传播 19个月积累8 3万粉丝 [10] - 公开承认过去十年因情绪管理问题导致公司经营失误 [11] 品牌战略转型 - 提出四大核心品牌价值：年轻化 潮流化 舒适性 高性价比 [10] - 通过直播带货与消费者直接沟通 强调非单纯销售目的 [12] - 结合流行元素如LABUBU玩偶盲盒开发周边产品 [10] - 董事长亲自参与直播跳舞等年轻化营销活动 [12]

股价表现 - 2025年9月1日至9月12日期间 公司股价从1.97元/股涨至2.94元/股 涨幅接近50% [1] - 9月12日公司股价再次涨停 总市值达74亿元 [2] - 7月9日前公司股价长期低于2元/股 最低跌至1.48元/股 [7] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入2.27亿元 同比下降45.23% [4] - 归属于上市公司股东的净利润993.03万元 同比下降87.07% [4] - 营业收入下降主要由于上年同期出售房产所致 [4] - 男装营收1.14亿元同比下降30.46% 女装营收0.62亿元同比下降23.57% [4] - 2016至2023年期间公司累计亏损32亿元 [3] 门店经营 - 营业收入前五门店依次为：广西南宁民生路店499.37万元 吉林长春重庆路店360.48万元 广州陈家祠店265.53万元 武汉体验馆001店175.76万元 天津滨江道店130.53万元 [4] - 主要收入来源集中于二线城市门店 一线城市市场面临考验 [5] 管理层动态 - 董事长周成建2024年1月回归接任董事长职务 [3] - 2024年2月10日开通抖音账号"裁缝周成建" 截至发稿粉丝数8.3万 [6] - 通过直播展示品牌转型方向：年轻化 潮流化 舒适性 高性价比 [7] - 采用创新营销方式包括开盲盒 设计玩偶娃衣 奖励员工极氪轿车等 [7] 品牌战略 - 董事长亲自参与直播带货 强调这是与消费者沟通的重要窗口 [8] - 通过社交媒体解说品牌发展历程和产品演变 [8] - 尝试通过抖音平台重塑品牌形象 吸引年轻消费群体 [7][8]

公司股价表现 - 9月10日公司股价盘中涨停报2.79元 收盘报2.69元/股 涨幅5.91% 最新市值约68亿元[1] - 股价在连续两个交易日下跌后重新上涨[1] 创始人直播营销举措 - 董事长周成建在抖音直播间跳团舞吸引关注 直播在线观看人数超20万人[1] - 通过LABUBU主题娃衣系列等潮玩元素吸引年轻消费者[2] - 提出品牌新定位：年轻 潮流 适穿 品质且具备性价比[2] - 曾表示花几百万请贾乃亮团队带货效果非常一般[2] 公司战略转型 - 启动电商直播布局并优化渠道结构 关闭较难盈利店铺[3] - 直营门店54家 加盟门店655家（截至2025年上半年）[3] - 发布5.0新零售战略并提出"万馆计划"[3] - 从潮流休闲赛道转向潮流户外赛道 更换品牌标识和口号[3] - 新口号为"不寻常的户外 青春自在" 对标始祖鸟做大牌平替[3] 财务业绩表现 - 2024年营业收入6.81亿元同比下降49.79% 净利润-1.95亿元同比下降715.4%[4] - 2025年上半年营业收入2.27亿元同比下降45.23% 净利润993万元同比下降87.07%[4] - 上半年净利润大幅下滑主因缺少资产处置收益[5] - 2024年上半年通过处置南昌物业使净利润同比增长648.07%达7678万元[5] 公司历史业绩 - 2011年全年营收近百亿 2016年营收65.19亿元 2023年营收缩减至13.56亿元[3] - 2017-2023年净利润合计亏损超32亿元 股价曾跌破1元[3]

直击直播带货乱象 山西省消协发布警示：直播间食品配料表竟玩"躲猫猫" 首先是为了掩盖高糖、高盐、多添加剂等问题。部分打着"健康概念"的食品(如无糖饮料、粗粮饼干)实 际添加了蔗糖、氢化植物油、香精等成分，若公开配料表，可能让消费者质疑其"虚假宣传"。 主动追问，留存证据：如果在商品详情中未见到配料表或配料表不清晰，下单前务必直接向主播或客服 询问"配料表在哪里""具体成分是什么"，可要求其展示包装照片或文字版配料表，并截图/录屏保存聊 天记录，作为后续维权依据。 其次是为了规避合规风险。某些食品可能存在标签不规范的问题，如未标注过敏原、营养成分夸大，或 使用了消费者敏感的原料(如转基因成分、人工合成色素)，不展示配料表可以诱导消费者下单。 此外，利用信息差诱导消费也是重要原因。直播间通过"限时折扣""主播背书"制造紧迫感，消费者在无 法充分获取信息的情况下，更容易冲动下单。 中新网太原9月11日电 (记者 杨杰英)"健康低卡的无糖饼干到底含不含代糖？""儿童辅食的成分表为什么 只展示3秒？"……当下直播购物火爆，但食品配料表却在直播间玩起了"躲猫猫"。近日，山西省消费者 协会发布食品直播信息陷阱消费警示，指出 ...

水贝珠宝电商主播巧玲正在直播带货。 受访者供图 水贝黄金城 集聚8000多家黄金珠宝法人企业，年营收超1200亿元，约占国内黄金珠宝批发市场半壁江山，日均支付 GMV（电商交易总额）超2亿 直播掘金术 通过批发档口"走播"构建信任、用低价引流品带动高价黄金销售：巧玲从一名直播"小白"，到坐拥上百 万粉丝，再到月销售额破亿 A08-09·南都调研 ...

公司历史与品牌影响力 - 2009年通过偶像剧《一起来看流星雨》植入广告及周杰伦代言获得广泛知名度 "不走寻常路"广告语成为80后90后集体记忆 [1] - 2024年60岁创始人周成建通过抖音直播跳团舞再次出圈 单场直播吸引超过20万人同时在线观看 [1][3] 财务表现与经营压力 - 2016-2024年净利润累计亏损超过33亿元 对比2005-2014年期间净利润49.95亿元出现严重下滑 [1][7] - 2025年上半年营业收入2.27亿元同比下降45.2% 净利润993万元同比下降87.1% [6] - 截至2025年上半年货币资金6219万元 短期债务合计9.83亿元（含短期借款3.55亿元/应付票据1.46亿元/应付账款2.14亿元/其他应付款2.68亿元） [6] - 2025年6月末门店总数709家（直营店54家/加盟店655家） 较2012年超5000家门店大幅缩减 [12] 行业竞争与市场环境 - 休闲服行业竞争激烈 国内外品牌压力持续加大 [6] - 2010-2020年服装行业线上渗透率从0.4%增长至36.6% 电商崛起冲击以线下销售为主的美邦服饰 [7] - 优衣库/ZARA/H&M等国际快时尚品牌2010年前后迅速进入中国市场 [7] - 目标客群18-40岁潮流人群时尚偏好快速变化 品牌需持续跟进流行趋势 [8] 战略转型与改革措施 - 2024年1月周成建重新接掌公司 推出"潮流户外+新零售"双轨战略 [6][13] - 更换新logo"玄凤"及slogan"不寻常的户外，青春自在" 对标高端品牌推出200-700元价格带冲锋衣产品 [13] - 2025年上半年线上销售收入6434万元占比28.34% 较2024年22.21%有所提升 [12] - 2023年12月四次向雅戈尔出售店铺资产 合计交易价格9.5亿元 [11] - 资产负债率从2022年93.47%降至2025年上半年83.7% [12] 直播电商与内容营销 - 周成建2024年完成10小时直播首秀 GMV超1500万元 3款单品销售额破百万 [12] - 抖音粉丝量仅8.3万 短视频总获赞不足10万 远低于企二代网红（如好利来罗成312万粉丝/洁丽雅石展111万粉丝/特步丁佳敏96万粉丝） [10] - 特步2025年上半年收入增长7.1%至68.38亿元 电商业务占主品牌收入超30%且实现双位数增长 [13]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2及上半年业绩表现非常稳健[5] - 公司预计Q3整体销售额将下降9%至11%[8] - 公司盈利能力极强 现金流非常高[5] - 关税预计将为公司带来约9000万美元的成本压力[47] 各条业务线数据和关键指标变化 - Crocs品牌约占公司业务的80%[3] - Hey Dude品牌约占公司整体销售额的20%[5] - Crocs品牌预计Q3将出现低个位数下降 但国际市场保持增长[8] - Hey Dude品牌是Q3销售额压缩的主要原因[8] - 个性化业务销售占比大幅提升 且利润率极高[18][19] - 凉鞋品类在2025年夏季表现优异 预计明年在北美和世界其他地区将继续表现良好[18] - Crocs品牌在TikTok Shop美国市场排名第一 Hey Dude品牌排名第三[36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - Q2 Crocs品牌在美国以外的销售额已超过美国国内销售额[22] - 公司业务遍及全球80多个国家[3] - Hey Dude主要在美国销售 国际业务处于新兴阶段[5] - 公司在中国 日本 西欧 印度和韩国等主要市场采取多渠道分销策略[23] - 国际市场的平均渗透率约为美国等主要市场的三分之一[25] - 亚洲消费者可能比现在更加活跃 因中国经济刺激措施[43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取战略措施保护品牌长期成功 包括减少Crocs品牌折扣和清理Hey Dude分销渠道[7][28] - 公司专注于产品创新 推出Echo RO Crafted Fuzz和Line等新款式[17][18] - 营销策略转向品牌营销 减少绩效营销支出[28] - Hey Dude品牌重新聚焦核心消费者 推出Hey Dude Country营销活动[31][32][34] - 公司积极拓展社交销售和直播带货等创新营销方式[36][39][40] - 竞争环境动态 面临来自大小品牌的双重竞争压力[44] - 公司采取跟随策略进行价格调整 不会率先提价[50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对消费者态度日益谨慎 特别是中端消费者对价格敏感[6][7][15] - 零售商和批发客户行为谨慎 采取观望态度[7][21] - 运动风潮对休闲鞋类业务造成挤压[7][20] - 预计美国消费者在2026年将保持与2025年下半年相同的状态[42] - 公司对两个品牌的长期可持续增长能力保持乐观[55][56] 其他重要信息 - 公司任命Patrick Reagan为新任CFO 其拥有Nike十四年经验[10] - 公司重申了季度业绩指引[12] - 返校季表现符合预期 但并非公司品牌最重要的销售高峰期[13] - 多个州延长免税假期对Q3业绩产生积极影响[14] - 长期目标毛利率24%的实现需要正常化的贸易和外汇环境[52][53] 问答环节所有提问和回答 问题: CFO过渡情况 - 公司很高兴宣布Patrick Reagan为新任CFO 其来自Shark Ninja 并拥有Nike十四年工作经验[10][11] 问题: 是否重申季度指引 - 公司绝对重申了指引[12] 问题: 返校季趋势 - 返校季表现符合预期 但非公司品牌最重要销售期[13] - 观察到购物周期缩短 但多个州延长免税假期对业绩有积极影响[14] - 消费者行为与年初一致 低端消费者谨慎 高端消费者购买力强[15] 问题: 北美市场放缓原因及应对措施 - 主要驱动因素是消费者担忧 且近期看不到转折点[16] - 通过减少折扣提高净价 特别是在DTC渠道[17] - 通过推出新款式 拓展凉鞋品类和加强个性化来实现产品多元化[17][18] 问题: 运动风潮对业务的影响 - 主要是开放式采购动态 大客户整体采购计划减少[20] - 若需增加运动鞋份额 会进一步挤压休闲鞋采购空间[21] - 零售商采取观望态度 部分采购预算未被使用[21] 问题: 国际市场的增长空间 - 存在大量空白空间 国际市场平均渗透率仅为主要市场的三分之一[22][25] - 聚焦中国 日本 西欧等大市场 采取多渠道分销策略[23] - 在部分市场使用分销商模式 如南非[24] 问题: Hey Dude品牌的重整措施 - 清理美国批发市场 解决过度分销和库存老化问题[28] - 调整营销支出结构 减少绩效营销 增加品牌营销[28] - 重新组建团队 引入来自阿迪达斯和Crocs的新管理人员[30] 问题: Hey Dude Country营销活动 - 重新聚焦核心消费者 品牌在中西部至德州等地区表现最强[31][32] - 早期迹象显示与Riley Green合作 SEC联名鞋等举措正在获得关注[34] 问题: Crocs品牌营销策略 - Terence Riley回归负责双品牌营销 其以营销创新著称[35] - 重点发展社交销售和直播带货等创新方式[36][39][40] 问题: 对2026年消费者健康状况的预期 - 预计美国消费者状况与2025年下半年相同[42] - 亚洲消费者可能更加活跃 得益于经济刺激措施[43] 问题: 竞争格局看法 - 竞争环境动态 面临来自上下两端的竞争压力[44] - 需要通过产品和营销创新来保持竞争力[44][45] 问题: 提价能力 - 需要应对9000万美元关税压力[47] - 采取战略性提价策略 但不会率先行动[50][51] - 在限量款和联名款等需求旺盛产品上提价空间较大[49] 问题: 长期毛利率目标 - 24%目标需要正常化的贸易和外汇环境[52][53] - 在当前环境下不适用 但长期仍可实现[53]

电商直播行业发展现状 - 电商直播已深度融入日常生活 改变传统购物方式 消费者通过观看主播试穿试用和讲解 结合秒杀价和优惠券 购物过程变得有趣[1] - 行业呈现多元化主播风格 李佳琦以快节奏和高信息密度为特点 董宇辉则以慢节奏和知识性内容为特色[3] - 主播推荐不仅提供商品信息 更创造情绪价值和氛围体验 即使日常用品也能通过直播过程提升消费体验[3] 头部主播的行业影响力 - 薇娅作为行业标杆人物 在电商直播早期就采用专业化团队运营模式 建立消费者信任机制[3] - 薇娅入选《时代》杂志全球百大影响力人物 成为首位获此殊荣的中国电商主播 标志行业文化影响力的突破[3] - 国际超模米兰达·可儿评价薇娅"通过平台改变购物方式和中小企业命运" 体现其国际认可度[4] 行业标准与专业规范 - 薇娅坚持"不卖假货 不砸口碑"的选品原则 为行业建立质量基准[4] - 大量品牌通过薇娅直播间首次试水电商直播 使其成为行业孵化平台[4] - 在行业乱象频发阶段 薇娅证明主播可成为专业负责且可信赖的商业合作伙伴[4] 直播电商的社会价值延伸 - 薇娅将影响力延伸至公益领域 通过直播助农实现产业扶贫 典型案例包括销售云南米线 非洲咖啡和三亚芒果[6] - 3000斤卢旺达咖啡豆在直播间秒空 相当于该产品过去一年销量 显著提升农产品销售效率[6] - 卢旺达驻华大使发感谢信认可薇娅对咖啡推广的贡献 体现直播电商的外交与经济价值[6] 商业模式创新与资源转化 - 薇娅成功将流量转化为商业资源 进而转化为社会价值 形成良性循环[8] - 其发展路径呈现持续突破特征 不断挑战行业上限并开拓新领域[8]

事件核心 - 网红"反诈老陈"因公开质疑嘎子哥销售的酷派手机型号真实性引发争议 在酷派官方确认产品为正品后公开道歉 但道歉言论被指存在暗讽意味 同时其直播间因"刻意炒作矛盾"被平台处罚[1][3][5][7][9][11][13] 产品争议 - 酷派手机型号CP07售价699元 老陈质疑其官网未上架该型号 自行购买后要求官方回应[1][3] - 酷派官方于8月25日明确回应该产品为100%正品 仅因平台未上架导致查询不到[7] 行业行为模式 - 网红带货采用"财团补贴"话术与"限时抢购"剧本制造消费紧迫感 被指误导消费者[14][15] - 直播平台对"刻意炒作矛盾博眼球"行为实施处罚 本次事件中老陈直播间被暂停权限10分钟[13] 从业者发展路径 - 前反诈民警转型网红 通过连麦PK、直播带货、跳操等内容形式尝试流量变现[17][19] - 宣称未来将拓展至法律咨询与打假测评领域 强调公益属性[21]