此外，中证A500ETF（国泰）、沪深300ETF（嘉实）、上证50ETF（华夏）、创业板ETF 易方达、沪深300ETF易方达成交额均超过70亿元，香港证券ETF易方达、沪深300ETF华 夏、科创50ETF（华夏）成交额均在60亿元以上。 【导读】本周二股票ETF资金净流出超500亿元 中国基金报记者 天心 本周二（1月20日），A股市场再度调整，三大指数集体收跌，创业板指一度跌超2%。 部分资金继续选择兑现离场。周二全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流出超500亿元。沪 深300、中证500、上证50、中证1000、科创50、创业板等宽基ETF是资金净流出较多的品 种，6只单日净流出超50亿元，最大单只单日净流出超百亿元。 实际上，过去四个交易日，股票ETF合计净流出已超2400亿元，其中本周两个交易日资金净 流出超过920亿元。 建材、地产等板块ETF领涨 Wind数据显示，截至2026年1月20日，全市场1310只股票ETF总规模达4.75万亿元。 当日股票ETF成交额合计3130.81亿元，与前一交易日2978.84亿元相比增超150亿元。其 中，A500ETF基金（华夏）当日成交142.45 ...

股票ETF市场整体资金流向 - 1月15日，全市场1307只股票ETF总规模达4.99万亿元，当日净流出资金668.09亿元 [2][3] - 从大类型看，宽基ETF净流出居前，达744.82亿元，规模下降719.76亿元 [3] - 行业主题ETF与港股市场ETF呈现净流入，分别达55.91亿元与17亿元 [5] 宽基指数ETF资金流出详情 - 沪深300指数ETF净流出居前，达352.57亿元，成为资金流出的主要方向 [2][3] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出201.57亿元，基金份额减少41.42亿份，均创产品成立以来之最 [3] - 易方达、嘉实、华夏旗下沪深300ETF分别净流出65亿元、44亿元、39亿元，四大龙头产品累计净流出近345亿元 [3] - 科创50ETF易方达净流出近105亿元，上证50ETF、创业板ETF易方达净流出超90亿元，中证500ETF净流出超69亿元 [3] 行业主题及港股ETF资金流入详情 - 证券公司指数单日净流入居前，达13.75亿元，从5日角度观测，资金流入中证传媒指数超80亿元，中证软件指数超79亿元 [5] - 有色金属ETF净流入9.84亿元，半导体设备ETF净流入9.40亿元，证券ETF净流入7.71亿元，电网设备ETF净流入5.79亿元 [5][6] - 港股通非银ETF净流入5.64亿元，港股通互联网ETF净流入5.32亿元 [6] 主要基金管理人旗下ETF表现 - 易方达基金旗下，半导体设备ETF易方达净流入近2.6亿元，港股通互联网ETF易方达净流入1.75亿元，软件ETF易方达净流入1.6亿元 [7] - 华夏基金旗下，有色金属ETF基金和电网设备ETF单日净流入居前，分别达8.83亿元和5.79亿元 [7] - 国泰基金在证券ETF、半导体设备ETF、软件ETF等多只产品上获得显著资金流入 [6] 市场背景与投资者行为解读 - 当日市场分化，半导体芯片股午后走强，旅游板块活跃，而商业航天、AI应用概念股集体退潮 [2] - 业内人士指出，股票ETF具有“越跌越买、越涨越卖”的逆向操作特点，自2024年“9·24”行情以来，主要指数涨幅显著，部分资金选择“落袋为安” [4] - 有观点认为，资金在市场低点加仓、相对高位轻仓是理性操作，有利于发挥ETF平抑市场波动、作为市场“压舱石”和“减震器”的作用 [5] - 随着国内ETF市场进入6万亿元新台阶，龙头产品流动性提升，更能承载大资金进出，成为机构投资者良好的资产配置工具 [5]

股票ETF市场整体资金流向 - 1月15日，全市场1307只股票ETF总规模达4.99万亿元，当日净流出资金668.09亿元 [3] - 市场呈现结构性分化，宽基ETF整体净流出744.82亿元，规模下降719.76亿元，而行业主题ETF与港股市场ETF则分别净流入55.91亿元和17亿元 [3][8] 宽基指数ETF资金大幅净流出 - 沪深300指数ETF是资金流出的主要方向，单日净流出352.57亿元 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出超200亿元，基金份额减少41.42亿份，均创产品成立以来最高纪录 [3] - 易方达、嘉实、华夏旗下的沪深300ETF分别净流出65亿元、44亿元、39亿元，四大龙头产品累计净流出近345亿元 [3] - 其他主要宽基指数ETF也出现大额净流出：科创50ETF易方达净流出近105亿元，上证50ETF净流出90.61亿元，创业板ETF易方达净流出90.05亿元，中证500ETF净流出69.30亿元 [4][5] 行业主题与港股ETF获得资金净流入 - 证券公司指数单日净流入居前，达13.75亿元 [9] - 从5日维度看，资金近期流入中证传媒指数超80亿元，流入中证软件指数超79亿元 [9] - 具体产品中，有色金属ETF、半导体设备ETF单日净流入均超9亿元，证券ETF、电网设备ETF等多只产品净流入超5亿元 [9] - 易方达基金旗下半导体设备ETF净流入近2.6亿元，港股通互联网ETF净流入1.75亿元 [10] - 华夏基金旗下有色金属ETF基金单日净流入8.83亿元，电网设备ETF净流入5.79亿元 [10] 市场行为解读与ETF市场发展 - 业内人士指出，股票ETF具有“越跌越买、越涨越卖”的逆向操作特点，自2024年“9·24”行情以来，主要指数涨幅显著，部分资金可能选择获利了结 [5] - 有观点认为，在市场低点加仓、相对高位减仓是理性的操作方式，有利于发挥ETF平抑市场波动的作用，使其成为稳定市场的“压舱石” [6] - 随着国内ETF市场规模进入6万亿元新台阶，龙头产品的规模和流动性提升，能够承载单日上百亿元的资金流动，更有利于大资金进出，成为机构投资者良好的资产配置工具 [6]

2025年基金行业表现与规模 - 2025年全行业基金规模逼近36万亿元人民币，创下新高 [1][2] - 主动权益类基金在市场中重获主导地位 [1][2] 年度冠军基金表现 - 2025年年度冠军基金年内净值大幅上涨233% [1][2] 部分股票ETF近三年表现 - 2023年至2025年近三年间，富国疫苗ETF区间净值下跌37.96% [1][2] - 同期，国泰疫苗ETF区间净值下跌37.68% [1][2] - 同期，鹏华酒ETF区间净值下跌36.54% [1][2]

文章核心观点 - 11月27日A股市场股票ETF整体资金净流出55.75亿元，市场资金流向出现显著分化 [2][4] - 资金从以科创50、人工智能为代表的科技成长板块大幅流出，转而流入港股市场ETF及中证A500、上证50等宽基指数产品 [4][8] - 头部基金公司旗下部分ETF产品仍获得资金青睐，显示在市场调整中资金寻求稳健或特定主题机会 [6] 股票ETF市场整体资金流向 - 11月27日全市场1268只股票ETF总规模为4.54万亿元，基金份额减少26.78亿份，资金净流出55.75亿元 [4] - 从大类型看，港股市场ETF与策略风格ETF资金净流入居前，分别达4.96亿元和2.98亿元 [4] - 行业主题ETF资金净流出居前，达35.81亿元 [8] 资金净流入详情 - 指数维度上，中证A500指数产品资金净流入居前，达10.03亿元 [4] - 当日共有15只ETF资金净流入超1亿元，华夏基金的上证50ETF和A500ETF基金分别以6.6亿元和5.84亿元的净流入位列前两位 [4] - 华安基金的创业板50ETF以2.75亿元的资金净流入排在第三位 [4] - 从5个交易日观测，沪深300指数产品资金净流入超48亿元，恒生科技指数产品资金净流入超41亿元 [4] - 易方达基金旗下恒生红利低波ETF资金净流入1.46亿元，规模达61.01亿元创历史新高 [6] 资金净流出详情 - 指数维度上，科创50指数产品资金净流出居前，达13.21亿元 [8] - 资金净流出前15的ETF中，易方达创业板ETF净流出7.26亿元，南方基金中证500ETF净流出5.56亿元 [9] - 科技成长类ETF如人工智能、半导体、通信等板块资金流出显著 [9] 头部基金公司动态 - 易方达基金旗下多只ETF获得资金净流入，除恒生红利低波ETF外，A500ETF易方达和上证580ETF易方达分别流入1.3亿元和1.19亿元 [6] - 华夏基金的上证50ETF和A500ETF基金资金净流入居前，规模分别达1801.91亿元和201.38亿元 [6]

市场行情表现 - 深成指涨1.02%，创业板指涨2.14%，盘中一度涨超3%，沪指跌0.15% [1] - 沪深两市成交额1.78万亿元，较上一交易日缩量288亿元 [1] - 全市场超3500只个股下跌，医药、零售、CPO板块涨幅居前，军工装备、林业、游戏板块跌幅居前 [1] 资金流向与机构行为 - 上周股票型ETF和跨境型ETF合计净流入701.21亿元，宽基指数ETF净流入359.31亿元 [4] - 资金借道股票ETF"越跌越买"，市场调整被视为抄底机会 [4][6] - 机构在防御中布局明年，均衡配置成为主流策略 [7] 影响市场的宏观因素 - 美国就业数据超预期但失业率升至四年来最高，美联储12月降息预期不明朗 [4] - 美联储官员提示资产价格崩跌风险，AI泡沫担忧未完全缓解 [5] - 地缘摩擦反复影响市场风险偏好 [5] - 外资投行认为美国通胀温和、失业率上升，12月降息不能完全排除，美联储降息周期未终止 [6] 机构后市展望与配置策略 - 机构对市场中长期表现持乐观态度，认为中国资产处于重估趋势中，短期回调不改长期向好，预计走出"慢牛"行情 [6] - 防御资产关注红利风格，银行存贷款增速差存在，机构资金配置压力支撑红利资产需求 [8] - 国内有降息降准空间，若继续降息降准，红利资产高股息特质或带动估值提升 [9] - 进攻机会关注科技与战略资源，"十五五"规划科技方向是重头戏，中美博弈下战略资源成关注焦点 [10][11] - 债市配置价值凸显，央行重启债券买卖操作释放宽松信号，债市进入低波动、重配置窗口期 [12] - 年末债券供给减少，银行、保险等机构提前配置需求上升，基本面弱需求筑底，财政刺激温和，环境对债市友好 [12] 投资策略建议 - 个人投资者可借助基金等专业机构产品参与市场，或关注基金经理调仓动向 [12] - 采用"杠铃策略"，一端配置技术变革或科技创新产业方向，另一端配置稳定分红价值股 [14] - 临近年末市场波动分化可能加大，"固收+"基金是获取稳健收益的选择 [15] - 随着"十五五"规划出台和年报数据空窗期，行情或转向主题投资，市场投机氛围可能升温 [13] - 在市场恐慌时保持理性，回调中寻找机会是应坚持的长期策略 [16]

股票ETF市场整体资金流向 - 11月4日（周二）A股市场成交额达1.92万亿元，股票ETF单日资金净流入近30亿元，为11月以来连续第二个交易日净流入，本月累计净流入近90亿元 [2][4][10] - 全市场1243只股票ETF总规模为4.59万亿元 [4] 资金净流入的主要板块与产品 - 行业主题ETF净流入居前，医药板块净流入27.7亿元，恒生科技板块净流入20.0亿元，证券板块净流入17.6亿元，机器人和红利板块各净流入8.2亿元 [4] - 单日净流入超1亿元的股票ETF有37只，其中国泰证券ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、广发港股创新药ETF净流入均超5亿元，位居前三 [4] - 资金净流入前20大股票ETF中，半数与港股相关，涉及科技、创新药、非银、红利、互联网等方向，恒生科技指数相关ETF多达5只 [5] - 广发基金旗下港股创新药ETF单日净流入5.85亿元，最新规模237.77亿元，港股通非银ETF净流入3.71亿元，最新规模223.57亿元 [6] - 易方达基金旗下证券保险ETF净流入3.0亿元，规模154亿元创历史新高，中概互联网ETF净流入2.8亿元，医药ETF净流入2.4亿元，创业板ETF规模1020亿元为同类第一 [5] - 华夏基金旗下恒生科技指数ETF净流入4.46亿元，规模451.21亿元，芯片ETF净流入3.92亿元，规模284.15亿元，机器人ETF净流入3.74亿元 [5] 资金净流出的主要板块与产品 - 部分股票ETF净流出资金较多，有21只净流出超1亿元，宽基ETF如沪深300、上证50、中证500、科创50等以及银行、消费电子、化工等行业主题ETF净流出靠前 [9] - 在净流出前20大股票ETF中，3只沪深300ETF合计净流出44亿元以上，5只中证A500ETF合计净流出超8亿元 [9] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出31.43亿元，规模4242.43亿元，上证50ETF净流出18.78亿元，规模1820.33亿元，南方基金中证500ETF净流出13.78亿元，规模1326.70亿元 [12]

市场整体资金流向 - 10月14日A股市场三大指数全线收跌，沪指跌0.62%，深成指跌2.54%，创业板指跌3.99% [1] - 在市场大幅震荡行情下，股票ETF整体获得资金净流入103.79亿元 [1][2] - 全市场1157只股票ETF（含跨境ETF）总规模达4.48万亿元 [2] 资金流入显著的ETF类别 - 行业主题ETF与港股市场ETF净流入居前，分别达119.63亿元与62.06亿元 [2] - 半导体相关ETF产品吸金明显，华夏国证半导体芯片ETF单日净流入6.71亿元，嘉实上证科创板芯片ETF单日净流入6.57亿元 [2] - 跟踪恒生科技指数的ETF产品资金净流入合计达32.23亿元，其中华夏恒生科技ETF单日净买入8.27亿元，规模达431.13亿元，恒生科技ETF易方达净流入5.88亿元 [2] - 近5日资金流入恒生科技指数超过92亿元 [2] - 科创板50指数跌幅达4.26%，但资金借道ETF净流入17亿元，易方达科创板50ETF净流入3.7亿元规模约740亿元，华夏上证科创板50ETF净流入6.8亿元规模约735.58亿元 [3] - 易方达基金旗下人工智能ETF净流入2.1亿元规模235亿元，科创200ETF易方达净流入2.0亿元，证券保险ETF净流入1.1亿元 [3] - 华夏基金旗下芯片ETF和恒生互联网ETF分别净流入6.52亿元和6.36亿元，科创半导体ETF净流入4.68亿元，黄金ETF华夏和港股央企红利ETF净流入超2亿元 [3] 资金流出显著的ETF类别 - 宽基ETF单日净流出居前，达67.02亿元，规模下降524.83亿元 [4] - 中证A500ETF单日净流出29.53亿元，沪深300ETF净流出26.9亿元，中证500ETF净流出20.6亿元，中证1000ETF净流出6.7亿元 [4] - 通信ETF为资金流出居前的细分行业主题ETF [5] 头部基金公司动态 - 易方达基金ETF最新规模为8027.0亿元，2025年以来规模增加2020.5亿元，其中净流入406.6亿元，净值增加1613.9亿元 [3]

基金分红表现 - 2025年前9月超2900只基金产品累计分红金额超1800亿元，较去年同期增长近30% [3] - 三季度公募基金分红总额达555.25亿元，其中权益类基金分红116.36亿元，同比增长近一倍 [6] - 年内累计分红1824.75亿元，同比增长29% [6] “固收+”及债券基金表现 - 三季度“固收+”基金整体收益强劲，约3700只产品中超九成实现正回报，部分基金涨幅超33% [3] - 随着利率与利差收窄，“固收+”产品正成为债券基金发行的主力方向 [3] - 固收类基金长期业绩稳健，光大保德信基金2025年前三季度以7.34%收益领跑 [21] - 部分“固收+”产品季度回报突出，如安智联A季度回报达33.90%，今年以来回报达46.60% [4] ETF市场动态 - 截至9月30日全市场ETF总规模达到5.63万亿元，其中股票ETF总规模突破3.7万亿元，债券ETF规模突破6900亿元，均创历史新高 [8] - 9月份股票ETF市场资金流入超1100亿元，为继4月后再次单月净流入突破千亿 [7] - 国内债券ETF增至53只，规模近7000亿元，科创债与信用债ETF成增长主力 [9] - 科创债ETF总规模突破2300亿元，成为债券ETF中增长最快的细分领域 [12] - 整体ETF市场资金净流入6676.13亿元，场内规模56088.71亿元 [10] 新基金发行与市场热度 - 9月公募基金共成立201只、发行规模达1673.39亿份，创年内新高，指数基金尤其是ETF成为发行主力 [13] - 年内全市场共计发行新基金1138只，相比去年同期的863只，增幅达31.87% [20] - 前三季度A股持续走强，主动管理型基金整体上涨，涌现出多只业绩翻倍的产品 [14] - 多只规模超50亿元的基金实现收益翻倍，部分产品涨幅超过150% [18] 特定产品与主题表现 - 专注投资中国科技股的ETF在纳斯达克成功上市，华尔街知名投资人积极布局阿里巴巴、腾讯、比亚迪等优质中概科技股 [11] - 首单外资消费REITs——华夏凯德商业REIT在上交所成功上市，成为中国第75单公募REITs [15][16] - 规模50亿以上权益基金近一年收益表现突出，永赢先进制造智选混合发起近1年回报达166.44% [19] 行业政策与趋势 - 公募基金费率改革全面推进，货币基金成为降费新焦点 [17] - 年内新基金发行结构呈现“权益走强、债基降温”的鲜明特征 [20]

股票ETF市场总体规模与增长 - 截至9月底，全市场ETF总规模达5.63万亿元，创历史新高，其中股票ETF规模为3.71万亿元，占全市场ETF总规模的65.88%，同样创下历史新高 [4][5] - 年内股票型ETF规模从去年底的2.89万亿元增长至3.71万亿元，前三季度规模增长8208.23亿元，增幅为28.43%，是规模增长最多的细分ETF类型 [1][5] - 9月份单月股票型ETF规模增长2098亿元，增幅约6%，资产净值从8月末的3.5万亿元增加至3.71万亿元 [1][6] 资金流入情况 - 9月份股票ETF市场净流入资金1123.14亿元，这是今年继4月之后月度资金净流入再次突破千亿元 [1][5] - 9月最后3个交易日出现连续百亿级资金净流入，9月26日、29日、30日分别净流入221.19亿元、123.94亿元、124.24亿元，此趋势延续至节后，10月9日净流入116.63亿元 [5] - 从份额看，9月份股票型ETF净申购571.99亿份，为年内最高，其次为4月的529.99亿份和1月的266.71亿份 [6] 资金流向的结构性特征 - 9月份行业主题ETF净流入941.32亿元，而宽基指数ETF则净流出479.05亿元，资金出现显著分歧 [1][8][10] - 资金集中流向证券、电池、港股互联网等赛道，9月证券公司ETF净流入245.95亿元，CS电池ETF净流入109.97亿元 [10] - 今年以来截至9月底，净流入额靠前的行业ETF包括证券公司（净流入451.48亿元）、机器人（净流入228.65亿元）、细分化工（净流入184.9亿元） [10] 主要ETF产品资金流向 - 9月份有2只股票型ETF资金净流入超百亿元，分别为富国港股通互联网ETF（123.47亿元）和国泰证券ETF（116.81亿元） [10] - 其他资金净流入显著的ETF包括富国中证A500ETF（82.12亿元）、广发电池ETF（72.40亿元）、易方达机器人ETF（64.69亿元） [10] - 部分ETF遭遇资金净流出，华夏上证科创板50ETF净流出140.14亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净流出77.24亿元，易方达上证科创板50ETF净流出64.81亿元 [12] 市场表现与驱动因素 - 9月主要指数普涨，创业板50上涨14.40%，科创创业50上涨13.66%，行业主题指数中科创芯片上涨17.75%，新能电池上涨32.14% [6] - 市场风险偏好提升，交投活跃，政策与产业升级驱动科技成长等细分赛道成为ETF布局重点 [6][11] - 股票型ETF增长受到政策支持、市场环境改善、居民财富管理需求上升以及机构配置偏好等多重因素推动 [6]