量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. **因子名称：封板率** * **因子构建思路：** 用于衡量涨停股票的封板质量，反映市场追涨情绪和涨停板的可靠性[19]。 * **因子具体构建过程：** 统计上市满3个月以上的股票，计算当日最高价涨停且收盘也涨停的股票数量，与当日最高价涨停的股票总数之比[19]。 * 计算公式为： $$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$$[19] 2. **因子名称：连板率** * **因子构建思路：** 用于衡量市场涨停效应的持续性，反映短线投机资金的活跃度和赚钱效应[19]。 * **因子具体构建过程：** 统计上市满3个月以上的股票，计算连续两个交易日收盘均涨停的股票数量，与前一个交易日收盘涨停的股票总数之比[19]。 * 计算公式为： $$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$$[19] 3. **因子名称：大宗交易折价率** * **因子构建思路：** 通过大宗交易成交价与市价的差异，反映大资金的投资偏好和市场情绪，折价率高通常意味着大资金出货意愿强或对后市看法谨慎[29]。 * **因子具体构建过程：** 统计每日大宗交易数据，计算总成交金额与按当日收盘价计算的成交股份总市值之比再减1[29]。 * 计算公式为： $$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$$[29] 4. **因子名称：股指期货年化贴水率** * **因子构建思路：** 衡量股指期货价格相对现货指数的折溢价程度，并进行了年化处理以方便跨期比较。贴水率受利率、分红、市场情绪等多因素影响，其水平与变化可以反映市场对未来走势的预期和对冲成本的高低[31]。 * **因子具体构建过程：** 计算股指期货主力合约与现货指数之间的基差（期货价格-现货价格），除以现货指数价格，再乘以年化因子（250天/合约剩余交易日数）[31]。 * 计算公式为： $$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$[31] * **因子评价：** 该因子是衡量市场情绪、对冲成本和进行期现套利的重要指标。报告中指出，较高的贴水率（如报告中所述中证500、中证1000股指期货的贴水率处于历史较高分位点）意味着利用股指期货建仓具有相对较低的成本[31]。 因子的回测效果 （注：本报告为市场监测日报，主要展示各因子的当日或近期计算数值，而非长期历史回测绩效指标。因此，以下为报告中提及的因子在特定日期的具体取值。） 1. **封板率因子**， 2026年02月13日取值为 **78%**[19] 2. **连板率因子**， 2026年02月13日取值为 **16%**[19] 3. **大宗交易折价率因子** * 近半年以来平均值：**6.94%**[29] * 2026年02月12日取值：**10.19%**[29] 4. **股指期货年化贴水率因子** (2026年02月13日数据) * 上证50股指期货主力合约年化贴水率：**6.22%**， 近一年历史分位点：**19%**[31] * 沪深300股指期货主力合约年化贴水率：**9.43%**， 近一年历史分位点：**17%**[31] * 中证500股指期货主力合约年化贴水率：**3.93%**， 近一年历史分位点：**85%**[31] * 中证1000股指期货主力合约年化贴水率：**2.54%**， 近一年历史分位点：**93%**[31] * （近一年中位数参考值：上证50为0.65%， 沪深300为3.80%， 中证500为11.15%， 中证1000为13.61%）[31]

文章核心观点 - 文章介绍了一家在机器人、航空发动机和业绩预增等多个领域均有布局的公司 其核心亮点包括人形机器人产品在开发中、航空发动机控制系统实现小批量列装、以及细分产品在全球市场占据主导地位且预计2025年净利润将扭亏为盈 [1] 公司业务布局 - 公司业务涉及机器人、航空发动机和业绩预增等多个领域 展现出多元化的业务结构 [1] - 公司正在开发人形机器人产品 并且相关客户也在开发过程中 表明该业务处于推进阶段 [1] - 公司的全资子公司涉及航空发动机控制系统业务 并且该产品已实现小批量列装 [1] 市场地位与财务预测 - 公司的某一细分产品在全球市场的市占率达到75% 显示出极强的市场主导地位 [1] - 该细分产品是唯一由国内自主研发并实现大批量配套的自主品牌 凸显了其技术自主性和供应链重要性 [1] - 公司预计2025年净利润将实现扭亏为盈 表明其经营状况有望在未来得到显著改善 [1]

公司股价与交易表现 - 2月12日盘中，公司股价上涨2.06%，报27.25元/股，总市值358.39亿元，当日成交额2.54亿元，换手率0.72% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入28.25万元，特大单买卖金额分别为1175.05万元和1375.03万元，大单买卖金额分别为5672.18万元和5443.95万元 [1] - 公司股价年初至今上涨27.87%，近5个交易日下跌2.43%，近20日上涨24.66%，近60日上涨43.80% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为航空、航天发动机控制系统产品的研制、生产、销售、修理，以及汽车、摩托车零部件业务 [1] - 主营业务收入构成为：航空发动机及燃气轮机控制系统占89.13%，国际合作占7.48%，控制系统技术衍生产品占3.39% [1] - 截至1月30日，公司股东户数为8.85万户，较上期减少3.32%，人均流通股为14865股，较上期增加3.43% [2] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入39.68亿元，同比减少5.75% [2] - 同期，公司实现归母净利润4.01亿元，同比减少36.25% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利9.03亿元，近三年累计派现5.14亿元 [3] 机构持仓情况 - 截至2025年9月30日，华夏军工安全混合A（002251）为公司第五大流通股东，持股2613.91万股，较上期增加1432.77万股 [3] - 富国中证军工龙头ETF（512710）为公司第七大流通股东，持股1783.82万股，较上期增加267.73万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为公司第十大流通股东，持股1147.03万股，较上期减少19.92万股 [3] 公司行业与概念归属 - 公司所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ [1] - 公司涉及的概念板块包括燃气轮机、航空发动机、通用航空、国企改革等 [1]

市场整体表现 - 2月4日早盘，三大指数集体收跌，沪指平盘报收，深证成指跌0.92%，创业板指跌1.74% [1] - 沪深两市半日成交额达1.62万亿元，较上个交易日放量116亿元 [1] AI及科技产业链 - AI产业链全线深度回调，AI应用概念股如值得买、开普云等多股跌超10% [1] - 游戏、腾讯概念股走低，利通电子、引力传媒跌停 [1] - 算力硬件概念（光模块、PCB、液冷）及国产算力概念（算力租赁、云服务）集体下行，宏景科技等多股跌超10% [1] - 半导体、存储芯片、光刻机等国产硬科技概念表现弱势 [1] - 回调诱因是AI明星公司Anthropic发布AI法律插件，引发隔夜美股相关软件公司暴跌，并传导至可能被AI取代的软件板块 [1] - 有市场观点认为，这表明风险偏好正从所有科技相关领域撤出 [3] 上涨板块及概念 - 太空光伏、钙钛矿电池概念持续走强，双良节能、亚玛顿等多股涨停 [1] - 大消费概念（机场航运、酒店餐饮、免税店、乳业）拉升，中国东航、友好集团等涨停 [1] - 顺周期概念（煤炭、化工、天然气、电力）全线走高，陕西黑猫、美锦能源等多股涨停 [1] - 房地产概念反弹，财信发展、荣安地产等涨停 [1] - 成飞概念、大飞机、航空发动机概念走强，博云新材涨停 [1] - 雄安概念持续强势，韩建河山等涨停 [1] - 中字头、银行、央企国资改革等概念集体护盘 [1] 机构与市场观点 - 浙商证券认为，消费是2026年最重要的逆周期变量，看多A股，并指出未来股市需更关注风险偏好而非利率 [7] - 华泰证券指出，节前风险偏好制约因素偏多，风险资金承压，但资金面韧性仍存，配置型资金在后半周仓位逆势增强 [2][8] - 桥水基金创始人瑞·达利欧表示，当前局势已接近资本战争的临界点，并强调黄金仍是最安全的资产 [2][9] - 中信建投指出，全球商业航天进入以规模化部署与生态构建为核心的新阶段，中美双极格局主导发展，产业估值已跨越万亿门槛 [9] - 对于油气概念活跃，消息面上，2月3日国际原油期货上涨，美国WTI原油3月合约结算价报63.21美元/桶涨1.7%，布伦特原油4月合约报67.33美元/桶涨1.6% [3] - 东方财富证券看好大消费，认为未来10年新消费赛道有望迎来发展黄金期 [4] - 中金公司认为，2026年房地产需把握“控增量、去库存”宗旨，关注板块交易型机会 [5]

公司股价与交易表现 - 2026年1月27日，航发科技股价触及涨停，涨停价为53.12元，涨幅为10% [1] - 公司总市值达到175.36亿元，流通市值同样为175.36亿元 [1] - 截至发稿，总成交额为16.75亿元 [1] 公司治理与业务发展 - 公司正处于治理结构转型期和业务调整期，密集出台多项治理制度，并取消了监事会，向现代化治理转型 [1] - 2026年公司预计关联交易规模将达到58.7亿元，显示业务规模增长 [1] - 公司明确聚焦航空发动机核心主业，有12支技术攻坚团队投入研发，以提升核心竞争力 [1] 行业与市场环境 - 航空发动机产业需求持续增长，国家对航空航天领域的重视和投入不断加大，为公司业务发展提供了良好的外部环境 [1] - 2026年1月27日，航空装备板块多只个股表现活跃，形成板块联动效应 [1] 资金与市场关注度 - 2026年1月20日，该股入选龙虎榜，成交额为7.47亿元，总买入额为5.19亿元，总卖出额为-1.86亿元 [1] - 龙虎榜数据显示，有游资、机构、外资净买入，显示资金对公司的关注 [1] - 从技术形态看，股价可能突破前期压力位，吸引更多资金流入 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月26日盘中，航发动力股价下跌2.03%，报46.73元/股，总市值1245.63亿元 [1] - 当日成交额15.71亿元，换手率1.24% [1] - 当日主力资金净流出5970.92万元，特大单净卖出0.78亿元，大单净买入0.18亿元 [1] - 公司股价年初至今上涨16.74%，近5日、20日、60日分别上涨4.71%、13.04%、17.95% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务为航空发动机制造及衍生产品、民用航空发动机零部件外贸转包及部分非航空产品 [1] - 主营业务收入构成为：航空发动机及衍生产品占91.55%，外贸出口占6.17%，非航空产品及其他占2.28% [1] - 公司所属申万行业为国防军工-航空装备Ⅱ-航空装备Ⅲ [1] - 公司涉及概念板块包括大央企重组、航空发动机、通用航空、无人战机、三季报预减等 [1] 公司财务表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入229.12亿元，同比减少11.73% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润1.08亿元，同比大幅减少85.13% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年10月31日，公司股东户数为13.08万户，较上期无变化，人均流通股20376股 [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股3583.89万股，较上期减少3762.36万股 [3] - 富国中证军工龙头ETF（512710）为第七大流通股东，持股3011.21万股，较上期增加453.42万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第八大流通股东，持股2281.60万股，较上期减少101.20万股 [3] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派发现金红利40.57亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利10.72亿元 [3]

市场指数表现 - 截至1月19日收盘，上证综指上涨0.29%，收于4114.0点 [1] - 深证成指上涨0.09%，收于14294.05点 [1] - 创业板指下跌0.7%，收于3337.61点 [1] 强势个股分析 - 沪深两市A股共计103只个股涨停 [1] - 三变科技（002112）表现最为强势，为5天4板，换手率达48.63% [1] - 思源电气（002028）为2连板，换手率为3.89% [1] - 广电电气（601616）为2连板，换手率为15.33% [1] - 其他首板强势个股包括许继电气（换手率12.32%）、双杰电气（换手率39.16%）、欧科亿（换手率4.81%）、和晶科技（换手率21.21%）、延江股份（换手率34.02%）、中国西电（换手率8.78%）及巨人网络（换手率2.6%） [1] 强势概念板块分析 - 涨幅最高的概念板块为柔性直流输电，涨幅达5.14% [2][3] - 特高压概念板块涨幅为4.29%，位列第二 [2][3] - 草甘膦概念板块涨幅为3.46%，位列第三 [2][3] - 其他涨幅居前的概念板块包括海南自贸区（涨3.42%）、环氧丙烷（涨2.99%）、航空发动机（涨2.97%）、智能电网（涨2.93%）、免税店（涨2.8%）、超级电容（涨2.76%）和抽水蓄能（涨2.54%） [3]

公司业务与产品 - 公司产品为航空发动机（即飞机发动机）提供飞行所需动力 [1] - 公司产品批量装机应用于国际主流民用航空发动机 [1] - 公司已成功开发并批量交付波音系列B737max、B777、B787、B777X及空客A320neo、A350等窄体客机、宽体客机的压气机叶片 [1] 公司在国内航空发动机产业链的地位 - 公司是国内航空发动机关键零部件同步研制开发的重要参与者之一 [1] - 公司参与国产主流在役发动机的关键零部件批量化生产配套 [1] - 公司参与先进新型国产发动机预研及型号的零组件研制及批产 [1] - 公司全面深度参与国产商用航空发动机研制 [1]

公司业务与概念布局 - 一家公司业务涉及6G、商业航天、芯片、算力、低空经济及人工智能等多个前沿科技领域，并深度参与中国低轨卫星互联网建设 [1] - 另一家公司产品可广泛应用于导弹、火箭弹、探空火箭及商业航天运载火箭的动力系统，其业务与商业航天、人工智能、军工及无人机概念相关 [1] - 还有一家公司的产品曾助力长征、神舟、嫦娥等国家重大航天任务圆满完成，业务覆盖商业航天、航空发动机及核电领域 [1] 公告信息与投资服务 - 《公告全知道》服务每日推送次日股市重大公告，内容涵盖停复牌、增减持、投资中标、收购、业绩、解禁、高送转等个股利好利空信息 [1] - 该服务对重要公告进行红色标注，旨在帮助投资者提前发现投资热点并防范风险，为决策留出充足时间 [1]

核心观点 - 市场整体表现积极，上证指数实现七连阳，技术面短期多头占优，后续有望挑战4000点 [1][5] - 中国人民银行货币政策委员会例会释放积极信号，强调继续实施适度宽松的货币政策，并探索利用创新工具维护资本市场稳定 [4][5] - 离岸人民币兑美元汇率升破7.0重要关口，有助于提升人民币资产吸引力，可能为股市带来持续增量资金 [5] - 板块表现分化，国防军工、轻工制造等板块领涨，而综合、有色金属等板块表现靠后，报告建议重点关注红利、TMT、消费等板块 [3][4][5] 市场表现总结 - 主要指数多数收涨：上证指数收盘3959.62点，涨0.47%；深证成指收盘13531.41点，涨0.33%；创业板指收盘3239.34点，涨0.30%；科创50指数下跌0.23% [2] - 市场成交活跃：沪深两市成交额达1.92万亿元，较前一交易日放量443亿元 [5] - 北证50指数表现突出：当日涨幅0.86%，领涨主要市场指数 [2] 领涨与领跌板块分析 - **涨幅居前的申万一级行业**：国防军工(+2.91%)、轻工制造(+1.59%)、机械设备(+1.51%)、汽车(+1.46%)、非银金融(+1.08%) [3] - **跌幅居前的申万一级行业**：综合(-1.12%)、有色金属(-0.77%)、商贸零售(-0.47%)、煤炭(-0.24%)、银行(-0.18%) [3] - **活跃的热点概念板块**：成飞概念(+3.87%)、航空发动机(+3.39%)、商业航天(+3.21%)、大飞机(+2.96%)、减速器(+2.95%) [3] - **表现落后的热点概念板块**：海南自贸区(-2.17%)、金属铅(-1.34%)、金属锌(-1.16%)、黄金概念(-0.72%)、免税店(-0.71%) [3] 市场动态与驱动因素 - 盘面热点轮动：商业航天概念反复活跃，机器人概念走强，造纸概念爆发，数字货币概念拉升 [4] - 技术面分析：沪指站稳五日均线，五日均线与年线形成双支撑，为后续上行提供基础 [5] - 货币政策信号：中国人民银行强调加大逆周期和跨周期调节力度，并提及用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款等工具 [4][5] - 汇率重大变化：离岸人民币兑美元汇率升破7.0关口，为2024年9月以来首次，对人民币资产构成利好 [5] 资金与流动性观察 - 市场资金面充裕：两市成交额维持高位，显示交投活跃 [5] - 增量资金预期：人民币升值有望提升资产吸引力，吸引关注汇兑收益的境外机构投资者，可能带来双重收益（资产增值+汇率升值），从而推动持续增量资金流入 [5] 后市展望与配置建议 - 指数展望：沪指若突破压力位，则可挑战4000点整数关口 [5] - 板块配置建议：报告建议重点关注红利、TMT、消费等板块 [5]