二 〇 二 五 年 度 2025 年 9 月 14 日 花生：短期偏弱 尹恺宜 投资咨询从业资格号：Z0019456 yinkaiyi@gtht.com 报告导读： 期货市场，9 月 12 日当周，花生期货上涨。花生主力合约（PK2511）最高价 7884 元/吨，最低 7750 元/吨，收盘价 7774 元/吨（前一周收盘 7826 元/吨）。 （2） 花生市场展望 河南产区受降雨影响，新花生水分及质量问题仍制约有效供给，高水分货源难以进入主流市场，产区 贸易商压价收购降低自身贸易风险，市场旺季需求不及预期备货谨慎，农户因其它农作物价格不高对比， 花生出售意愿尚无明显抵触。9 月下旬，河北、山东、辽宁、 江苏产区陆续上市，对市场需求存在一定分 流效应，双节备货力度不及预期， 整体市场将面临阶段性集中供应压力。 期货市场，短期偏弱。河南地区持续阴雨天气严重影响新花生晾晒进度，导致水分普 遍偏大，甚至 部分出现霉变现象，低质低价货拉低农户整体预期。9 月末 10 月初河南麦茬、东北白沙集中上市供应， 价格有再度承压的预期，关注天气对产量及品质兑现的影响，农户卖货意愿及油厂开秤对花生价格锚定的 影响。 风险点：宏 ...