上市公司上半年业绩整体表现 - A股市场共有1529家上市公司发布上半年业绩预告、业绩快报或半年报，按预告净利润中值计算，预计实现归母净利润合计2321.92亿元，较去年同期1387.77亿元增长67.31% [2] - 880家上市公司预喜（扭亏为盈190家、亏损减少209家、净利润同比增长481家），占比57.55% [2] - 非银金融、有色金属、农林牧渔和电子四大行业净利润增长贡献显著，合计增量均超百亿元 [2] - 房地产、煤炭和轻工制造等7个行业净利润同比下滑 [2] 行业预喜比例及景气度 - 17个行业预喜公司占比超50%，非银金融预喜比例最高（超80%），有色金属、钢铁、电子和农林牧渔行业预喜比例均超70% [2] - 钢铁行业24家公司预计净利润中值合计-27.33亿元，较去年同期-100.97亿元大幅减亏，19家预喜（扭亏5家、减亏7家、增长7家），报喜比例79.17% [3] - 交通运输行业35家公司预计净利润中值合计14.33亿元，较去年同期-34.52亿元扭亏为盈，航空机场板块贡献主要增量 [3] 钢铁与交通运输行业驱动因素 - 钢铁行业成本下移推动利润修复：炼焦煤价格指数累计下跌27%，焦炭价格下跌32%，进口铁矿石价格下跌9% [3] - 民航需求改善带动交通运输复苏：1—5月民航运输总周转量650.4亿吨公里（同比+11.7%），旅客周转量5599.9亿人公里（同比+9.6%） [4] 机构看好的三大产业赛道 - **资源品赛道**：工业金属和小金属受益于供需逻辑涨价，电解铜价格从7.4万元/吨涨至8.02万元/吨，锡价从24.44万元/吨涨至26.45万元/吨 [5] - **新兴产业**：光模块、创新药、深海科技、柴油发电机具备高增长潜力，创新药领域15家公司中13家预喜，深海科技领域17家公司中12家预喜 [5][6] - **数字新媒体（TMT）方向**：电子行业复苏明确，AI算力推动硬件升级，半导体国产替代聚焦高端制程；通信行业受益于AI高景气，运营商收入预计增长1%—2% [6]