2025年10月28日，在贵州省遵义市茅台镇，首届赤水河论坛在赤水河畔正式启幕。首届赤水河论坛由贵 州茅台主办，以"天地位育"为主题，汇聚全球400余名酒企代表、文化学者及国际组织代表，进行多维 度对话并发布实践成果，为全球酒业高质量发展提供新思路。 品牌创新： 跨界融合添活力，文旅赋能助发展 品牌创新是企业发展的重要驱动力。首届赤水河论坛特别设置"名酒+文化""名酒+美食""名酒+时尚"三 大跨界对话环节，充分展现茅台在品牌创新领域的积极探索。在"名酒+文化"对话中，茅台与法国干邑 品牌卡慕探讨了如何将非遗工艺与现代审美结合；"名酒+美食"环节邀请米其林星厨现场演示酱香白酒 与法餐的搭配逻辑；"名酒+时尚"对话则聚焦年轻化表达，茅台与设计师品牌合作推出"二十四节气"主 题酒具，将东方美学融入日常生活。 这些跨界实践与茅台长期坚持的创新探索一脉相承。近年来，茅台通过多元化布局和数字化转型，持续 提升品牌活力。在数字化领域，茅台打造"i茅台"数字营销平台，通过"生肖酒日期自选""即时配送"等创 新功能，服务用户超7800万，将传统酿造与现代消费场景相结合；在日常实践中，茅台持续推动产品创 新与场景拓展，构建新消 ...

重阳酿秋色，酱香迎客来。10月29日，五粮液股份公司党委副书记、副董事长、总经理华涛率队到贵州 珍酒参观考察，并围绕酱酒酿造工艺、市场拓展、酒旅融合等进行交流。珍酒李渡集团总工程师、贵州 珍酒酿酒有限公司总经理朱国军陪同。 △在酿酒车间参观 在石子铺厂区，华涛一行走进酿酒车间，听取珍酒"1287"酿造工艺和"831415"酿造密码介绍，观摩润 粮、摊晾、撒曲等生产工艺；走进放映厅和封坛酒库，深入了解品牌历史沿革与沉浸式体验项目，并参 与珍酒"品勾藏"。 参观中，华涛对珍酒的精湛酿造技艺和高质量发展成果表示赞赏。他表示，依托特有的自然环境和酿造 资源，珍酒已构建了独具特色的品牌叙事与沉浸式体验体系，珍酒庄园建设更是令人期待。五粮液始终 践行"和美"文化理念，致力于推动行业共荣发展，希望双方加强交流互鉴，共同为中国白酒高质量发展 注入新动能。 △了解珍酒封坛产品 △在制曲车间参观 作为珍酒最大的酿酒基地，赵家沟生态酿酒区占地面积1111亩，目前酿酒产能2.5万吨，制曲产能4.6万 吨。华涛一行观看展板介绍，听取珍酒项目建设和产能情况，走进制曲车间，实地察看发酵仓与成品曲 库，了解曲块风味特征，点赞珍酒制曲工艺。 ...

行业现状与挑战 - 中国酒业呈现韧性与挑战并存的复杂局面，产业基础持续夯实、结构升级加速、数字化渗透加深，但消费需求分化、成本压力上升、市场竞争加剧等问题凸显[3] - 行业发展逻辑发生根本变化，过去依靠价格提升和渠道扩张的增长模式已不再适用，转向对品质、文化和消费体验的深度挖掘[3] - 酒业调整是螺旋式发展，是行业与时代同步进化的必然过程，新一代消费者崛起重塑竞争格局，他们看重品质与文化底蕴，又追求个性化与情感共鸣，导致市场分化为多个细分圈层[5] - 酒业高质量发展必须从规模导向转向价值导向，从单一产品竞争转向涵盖品质、文化、用户体验的综合竞争[7] 公司产品战略 - 西凤酒发布两款新品，提供价值创新实践样本，包括高端核心战略产品“红西凤·公元陆壹捌”和中高端健康露酒系列“西凤养元春”[8] - “红西凤·公元陆壹捌”以公元618年命名，通过印章和酒海徽标将品牌历史底蕴具象化，拥有国家文物酒海陈藏、中华老字号、国家地理标志产品三重认证，精选3至5轮次精华基酒，历经198次配方优化，并使用50年以上海龄的国宝级酒海群储存[10] - “西凤养元春”露酒系列承袭西凤名酒醇厚底蕴，发挥其作为露酒基酒的优势，融草本精髓于酒体，灵芝酒采用超临界萃取技术处理秦岭三年椴木灵芝，黄精酒选用五年生鸡头黄精并经九蒸九晒传统工艺处理[12] - 产品策略一方面深耕传统白酒市场并通过历史文化挖掘提升品牌价值，另一方面拓展新兴消费场景并通过细分产品吸引新兴消费群体[12] 公司发展理念与实践 - 西凤酒以“四个核心支柱”应对行业变局，即敬畏自然、坚守匠心、厚植文化、深耕用户，并转化为具体的质量管理体系，包括“75139”全链质量管理模式、388个生产管控要点、智能化酿造体系以及新增的产能与储能设施[15] - 公司持续推进全系列产品的酒质升级，恪守提质不提价的承诺，构建起覆盖多元消费场景与价格带的产品矩阵，包括以金奖老绿瓶为核心的“家”系列、以红西凤为核心的“国”系列以及新推出的露酒系列[15] - 区域政府提出酒旅融合发展路径，宝鸡市将依托历史文化资源和“一带一路”区位优势，推进白酒产业与旅游产业深度融合，打造中国酒业新高地[17]

新产品发布 - 2025年第23届古贝春酒文化节上，公司推出战略新品“古贝春1794”，该产品以运河1794公里总长度为名，定位为“舒适型白酒”，是企业布局中高端市场、实现品牌升级的重要引擎[2] - “古贝春1794”采用“帆船”造型设计，寓意扬帆起航，传递“通运天下”的美好寓意，产品融合了运河文化与非遗工艺[2] 公司历史与品牌起源 - 1974年武城酒厂（古贝春前身）经营陷入困境，停产多月，三十多名职工各自谋生，后由张子文接手负责重整[3] - 张子文邀请老酒把式马绍星等人合作，恢复生产并试产优质粮食酒，通过走访江苏、四川名酒厂取经，于1978年创立“古贝春”品牌，寓意承载古贝州千年酿酒史与新春希望[4] - 品牌创立后公司实现腾飞，利税曾超过全县一半[4] 企业文化与战略 - 公司发展史上，周晓峰以独特文化视野将运河基因植入企业血脉，其管理哲学推崇纤夫和运河装卸工的精神，并创立“三原色”党建品牌，其中“运河之舟”构图象征企业需有明确方向并能经受风浪[7] - 1997年公司征集并确定“千年大运河，万家古贝春”为品牌广告语，该标语成为深入人心的品牌印记，体现了地理渊源与文化底蕴[7] - 在企业快速发展时期，公司决策完整保留老厂区作为“运河文明之根”，这些老窖池现已成为活态文化遗产[7] 文化传承与科技创新 - 公司大力推动酒文化节建设，以运河文化为主题系统展示酿酒历史与民俗传统，并在厂区内兴建文化景观，开创“酒旅融合”的特色发展路径[9] - 2023年8月公司启动大运河故道酿酒遗址普查工作，旨在找到“运河酒脉的DNA”，通过对老窖泥进行成分分析和年代测定来研究历史渊源和产区土质特点[10] - 2025年4月，山东省食品科学技术学会鉴定通过公司创新研发的“多参数筛选+碳同位素修正”技术体系，该技术将窖泥测年误差从数百年缩小至50年以内，填补了国内外相关技术空白[12] 领导层传承与校企合作 - 公司历经三代领导人接力：张子文重振酒业，周晓峰擘画文化传承，徐秀菊、张洪昌以科学手段续写文明新篇，完成跨越半个世纪的文明传承[14] - 2024年12月，公司与山东建筑大学的“清代窖泥研究项目”合作顺利，并希望继续在科技创新、人才培养方面深化合作，推动“产学研融合”[16] - 公司与山东建筑大学的合作被视为山东省白酒产业振兴政策的优秀案例，开创了“科技+文化+产业”深度融合的新标杆[16]

公司可持续发展战略与实践 - 公司积极响应国家"双碳"战略，编制并实施《舍得酒业碳达峰碳中和行动方案》，从全产业链推进绿色低碳转型 [5] - 公司以"绿色、生态、健康、低碳"作为酿酒标准，建立"生态酿酒"体系，践行资源节约型、环境友好型企业发展道路 [3] - 公司通过"废水处理站沼气提纯生物天然气项目"实现循环经济，2024年该项目减排39,281吨，并入选生态环境部《2023中国减污降碳协同增效典型案例》 [6] 生态酿酒理念与行业标准引领 - 公司于上世纪90年代初提出"生态酿酒"理念，打造全国首座生态酿酒工业园，园区绿化率高达98.5% [5] - 公司于2019年发布实施我国白酒行业首个生态酿酒评价标准《生态酿酒》(Q/SD1015-2019)，并于2024年7月牵头制定《生态酿酒评价规范 白酒企业》团体标准 [5] - "生态酿酒"理念在2008年被纳入国家标准《白酒工业术语》，公司成为中国生态酿酒的倡导者、实践者和先行者 [5] 产业带动与区域经济发展 - 公司携手地方政府建设20万亩酿酒专用粮基地，截至2024年底已形成"一带四区"布局，覆盖16万亩，涉及5个县（市、区）、29个镇，带动150个村集体及约6.1万余户群众增产增收 [10] - 公司推进四川沱牌绿色生态产业园建设，规划面积361.66平方公里，涵盖6个镇，以推动产业集群发展，巩固乡村振兴产业基础 [10] - 公司2022年启动总投资约70.5亿元的增产扩能项目，全面达产后预计新增年产原酒约6万吨，新增原酒储能约34.25万吨，以及年新增制曲产能约5万吨，将带动当地种植业、包装业、物流运输业等多个产业协同发展 [12] 酒旅融合与创新营销模式 - 公司积极探索酒旅融合模式，精心打造国家4A级景区——沱牌舍得文化旅游区，近年来已累计接待游客超百万人次 [13] - 该模式突破了传统单一产品营销的局限，将酒文化与旅游体验有机结合，带动周边旅游产业协同发展，逐步构建高水平产业生态圈 [13][15] 社会责任与公益事业投入 - 公司携手复星基金会于2023年6月在射洪市启动"乡村医生"项目，并于2024年5月捐赠价值22万余元的中医医疗设备，为乡村医生提供进修培训 [16][18] - 公司自2022年起联合复星基金会发起"舍得星未来"公益游学项目，至今已成功举办多届，累计为数百名学子提供独特的学习与成长机会 [20][21]

食品ETF市场表现 - 食品ETF（515710）盘中场内价格上涨0.16%，成交额为1151万元，基金最新规模为13.13亿元 [1] - 成份股中云南能投、泸州老窖和新乳业涨幅居前，分别达到1.8%、1.25%和1.11% [1] - 成份股中燕京啤酒、新诺威和妙可蓝多表现较弱，跌幅分别为4.56%、2.32%和1.64% [1] 行业消费数据与动态 - 双节期间白酒消费表现亮眼，京东七鲜平台白酒成交额同比增长109%，抖音酒水销售环比增长58% [1] - 十二香型标准样正式发布，进一步规范行业品质体系 [1] - 贵州茅台通过酒旅融合项目强化品牌体验，推动消费场景创新 [1] 券商行业观点 - 食品饮料行业以成长为主线，饮料龙头在大单品驱动下保持结构性景气，食品原料、保健品等公司业绩有望高增或提速 [1] - 白酒行业秋糖反馈平淡，延续"低预期、弱现实"状态，三季报将是重要观察窗口，行业或步入实质去库周期，渠道信心有望回暖 [1] - Q3白酒动销环比改善但报表延续出清，政商务需求承压，宴席与大众消费平稳 [2] - 大众品表现分化，零食/饮料/宠物/保健品景气度较好，传统消费品如乳制品/调味品/啤酒需求平淡，餐饮9月后环比复苏 [2] - 成本端原材料延续下降但降幅收窄，包材价格环比提升 [2] 指数与基金信息 - 食品ETF（515710）及其联接基金被动跟踪细分食品指数，该指数前十大权重股包括五粮液、贵州茅台、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒等 [2]

产业规模与品牌建设 - 产业规模持续壮大，年产值亿元以上企业从36家增至48家[2] - 形成“茅台引领、群星闪耀”的品牌矩阵[2] - 茅台、习酒、珍酒、国台等企业入选国家级绿色工厂[2] 产业转型与融合发展 - 推动“卖酒向卖生活方式”转型，连续举办“赤水河谷九月九·遵义酱酒节”[2] - 打造酒旅融合精品路线10余条，评定星级特色酒庄25家[2] - 升级打造1935街区、茅台天街等特色酒文化街区[2] - 致力于推动茶酒融合、红色文化赋能旅游等产业，打造遵义特色旅游新体验[2] 产区规范与生态优化 - 严格执行赤水河流域酱香白酒产区保护规划，企业数量由1925家降至868家[2] - 产业发展实现节水降污、绿色低碳，产业发展更规范、生态更优[2] 未来发展规划 - 未来将优化产业布局、强化政策保障、丰富消费业态[2] - 全力推动酱香白酒产业高质量发展[2]

文章核心观点 - 舍得酒业在面临白酒主业业绩持续下滑的背景下，选择与复星旅文合作进军酒旅产业，此举被视为一次寻求转型和新增量的战略探索 [4] - 该酒旅融合项目投资巨大且回报周期长，被视为一场具有长远格局的“豪赌”，但其背后有复星集团的资源支持，为转型提供了可能性 [4][13] - 白酒行业整体进入深度调整期，头部企业挤压中小酒企份额，舍得酒业需通过产业转型寻找穿越周期的出路 [6][7] 白酒行业现状与舍得酒业困境 - 全国白酒行业面临挑战：2024年规模以上白酒产量同比下降1.86%至414.5万千升，连续8年下滑，行业产能收缩 [6] - 行业库存压力高企：20家白酒上市公司存货总额达1490.95亿元，同比增长12%，超60%的经销商库存增加 [6] - 市场集中度提升：机构研究报告显示，未来十年白酒行业前五名市占率可能将从43%提升至70%以上，马太效应显著 [6] - 舍得酒业业绩显著下滑：2024年营收为53.57亿元，同比下降24.42%；归母净利润3.46亿元，同比下降80.46%，创三年新低 [6] - 2025年上半年颓势延续：四川省内收入7.83亿元，同比减少13.91%；省外收入16.35亿元，同比减少21.24%；中高端产品收入同比下跌24.15% [7] 酒旅融合项目的战略与投资 - 项目定位与目标：旨在构筑创意场景让消费者感悟舍得老酒，被视为一种特殊的广告和产业结构转型 [9] - 项目投资规模：总投资额12亿元，舍得酒业出资5.88亿元持股49%，该出资额相当于其2025财年预计的全部归母净利润 [13] - 投资回报周期：项目投资回收周期预计约为11.47年，即到2037年才能收回投资 [4][13] - 项目基础：项目位于四川射洪市沱牌镇，现有舍得文化旅游区为4A级景区，去年接待量超20万人次 [11][16] 复星旅文的角色与资源 - 复星旅文为复星国际核心子公司之一，旗下拥有地中海俱乐部等品牌，可为舍得提供品牌授权及运营经验 [7][14] - 地中海俱乐部运营模式：在全球有67家度假村，国内有11家；其度假村组合中，租赁与管理模式占85%，自持物业占15% [14] - 复星国际背景：通过豫园股份持有舍得酒业集团70%股权，复星集团自身正处于降债阶段，计划在2025年底前将控股公司债务降低至约600亿元 [7][14] 酒旅行业的背景与惯例 - 国内旅游市场趋势：国内游人次和花费同比增长，低线城市成为客源增长点 [9] - 酒企做文旅是行业普遍现象：茅台文旅2023年实现营收32.28亿元，同比增长211.89%；其他头部酒企如五粮液、汾酒等均建有旅游景区 [10] - 主要酒企游客接待量：茅台中国酒文化城年接待游客约300万人次；五粮液今年国庆节接待20.1万多人次，同比增长约35%；洋河景区年均接待50万人次左右 [11]

产业规模与格局 - 产业规模持续壮大，年产值亿元以上企业从36家增至48家 [3][5] - 形成“茅台引领、群星闪耀”的品牌矩阵 [3][6] - 严格执行赤水河流域酱香白酒产区保护规划，企业数量由1925家降至868家，产业发展更规范 [3] 品牌建设与价值提升 - 持续深化品牌打造，全市拥有中国驰名商标12件、地理标志证明商标1件、地理标志保护产品3个、中华老字号白酒企业5家、贵州老字号白酒企业22家 [6] - “赤水河谷·中国酱香”区域品牌入选工业和信息化部首批中国消费名品名单 [6] - 茅台、习酒、珍酒、国台等企业入选国家级绿色工厂 [3][5] 产业融合与新业态发展 - 推动“卖酒向卖生活方式”转型，打造酒旅融合精品路线10余条，评定星级特色酒庄25家 [3][6] - 升级打造1935街区、茅台天街等特色酒文化街区，布局衡昌烧坊酒庄、酱酒体验馆等新消费场景 [3][6] - 成功承办布鲁塞尔国际烈性酒大奖赛，持续举办“赤水河谷九月九·遵义酱酒节” [6] 政策规划与生态保护 - 制定《遵义市酱香白酒全产业链中长期发展规划（2024-2035）》及相关配套规划，印发《建设全国重要的白酒生产基地实施方案》等政策文件 [5] - 坚持生态优先，实现节水降污“双降”，茅台酒地理标志保护生态示范区获评全国“绿水青山就是金山银山”实践创新基地 [5] - 基本形成“园区集中连片设施+分布式处理设施+企业自建设施”的综合治理体系 [5] 生产性服务业与创新平台 - 聚焦白酒等产业，制定措施大力发展现代物流、研发设计、检验检测等8类生产性服务业 [8] - 建成有色金属研究院、茅台科学技术研究院等创新平台，以及酱香白酒、航空航天等技术创新中心 [9] - 加快推进新蒲CBD综合商务集聚区、黔北物流新城集聚区、遵义数智产业园集聚区建设，获批陆港型国家物流枢纽 [9]

贵州省文旅体融合政策要点 - 贵州省发布《贵州省推进文旅体融合工作方案(2025—2027年)》，目标到2027年培育10个具有国际影响力的赛事活动，打造10个展现文旅体特色的项目，推出10个体旅融合消费项目 [1] - 方案提出提升茅台酒镇景区、习酒酒谷景区等文旅体基础设施建设水平，打造"赤水河谷中国酱香"体育旅游精品线路，串联知名酒庄、驿站及房车营地 [1] - 方案明确推进"卖酒"向"卖生活方式"转变，加快推出一批特色酒庄、美酒美食街区、酱酒体验店 [1] 政策对茅台镇及酱酒产区的积极影响 - 政策标志着对茅台镇乃至贵州酱酒核心产区的支持进入更系统、更落地的阶段，积极意义体现在宏观"酒旅融合"发展和具体实施路径上 [2] - 通过打造体育旅游精品线路，可将茅台、习酒等核心酒企从孤立生产基地转化为旅游关键节点，以体育赛事和新业态直接为酒庄引流，实现流量变现，促进产业集群转型升级 [2] - 政策推动下，茅台镇基础设施建设与配套服务将日益完善，产业集聚效应凸显，继续吸引优质资源汇聚，为酒企营造优良发展环境 [2] 白酒行业酒旅融合发展趋势 - 在中国酒行业持续调整背景下，推进酒旅融合正成为白酒行业寻求突破的关键路径，业内普遍认为酒旅融合是产业逻辑的重构而非简单的旅游附加 [3] - 多个白酒主要产区积极探索酒旅融合发展新路径，如四川省将川酒品牌宣传纳入文旅推广计划，建设宣传阵地，打造文化地标 [3] - 宿迁市正将传统酿酒车间重塑为集生产、文旅、科创于一体的文化综合体 [3] - 不少白酒企业瞄准酒旅融合发展，发布酒旅融合路线，打造"探厂+互动+演出"旅游模式，让消费者在游览中加深对产品了解 [3] 酒旅融合深化发展的关键方向 - 酒旅融合深化发展的关键在于实现从B端到C端的战略转向，核心是跳出简单"工业参观"模式，构建以消费者体验为中心的沉浸式业态 [4] - 应强化"酒+"多业态联动，整合周边餐饮、民宿、体育等资源，构建集品鉴、购物、休闲于一体的消费场景，延长价值链，增强复购与整体吸引力 [4] - 酒企应积极拥抱数字化营销，利用大数据、云计算等技术精准定位目标客群，开展线上引流，并通过分析游客数据优化酒旅服务体验 [4]