光期研究 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2025 年 7 月 7 日 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 1.1 合约价差 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I05 | 689.5 | 689.0 | 0.5 | I05-I09 | -43.0 | -44.0 | 1.0 | | I09 | 732.5 | 733.0 | -0.5 | I09-I01 | 25.5 | 26.0 | -0.5 | | I01 | 707.0 | 707.0 | 0.0 | I01-I05 | 17.5 | 18.0 | -0.5 | 图表1：09-01合约价差（单位：元/吨） 图表2：01-05合约价差（单位：元/吨） 0 50 100 150 200 01 01 02 03 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 08 08 0 ...

报告基本信息 - 报告名称：光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 [1] - 报告日期：2025年7月2日 [2] 期货合约情况 合约价格及变化 - I05合约今日收盘价668.5元/吨，较上日收盘价672.0元/吨下降3.5元/吨 [4] - I09合约今日收盘价708.5元/吨，较上日收盘价715.5元/吨下降7.0元/吨 [4] - I01合约今日收盘价685.0元/吨，较上日收盘价690.0元/吨下降5.0元/吨 [4] 合约价差及变化 - I05 - I09合约今日价差 - 40.0元/吨，较上日价差 - 43.5元/吨增加3.5元/吨 [4] - I09 - I01合约今日价差23.5元/吨，较上日价差25.5元/吨减少2.0元/吨 [4] - I01 - I05合约今日价差16.5元/吨，较上日价差18.0元/吨减少1.5元/吨 [4] 基差情况 基差数据 - 卡粉今日价格799元/吨，上日价格805元/吨，变化 - 6.0元/吨，今日基差41元/吨，上日基差40元/吨，变化0 [7] - BRBF今日价格735元/吨，上日价格742元/吨，变化 - 7.0元/吨，今日基差46元/吨，上日基差47元/吨，变化 - 1 [7] - 纽曼粉今日价格693元/吨，上日价格703元/吨，变化 - 10.0元/吨，今日基差15元/吨，上日基差19元/吨，变化 - 4 [7] - 其他品种基差数据见报告表格 [7] 基差规则调整 - 自12月2日起，铁矿石主力合约为I2205合约 [12] - 可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，品牌升贴水均为0，自I2202合约实行 [12] - 调整原有品种升贴水，新规则中只有PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余可交割品牌升贴水为0元/吨 [12] - 修改替代品质量差异与质量升贴水，铁品位指标允许范围调整为大于等于56%，设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫允许范围并详细划分质量升贴水 [12] - 引入X动态调整铁元素指标升贴水值，X半年确定一次，现目前计算X = 1.5 [12] - 增加太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，品牌升贴水均为0元/吨 [12] - 调整后的可交割品牌及其升贴水适用于I2312及以后合约 [13] 品种价差情况 品种价差数据 - PB块 - PB粉今日值148.0元/吨，上日值148.0元/吨，变化0.0元/吨 [14] - 纽曼块 - 纽曼粉今日值136.0元/吨，上日值137.0元/吨，变化 - 1.0元/吨 [14] - 卡粉 - 纽曼粉今日值106.0元/吨，上日值102.0元/吨，变化4.0元/吨 [14] - 其他品种价差数据见报告表格 [14] 品种价差图表 - 报告展示了块粉价差、高中品粉矿价差、中低品位粉矿价差、中品位粉矿价差等多种价差图表 [16][17][18] 研究团队 - 邱跃成，现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验 [26] - 张笑金，现任光大期货研究所资源品研究总监，多次获相关荣誉 [26] - 柳浠，现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [26] - 张春杰，现任光大期货研究所黑色研究员，有投资交易和期现经验 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 分组1：合约价差 - I05今日收盘价672.0元/吨，较上日跌1.0元/吨；I09今日收盘价715.5元/吨，较上日跌1.0元/吨；I01今日收盘价690.0元/吨，较上日涨0.5元/吨 [3] - I05 - I09今日价差 - 43.5元/吨，与上日持平；I09 - I01今日价差25.5元/吨，较上日降1.5元/吨；I01 - I05今日价差18.0元/吨，较上日涨1.5元/吨 [3] 分组2：基差 基差数据 - 卡粉今日价格805元，基差40元，较上日涨1元；BRBF今日价格742元，基差47元，较上日涨2元等多种铁矿石品种基差数据有变化 [6] 基差调整规则 - 可交割品种增加本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉等，部分品种升贴水调整，替代品质量差异与升贴水规则修改，引入X动态调整铁元素指标升贴水值 [11] 分组3：品种价差 品种价差数据 - PB块 - PB粉今日值148.0元，较上日降4.0元；PB粉 - 混合粉今日值61.0元，较上日降3.0元等多种品种价差有变化 [13] 品种价差图表 - 包含块粉价差、高中品粉矿价差、中低品位粉矿价差、中品位粉矿价差等多种价差图表展示 [16][17][18] 分组4：黑色研究团队 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验 [25] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，有丰富期货分析荣誉 [25] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [25] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，有投资交易和期现经验 [25]

1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 1.1 合约价差 图表1：09-01合约价差（单位：元/吨） 图表2：01-05合约价差（单位：元/吨） 0 50 100 150 200 01 01 02 03 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 08 08 09 2009-2101 2109-2201 2209-2301 2309-2401 2409-2501 2509-2601 -100 -50 0 50 100 150 05 06 07 08 09 10 11 12 01 2101-2105 2201-2205 2301-2305 2401-2405 2501-2505 2601-2605 光期研究 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2025 年 6 月 2 4 日 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I05 | 660. ...

光期研究 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2025 年 6 月 2 0 日 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 1.1 合约价差 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I05 | 654.0 | 652.5 | 1.5 | I05-I09 | -44.0 | -43.0 | -1.0 | | I09 | 698.0 | 695.5 | 2.5 | I09-I01 | 26.0 | 25.0 | 1.0 | | I01 | 672.0 | 670.5 | 1.5 | I01-I05 | 18.0 | 18.0 | 0.0 | 图表1：09-01合约价差（单位：元/吨） 图表2：01-05合约价差（单位：元/吨） 0 50 100 150 200 01 01 02 03 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 08 08 0 ...

2025 年 6 月 1 9 日 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 1.1 合约价差 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I05 | 652.5 | 651.0 | 1.5 | I05-I09 | -43.0 | -48.0 | 5.0 | | I09 | 695.5 | 699.0 | -3.5 | I09-I01 | 25.0 | 29.0 | -4.0 | | I01 | 670.5 | 670.0 | 0.5 | I01-I05 | 18.0 | 19.0 | -1.0 | 图表1：09-01合约价差（单位：元/吨） 图表2：01-05合约价差（单位：元/吨） 光期研究 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 0 50 100 150 200 01 01 02 03 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 08 08 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告是2025年6月13日光大期货对铁矿石基差及价差的监测日报，涵盖合约价差、基差、品种价差等数据及相关图表，还介绍了铁矿石期货可交割品牌调整事项和黑色研究团队情况 [1][3][6] 各部分总结 合约价差 - I05收盘价650.5元/吨，较上日降2.5元；I09收盘价704.0元/吨，降3.0元；I01收盘价671.0元/吨，降3.0元 [3] - I05 - I09价差-53.5元/吨，较上日升0.5元；I09 - I01价差33.0元/吨，无变化；I01 - I05价差20.5元/吨，降0.5元 [3] 基差 - 卡粉等多种铁矿石今日价格多数较上日下降，基差方面部分品种上升，如卡粉基差升1元至65元，金布巴粉61%基差降6元至36元 [6] 品种价差 - PB块 - PB粉等部分品种价差无变化，PB粉 - 超特粉价差升1元至106元，卡粉 - 金布巴粉价差升6元至150元 [13] 可交割品牌调整 - 增加本钢精粉等4个可交割品种，自I2202合约实行，品牌升贴水均为0 [11] - 调整原有品种升贴水，仅PB粉等3个品牌升贴水为15元/吨，其余为0 [11] - 调整替代品质量差异与质量升贴水，引入X动态调整铁元素指标升贴水值 [11] - 增加太钢精粉等4个可交割品牌，适用于I2312及以后合约 [11] 黑色研究团队 - 邱跃成任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验 [27] - 张笑金任光大期货研究所资源品研究总监，是郑商所动力煤培训师等 [27] - 柳浠任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [27] - 张春杰任光大期货研究所黑色研究员，有投资交易和期现经验 [27]

光期研究 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2025 年 5 月 2 9 日 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S -100 -50 0 50 100 150 05 06 07 08 09 10 11 12 01 2101-2105 2201-2205 2301-2305 2401-2405 2501-2505 2601-2605 0 50 100 150 200 01 01 02 03 03 03 04 04 05 05 06 06 07 07 08 08 09 2009-2101 2109-2201 2209-2301 2309-2401 2409-2501 2509-2601 资料来源：Wind，Mysteel, 光大期货研究所 p 2 2.1 基差：数据 | 品种 | 今日价格 | 上日价格 | 变化 | 交割成本 | 今日基差 | 上日基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 卡粉 | 824 | 826 | -2.0 | 77 ...

光期研究 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2025 年 5 月 2 8 日 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 1.1 合约价差 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I05 | 645.5 | 651.5 | -6.0 | I05-I09 | -53.0 | -55.0 | 2.0 | | I09 | 698.5 | 706.5 | -8.0 | I09-I01 | 34.5 | 35.0 | -0.5 | | I01 | 664.0 | 671.5 | -7.5 | I01-I05 | 18.5 | 20.0 | -1.5 | 图表1：09-01合约价差（单位：元/吨） 图表2：01-05合约价差（单位：元/吨） -100 -50 0 50 100 150 05 06 07 08 09 10 11 12 01 2101-2105 220 ...

光期研究 光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报 2025 年 5 月 2 7 日 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 1.1 合约价差 | 期货合约 | 今日收盘价 | 上日收盘价 | 变化 | 合约价差 | 今日价差 | 上日价差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | I05 | 651.5 | 662.5 | -11.0 | I05-I09 | -55.0 | -55.5 | 0.5 | | I09 | 706.5 | 718.0 | -11.5 | I09-I01 | 35.0 | 35.5 | -0.5 | | I01 | 671.5 | 682.5 | -11.0 | I01-I05 | 20.0 | 20.0 | 0.0 | 图表1：09-01合约价差（单位：元/吨） 图表2：01-05合约价差（单位：元/吨） -100 -50 0 50 100 150 05 06 07 08 09 10 11 12 01 2101-2105 2 ...