市场整体表现 - 12月8日A股市场量价齐升，日成交额重返2万亿元上方，达到2.05万亿元，较上个交易日的1.74万亿元显著放量 [1][2] - 主要指数全线收红，其中创业板指大涨2.6%，深证成指涨1.39%，科创50涨1.86%，沪指涨0.54% [1][2] - 市场呈现普涨格局，全天有3409只个股收涨，78只个股涨停，1865只个股收跌 [6] - 杠杆资金方面，截至12月5日，沪深京两融余额共计2.48万亿元 [2] 行业与板块表现 - 科技股成为市场绝对主线，资金偏爱科技股 [1][7] - 通信板块领涨，申万通信行业指数大涨4.79%，年初至今涨幅达79.14% [4][5] - 电子板块表现强势，申万电子行业指数上涨2.60%，年初至今涨幅45.85%，板块内有10只个股涨停 [4][6] - 非银金融板块（券商、保险等）表现活跃，申万非银金融指数上涨1.90%，对市场情绪有提振作用 [3][4] - 传统行业板块表现疲软，煤炭、石油石化、食品饮料、公用事业、钢铁、家用电器等板块下跌 [2][3] - 具体细分赛道中，CPO（共封装光学）概念大涨近6%，半导体、电子元件、电子设备制造、光电子器件、PCB等涨势喜人 [2] 个股表现与资金流向 - 科技股成交活跃，有11只个股日成交额超过100亿元 [6] - CPO概念“易中天”（中际旭创、新易盛、天孚通信）包揽成交榜前三 [6] - 中际旭创涨6.14%，报570元，成交额231亿元 [6][8] - 新易盛涨7.15%，报404.52元，成交额223亿元 [6][8] - 天孚通信飙升19.19%，报236.9元，成交额162亿元 [6][8] - 通信板块内多只个股大涨，天孚通信涨逾19%，华脉科技、实达集团、通宇通讯、中瓷电子涨停 [4] - 电子板块内，东田微、致尚科技、瑞可达“20cm”涨停，骏亚科技、德明利、福晶科技等涨停 [5][6] - 成交额居前的个股还包括胜宏科技、工业富联、寒武纪-U、东方财富等，多为科技及金融领域公司 [7][8] 市场驱动因素分析 - 宏观层面，国内经济复苏态势良好，各项经济数据持续向好 [9] - 国际层面，全球流动性相对充裕，部分外资流入A股市场，为市场注入增量资金 [9] - 政策层面，证监会释放“放宽优质券商杠杆上限”信号，叠加11月两融开户数量回升，共同提振了市场情绪 [8] - 产业趋势层面，商业航天、算力、AI等赛道在技术与政策双重催化下表现活跃，带动成长风格走强 [8][10] - 微观资金层面，市场板块轮动明显，通信、电子等科技板块的崛起与全球科技发展大趋势紧密相连 [9] - 非银金融板块的上涨，反映了市场对经济复苏背景下金融行业业绩改善的预期，以及资金在流动性充裕下对低估值板块的配置需求 [9] 机构观点与后市展望 - 受访机构认为，年末通常攻势偏弱，但宏观数据、微观流动性与产业趋势多方共振，市场动能仍有支撑，A股上行有望延续 [1] - 短期市场动能仍有一定支撑，但结构性分化显著，后续需观察政策落地节奏与增量资金进场持续性，指数或仍以震荡为主 [10] - 非银金融板块抬头释放两大信号：一是资本市场政策有望进入宽松周期，二是市场风险偏好有所回暖，投资者加杠杆意愿正在增强 [10] - 长期来看，科技赛道的高景气具备延续性，技术迭代与应用场景扩张双轮驱动，产业链有望维持高速增长 [10] - 临近12月中旬，市场可能提前博弈中央经济工作会议定调，政策预期发酵或推动市场情绪和资金活跃度逐步回升 [10] - 有观点认为，本轮牛市的中期驱动因素尚未发生明显改变，股市仍处于慢牛趋势中，明年国内政策持续发力带动经济修复是大概率事件，基本面驱动力有望增强 [11] - 12月预计仍以结构性行情为主，但相比于11月会更加积极乐观，核心配置方向包括商业航天、化工、创新药、AI国产算力等 [11] - 除部分AI赛道外，新能源、半导体、军工等硬科技板块估值仍处低位，修复空间可观，整体市场尚未进入估值扩张阶段 [11]