中新网北京11月4日电 第十七届新东方家庭教育论坛日前在北京举行。论坛主题为"从'赛道'到'原野'： 重构孩子成长的生命格局"，来自全国各地的教育工作者、专家学者及家长代表等参加论坛。 论坛指出，当前家庭教育面临从"赛道"向"原野"的转变，这需要家庭、学校、社会协同推进系统性变 革。家长需从过度焦虑中走出，重拾教育的从容与智慧；学校评价体系应更加多元，进一步落实"五育 并举"；社会需形成合力，为孩子打造自由探索、发现自我的成长空间。 中国家庭教育学会常务副会长兼秘书长杨淑文指出，家庭教育正从家事上升为关乎国计民生的国之大 者。在科技变革与多元挑战并存的当下，教育需坚守立德树人核心，守护教育的人性温度。 作家、心理学家毕淑敏指出，老师是大多数孩子生命中的"重要他人"，潜移默化地塑造着他们的心理。 不管遇到的孩子是"花种""草种"还是"稻谷"，教育从业者都应给他们阳光雨露，给他们温暖。 新东方创始人、新东方教育科技集团董事长俞敏洪(右)与作家、心理学家毕淑敏(中)及主持人(左)在活动 现场。(主办方 供图) 中国家庭教育学会副会长张志勇提出，生活教育是家庭教育的"根"，品德教育是家庭教育的"魂"，父母 的榜样示范 ...

图转自阑夕，留言区还有网友补充了这一张： AI 时代的最热门编程"语言" ↓↓↓ | 排名 | 挡垫 | 提示词语言 | 市场占有率 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | | 给我生成完整可运行的代码 | 18.762% | | 2 | € | 用中文回答 | 16.543% | | 3 | > | 我说了要复用现有接口 | 14.891% | | 4 | 11 | 别又给我生成一堆TODO | 12.337% | | 5 | > | 为什么又引入新依赖 | 10.984% | | 6 | | 这个错误你上次就犯过 | 9.215% | | 7 | ← | 别自作聪明优化 | 7.638% | | 8 | > | 这个API根本不存在 | 6.492% | | 9 | 1 | 还是报错 | 5.871% | | 10 | 1 | 注释和代码对不上 | 4.923% | | 11 | → | 就改这里别的别动 | 4.156% | | 12 | 111 | 不要用any啊大哥 | 3.784% | | 13 | | 能先跑起来再说吗 | 3.291% | | 14 | 1 | 你这 ...

核心观点 Q3归母超指引上限，全年指引持续高增长。公司Q3单季度收入964亿元，同比增长31%。Q3归母净利润 49亿元，同比增长32%，扣非归母净利润39亿元，同比增长25%。营收端看Q3单季度营收同比增速较前 两个季度更快，此前收购的莱尼闻泰的并表有一定贡献。主业细分来看，Q3联营投资收益同比增长 51%至9.2亿元，少数股东损益同比增长61%至5.57亿元，反映北美大客户业务主体立铠立臻持续高增 长。Q3归母与扣非的差异主要由于莱尼并表扭亏为盈产生的一次性公允利得营业外收入近5亿元。同时 公司发布25年全年业绩预告，全年指引|25全年归母净利润165-172亿元，同比增长23.6%-28.6%。扣非 归母净利润138-148亿元，同比增长18.4%-26.6% 莱尼整合进展超预期，汽车业务增长再加速。从当前整合进度来看，其经营改善程度及节奏超公司预 期，预计可以提前完成此前设定的经营指标，有望自26年起贡献可观利润。立讯通过精细化成本管理、 高效自动智能化制造、本地化供应网络等赋能莱尼，助力其快速拓展客户定点项目及盈利改善。未来莱 尼也将作为公司拓展海外客户以及跟随下游国内车企出海的重要衔接，目前立讯国 ...

投资评级与目标价 - 报告对公司的投资评级为“买入”，并予以维持 [5] - 基于可比公司2025年36倍市盈率，设定目标价为83.88元，当前股价为63元（截至2025年10月31日）[3][5] 核心观点与业绩表现 - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，单季度收入达964亿元，同比增长31%；归母净利润为49亿元，同比增长32% [10] - 公司发布2025年全年业绩指引，预计归母净利润为165-172亿元，同比增长23.6%-28.6%；扣非归母净利润为138-148亿元，同比增长18.4%-26.6% [10] - 此前收购的莱尼（闻泰）整合进展超预期，经营改善程度及节奏超出预期，预计可提前完成经营目标，并自2026年起贡献可观利润 [10] - 数据中心业务在全球头部云服务商及AI服务器客户中的份额持续提升，多款高速率、高附加值产品已实现批量交付，并展示了448G CPC技术方案 [10] - 公司被定位为AI时代平台型龙头，其在内生消费电子Non-A业务增长稳健的同时，汽车和通讯业务已进入加速放量阶段，利润占比预计将快速增长 [10] 财务预测与估值 - 盈利预测获上修，预计2025-2027年每股收益分别为2.33元、3.22元、4.15元（原预测为2.25元、3.09元、3.84元），上修主要基于通信及汽车业务收入及毛利率预测的调整 [3][11] - 预计2025-2027年营业收入将实现高速增长，分别为361,270百万元（同比增长34.4%）、479,266百万元（同比增长32.7%）、551,373百万元（同比增长15.0%）[4] - 预计2025-2027年归属母公司净利润分别为16,983百万元（同比增长27.1%）、23,482百万元（同比增长38.3%）、30,244百万元（同比增长28.8%）[4] - 毛利率预计将从2025年的10.1%逐步提升至2027年的11.2%，净利率预计从2025年的4.7%提升至2027年的5.5% [4] - 基于盈利预测，公司2025-2027年市盈率分别为27.0倍、19.5倍、15.2倍，市净率分别为5.2倍、4.1倍、3.2倍 [4] 业务板块分析 - **消费电子业务**：北美大客户业务主体（立铠/立臻）持续高增长，Q3联营投资收益同比增长51%至9.2亿元，少数股东损益同比增长61%至5.57亿元 [10] - **汽车业务**：通过莱尼并表整合，公司正利用精细化成本管理、自动化制造和本地化供应网络赋能，快速拓展客户定点项目，未来有望成长为全球汽车线束龙头 [10] - **通信/数据中心业务**：公司是全球少数能提供“铜、光、电、热”一体化解决方案的供应商，在高速铜缆连接、高速背板连接器、高速光模块等领域与主流客户合作深入，份额持续提升 [10]

今日导读 ·10月30日，中国证监会发布公告称，同意摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司（简称"摩尔线 程"）首次公开发行股票注册。 ·10月30日，财政部、商务部等五部门发布通知，明确自2025年11月1日起完善免税店政策。 ·据Choice测算，10月以来，截至10月29日，半导体主题ETF净申购额合计达到131.06亿元。 产业情报 上证精选 ·国家金融监督管理总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》。《通知》提出，支持理 财公司在坚守职能定位、依法合规的前提下，以债券、股票、非标准化债权类资产和衍生品等多种方式 投资养老领域资产。 ·10月30日，国家疾控局、国家卫生健康委、教育部、工业和信息化部、财政部、国家药监局、国务院 妇儿工委办公室联合发出通知，经国务院同意，将人乳头瘤病毒疫苗也就是HPV疫苗纳入国家免疫规 划，自2025年11月10日起，组织各地为2011年11月10日以后出生的满13周岁女孩免费接种2剂次双价 HPV疫苗（间隔6个月）。 ·据商务部网站消息，为保护资源和环境，加强稀有金属出口管理，根据《中华人民共和国对外贸易 法》《中华人民共和国货物进出口管理条例》有关规定，商务 ...

投资评级与估值 - 报告对移为通信维持"增持"评级 [1][4][5] - 目标价为12.58元人民币，基于2025年57倍市盈率 [4][5] - 当前股价为11.92元人民币，总市值为54.82亿元人民币 [6] 核心财务表现 - 2025年前三季度营收为5.82亿元，同比下降16.06% [1] - 2025年前三季度归母净利润为0.62亿元，同比下降53.99% [1] - 第三季度单季营收为2.22亿元，同比增加2.84%，增速转正 [1] - 第三季度单季归母净利润为0.31亿元，同比下降13.17% [1] - 2025年预测归母净利润下调至1.02亿元，2026年及2027年预测分别为1.28亿元和1.59亿元 [4] - 2025年预测每股收益为0.22元，2026年及2027年预测分别为0.28元和0.34元 [8] 盈利能力分析 - 2025年前三季度综合毛利率为40.65%，同比下降1.86个百分点 [2] - 第三季度单季综合毛利率为40.07%，同比下降2.23个百分点 [2] - 2025年预测毛利率为43.42%，2026年及2027年预测分别为44.28%和45.15% [17] - 2025年预测净资产收益率为5.18%，2026年及2027年预测分别为6.12%和7.04% [8] 费用结构 - 2025年前三季度销售费用率为9.98%，同比上升1.90个百分点 [2] - 2025年前三季度管理费用率为5.41%，同比上升1.32个百分点 [2] - 2025年前三季度研发费用率为16.97%，同比上升4.45个百分点 [2] - 第三季度单季研发费用率为15.40%，同比上升1.40个百分点 [2] 新兴业务进展 - 视频车联网产品前三季度营收为3666万元，同比增长90.44% [3] - 动物溯源管理产品前三季度营收同比增长20.60%，并开拓南美洲新市场 [3] - 工业路由器产品前三季度营收同比增长77.54% [3] - 符合"新国标"的两轮车产品已于2025年第四季度出货 [3] 行业比较与估值 - 可比公司2025年Wind一致预期市盈率均值为57倍 [4] - 移为通信2025年预测市盈率为53.89倍，2026年及2027年预测分别为42.84倍和34.64倍 [8] - 可比公司包括移远通信、和而泰、乐鑫科技、海格通信 [15]

财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入达21701亿元，创历史同期新高，同比增长2909% [1][3] - 2025年前三季度归母净利润为1480亿元，同比增长14324%，扣非净利润为1197亿元，同比增长26972%，结束了此前连续三年的下降趋势 [1][3] - 分季度看，第三季度营业收入8369亿元，同比增长3347%，归母净利润481亿元，同比增长23484%，单季度均保持高速增长 [4] - 2025年前三季度综合毛利率和净利率分别为1968%和802%，较上年同期上升187个百分点和35个百分点 [5] - 经营现金流净额达3621亿元，同比增长9120%，主要得益于销售收入增长和应收账款管理加强 [2][5] 业务驱动因素 - 玻璃纤维产品价格同比上升，其中上半年产品均价同比增长14% [1][4] - 风电叶片产品销量同比增长，上半年风电类产品销售同比增长44% [4] - 子公司泰山玻纤销售玻璃纤维及制品673万吨，实现销售收入435亿元，同比增长13% [4] - 高端产品如LFT纱、高模短纤、扁平纤维销量同比均实现增长，助推结构优化和利润提升 [4] 研发与技术创新 - 2025年前三季度研发投入为999亿元，同比增长1603% [2][7] - 在特种纤维技术领域实现全链路自主研发，低膨胀纤维布产品打破国外垄断，成为国内唯一、全球第二家规模化生产商 [7] - 子公司中材叶片拥有完全独立自主设计研发能力，在国内拥有14个生产基地及1个海外基地，合计年产能超30GW [7] 战略发展与产能布局 - 公司聚焦特种纤维、复合材料、新能源材料三大赛道，秉持"做优玻纤、做强叶片、做大锂膜"的产业发展思路 [6] - 正在筹划定增募资4481亿元，以发力高端产能建设，顺应AI时代爆发式增长的市场需求 [2] - 国际化布局推进，中材叶片巴西基地全部投产，中亚项目落地，中材锂膜匈牙利基地落地，子公司苏州有限已建立3个气瓶海外营销机构 [7] 市场表现与投资者关注 - 2025年初以来公司股价区间涨幅达14倍 [2] - 第三季度，陆股通、阿布达比投资局、摩根士丹利等外资纷纷加仓 [2]

公司战略方向 - 公司近期聚焦于AI新质零售和硬折扣两大战略方向，作为其破局路径[1] - 公司创始人表示，AI新质零售与硬折扣是基于对消费趋势与商业本质的深度洞察所选择的路径，并已被验证为成功实践[1] - AI新质零售与硬折扣门店有不同的分工，面向不同的客群[1] AI新质零售门店成效 - 公司已在全国调改43家AI新质零售门店，并开出8家硬折扣门店[1] - 全部调改门店的日均销售额和客流量较调改前普遍增长50%至300%[2] - 以学清路店为例，调改后日均线下销售增长超2.5倍，交易次数增长近1.5倍，其中熟食和烘焙品类日均增长分别达17倍和近5倍[3] - 公司预计到今年12月，全面调改的门店将超过100家[3] AI新质零售模式特点 - AI新质零售门店商品数量较传统超市减少，但覆盖范围扩大，明码标价，毛利率为19%[2] - 公司强调零售业必须建立在AI支持的基础上，其模式结合了向胖东来学习的品质零售与数字化、智能化[2] - 公司正彻底打通线上线下，新开业的5家AI新质零售店同步提供线上服务，致力于全渠道生意[4] 线上业务与全渠道发展 - 公司加速推动线上业务发展，完善线上商品清单，提供更多线上线下同质同价商品[4] - 公司不断完善履约质量与速度，力争到家服务拥有餐饮化标准，并进行"店仓一体"尝试以提升线上服务效率[4] 硬折扣门店模式特点 - 硬折扣模式核心在于通过最高效率及精准选品，实现"价"与"质"的平衡，让顾客实现"闭眼入"[7][8] - 硬折扣门店SKU数相较于传统超市减少90%以上，只保留市场表现最好、最贴合日常需求的商品[8] - 硬折扣门店优化运营环节，剔除不必要成本，但品质绝不打折[8] 硬折扣门店扩张策略 - 硬折扣门店更追求"稳"的开店速度，更在乎消费者体验而非规模快速扩张[8] - 公司计划在北京将硬折扣门店总数增至10家，最终目标为几百家，但强调需要逐步推进[8] - 硬折扣模式最重要的原则是以顾客为中心，提供更好品质的产品并以尽可能低的价格出售[8]

光模块行业与公司 - 公司是光模块行业新锐 深耕电信和数通光模块业务 [1] - 公司具备100G至800G高速率光器件的量产能力 [1] - 分析师看好公司享受AI时代发展机遇 预计三年净利润增长330% [1] FRC技术与核聚变电源 - FRC技术可将成本降低至仅十分之一 同时功率提升100倍 有望改写核聚变格局 [1] - 文章指出电源和电容赛道相关标的值得关注 [1]

大会基本信息 - 大会名称为“2025电子半导体产业创新发展大会暨国际电子电路（大湾区）展览会（CPCA Show Plus）”，主题为“创新驱动 芯耀未来” [23][26] - 举办时间为2025年10月28日至30日，地点为深圳国际会展中心（宝安新馆）[1] - 大会筹备进入最后冲刺阶段，预计通过近20场同期活动和超300家企业展示，为业界带来惊喜 [1] 参展商概况 - 参展企业数量超过300家，覆盖电子电路与半导体产业链上下游 [1] - 参展商包括国内外行业领先企业，如深南电路、大族数控、天准科技、菲希尔测试仪器、嘉立创集团、兴森快捷、景旺电子、本川智能等 [3][6][7][8][9][10][11][12][13] - 特别设立了多个专题展区，包括深圳国防科技协同创新展示区、重庆市新能源汽车芯片产业展区、汽车电子专区以及低空芯路·智飞应用展示区 [14] 同期活动与论坛安排 - 大会包含近20场同期活动，聚焦行业前沿技术与创新趋势 [1] - 主要论坛活动包括2025电子半导体产业创新发展大会开幕式、2025中日秋季国际PCB技术/信息论坛（含多个分论坛）、AI驱动·智链未来产业创新论坛、低空经济与商业航天发展论坛等 [18][19][20][21] - 技术论坛主题涵盖AI与高压模块PCB/PCBA技术创新、高阶精细线路、电子电路可靠性提升、产学研成果转化等前沿领域 [19][21] 大会定位与行业影响 - 大会旨在打造面向中国及全球电子电路及半导体行业的技术驱动型盛会，集中展示印制电路板、半导体、封装基板及陶瓷基板、电子电路供应链、智能制造等领域最新产品及科技成果 [25] - 通过“会+展+X”的创新模式，激活产业创新力，推动整个产业链的升级发展，并为全球行业同仁打造便捷高效的高端交易平台 [25] - 展会拓展了产业边界，深度探索电子电路产业在新能源、汽车电子、航空航天、消费电子等领域的最新应用，助力产业链的延伸和升级 [25]