长假全球 AI 产业全景复盘与核心研判 202710078 AI 硬件基本面强于宏观波动，OpenAI 与 Anthropic 加速商业化 与 IPO 摘要 硬件板块基本面强于宏观波动，Marvell 上调 2031 财年营收指引至 900 亿美元，谷歌签署 3.59GW 核电协议，驱动 AI 互联与电力板块逆 势上涨。 OpenAI 发布个人智能体 DOS，对标 Meta MUSE 但侧重生产力，订阅 费最高 500 美元/月；其年化收入接近 700 亿美元，企业端收入单季翻 倍。 Anthropic 拟于 2026 年底前 IPO，目标估值 1.8-2 万亿美元，博通提 供 420 亿美元信用担保；2025 年算力支出增长 3 倍，亏损达 80 亿美 元。 AI 安全事件频发导致 OpenAI 暂停 GP6.1 Extra 训练，英伟达推出 Sentry 硬件隔离平台，利好 Palo Alto 等网络安全标的业绩持续上升。 国产大模型出海获突破，智谱 GLM-5.3 与月之暗面 Kimi K3 原生托管 亚马逊 Bedrock，直接触达全球企业级客户并实现收入分成。 Q&A 从近期（2026 年 9 月 ...