文章核心观点 - Aeroméxico 2026年第一季度业绩表现稳健，总收入同比增长13.3%至13.41亿美元，尽管面临燃油价格上涨和特定市场临时中断的挑战，但通过运力管理、高端收入策略和成本控制，维持了坚实的盈利能力 [2][5][7] - 公司对第二季度业绩持乐观展望，预计总收入将同比增长12.5%至15.5%，达到14.7亿至15.2亿美元，调整后EBITDAR利润率预计在17%至20%之间 [4] - 公司运营可靠性高，被Cirium评为2026年第一季度全球最准时的航空公司 [2] 财务表现 - **总收入**：2026年第一季度总收入为13.41亿美元，较2025年同期的11.84亿美元增长13.3% [5][7][10] - **收入构成**：国内收入4.94亿美元（同比增长12.7%），国际收入8.47亿美元（同比增长13.6%） [13] - **客运收入**：为12.12亿美元，同比增长13.1%，占总收入主体 [32] - **高端收入**：高端收入占客运相关收入的比例从2025年第一季度的41%提升至42% [11] - **调整后EBITDAR**：为3.358亿美元，同比增长5.0%，利润率为25.0% [5][7][17] - **营业利润**：为1.418亿美元，利润率为10.6%，与上一季度指引范围的低端相符 [7][17] - **净利润**：为1070万美元，利润率为0.8% [19][32] - **单位收入**：每可用座位英里总收入为15.6美分，同比增长14.6% [8][12] 运营指标 - **运力**：可用座位英里同比下降1.2%至85.96亿，反映了有纪律的运力管理，其中国内运力同比下降2.8% [7][8][12] - **客运量**：旅客数量为579.1万人次，同比下降1.5% [8] - **载客率**：定期航班载客率为84.4%，同比提升2.1个百分点 [36] - **准点率**：15分钟内起飞准点率为91.7% [36] - **机队**：截至2026年3月31日，运营机队共有166架飞机，平均机龄8.8年，第一季度接收了一架波音787-9飞机 [22][23] 成本与费用 - **总运营费用**：为12.00亿美元，同比增长15.1% [14][32] - **燃油成本**：每升燃油成本为77美分，同比增长13.1%；燃油消耗量同比下降2.6% [15][38] - **非燃油单位成本**：每可用座位英里非燃油成本为10.2美分，同比增长17.8%，主要受墨西哥比索升值、机队扩张带来的所有权成本增加、通胀相关的劳动力成本上升以及国际业务扩张影响 [8][16] - **工资与福利**：为3.08亿美元，同比增长22.4%，是运营费用增长的主要驱动因素之一 [32] - **净融资成本**：同比增长1460万美元，主要受净汇兑损失增加以及因机队扩张导致租赁债务利息支出增加影响 [18][32] 资产负债表与现金流 - **流动性**：现金及现金等价物与短期投资总额为10.18亿美元，加上30亿美元的循环信贷额度，总流动性达到12亿美元，相当于过去12个月收入的22.6% [7][20][21] - **现金状况**：现金及现金等价物较上年同期增加1.78亿美元，较2025年底增加2100万美元 [20] - **经营现金流**：经营活动产生的净现金为2.006亿美元 [21] - **债务与杠杆**：调整后净债务为29.39亿美元，调整后净债务与EBITDAR比率为1.7倍，较2025年第四季度的1.8倍有所改善 [7][47][48] - **债务偿还**：第一季度偿还了930万美元的金融债务 [21] 外部因素影响 - **汇率影响**：墨西哥比索平均汇率同比升值14.0%，对以比索计价的费用产生上行压力，同时也对收入有积极贡献 [8][10][14] - **燃油价格**：受全球地缘政治事件影响，自2月下旬以来燃油价格上涨 [14]