文章核心观点 - 印度股市因相对缺乏AI交易敞口而成为全球资金避风港，在AI股票遭遇抛售之际逆势上涨，本周有望创下五年多来最大周涨幅 [1][2] - 全球基金正回流印度市场，叠加油价下跌和盈利前景改善，共同提振印度资产吸引力 [2][6] - 印度市场短期跑赢其他亚洲市场的可能性很高，但中期持续性取决于盈利能否继续复苏 [3] 市场表现与资金流向 - NSE Nifty 50指数周五一度上涨1.2%，在其他亚洲市场全线下跌的背景下逆势走高 [1] - 印度股市本周有望创下五年多来最大周涨幅，市场规模达5.3万亿美元 [1][2] - 海外投资者本周截至周三净买入印度股票19亿美元，周四临时数据显示净流入16亿美元 [3] - 印度国家证券交易所指数期货空头头寸本周减少超过10万份合约 [3] - 外国资金回流帮助收窄了印度股市年初至今的跌幅 [2] 汇率与外汇市场 - 印度卢比走强，一度上涨0.6%至1美元兑93.8687卢比，为4月以来最强水平 [4] - 美元兑卢比汇率自2025年以来首次跌破200日移动均线 [4] - 若美元兑卢比跌破94关口，将突破自4月以来维持的区间，可能引发出口商大量恐慌性抛售美元 [5] 大宗商品与盈利基本面 - 油价大幅下跌提升印度资产吸引力 [2][6] - BSE 100公司中约三分之二已公布业绩的公司利润增长为至少五个季度以来最快，且超出预期 [6] - 盈利增长持续落后于北亚同业 [5] 机构观点 - LOGOS资产管理公司创始人兼首席投资官Charlie Hong表示，印度市场短期跑赢其他亚洲市场的可能性非常高，中期持续性取决于盈利能否继续复苏 [3] - 兴业银行亚洲策略师Rajat Agarwal表示，外国客户兴趣近期上升，印度在一片下跌中脱颖而出 [6] - Kotak Neo研究及商品外汇衍生品主管Anindya Banerjee表示，除非西亚战争再度升级，卢比当前的黄金环境可能持续 [5] 市场背景与隐忧 - 印度相对缺乏AI交易敞口此前曾使其成为亚洲表现最差的市场之一，如今这一弱势迅速转化为优势 [2] - 印度股市仍面临11年来首次年度亏损，卢比仍是亚洲较弱货币之一，外国资金流出仍处于年度创纪录水平 [5] - 能源成本仍处高位 [5]