文章核心观点 - Joby Aviation与Archer Aviation致力于颠覆航空业 该行业具有高度监管和资本密集的特征 两家公司均在电动垂直起降技术方面取得实质性进展 [1] - 从业务角度看两家公司发展良好 但从财务角度看 两者均未产生实质性收入 在建设航空业务过程中快速消耗现金 目前Joby可能拥有更多腾挪空间 [2] - 两家公司属于高风险股票 仅适合最激进的成长型投资者考虑 但两者在业务上均取得实质性进展 现金快速消耗对初创公司而言属于正常现象 [12] - 关键区别在于两家eVTOL公司均与主要合作伙伴合作 这些伙伴可能成为重要的资金来源 投资者应监控现金消耗情况 但现金极有可能在业务面临风险之前得到补充 [13] 收入与盈利情况 - 2026年第二季度 Joby Aviation报告收入3860万美元 Archer Aviation报告收入仅500万美元 相对于两家公司为建设业务所做的支出 收入规模很小 [3] - Joby收入成本为2830万美元 产生少量毛利润 但销售 一般及行政费用为7650万美元 研发费用接近1.95亿美元 运营亏损约为2.6亿美元 [4] - Archer的500万美元收入对应成本为430万美元 产生少量毛利润 但销售 一般及行政费用接近9400万美元 研发成本总计1.86亿美元 运营亏损为2.79亿美元 [6] 现金储备与消耗速度 - 截至第二季度末 Joby拥有约22亿美元现金及投资 Archer Aviation拥有约15亿美元 [7] - 从纯数字角度看 Joby拥有更多腾挪空间 若每季度继续亏损2.6亿美元 22亿美元现金可维持约两年 而Archer的15亿美元现金按每季度约2.8亿美元亏损计算仅能维持一年多一点 [8] 技术进展与合作伙伴 - Joby成功展示了其自主飞行技术 完成了一次跨州飞行 Archer则通过加州本地机场之间的载人飞行展示了其技术 基本证明其能够运营空中出租车服务 目前有充分理由相信两家公司都能将eVTOL推向市场 [10] - 航空巨头Boeing等公司正与Archer合作 Joby则与Virgin Atlantic和Delta合作 两家公司均非单打独斗 这表明在需要时筹集更多资本相对容易 [11] 市场数据 - Joby Aviation 纽约证券交易所代码JOBY 当日变动-1.96% 变动金额-0.12美元 当前价格5.99美元 市值61亿美元 当日区间5.95至6.25美元 52周区间5.93至19.98美元 成交量2410万 平均成交量3540万 毛利率-365.45% [5][6] - Archer Aviation 纽约证券交易所代码ACHR 当日变动-2.69% 变动金额-0.14美元 当前价格5.06美元 市值40亿美元 52周区间4.30至14.62美元 成交量1910万 平均成交量3230万 毛利率-39275.36% [9][10]