事件概述 - 美国最高法院宣布将审理前总统特朗普试图罢免美联储理事丽莎·库克的案件 [1] 事件性质 - 此次罢免尝试是美国总统首次寻求解雇美联储官员 [1] - 该行为是对中央银行独立性的前所未有的挑战 [1]

事件核心 - 法院即将对前总统特朗普是否能够将丽莎·库克从美联储董事会中免职一事作出裁决 [1] 潜在影响 - 前官员认为此事对中央银行的独立性构成威胁 [1]

事件概述 - 所有在世的前美联储主席联合其他重要人物于周四向最高法院提交了一份简报 支持美联储理事丽莎·库克在与前总统唐纳德·特朗普的法律纠纷中的立场 [1]

抵押贷款行业动态与风险 - 行业关注住房贷款申请中的“居住欺诈”问题，即借款人同时将多处房产申报为主要住所，相关案例涉及政府高层官员，引发政治和法律争议 [1] - 美联储的独立性和政策信号成为市场焦点，相关讨论预计将引发市场波动 [1] 贷款机构产品与服务 - 金融产品方面，有公司推出反向二次抵押贷款等新解决方案，旨在帮助客户减少月度支出负担，但借款人需满足居住、维护和支付相关税费等多项义务 [2] - 行业面临约30%的抵押贷款申请因信用问题被拒的挑战，其中许多申请人信用分数接近620门槛，通过后续跟进策略有望将部分拒绝转化为贷款，潜在增量可观 [3] - 对于一家规模20亿美元的贷款机构而言，若能转化10%的被拒申请人，可带来7000万至1亿美元的额外业务量 [3] - 信用改善警报每年可产生超过7000条提示，代表2亿美元的潜在申请机会 [3] 房产评估技术创新 - Reggora公司获得1800万美元新融资，并计划于10月15日推出24小时房产评估解决方案，旨在显著缩短评估周期而不牺牲质量 [3] 房利美与房地美政策更新 - 房利美和房地美发布了关于统一评估数据集3.6版本的采用时间表：有限生产期自2025年9月8日开始至2026年1月25日，自2026年1月26日起可开始提交，UAD 3.6将于2026年11月2日起对所有新评估强制实施 [8] - UAD 3.6的推出经过了五年多的准备，旨在通过改进数据标准化、简化审查流程和动态报告来创新评估领域 [8] - 房地美发布了2025年第三季度政策亮点视频，总结其单一家庭卖家/服务商指南的关键变更 [9] - 房地美指南公告2025-12更新了涉及2至4单元房产的贷款价值比、价值重估和第三方发起人监督等内容 [10] 资本市场与利率走势 - 美联储主席鲍威尔的言论抑制了市场对近期降息的乐观情绪，强调通胀仍是持续且不可预测的风险 [11] - 债券市场随之逆转并出现抛售，此前市场已定价2026年美联储将转向鸽派 [12] - 美联储基金期货仍预测到12月底将再降息50个基点，但1月降息几率已降至50%以下 [12] - 最新失业救济金申请数据显示，截至9月13日当周初请失业金人数减少3.3万人至23.1万人，这给美联储今年进一步降息的前景带来疑问 [13] - 近期190亿美元10年期通胀保值国债拍卖结果不佳，需求远低于平均水平 [14] - 截至9月18日当周，房地美主要抵押贷款市场调查显示，30年期和15年期抵押贷款利率均下降9个基点，分别至6.26%和5.41%，创下年内新低，也是自去年10月以来的最低水平 [15] - 但目前两种利率仍较一年前分别高出17个基点和26个基点 [16] - 当前2年期国债收益率为3.58%，10年期国债收益率为4.13% [16]

美联储政策会议 - 市场普遍预期美联储将进行2025年首次降息 主要股指表现平稳 标普500微涨不足1% 道指上涨近0.4% 纳指微跌0.1% [1] - 交易员定价显示96%概率降息25基点 4%概率更大幅度调整 决策将于美东时间下午2点公布 [2] - 市场关注焦点转向美联储官员预测的"点阵图"以及鲍威尔在利率公布30分钟后新闻发布会上的表态 [3] 货币政策背景 - 劳动力市场放缓促使政策转向降息 尽管存在通胀回升压力 [2] - 30年期抵押贷款利率降至2024年10月以来最低水平 再融资申请激增近60% 达2022年3月以来最高点 [5] 政治影响因素 - 特朗普对鲍威尔提出批评 可能通过新任命的Stephen Miran对政策制定施加更直接影响 Miran已获参议院确认并于本周获得投票权 [4] - 上诉法院驳回了特朗普试图罢免美联储理事Lisa Cook的努力 Cook继续参与政策决策 [4] 科技行业动态 - 中国要求包括阿里巴巴在内的主要科技公司停止采购英伟达专为中国市场定制的AI芯片 effectively禁止了数万份订单 [5] - 英伟达股价在盘前交易中下跌1.5% [5] 企业财报表现 - General Mills季度销售额超预期 但由于公司警告消费者环境面临挑战 股价出现下跌 [6] - Cracker Barrel财报受关注 此前公司因logo更换争议引发市场讨论 [6] 地缘政治事件 - 特朗普与中国国家主席习近平预计将于周五就贸易和TikTok问题进行通话 [6]

金融监管 - 美国上诉法院阻止前总统特朗普试图罢免美联储理事丽莎·库克 强化央行独立性 [1] 科技行业 - TikTok接近在美国本土运营 甲骨文据称加入财团参与中美谈判 [1] 金融产品创新 - 美国首只模因币ETF DOJE准备推出 融合模因文化与金融工具 [1]

政治与金融监管 - 美国上诉法院阻止前总统特朗普试图罢免美联储理事丽莎·库克的行为 [1] - 此举强化了美联储作为中央银行的独立性 [1]

美联储当前政策困境 - 美联储面临滞胀型现象 核心通胀率远高于目标水平 同时就业数据开始显著走弱 [2] - 当前环境下的政策抉择更为复杂 若为负面需求冲击则可简单降息 但由关税等供应冲击引发的高通胀则使决策困难 [2] - 理论上 若供应冲击对通胀的影响是暂时性的 美联储应忽略通胀的暂时走高 这反而为货币宽松提供了更强理由 [3] 通胀预期与央行独立性风险 - 美联储极度担忧通胀预期在此环境下无法保持稳定 这可能是其不愿更快降息的关键原因 [4][5] - 若央行独立性受到削弱 市场将预期未来货币政策更为宽松 从而导致通胀预期和实际通胀上升 ironically 最终会导致利率升高 [7][8] - 央行独立性受损的案例包括土耳其和阿根廷 前者导致利率高企 后者出现对统计部门的不信任 这些模式均使通胀预期更难控制 [9][10] 政治压力对美联储的影响 - 白宫前所未有的任命了一位同时保留白宫职务的人选 表明美联储可能受制于要求大幅降息的前总统特朗普 [4] - 潜在的美联储主席变更将于五月发生 这进一步加剧了市场对政策受政治影响的担忧 [8]

央行政策会议 - 美联储、英国央行、日本央行及多国央行将于本周集中举行利率决策会议[1] - 市场完全定价美联储周三将降息25个基点 但对50个基点大幅降息的预期已降至3.8%[3] - 欧洲央行已于上周完成利率决策会议[1] 市场表现 - 亚洲股市微涨0.1% 日股休市 韩国Kospi指数因取消资本利得税上调计划创历史新高[3] - 欧洲泛地区期货上涨0.11% 德国DAX期货持平 英国FTSE期货下跌0.1%[4] - 法国OAT期货连续第二日下跌 此前惠誉于周五下调法国信用评级[4] - 美国标普500 e-mini期货上涨0.1% 适逢三重魔力日衍生品到期[4] 贸易与政策动态 - 美英将宣布技术与民用核能协议 英国希望敲定钢铁关税条款[5] - 中美官员周日于马德里完成首日贸易磋商 周一将继续谈判[5] - 特朗普表示正协商TikTok剥离期限 预计将再次延长原定9月17日的字节跳动资产剥离截止日[6] 经济数据表现 - 中国8月工业产出增速放缓至5.2% 较前月5.7%有所下降[6] - 8月零售销售额同比仅增长3.4% 多项活动指标低于预期[6] 个股异动 - 泡泡玛特股价在香港市场暴跌9% 因摩根大通下调评级至中性[7] - 摩根大通指出该股估值已反映完美预期 易受负面因素冲击[7]

市场表现与指数动态 - 标普500指数连续第二天创下历史新高 受Oracle股价暴涨推动[1] - 标普500指数昨日上涨0.3% 能源板块表现最佳上涨1.8% 消费 discretionary板块领跌[13][14] - 亚洲市场表现分化 恒生指数下跌0.5% 日经225指数上涨1% 上证综合指数上涨1%[15] - 欧洲股市开盘平淡 Stoxx 600指数本周累计上涨0.6%[16] Oracle公司重大进展 - Oracle股价收盘暴涨36% 盘中一度上涨43% 公司宣布签署多项价值数十亿美元的人工智能云合约[2][4] - 公司预计到2030年云基础设施收入将达到1440亿美元 较去年100亿美元增长超过14倍[12] - 分析师对此次暴涨表示震惊 Guggenheim和德意志银行分析师均表示意外[5][6] - 此次涨幅对市值约9000亿美元的公司而言极为罕见 显示市场对AI投资前景的重新评估[7][8] 央行政策与利率展望 - 欧洲央行今日预计维持利率不变 市场关注年底前进一步宽松信号[2][52] - 美国8月批发价格意外下降 为美联储9月及后续降息提供空间[17] - 高盛CEO预计美联储今年至少降息两次 可能进行25个基点降息[18] - 欧洲央行存款利率目前处于2%水平 通胀率稳定在2%目标附近[55][58] 法国政治与经济形势 - 法国新总理Sebastien Lornu就职 面临国内大规模抗议活动[59][63] - 法国债务与GDP比率超过110% 评级机构标普和惠誉均持负面展望[61] - 惠誉将于明日进行评级审查 可能引发新一轮债券抛售[61][68] - 政府需在 fragmented国民议会中争取支持 预算谈判面临挑战[67][71] 贸易与关税影响 - 美国批发价格数据显示关税通胀影响尚未显现 但预计未来1-2个月将反映在价格中[19][20][23] - 供应商为规避关税已提前采购 导致实际影响延迟显现[21][22] - 欧洲对美出口受关税影响较大 但欧洲市场面临的消费者压力相对较小[28] 欧洲央行政策挑战 - 欧洲央行需平衡通胀目标与政治压力 特别是法国财政状况对欧元区的影响[26][27] - 央行担心债券市场利差扩大 特别是法国作为第二大经济体的风险[57] - 经济增长预期可能下调 因全球贸易不确定性和地缘政治因素[58] - 拉加德需谨慎沟通 避免重蹈此前引发意大利收益率飙升的覆辙[57] 资本市场活动 - 瑞典先买后付集团Clana在纽约首次上市 股价大涨近15%[3][51] - 法国政治动荡和全球不确定性影响经济前景 交易商关注ECB政策动向[51]