市场普跌 - 2月12日市场经历广泛抛售，贵金属、美国主要股指和加密货币均大幅下跌 [1] - 黄金价格下跌2.77%，跌破每盎司4,900美元，此前几周曾突破5,500美元创历史新高 [1] - 白银价格跌幅超过9%，交易价格约为每盎司75美元，此前几周也曾突破100美元创历史新高 [1] 美国主要股指表现 - 标普500指数下跌1%，至6,870点，该指数在1月下旬曾突破7,000点创下纪录 [2] - 纳斯达克综合指数下跌1.5%，至约22,700点，该指数在去年10月下旬曾突破24,000点创下纪录 [3] - 道琼斯工业平均指数下跌1%，至49,500点，该指数在2月10日曾突破50,000点创下历史新高 [3] 加密货币市场动态 - 比特币在过去24小时内下跌超过2.5%，交易价格约为65,250美元 [4] - 比特币在去年10月初曾突破126,000美元，但在10月10日市场崩盘后未能恢复，近期难以维持在70,000美元上方 [4] - 加密货币恐惧与贪婪指数目前为6点，表明市场处于“极度恐惧”状态 [5] - 加密货币总市值在过去24小时内下跌1.5%，至2.33万亿美元 [5]

比特币价格大幅下跌 - 比特币价格本周大幅下跌，跌破70,000美元，在2026年2月6日交易于约65,000美元水平，期间经历了剧烈波动，价格范围大致在60,300美元至71,700美元之间 [1] - 此次抛售与市场整体的避险情绪相吻合，并因杠杆头寸平仓、市场重新关注挖矿盈利能力以及现货比特币ETF资金流波动而被放大 [1] 70,000美元关键位失守的机制与影响 - 70,000美元是一个拥挤的持仓区域，其失守增加了市场出现机械性下跌的风险，即清算加速下行，同时矿工经济状况收紧，对比特币敏感的股票承压 [1][2] - 该价位被广泛关注，一旦失守，市场机制（如清算触发、买单变薄、强制平仓）的影响超过了任何单一新闻标题，在宏观情绪本已疲软的背景下，更容易导致跌势延续 [3] - 整数关口成为市场“编排”的焦点，交易者在此附近聚集设置止损，杠杆因此累积，当该水平被突破时，市场可能从双向拍卖转变为单向抛售 [5] 市场情绪与衍生品指标 - 加密货币恐惧与贪婪指数暴跌至9（“极度恐惧”），创下约42个月以来的最低水平 [4] - 期权市场显示交易者正在支付溢价购买下跌保护，期货未平仓合约跌向多月低点，表明投资者正在对冲风险而非承担风险 [4] 杠杆清算的加速作用 - 本周的下跌不仅反映了情绪转变，更类似于一次杠杆重置，当价格跌破拥挤的价位时，保证金被迅速消耗，自动平仓的单子往往在弱势中成为卖出力量，形成经典的连锁反应 [6] - 在抛售期间，清算金额飙升至10亿美元以上 [7] 挖矿行业经济状况 - 随着哈希价格跌至约每太哈希/天0.03美元的区域，挖矿经济状况收紧，利润率受到挤压，增加了高成本矿工面临运营压力的可能性 [7]

市场动态与价格表现 - 美国前总统特朗普意外提名前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席 这一事件提振了美元 并导致贵金属涨势消退 同时使比特币跌破关键支撑位[1] - 在过去7天内 比特币价格下跌超过9.2% 目前交易价格为81,200美元 同期 以CoinDesk 20指数衡量的更广泛市场市值下跌了12.4%[2] - 市场情绪指标Crypto Fear & Greed Index已在一周内降至“极度恐惧”水平[2] 链上数据与市场结构分析 - Glassnode数据显示 比特币此前在短期持有者成本基础模型的下限约83.4K美元的关键结构支撑位上方盘整 跌破该区域可能为进一步滑向80.7K美元（即所谓的真实市场均值）打开大门[1] - 尽管面临下行压力 短期持有者供应中处于亏损状态的比例保持在19.5% 远低于55%的投降阈值 显示出一定的市场韧性[3] - 长期比特币持有者正以自去年8月以来最快的速度出售比特币[6] 衍生品市场与流动性状况 - 衍生品市场资金费率保持低迷 表明投机需求谨慎 期权市场对下行保护的需求增加 做市商Gamma在9万美元下方转为负值 这增加了支撑位跌破时波动性飙升的风险[4] - 综合数据描绘出一个脆弱但尚未崩溃的市场图景 流动性仍是关键变量[4] 市场情绪与逆向指标 - 加密分析平台Santiment指出 各加密货币社区的情绪已跌至极低水平 从历史上看 这种水平通常出现在价格复苏之前[5] - 尽管网络基本面停滞 但大众情绪已达到极端负面水平 历史上 这种过度的看跌情绪是一个强烈的逆向指标 表明局部底部可能临近[6] - 有行业观察者认为当前情绪可能是短暂的 Bitwise首席投资官Matt Hougan表示 加密市场正处于熊市底部的后期阶段 历史表明加密市场往往与大众情绪反向而动[7]

比特币价格与市场动态 - 比特币价格在过去24小时内上涨超过2%，重新站上93,000美元，为近一周来首次[1] - 截至发稿时，比特币交易价格为93,406美元[2] - 过去24小时交易量大幅增长20%，达到889亿美元[2] 市场情绪与预测 - 预测市场平台Myriad的用户对比特币涨至10万美元持历史最高乐观态度，该市场显示BTC涨至六位数的概率为80%，而非跌回69,000美元[3] - 尽管交易量回升，但Glassnode分析师认为这不必然意味着投资者预期价格将大幅飙升[3] - 加密货币恐惧与贪婪指数较一个月前的“极度恐惧”略有改善，但周二仍处于“恐惧”评级[5] 链上数据与流动性分析 - Glassnode分析师指出，交易量已从周期低点温和反弹，这是流动性重建的早期迹象[4] - 然而，现货累计成交量差（CVD）恶化，表明卖盘主导性增强，市场短期姿态更为防御[4] - CVD指标用于追踪买卖双方的主导性，买方主导时CVD上升，卖方主导时则下降[4] 宏观经济与监管事件 - 美国劳工统计局数据显示，12月消费者价格上涨0.3%，过去一年消费者价格上涨2.7%，增速与上月持平[1] - QCP Capital分析师指出，在周二上午CPI数据公布后，投资者将关注美国最高法院对前总统特朗普关税政策的裁决[6] - 最高法院可能最早于周三做出裁决，过去特朗普的关税声明曾引发股市和加密货币市场的波动[6] - 无论裁决结果如何，都可能进一步影响跨资产配置和风险情绪[7] 行业监管动态 - 一项加密法案草案拟授予XRP、Solana和Dogecoin与比特币相同的法律地位[5]

加密货币市场整体表现 - 加密货币总市值在过去24小时内小幅上涨约0.7%，达到约3.06万亿美元 [1] - 24小时交易量相对低迷，约为955亿美元 [1] - 主要资产价格走势分化，大盘币种温和上涨，部分大型山寨币回调 [1] - 市场广度喜忧参半，前100大加密货币中多数上涨，但涨幅普遍温和 [4] - 中市值代币走势分化，部分表现强劲，部分从近期涨势中回调，下跌集中在少数币种而非广泛抛售 [5] - 年末交易清淡，分析师归因于季节性活动减少 [8] - 加密货币恐惧与贪婪指数仍处于29的“恐惧”区域 [8] 主要加密货币价格动态 - **比特币**：交易价格约为87,900美元，过去24小时上涨约1.3% [3]，在87,000美元附近企稳 [7] - **以太坊**：交易价格接近2,980美元，过去24小时上涨约1.8% [3]，维持在2,800美元支撑位上方 [8] - **BNB**：交易价格约为855美元，过去24小时上涨约1% [3] - **下跌的大型资产**：XRP下跌约1.7%至1.86美元，Solana下跌约0.3%至124美元，Dogecoin下跌约4.7%至约0.124美元，是前十大表现最弱的币种之一 [4] 表现突出的代币 - Beta Finance 引领市场，大幅飙升超过423% [5] - ElizaOS 在过去24小时内上涨近150% [5] - 0x Protocol 也是涨幅居前，上涨约35% [5] 机构观点与价格预测 - Dragonfly管理合伙人Haseeb Qureshi预测，到2026年底比特币交易价格将超过150,000美元，但他预计其市场主导地位将随着资金转向其他领域而下降 [6][8] 关键技术位与资金流向 - **比特币技术位**：若突破89,000美元，目标可能看向92,000至95,000美元区间；若跌破85,000美元，则可能下探82,000美元 [8] - **以太坊技术位**：支撑位在2,780至2,800美元，阻力位在3,060至3,200美元 [8] - **美国现货ETF资金流**：比特币现货ETF出现1930万美元净流出，以太坊ETF也出现960万美元净流出 [8] 宏观市场背景 - 全球风险资产在年末走软，亚洲股市在连续一周上涨后小幅走低，美国科技股下跌拖累股指期货 [7]

市场整体表现与压力 - 更广泛的加密货币市场面临新一轮抛售压力 在12月23日美国GDP数据发布前 24小时内整体市场爆仓金额飙升至超过2.5亿美元[1][2] - 加密货币总市值下跌2.46% 至2.96万亿美元[2] - 加密货币恐惧与贪婪指数降至24 表明市场情绪处于“极度恐惧”状态[3] 主要资产价格动态 - 比特币价格在触及90,000美元后遭遇阻力 截至发稿时下跌2.4% 交易价格为87,546美元[1] - 以太坊及其他山寨币也出现类似幅度的回调[1] - 市场波动性正在上升 比特币、以太坊和XRP延续了近期的跌势[2] 衍生品与市场活动指标 - 尽管价格疲软 加密货币衍生品总未平仓合约额仍小幅上升1.1% 达到1290亿美元 表明交易者在不确定性上升中仍维持较高仓位[3] - 链上分析显示 整个加密货币市场的购买压力持续减弱 交易活动和网络参与度均出现放缓迹象[5] - 活跃地址数量正在急剧下降 表明网络参与度降低[6] 宏观经济背景与事件 - 市场波动性上升与即将发布的美国GDP数据有关 关键数据定于12月23日发布[1][2][4] - 本周其他关键宏观经济事件包括：12月24日的美国周度失业救济申请数据 以及12月26日将发布的中国M2货币供应数据[4] - 12月22日 美国联邦储备委员会向金融体系注入了68亿美元的流动性[3] - 美国市场将于12月25日因圣诞节假期休市[4] 市场结构与风险信号 - 在过去的24小时爆仓总额中 多头爆仓金额为1.92亿美元[2] - CryptoQuant指出 8月后预示下行风险的早期信号之一是币安期货上买盘成交量背离的持续下降 当时价格持续上涨而交易量却持续下降[5] - 该背离尚未出现有意义的逆转 市场可能需要额外时间来稳定和复苏[5][6]

核心观点 - 加密分析平台Santiment认为，以太坊可能迎来短期反弹，市场尚未过热，价格或测试3200美元关键水平 [1][7] 市场情绪与资金流向 - 加密货币恐惧与贪婪指数在11月经历了18天的“极度恐惧”后，近期回升至“恐惧”区域，表明恐慌性抛售可能正在缓解 [6] - 现货以太坊ETF本周逆转资金流出态势，实现3.126亿美元净流入，此前已连续三周资金外流，暗示机构买家兴趣重燃 [5][7] 链上数据与市场杠杆 - Santiment追踪的稳定币收益率目前处于3.9%至4.5%的低位区间，表明借贷需求低迷，市场杠杆保持克制 [3][7] - 历史数据显示，收益率飙升常伴随投机过热和趋势反转，当前较低的收益率表明风险偏好仍受控制，市场未达主要顶部 [2][3] 价格表现与技术分析 - 以太坊过去30日下跌超过21%，但在报告发布时交易价格接近3001美元，若反弹至3200美元目标位，意味着较近期约2990美元的价格有近7%的上涨空间 [2][4] - 分析师指出，ETH-BTC周线图正接近自2020年中以来首次的“看涨丝带翻转”，该信号在过去周期中标志着以太坊相对于比特币开始持续走强 [5] 近期市场背景 - 市场下跌在10月10日因一次高达190亿美元的强平事件而加速，随后美国前总统特朗普宣布对中国进口商品全面加征关税，加剧了交易不确定性 [4]

比特币价格波动 - 比特币在周一显示出感恩节周反弹迹象，价格几乎重新触及90,000美元，从周末低于85,000美元的水平回升[1] - 乐观情绪短暂，比特币在欧洲时间周二上午回落至87,000美元[1] 加密货币市场整体情绪 - CoinDesk 20指数一度接近3,000点，随后下跌约3%至2,485.84点，显示买家操作谨慎而非坚定[2] - 市场情绪低迷部分归因于美国感恩节假日期间流动性预计枯竭以及风险偏好降低[2] 比特币与美股科技板块关联性 - 在上周的波动中，加密货币作为美国科技行业疲软的高贝塔代表进行交易[3] - 比特币当周所有负面损益均来自美国交易时段，而亚太和欧洲时段基本持平至正面，表明全球信贷紧缩和美国股票平仓是拖累主因[3] - 比特币并未成为更广泛金融动荡中的避风港，反而再次表现出类似美国科技行业紧张小弟的特征[3] 市场情绪指标 - 加密货币恐惧与贪婪指数稳定在15分的“极度恐惧”区间，较昨日的12分略有改善，但周六曾跌至年度低点10分[4] - 该指数走势不保证已触底，但强化了下一个方向性变动更可能取决于宏观转变而非交易员情绪[4] 衍生品市场信号 - 平均资金费率一个月来首次转为负值，表明看跌押注过多，存在经典空头挤压的潜力[5] - 如果宏观经济条件不破坏，这可能意味着价格在12月将持续复苏[5]

市场情绪分析 - 比特币恐惧与贪婪指数暴跌至12 表明市场情绪处于极度恐惧状态 读数创下最低水平之一 [2][3] - 历史情绪模式显示 当该指数跌破10时 比特币的30天中期回报率中位数仅为2.1% 且波动范围很大 [5] - 尽管约63%的此类极端恐惧时期最终录得正回报 但涨幅温和且不一致 之后往往伴随长时间的横盘整理 [6] 资金流向观察 - 自11月10日以来 现货交易所录得超过36亿美元的资金净流出 显示持续的避险姿态 [8] - 11月18日单日流出2.33亿美元 此前一天（11月17日）流出额高达9.01亿美元 [8] - 如此大规模的资金流出集群通常反映市场投降行为 而非积累行为 与交易员在价格难以重回95000至100000美元区间时持续减少风险敞口的做法一致 [9] 技术面表现 - 比特币价格已跌破一条贯穿2024至2025周期、曾支撑所有主要反弹的年度趋势线 确认了结构性的疲弱 [11] - 此次结构破位发生在失守100000美元关键心理关口之后 该价位在过去一年中一直是重要的心理锚点 [12]

市场表现与价格动态 - 比特币在周末更广泛的加密货币市场下跌中跌至 93,029 美元低点，引发周日近 5.79 亿美元清算 [1] - 比特币周一上午收复失地，目前交易价格为 95,453 美元，日内下跌 0.1% [1] - 此次回调使比特币从本周内高点 106,562 美元下跌了 10% [4] 技术指标与市场信号 - 周末的暴跌形成了一个流行的看跌卖出信号“死亡交叉”，即50日移动平均线下穿200日移动平均线，这被视为牛市和熊市的分界线 [2] - 加密货币恐惧与贪婪指数显示市场情绪已跌至“极度恐惧”，表明投资者在持续下跌趋势中恐慌 [4] - 在预测市场Myriad上，恐惧与贪婪永续情绪市场略微偏向看跌，显示恐惧方占51/49 [4] 市场情绪与投资者行为 - 专家指出“极度恐惧”是一种行为信号，投资者目前处于避险模式，这通常伴随着流动性压缩和短期波动性升高 [4] - 情绪指标反映了链上情况，包括ETF需求疲软、已实现抛售增加以及杠杆头寸的快速清算 [4] - 在Myriad上，比特币在达到115,000美元之前先跌至85,000美元的可能性自周六起已从43%上升至55% [4] 价格驱动因素与市场观点 - 比特币下跌主要源于不确定性，由于几项关键经济报告尚未发布，市场如同“盲飞” [3] - 对于美联储12月行动的图景不再清晰，降息预期已大幅下降 [3] - 分析师认为，尽管政府重新开放应能缓解部分流动性压力，对市场有支持作用，但似乎并非改变局面的关键因素 [5] 前景展望与预期 - 专家预计将出现一段波动性加剧和盘整的时期，比特币的近期轨迹严重依赖于宏观经济数据和机构资金流 [5] - 尽管激进的抛售可能正在放缓，但比特币可能需要在趋势改变前花费时间进行盘整 [5] - 分析师指出，目前尚不能称之为熊市 [5]