核心观点 - 尽管投资未经证实的技术存在风险，但经过深入研究并形成信念后，早期看似高风险的投资可能转变为更安全的机遇，比特币即为一例，其未来仍有巨大上涨空间 [1] - 比特币有望在未来十年实现十倍增长，其核心叙事是成为“数字黄金”，并最终达到黄金当前市值的一半 [3][4][6] 历史表现与未来预测 - 过去十年，比特币价格飙升了近22,000%（截至1月26日）[2] - 预测比特币市值可能在2036年初从1.7万亿美元增长十倍至17万亿美元，届时价格将达约88万美元 [3] - 该预测基于比特币与黄金的类比，预计比特币在十年内达到黄金当前35万亿美元市值的一半 [4] 比特币与黄金的对比分析 - 黄金在过去24个月（截至1月26日）价格上涨了99%，所有地上黄金估值约为35万亿美元 [4] - 黄金作为价值储存手段拥有数千年的历史，其长久性和避险地位对大型资本管理者至关重要 [7] - 比特币在便携性、可验证性、可分割性、抗审查性方面优于黄金，且供应量绝对上限为2100万枚，更为稀缺 [7] 增长驱动因素与挑战 - 比特币增长的关键在于更多个人、公司、资产管理者和政府开始将其视为更优的价值储存和投资组合资产 [5] - 黄金近期的强劲表现表明，比特币仍需努力争取全球更多人的认可，特别是那些关注地缘政治不确定性和主权债务膨胀的投资者 [5] - 方舟投资（Ark Invest）认为，比特币实现“数字黄金”的叙事是其前景中最重要的变量 [6]

Gold touched a new all-time high this week while Bitcoin slumped to its lowest level since November. Despite gold experiencing more volatility and plunging on Friday, it has still outperformed Bitcoin over the past five years, which begs the question: What exactly is happening with so-called digital gold? Bitcoin was trading for $83,926 just after 3:00 pm in New York after dropping 7% over a 24-hour period, according to CoinGecko. Over the past year, the leading cryptocurrency is down 20%. “Bitcoin has ...

Bitcoin traded near two-month lows after Donald Trump named Kevin Warsh as the next Federal Reserve chair — a choice that did little to lift sentiment in a market already under pressure from persistent ETF outflows. The largest cryptocurrency dropped as much as 4% to $81,045, its weakest level since November, before paring losses to around $84,000. Some traders had hoped the Fed chair announcement might offer a narrative pivot. Warsh, a former central bank governor with deep establishment ties, has recent ...

市场宏观背景 - 未来48小时内将有市值10万亿美元的公司发布财报 市场焦点集中于此[3] - 美联储利率决议被认为影响不大 市场已消化或认为其不具决定性[2] - 纳斯达克指数因希捷及部分芯片和内存股上涨而走高[2] iShares比特币ETF (IBIT) - 对比特币及IBIT ETF持看跌立场 因市场缺乏买家且价格停滞不前[5][6] - 比特币价格困在略低于90,000美元的区域 无法突破[4] - 黄金和白银价格每日创下新高 呈现抛物线式上涨 而加密货币被抛在后面[7] - 技术图表显示IBIT呈下行趋势 从高点71.82%回落[10] - 图表形成下行通道 最近阻力位在52和53.50附近 潜在跌破位在49.25 更重要的低点在46.75附近[10][11] - 移动平均线呈下行趋势 快速均线持续快于慢速均线[12] - 相对强弱指数(RSI)的绿色上升趋势线已被跌破 预示可能进一步下行[13] - 成交量分布显示59、54和50是值得关注的重要区域[13] - 尽管比特币年内下跌 但IBIT ETF年内仍录得2%的涨幅[14] Netflix (NFLX) - 对Netflix持看涨立场 认为其股票在当前水平被严重超卖 预计将出现不错的反弹[17][18] - 市场对Netflix与华纳兄弟探索公司潜在收购交易的不确定性感到担忧 但此担忧已基本被市场消化[15][16] - 交易策略为买入2月20日到期的87美元看涨期权 卖出90美元看涨期权 这是一个3美元宽的看涨价差 净支出0.95美元[18] - 技术图表显示股价接近关键支撑区域 即4月关税消息冲击导致的低点82-83美元附近[20] - 上行需要关注的关键阻力位在93、100和104美元附近[21] - RSI已进入低于30的超卖区域 这通常预示着下行势头强劲 但若能从该区域反弹则可能转为看涨信号[22][23] - 移动平均线在85.50和89美元附近 可能构成近期阻力[24] - 成交量分布显示90美元以及93至97美元区域是重要的密集交易区 是多头需要收复的关键区域[24] 高盛 (GS) - 对高盛持看跌立场 认为市场对其预期高得难以想象 包括下一季度的交易流和股本回报率估值等[26][27] - 交易策略为买入3月20日到期的890美元看跌期权 卖出880美元看跌期权 这是一个价外看跌价差 净支出2.90美元[28] - 技术图表显示形成了上升楔形形态 这通常被视为看跌结构 且价格已跌破该形态[31] - 价格正试图守住约918美元附近的旧支撑位(前阻力位) 下一个显著低点可能在868美元附近 然后是840美元附近[32] - RSI已跌破其绿色趋势线 并显示出看跌背离迹象 表明上升动能正在减弱[33][34] - 移动平均线即将形成死叉 5日和21日指数移动平均线在930美元附近交汇[35] - 成交量分布显示重要的密集交易区在900美元和940-950美元附近 这些区域可能成为下跌时的潜在支撑位[36] - 高盛股价在过去12个月内上涨了约45% 当前交易价格约为930.33美元[37]

The first week of 2026 offered investors a distinctly unromantic reminder: when the macro narrative shifts from "growth and inflation" to "institutional and governance risk", performance is no longer about whose story sounds best, but about which assets look most independent under stress. Gold and silver's relative strength, alongside the relative weakness of BTC and ETH, captures that repricing. Hard assets are competing for an "independence premium", while major cryptoassets are increasingly trading li ...

经济学家观点 - 经济学家彼得·希夫在采访中表示 在伊朗等危机环境中进行匿名交易时 他会选择由真实黄金支持的加密货币 而非比特币[1][2] - 希夫认为比特币没有任何实物支撑 而由黄金支持的稳定币才是最佳选择[2][3] 伊朗市场状况 - 伊朗里亚尔对美元已几乎变得一文不值 这促使人们转向包括比特币在内的加密货币以对冲风险[4] - 尽管存在互联网关闭的脆弱性 但有说法称伊朗人正在使用由杰克·多尔西的Block公司开发的去中心化消息应用Bitchat及其克隆版 通过蓝牙发送比特币[5] - 需警惕Bitchat的克隆应用 该应用是完全克隆但未注明来源的非开源软件 可能存在间谍风险并索要钱财[5][6] 资产表现对比 - 比特币未能兑现其“数字黄金”的声誉 而由贵金属支持的加密货币被证明可靠得多[7] - 过去一年 Tether Gold价格上涨超过70% 而比特币价格下跌4%[7] - 具体数据显示 比特币价格下跌4.17%至95,430.78美元 而Tether Gold价格上涨71.66%至4,591美元[8]

加密货币市场动态 - 主要加密货币价格普遍下跌，比特币交易价格低于89,000美元，以太坊跌破3,000美元关键点位，比特币价格较10月历史高点下跌约30% [1] - 现货比特币ETF未能提供有力支撑，机构资金流入持续疲软，尽管美联储已开始降息，但市场风险偏好依然谨慎 [2] - 加密货币的“数字黄金”叙事未显现，避险需求流向贵金属，黄金价格今日再创历史新高 [2] 加密货币相关股票表现 - 与加密货币相关的股票逆势上涨，包括Circle、Bullish、Coinbase和eToro在内的公司股价均走高 [3] - 持有比特币最多的上市公司MicroStrategy上周出售了一批股票，并向其美元现金储备追加了7.5亿美元，此举被视为在为可能持续更长的加密货币市场低迷期建立缓冲垫 [3]

比特币的现状与定位 - 比特币已成为加密货币领域的货币重量级资产，并在传统金融领域获得广泛接受，是占据市场主导地位的主要金融资产[4] - 比特币市值达1.8万亿美元，占整个加密货币市场总价值的一半以上[5] - 比特币的代币经济学极为简单：供应量上限为2100万枚，通过约每四年一次的减半机制，新币发行量会大致减半，目前约95%的固定上限供应量已被开采，新供应流入速度极其缓慢[5] 比特币的需求与增长前景 - 自2024年1月现货比特币交易所交易基金（ETF）推出以来，比特币的潜在需求来源激增，ETF的批准使几乎所有投资者都能方便地购买和持有比特币[6] - 对于比特币这种体量的资产，10倍的上涨意味着其市值将超越全球大多数财富类别，并接近黄金的市值，但这需要投资者持续相信其作为“数字黄金”的价值储存功能[7] - 假设机构采用持续且现货ETF不断吸纳比特币，那么十年后比特币价格上涨3至5倍的世界是完全合理且可能性相当大的[9] 比特币与黄金的近期表现对比 - 在过去12个月持续的通货膨胀期间，黄金价格上涨了53%，而比特币价格持平，这表明其“数字黄金”的叙事与价格走势并不完全吻合[7] 卡达诺的增长机会 - 卡达诺正在接近其有史以来最大的增长机遇之一[8]

核心观点 - 文章对比了比特币和卡尔达诺的潜在上涨空间 认为比特币是更安全但增长潜力相对有限的主流资产 而卡尔达诺作为规模小得多的新兴资产 理论上涨空间更大但实现概率较低 [1][2][16] 比特币分析 - 比特币是加密货币领域的货币重量级资产 在传统金融领域获得广泛接受 是主要的金融资产 [4] - 比特币市值占加密货币总市值一半以上 当前市值为1.8万亿美元 [5] - 比特币的代币经济学极其简单 供应量上限为2100万枚 通过约每四年一次的减半机制 新币发行量会减半 目前约95%的固定供应量已被挖出 新供应流入速度极其缓慢 [5] - 自2024年1月现货比特币ETF推出以来 比特币的需求来源激增 ETF的批准使其几乎对所有投资者开放 但在评估其上涨潜力时 目前视野内没有类似重要的催化剂 [6] - 比特币价格从当前水平上涨10倍将使其市值超越全球大多数财富类别 接近黄金市值 但过去12个月通胀期间 黄金价格上涨53% 比特币价格持平 [8] - 假设机构采用持续且现货ETF持续吸纳比特币 十年后比特币价格上涨3至5倍是完全合理且可能性相当高的 [9] 卡尔达诺分析 - 卡尔达诺与比特币完全不同 它是一个智能合约区块链 市值小得多 为170亿美元 [10] - 同等规模的资金流入对比特币价格影响甚微 但可能大幅推动卡尔达诺价格上涨 这是“卡尔达诺上涨空间更大”论点的本质 即其远未成熟 若情况改变可能带来巨大收益 [11] - 卡尔达诺近期整合x402互联网支付标准可能催化其变化 x402协议允许网站接收用户付款并展示页面或数据作为回报 开发者正将该标准接入区块链 它也可能用于AI代理之间的相互支付 [13] - 若该愿景实现 卡尔达诺可能成为自主软件的结算层之一 每个模型查询或内容请求都附带微小支付 理论上 这一叙事足以支撑其估值相比当前水平上涨数倍 [14] - 实践中 实施x402协议以使卡尔达诺持有者受益相当复杂 大多数网站不想改变其商业模式 且可能尚未意识到x402的可能性 该协议本身规定可使用多种稳定币和加密代币支付 不仅仅是卡尔达诺 因此无论最终出现何种机会 竞争都将非常激烈 [15] - 在此次对比中 对于当前买入者 卡尔达诺无可否认具有更大上涨空间 尽管其实际实现上涨空间的概率相较于比特币持续稳步上涨的概率偏低 [16]

比特币价格表现与年初至今收益 - 比特币从近期历史高点大幅回撤，抹去了其年初至今的全部涨幅 [1] - 此次回撤引发市场对其2026年前激进价格目标的质疑 [1] 比特币在投资组合中的角色与“数字黄金”叙事 - 比特币常被描述为“数字黄金”，投资者期望其能在广泛市场承压时期保护投资组合，其走势应与股票及其他风险资产不相关 [2] - 然而，当比特币在股市抛售期间表现出风险资产属性时，其“数字黄金”的叙事就会受到削弱 [2] - 经过2025年两个不同的波动时期后，比特币尚未能就“数字黄金”的问题给出明确答案 [2] - 行业观点认为，比特币仍需在更长的时间周期内证明其作为数字价值储存手段的地位 [1] 比特币作为价值储存手段的历史表现 - 行业观点认为比特币迄今为止的表现记录好坏参半 [3] - 在4月份前总统特朗普宣布全面全球关税后引发的“关税恐慌”股市抛售期间，比特币表现非常出色，吸引了大量投资者关注 [3] - 然而，近期科技股疲软引领市场下跌时，包括比特币在内的大多数加密货币也遭遇抛售 [4] - 比特币的抛售幅度尤其显著大于股市 [4] - 行业观点总结称，关于比特币是否具备价值储存功能的最终结论尚未形成 [4]