ARKO Petroleum (NasdaqCM:APC) Q3 2026 Earnings call November 04, 2026 05:00 PM ET Speaker0 Please note, this conference is being recorded. I will now turn the conference over to Priya Trivedi, SVP of Investor Relations. Thank you. You may begin. Speaker2 Thank you, Priya, and good afternoon, everyone. APC delivered a strong third quarter. Adjusted EBITDA was $41 million, up 9.4% year-over-year, and discretionary cash flow was $32.3 million, an increase of 22%. As you recall, in early August, we signed an ag ...

文章核心观点 - ARKO Petroleum Corp（Nasdaq: APC）作为北美最大燃料批发商之一，公布2026年第三季度财务业绩，同时上调2026全年调整后EBITDA指引并宣布每股0.50美元的季度股息 [1] - 公司第三季度调整后EBITDA和可支配现金流均实现同比增长，体现平台耐久性、现金生成稳定性及团队在波动市场环境中的执行能力 [3] - 基于年初至今业绩、年内剩余时间展望及USPP收购预计完成，公司上调2026全年调整后EBITDA指引至1.56亿至1.57亿美元区间 [7][29] 第三季度2026整体财务业绩 - 第三季度净利润增至1330万美元，上年同期为1010万美元 [7] - 第三季度调整后EBITDA增至4100万美元，上年同期为3740万美元 [7] - 第三季度经营活动提供的净现金为2160万美元，上年同期为2500万美元 [7] - 第三季度可支配现金流增至3230万美元，上年同期为2650万美元 [7] - 第三季度总营收为18.888亿美元，上年同期为14.842亿美元；其中燃料营收11.469亿美元、关联方燃料营收7.184亿美元 [45] - 第三季度营业利润为2520万美元，上年同期为2460万美元；所得税前利润为1780万美元，上年同期为1350万美元 [45][46] - 第三季度基本和稀释每股净收益均为0.28美元，上年同期均为0.29美元 [46] - 前九个月净利润为3370万美元，上年同期为2470万美元；前九个月调整后EBITDA为1.171亿美元，上年同期为1.066亿美元 [46][51] - 前九个月可支配现金流为8440万美元，上年同期为6780万美元 [52] 批发业务板块 - 第三季度燃料供应点燃料加仑销量为2.11648亿加仑，上年同期为2.20220亿加仑；代销代理点销量为3756.4万加仑，上年同期为4019.1万加仑 [5] - 第三季度燃料供应点燃料贡献为1527.9万美元，上年同期为1391.7万美元；代销代理点燃料贡献为1144.1万美元，上年同期为1115.1万美元 [5] - 第三季度燃料供应点每加仑燃料利润率为7.2美分，上年同期为6.3美分；代销代理点为30.5美分，上年同期为27.7美分 [5] - 前九个月燃料供应点每加仑利润率为7.1美分，上年同期为6.2美分；代销代理点为29.5美分，上年同期为27.4美分 [5] - 第三季度批发业务营业利润增加170万美元，主要来自ARKO零售站点转为经销商站点带来的增量营业利润，部分被可比批发站点营业利润下降所抵消 [8] - 第三季度燃料贡献增加170万美元，其中燃料供应点增加140万美元（含ARKO零售站点转换带来的150万美元增量贡献），代销代理点增加30万美元（含40万美元增量贡献）[9] - 每加仑燃料利润率提升主要由于燃料成本上升带来的及时付款折扣增加，燃料供应点增加0.9美分、代销代理点增加2.8美分 [10] - 第三季度其他净营收增加350万美元、站点运营费用增加380万美元，均主要来自ARKO零售站点转为经销商站点 [11] - 第三季度末批发站点数为2124个，期初为2129个；新开或重开6个、ARKO零售站点转换17个、关闭或剥离28个 [25] - 前九个月ARKO零售站点累计转换79个，自2024年计划启动以来累计转换488个站点 [12][25] - ARKO Parent另有约55个站点已签署意向书、已签约或季末后已转换，预计转换工作大部分将于2027年底前完成 [12] 车队加油业务板块 - 第三季度自有卡锁站点燃料加仑销量为3261.9万加仑，上年同期为3312.4万加仑；第三方卡锁站点销量为361.7万加仑，上年同期为345.8万加仑 [13] - 第三季度自有卡锁站点燃料贡献为1683.7万美元，上年同期为1620.9万美元；第三方卡锁站点燃料贡献为77.6万美元，上年同期为53.1万美元 [13] - 第三季度自有卡锁站点每加仑燃料利润率为51.6美分，上年同期为48.9美分；第三方卡锁站点为21.5美分，上年同期为15.3美分 [13] - 第三季度燃料贡献增加90万美元，其中自有卡锁增加60万美元、第三方卡锁增加30万美元，主要由于地缘政治环境导致的燃料市场显著波动 [15] - 前九个月新开车队加油站点5个，2026年10月新增2个，目前另有16个站点处于不同规划开发阶段 [16] - 第三季度末车队加油站点数为294个，期初为290个；新开或重开4个 [27] GPMP业务板块 - 第三季度部门间燃料加仑销量为2.83378亿加仑，上年同期为2.55353亿加仑；关联方站点销量为1.91439亿加仑，上年同期为2.23815亿加仑 [17] - 第三季度关联方站点燃料贡献为1148.6万美元，上年同期为1119.1万美元；每加仑燃料利润率为6.0美分，上年同期为5.0美分 [17] - 第三季度关联方燃料营收增加1.094亿美元（增幅18.0%），主要由于燃料均价上升，部分被销量减少3240万加仑（降幅14.5%）所抵消 [18] - 销量下降反映宏观经济环境挑战及ARKO零售站点转为经销商站点后销量改计入部门间燃料营收 [18] - 关联方燃料贡献增加30万美元，主要由于固定利润率从每加仑5.0美分提升至6.0美分，部分被对ARKO零售站点销量减少所抵消 [19] - 第三季度末GPMP关联方站点（ARKO零售站点）为1016个，期初为1034个；转换17个、关闭或转为租赁1个 [28] 战略收购USPP - 2026年8月4日签署资产购买协议，收购USPP业务，后者为服务五大湖地区的垂直一体化燃料供应与分销平台 [7][20] - 该交易预计新增约2.8亿加仑年度燃料销量，约占公司截至2026年9月30日过去12个月燃料销量的14%，覆盖约400个经销商站点 [20] - 交易预计增值，贡献约3000万美元年化调整后EBITDA并增强可支配现金流 [20] - 新增两个燃料终端及扩展运输能力预计增强垂直整合、拓宽燃料价值链参与度、提升终端利用率与运输效率、产生额外固定利润和费用收入 [20] - 交割对价包括2.05亿美元现金加交割时存货价值，另发行3000万美元APC A类普通股存入托管，视被收购业务在交割后前四个完整季度达成特定EBITDA财务目标后释放给卖方 [20] - 交易预计于2026财年第四季度完成 [20] 流动性、资本支出与资产负债表 - 截至2026年9月30日，总流动性约7.15亿美元，包括约1000万美元现金及现金等价物和约7.05亿美元信贷额度可用额度 [22] - 总债务净额约1.89亿美元，净债务约3.38亿美元 [22] - 第三季度维护性资本支出210万美元，增长性资本支出950万美元，包括购买自有物业、投资新车队加油站点、购买加油机等 [22] - 截至2026年9月30日总资产14.17234亿美元，总负债11.69375亿美元，股东权益总额2.47859亿美元 [46] - 净债务与调整后EBITDA比率相关指标：总债务净额对净利润比率为4.5倍，2025年12月31日为12.0倍 [58] 季度股息 - 董事会宣布每股普通股0.50美元季度股息，于2026年11月30日支付给2026年11月18日登记在册的股东 [24] - 该股息与每股2.00美元的预期年度股息率一致 [24] - 现金股息计划与公司资本配置框架一致，反映公司对现金生成能力及强劲财务状况的信心 [23] 2026全年指引 - 公司上调2026全年调整后EBITDA指引至1.56亿至1.57亿美元区间 [29] - 上调依据为年初至今业绩、年内剩余时间展望及USPP收购预计完成 [29] 公司概况 - ARKO Petroleum Corp为成长型燃料分销公司，是北美最大燃料批发商之一，每年向哥伦比亚特区及30多个州约3500个站点供应约20亿加仑燃料 [32] - 业务包括批发活动（向第三方经销商运营的加油站供油）、车队加油（运营自有及第三方卡锁站点并发行专有燃料卡）以及向ARKO Corp母公司旗下几乎全部零售便利店批发分销燃料 [32]