文章核心观点 - 文章认为，尽管高股息率股票通常伴随风险，但Verizon (VZ) 是一个罕见的例外，它提供了高股息收益率，同时业务基础稳固，其当前估值已充分反映了风险，对于寻求收益的投资者而言是一个有吸引力的选择 [3][12] 股息分析 - 公司季度股息为0.69美元，年化股息为2.76美元，以当前股价计算，股息收益率高达6.9% [4] - 股息持续增长，最近一次在9月宣布每股增加1.25美分，这是公司连续第19年提高年度股息 [5] - 股息支付具有可持续性：过去12个月股息支付总额约为114亿美元，而同期的自由现金流为211亿美元，股息支付率仅为自由现金流的54%，基于收益的派息率也仅为58% [6] 业务与财务表现 - 业务增长缓慢但稳定：2025年第三季度营收为338亿美元，同比增长1.5%，其中无线服务收入同比增长2.1%，达到210亿美元，是业务的关键驱动因素 [7] - 用户粘性强：2025年第三季度，消费者无线零售后付费用户流失率仅为1.12%，无线零售后付费手机用户流失率低至0.91%，体现了业务的稳定性和可预测性 [9] - 估值处于低位：股票当前交易价格约为收益的8.6倍，销售额的1.2倍，估值保守 [8] 风险因素 - 行业竞争激烈：无线网络业务竞争白热化，消费者选择运营商主要基于价格，竞争还体现在手机补贴和流媒体电视、音乐等服务的捆绑交易上 [10] - 债务水平较高：截至第三季度末，总无担保债务是过去12个月净收入的5.9倍，净无担保债务是调整后EBITDA的2.2倍，高杠杆在业务下滑时可能成为重大阻力 [11]

投资策略 - 投资策略涉及在股价大幅下跌后买入以获取高股息收益和公司扭亏为盈的潜力 [1] - 目标公司为股价已显著低于每股20美元的股票 [1] - 建议在第四季度考虑逐步建仓 [1]

核心观点 - 公司股票为高收益股息股 当前股息收益率超过6% [1] - 公司被视为明确的买入选择 因其业务稳固且具有持续增长能力 [6] 股息收益 - 公司季度股息为每股06775美元 年度股息为每股271美元 [3] - 为获得1000美元股息收入 需持有369股公司股票 [3] 业务表现 - 公司最近报告季度收入同比增长近2% [4] - 公司在高度饱和的市场中实现增长 后付费移动和宽带用户数净增100万 [4] 竞争优势与前景 - 公司大规模的5G基础设施建设已接近尾声 该建设曾对盈利能力和资产负债表造成压力 [5] - 下一代5G服务使公司保持强劲竞争力 [5] - 管理层持续寻找方法推动业务增长 [6]