比特币价格走势与市场动态 - 比特币价格跌破90,000美元，延续了长达一个月的跌势，并已抹平2025年的全部涨幅 [1] - 比特币周二跌幅高达2.8%，较10月初创下的超过126,000美元的历史高点进一步下跌 [2] - 价格一度反弹至约91,137美元，但此前曾跌至74,400美元的低点 [2] 市场下跌的驱动因素 - 市场逆转源于经济逆风加剧，包括对利率政策的重新担忧以及投机市场估值过高 [3] - 交易员重新评估美联储12月降息的可能性（目前定价低于50%），导致风险偏好恶化，比特币面临进一步下行压力 [4] - 期权交易员押注更深跌幅，对85,000美元和80,000美元行权价的下跌保护需求主导近期资金流 [5] 市场结构与参与者行为 - 10月初的抛售引发了超过190亿美元的仓位清算，并抹去了超过1万亿美元的代币市值，此后加密市场难以找到支撑 [6] - 尽管一批机构持有者大体上坚守阵地，但散户参与度和逢低买入意愿已减弱，特别是在投机性山寨币领域 [6] - 过去24小时内，由于价格波动，价值约9.5亿美元的多头和空头头寸被清算 [6] 机构与资金面压力 - 交易所交易基金（ETF）遭遇资金外流带来的抛售压力，以及数字资产国债面临困境，为长期看涨者提供了趁近期下跌买入的机会 [7] - 数字资产国债（如Michael Saylor的MicroStrategy Inc.等今年早些时候积累加密资产的上市公司）面临更大压力，一些公司因代币价格跌破关键积累水平而被迫重新评估头寸 [7]

美联储利率决议预期 - 预计美联储将在本周实施连续第二次25个基点的“风险管理”式降息，以应对疲软的就业市场和9月核心CPI的轻微放缓 [1] - 期货市场已几乎完全定价本周25个基点的降息，美联储主席鲍威尔近期的言论也指向这一方向 [1] 未来政策路径的信号 - 市场关注点将集中在新闻发布会及其释放的关于下一步行动的信号上，目前市场普遍假设12月前会再次降息25个基点，但这并非既定事实 [2] - 若通胀出现任何回升迹象和/或劳动力市场疲软被证明是暂时的，可能增强部分联储官员在本周后暂停降息的观点 [2] 美联储内部政策分歧 - 美联储内部存在明显分歧，部分原因是政治压力加大以及要求改变通胀目标的呼声渐长，这将有助于实现白宫寻求的大幅降息 [3] - 部分FOMC成员投票时表现得仿佛通胀目标已是3%而非2%，而其他成员则强调通胀高于2%的官方目标已逾四年，过早降息可能进一步推高通胀预期 [3] 影响决策的经济与政治因素 - 美国贸易关税的进一步增加和广泛的价格压力凸显了保持谨慎的必要性 [4] - 持续的政治干预可能削弱美联储的独立性和其在价格稳定方面的信誉，从而侵蚀资本市场信心 [4] - 美国经济展现韧性增长，引发对疲软劳动力数据将持续多久的疑问，当前政府停摆期间官方数据的缺失也使决策复杂化 [5]

市场表现与预期 - 美股盘前交易表现平淡 道指期货在平盘线附近波动 标普500指数期货下跌0.2% 以科技股为主的纳斯达克100指数期货微跌0.3% 主要股指已连续第二日收低 [1] - 市场正在为近期创纪录的涨势刹车 对人工智能热潮是否过度推高估值的辩论仍在继续 同时 美联储转向降息带来的提振作用正在减弱 [2] 宏观经济数据焦点 - 市场焦点集中在即将公布的每周失业救济金申请数据 因美联储官员强调了对劳动力市场放缓的担忧 [3] - 周四的经济日程还包括美国第二季度GDP 个人消费和成屋销售等数据读数 [3] - 这为周五发布个人消费支出物价指数做好了铺垫 该指数是美联储偏爱的通胀指标 预计8月份PCE数据将显示价格压力缓解 这可能为利率政策转变提供依据 [4] 公司业绩 - 好市多预计将在周四盘后公布季度业绩 投资者预期在经济不确定性中消费者寻求折扣将推动其销售跃升 [4]